イーサリアムの急落の原因は何でしょうか?創業者ヴィタリック・ブテリンの売却継続に疑問

Lookonchainが追跡したデータによると、イーサリアムの共同創設者であるヴィタリック・ブテリン氏は8月に約1,000万ドル相当のイーサを暗号通貨取引所関連のウォレットに移動した。

さらに、アーカム・インテリジェンスのデータによると、2015年以降、ブテリン氏のイーサリアムアドレスから約422,000 ETH（2024年9月1日時点で10億4,000万ドル相当）が流出している。過去2年間で、このアドレスから840,000 ETH以上が流出している。

この送金により、ブテリン氏がイーサリアムで利益を上げるために保有株を売却しているのではないかという憶測が高まっている。特に、イーサリアムの取引価格は2022年のサイクルの安値である885ドルより180％高くなっているためだ。

それにもかかわらず、ブテリン氏は疑惑を否定している。

2018年以降、利益のためにETHを売ったことは一度もない - ヴィタリック 8月31日、ブテリン氏は、保有するイーサリアムを利益のために売ったことは一度もないと明言し、2018年以降に送金したETHはすべて、「イーサリアムエコシステム内またはより広範な慈善事業」内で、価値があると判断したさまざまなプロジェクトを支援するために送金されたと述べた。

興味深いことに、8月の送金は、2億700万ドル以上の価値がある84,000 ETHがイーサリアム財団の公式アドレスから暗号通貨取引所に送金されたのと同時に発生しました。

衰退の原因は？

Ethereum Foundation は、開発、研究、およびエコシステムにとって重要なその他の取り組みに資金を提供するために、保有する ETH の一部を定期的に売却します。

ただし、大規模なイーサの転送は、投資家が差し迫った売り圧力と解釈する可能性があるため、短期的な市場反応を引き起こすことがあります。

たとえば、2021年11月、イーサリアム財団は20,000 ETH（約9,500万ドル相当）をKrakenに送金しました。

これらの移転は、イーサの価格がピークに達し、その後 85% 下落する前に発生しており、イーサリアム財団が保有するイーサの売却が、その意図に関係なく、ETH 市場の下落を引き起こしたことを示唆しています。

同様に、2021年5月には、イーサリアムの市場価格が50%下落した後、イーサリアム財団は35万ETHを売却しました。

しかし、イーサリアム財団の売却のすべてが大きな市場調整の前に行われたわけではない。

例えば、2020年12月頃、大量のETHが売却された一方で、イーサリアムは630%の価格上昇を記録しました。イーサリアム価格の高騰に寄与している他の要因としては、イーサリアムのプルーフ・オブ・ステークへの移行を示すビーコン・チェーンの立ち上げや、仮想通貨を含むリスク資産の需要を押し上げた米連邦準備制度理事会の金融緩和政策などがある。

興味深いことに、ヴィタリック・ブテリン氏とイーサリアム財団による最近のイーサリアム売却は、連邦準備制度理事会が金利引き下げを計画しており、スポットイーサリアム上場投資信託（ETF）からの流出が鈍化している時期に行われている。

財団には資金がなくなった。

イーサリアム財団の最新レポートによると、イーサリアム財団は2023年第4四半期に3,000万ドルを割り当てました。2023年第3四半期には、イーサリアム財団は890万ドルを割り当てました。

ポルカドットは、その異常な支出により論争に直面してきたが（関連記事：ポルカドットの上半期財務報告が論争を巻き起こす：支出8,700万ドルがプロモーション費用のほぼ半分を占め、収益はわずか110万ドルだった）、少なくともその報告書は透明性があり、確認できると言わざるを得ない。

さらに、イーサリアム財団が現在のペースで年間1億ドルを費やし続けると、8年以内にETHが枯渇することになる。運用のために長期的な資金を提供したい場合は、ETH の価格が上昇するか、収入を得るためにステーキングを開始することになります。