ビットコイン保有週次レポート |強気相場は急落により「停止」し、機関投資家は事前に予測して冷静に対応した。

2月27日、CFTCは最新のCMEビットコイン先物週報（2月17日～2月23日）を発表しました。 BTC は最新の統計期間中に 10,000 ドルという大幅な上昇を一度達成しましたが、統計期間の中盤および後半の段階ですぐに上昇分を失い、最終的には統計期間全体をわずかに下落して終了しました。 「転換点が来た」と慌てる声が再び上がった。長期にわたる成長期におけるこの「まれな」大幅な下落を背景に、市場のさまざまな投資家が行った選択は、間違いなく今週のウィークリーポジションレポートの最大のハイライトです。

最新データでは、オープンポジション総数（総オープンポジション数）が11,426から10,572に減少し、2週間続いた上昇傾向に終止符が打たれた。最新の統計期間における減少は、前の統計期間における増加の完全な逆転をも招いた。統計期間後半の急落は、上昇が止まり下落に転じるのではないかという市場の懸念を明らかに引き起こした。

サブ項目データによると、最大手ディーラーのロングポジションは368から332に減少し、ショートポジションは564から464に減少しました。ロングとショートの双方向（ヘッジ）ポジションは61から62にわずかに増加しました。最新の統計期間中、このような口座のショートポジションの減少は比較的大きかったものの、現時点ではこのような口座のネットショートポジションは変化していません。前回の週刊レポートでも述べたように、このタイプのアカウントは過去一定期間にわたって繰り返し「防空警報」を鳴らしてきました。市場がまだ上昇傾向にあった前回の統計期間では、彼らはすでに急激な調整に対して事前に予防措置を講じ始めていました。この行動は、最新の統計期間における今回の修正を正確に「予測」したと言える。潜在的なリスクに対する機関投資家の慎重な姿勢により、このタイプの口座は突然の急激な市場下落に直面してもより冷静でいられるようになりました。

資産運用機関のロングポジションは338から314に減少し、ショートポジションは339から27週間ぶりの高水準となる551に急増した。双方向ポジションは9から0に減少しました。このタイプのアカウントは、最新の統計期間中に前の統計期間の純長期保管の考え方を継続し、この純長期保管の感情表現は最新の統計期間中にさらに激しくなりました。現在、こうした口座のロング・ショート比率のうち、買い注文の割合も昨年８月末以来の最低水準まで低下している。大手機関投資家が過去数年にわたって頻繁に発してきた弱気の警告は、ようやく市場から「肯定的なフィードバック」を得た。これは、これまでの週刊報道で疑われた「組織的な判断ミス」が正確ではなかったことを示している。むしろ、市場が上昇しているときに最初に危険を察知したのは金融機関だった。

最新の統計期間中、レバレッジファンド口座のロングポジションは3,301から2,633に減少し、ショートポジションは8,750から7,639に減少し、双方向ポジションは660から608にわずかに減少しました。レバレッジファンドはポジションを大幅に削減しました。こうした口座の調整に関する通常の判断によれば、この調整は明らかに弱気の表れである。この調整の終了に伴い、こうした口座のロング・ショート・ポジション比率におけるロング注文の割合は、ほぼ51週間ぶりの低水準に低下した。言い換えれば、このような口座が同様のポジション構造を最後に持っていたのは、昨年の3月12日の暴落時頃だった。レバレッジファンドは今回の調整に対してかなり悲観的な姿勢を示している。

大口ポジションについては、買いポジションが3,030から3,650に増加し、売りポジションが132から259に増加し、双方向ポジションが151から81に減少しました。大口口座は最新の統計期間で買いポジションを増やした唯一の口座タイプとなり、このタイプの口座は過去2つの統計期間でも買いポジションを継続的に増やしてきた傾向が続いています。ある程度、こうしたアカウントは、市場の上昇トレンドが完全に崩れたわけではないと信じ、今回の反落に対して依然として比較的前向きな姿勢を保っていることが理解できる。

個人投資家のポジションに関しては、ロングポジションが3,508から2,892に減少し、ショートポジションが760から908に増加しました。最新の統計期間中、個人投資家の口座は明らかにポジションの純清算を行い、ロング・ショート・ポジション比率データにおけるロング注文の割合は、ほぼ26週間ぶりの低水準に低下しました。個人投資家は再び市場動向に合わせてポジション調整を行った。