ウォール街のどの伝統的な金融機関がビットコインを保有していますか?

2021年1月4日、ビットコインの価格が34,000ドルを超えたとき、フィナンシャル・タイムズは「暗号通貨は金融システムにさらに統合されつつある」と述べた。

今日は節目の日です。 8年後、有名な国際金融メディアであるファイナンシャル・タイムズは、45万人の読者に対し、ビットコインに対する見方が変わったと発表した。2013年にビットコインの価格が138ドルだったとき、ファイナンシャル・タイムズは「ビットコインの熱狂的な購入により、仮想通貨は新たなバブルへと向かう」という見出しをつけたからだ。

フィナンシャル・タイムズは、実際には伝統的なウォール街の機関の声を要約したものです。

この強気相場については基本的にコンセンサスがあり、ビットコイン市場の今回のラウンドは「機関投資家の強気相場」である。機関投資家はすでに資金を投じてこれに賛成しており、資産配分の一環としてビットコインを公然と購入している。機関投資家の参入と個人投資家がビットコインを購入できるチャネルの豊富さにより、ビットコインは継続的に新たな高値を更新しています。同社の時価総額は一時フェイスブックを上回り、世界の価値ある資産ランキングでアルファベットA（グーグルの親会社）とテスラに次ぐ第7位となった。

では、どの伝統的なファンドや機関がビットコインを保有しているのでしょうか?

BlockBeatsは、ビットコインを保有していることを公表している企業組織を数えました。金融市場の制約や各国の規制により、ビットコインを購入する法人機関は直接購入と間接購入の2種類に分けられます。

ビットコインを直接購入する機関

金融機関

スカイブリッジキャピタル

2021年1月4日、オルタナティブ投資会社SkyBridge Capitalはビットコインファンド「SkyBridge Bitcoin Fund LP」の立ち上げを発表した。このファンドを立ち上げるために、スカイブリッジ・キャピタルとその関連会社は2,530万ドルを投資した。同時に、1月4日、スカイブリッジ・キャピタルが2020年11月と12月に主力ファンドに代わって投資したビットコイン・ファンドのポジションは3億1000万ドル相当だった。

スカイブリッジ・キャピタルの公式声明によると、スカイブリッジ・ビットコイン・ファンドは、フィデリティ・デジタル・アセットをビットコイン保管人として、アーンスト・アンド・ヤングを監査人として迎える予定だ。このファンドは管理手数料 0.75% のみを請求し、インセンティブ手数料は請求しません。このファンドは公式ウェブサイトから直接申し込むことができ、最低投資額は5万米ドルとなっている。

BlockBeatsによると、スカイブリッジ・キャピタルは2017年に過半数の株式をHNAキャピタル（米国）に売却する計画だった。買収が完了すれば、HNAキャピタルは天橋キャピタルの80％を所有することになる。 2018年、スカイブリッジ・キャピタルは、米国対米外国投資委員会（CFIUS）の妨害により、HNAキャピタルとの合併計画を断念した。

ミラーバリューパートナーズ

Mvp 1 ファンドは、ミラー・バリュー・パートナーズが運営するヘッジファンドで、資産は約 4,190 万ドル、経営陣がファンドの 79% を所有しています。ミラー・バリュー・パートナーズの創設者、会長兼最高投資責任者であるビル・ミラー氏は、2020年第4四半期の市場分析に関する公開書簡の中で、インフレ環境ではますます多くの機関投資家がビットコインを購入するだろうと述べた。

ビル・ミラーは以前レッグ・メイソンでファンドを運用しており、彼が運用したファンドは 1990 年から 2005 年まで 15 年連続で S&P 500 指数を上回る成績を収めました。1990 年、ミラーのファンドは資産の半分をアメリカ・オンライン (20%)、デル (20%)、ファニー・メイ (10%) に保有していました。ミラー氏が単一のターゲットに対して行った2回目の大規模投資は2017年、ビットコインだった。

ミラー氏はインタビューで、2017年末の時点でビットコインがMVP 1ファンドの価値の半分を占めていたと語った。もちろん、主な理由はビットコインの急激な上昇です。公開情報によると、ミラー氏は2014年に純資産の1%をビットコインの購入に費やした。一方、2015年もミラー氏は保有株を増やし続けた。ミラー氏のポッドキャストによると、2014年と2015年に購入されたビットコインの平均価格は350ドルだった。

現在、Mvp 1 ファンドの最小投資額は 100 万ドルです。

注: 現在、Mvp 1 ファンドは Miller Value Partners を通じて照会できなくなり、一部のデータは Private FUND Data から取得されています。

マスミューチュアル

2020年12月11日、米国の生命保険会社トップ5社の1つであるマスミューチュアルは、ニューヨークデジタル投資グループ（NYDIG）を通じて、損害保険口座向けに1億ドル相当のビットコインを購入した。マスミューチュアルにとって、この投資は投資口座資金（約2,350億ドル）のわずか0.04％に過ぎない。マスミューチュアルは現在、NYDIGの少数株500万ドルを保有している。

チューダー・インベストメント・コーポレーション

チューダー・インベストメント・コーポレーションは、億万長者のポール・チューダー・ジョーンズによって設立された資産運用会社です。 2020年5月、ポール・チューダー・ジョーンズ氏は、自身が購入したビットコイン資産が自身の投資運用規模の1～2％を占めていると述べた。チューダー・インベストメントは約 383 億ドルの資産を管理しており、そのうちチューダー BVI グローバル・ファンドが 215 億ドルを占めています。ジョーンズ氏はチューダーBVIグローバルファンドを通じてビットコインを購入した。

