非農業部門のデータが再び問題を引き起こし、デリバティブ部門のデータは「より大きな下落の可能性」を示唆している

9月の第1週は金融市場にとって悲惨な終わりを迎えた。

金曜日に発表された非農業部門雇用者数報告によると、米国の8月の雇用者数は14万2000人増加した。これは経済学者の予想16万人を下回ったが、7月の修正値8万9000人よりは高い。失業率は予想通り4.2%に低下し、7月の4.3%から低下した。

この報告を受けて、トレーダーらは連邦準備制度理事会がどの程度の利下げを行うかを再評価している。 CMEのFedWatchツールによると、トレーダーらは9月18日の連邦公開市場委員会（FOMC）で25ベーシスポイントの利下げが行われる可能性を70％以上とみており、さらに50ベーシスポイントの利下げが行われる可能性は30％近くあるとみている。

連邦準備制度理事会（FRB）のウォーラー理事は同日の演説で、データが要求するならばさらなる利下げ、そして必要なら大幅な利下げを支持すると述べた。

一部の観測筋は、50ベーシスポイントの利下げは米経済が景気後退に陥っているとの懸念をFRBが強めていることの兆候となる可能性があるため、より小規模な利下げの方がリスク資産にとって強気材料になると考えている。

終値では、S& P、ダウ、ナスダックはいずれも下落し、それぞれ1.73%、1.01%、2.55%下落した。ナスダックは2022年6月以来最悪の週となり、S&Pは2023年3月以来最悪の週となった。

Bitpushのデータによると、雇用統計の発表後、ビットコインは5万7000ドルまで急騰したが、その後、空売り勢力により通貨価格は5万3000ドル以下に押し下げられ、8月初旬の円キャリー取引終了以来の最安値まで一時後退した。記事執筆時点では、ビットコインは過去24時間で4.8%下落し、わずかに回復して約53,800ドルとなっている。

アルトコインは大きな打撃を受け、上位200位の中で上昇したのはSui （SUI）のみだった。下落銘柄では、 ConstitutionDAO （PEOPLE）が11.8％下落し、下落を主導した。また、Echelon Prime（PRIME）は9.5％、Popcatは9％下落した。

現在の暗号通貨の市場全体の価値は1兆8,700億ドルで、ビットコインが市場シェアの56%を占めています。

デリバティブデータは「より大きな下落」を示唆

仮想通貨デリバティブ市場の新たなデータによると、トレーダーの間で弱気な感情が高まっていることが示唆されており、オプション取引ではビットコインやイーサリアムなどの主要な仮想通貨の価格がさらに下落するとの予想が示されている。

仮想通貨取引所Bybitが分析・調査プラットフォームのブロック・ショールズと提携して発表した新しいレポートでは、さまざまな満期日にわたってビットコインとイーサリアムのオプションの予想ボラティリティレベルが大幅に上昇していることが強調されている。特に短期オプションの急騰が顕著で、短期的な不確実性の高まりを示唆している。

バイビットのチーフテクニカルアナリスト、ネイサン・トンプソン氏は次のように説明した。「アウトオブザマネーのプットオプションとコールオプションのインプライドボラティリティの差であるインプライドスロープは、BTCおよびETHオプションの現在の市場センチメントを明らかにすることができます。コールオプションのインプライドボラティリティの上昇は強気の指標であり、プットオプションのインプライドボラティリティの上昇は弱気の指標です。」

同氏はさらに、 「現在オプション市場にあるすべてのものは、さらなる下落があることを示唆している」と付け加えた。

トンプソン氏は、デリバティブデータで観察される全体的な傾向に基づくと、経験の浅いトレーダーは市場が次にどこに向かうのか見極めるまで何もしない方がよいだろうと述べた。

セキュア・デジタル・マーケッツのアナリストは、「BTCと株式市場との強い相関関係は依然として存在している。現在の価格動向と短期的な経済見通しを考慮すると、多くのファンドやトレーダーがリスク軽減を検討する可能性があり、5万ドルの安値レンジを再び試す可能性が高い」と指摘した。

ETFのフローに注目

スポットBTC上場投資信託（ETF）は5月以来最悪の流出を記録した。

ルックオンチェーンのデータによると、米国のスポットビットコインETFは5月1日以来最大の流出を記録し、火曜日の純流出額は2億8,778万ドルに達した。資産規模で最大のビットコインETFであるブラックロック傘下のIBITには目立った資金流入はなかったが、2番目に大きいビットコインETFであるグレイスケール傘下のGBTCには5,039万ドルの資金流出があった。

フィデリティのFBTCは1億6,226万ドルと最大の流出を記録した。 Arkや21SharesのARKBなど他の有名ファンドも3,360万ドルの流出を記録し、 BitwiseのBITBも2,496万ドルの流出を記録した。さらに、ヴァンエック、ヴァルキリー、インベスコ、フランクリン・テンプルトンが運用するETFからも小幅な資金流出が見られた。

OTCキャピタルのブライアン・ディクソンCEOは、さまざまな要因により暗号通貨市場のボラティリティは継続し、市場観測者はETFのフローに細心の注意を払うだろうとコメントした。

同氏は「市場は引き続き不安定な状況が続くと予想され、新しいETFのパフォーマンスと従来の投資家が仮想通貨市場にどう適応するかが焦点となる。米国大統領選挙は、特に仮想通貨に有利な政策が約束または実施された場合、市場心理に影響を及ぼす可能性がある。ETFの利便性が機関投資家の資金を仮想通貨（特にビットコイン）に向かわせており、この傾向は今後も続く可能性が高いと思う」と述べた。

ディクソン氏は次のように結論付けた。「2024年の仮想通貨市場は、ETF承認などの規制当局の承認による正当性の高まり、技術の進歩、機関投資家の関心の高まりを特徴とする重要な局面を迎えています。ビットコインの半減期とETFの立ち上げ直後は市場に強気の雰囲気が漂っていますが、固有のボラティリティと規制の不確実性のため、投資家は慎重な姿勢を維持するようアドバイスされています。私の意見では、市場の軌道は大きな成長の可能性を秘めており有望に見えますが、さまざまな影響を考慮すると慎重に進めることが重要です。」