現在、Tudor BVI Global Fund に参加するための最低投資額は 1,000 万米ドルです。

公開会社

Bitcoin Treasuriesのデータによると、現在、ビットコインを保有していると発表している上場企業は世界に16社あり、保有ビットコインの総量は約115,300で、ビットコイン総供給量の0.54%を占めています。

最も多くのビットコインを購入した上場企業であるマイクロストラテジーは、創業32年のビジネスインテリジェンスおよびモバイルソフトウェア企業です。 2000 年にインターネット バブルが崩壊する前、MicroStrategy の株価は 1 株あたり 3,330 ドルまで上昇したことがありました。その後の約20年間、このかつてのスター企業の株価は最高値の226ドルにしか達しませんでした。マイクロストラテジーは、現金収益の減少、ドル安、その他の世界的なマクロ経済要因を理由に、2億5000万ドルを財務準備資産としてビットコインに投資し、株価が2001年以来の高値を記録し始めたのは2020年8月になってからだった。

その後、ビットコインの急騰により、ビットコイン保有による利益が刺激され、マイクロストラテジーの株価は引き続き上昇しました。業績が上昇した後、マイクロストラテジーはシニア転換社債を通じてさらに6億5000万ドルを調達し、そのすべてをビットコインで購入した。一部の投資家はこれを「永久機関」と表現しました。上場企業がビットコインを購入し、ビットコインの価格が上昇し、ビットコインの価格上昇によって企業の収益が増加し、企業の収益増加によって企業の株価が上昇します。

もちろん、このシナリオは暗号通貨でのみ発生するわけではありません。 2020年、酒類ファンドとテクノロジー株の上昇の背後にある論理は同様でした。

間接的にビットコインを購入する機関

現在、市場に出回っている一般投資家やプライベートエクイティファンド、公的ファンドがビットコインを間接的に購入しやすくする商品は、グレイスケール・インベストメンツが立ち上げた「グレイスケール・ビットコイン・トラスト」だ。これは信託の形で立ち上げられたビットコインファンドです。物理的な（ビットコインなど）または現金でのサブスクリプションを受け入れることができ、GBTC の形式で保持されます。ロックアップ期間は6か月で、満期時にはOTC市場を通じて売買することができます。

2019年には、中国銀行基金が発行したQDIIファンドの資産管理商品「銀行グローバル戦略証券投資基金（FOF）」も、GBTCの株式1万3000株を135万元相当購入した。

BlockBeats は、最近 GBTC を保有していることを明らかにした機関のリストをまとめました。

GBTCの最大量を保有するThree Arrows Capitalは、2012年にシンガポールで設立されたヘッジファンドです。主に暗号通貨分野のインフラ、分散型金融プロジェクト、デリバティブプラットフォームに投資しています。同時に、Three Arrows Capitalは、GBTCを保有する第2位の機関であるBlockFiの株主でもあります。 BlockFiは、2020年2月に3,000万ドルのシリーズB資金調達を完了した暗号資産貸付プラットフォームです。BlockFiのCEOであるザック・プリンス氏によると、BlockFiは早ければ2021年後半にも株式を公開する予定です。

さらに、「女性版バフェット」として知られるキャサリン・ウッド氏が運営するファンドARKは、早くも2015年にGBTCに投資しており、同社の「次世代インターネットETF」ARKWは過去1か月でGBTCの保有株を78万株増やし、その価値は3,500万ドル以上に上った。 ARKWは過去5年間の総投資収益率が555.79%で世界のETFの中で6位にランクされており、その中でGBTCは3番目に大きな保有株であり、総資金の4.73%を占めています。

ヘッジファンドのホライゾン・キネティクスは、GBTC株の保有数でARKに次いで2位となっている。 Horizo​​n Kinetics の 5 つの信託ファンド (KINETICS PORTFOLIOS TRUST) と 1 つのクローズドエンドファンド (RENN Fund) はすべて GBTC を保有しており、その GBTC 株は合計 518 万株、その価値は約 2 億 3,000 万ドルです。 Horizo​​n KineticsはGBTCの購入に加えて、ビットコインのマイニングにも参加しており、450MWの電力負荷を持つマイニングファームを所有するCore Scientificにマイニングマシンをホストしています。

著名なロスチャイルド家傘下の投資会社であるロスチャイルド・インベストメント・コーポレーションも、GBTCを保有することで間接的にビットコインを保有していることは注目に値する。

結論

2020年には、ますます多くの機関企業がビットコインを受け入れ、購入するようになりました。ビットコインの影響力も世界中で拡大しています。しかし、ビットコインの世界的な影響力は、まだ金の影響力には及びません。世界の金準備高の価値によると、ビットコイン1個が金と同等になるには、価格が38万ドルまで上昇する必要がある。

機関投資家の流入により、これが機関投資家の誇大宣伝なのか、ビットコインの価値の回復なのかを判断することが難しくなっています。資本市場において永久機関が不足することは決してありません。問題は、どれだけ長く続くかということだけです。

ビットコインは社会実験のようなもので、ビットコインを購入する企業ごとに考えが異なる可能性があります。各企業は、単に自社のポケットにあるお金で、望む世界を選択しているだけです。