ビットコイン価格の急落により、ロングポジションが約15億ドル分清算されました。最初のインバース型ビットコインETFが発売されました。ショートする時期でしょうか?

ビットコインが64,000ドルの水準を突破し、過去最高値を記録した後、Huobi.comのデータによると、4月16日にビットコインの価格は2,500ドル以上下落し、61,000ドルを下回った。 Bitcoin Homeによると、その日にネットワーク全体で清算されたロングオーダーの額は14億6000万ドルに達し、3月25日以来の最高水準となった。
浮き沈みが続く中、初のインバース型ビットコインETFが4月15日にひっそりと立ち上げられた。
Horizo​​ns ETFのCEOであるスティーブ・ホーキンス氏の声明によると、Horizo​​ns ETFが立ち上げたインバース・ビットコインETF（コード：BITI）により、投資家はビットコイン先物でショートポジションを取ることができるようになる。同時に上場されている姉妹商品BetaPro Bitcoin ETF（コード：HBIT）は、1.00％の手数料を請求し、ビットコイン先物を追跡します。
「HBITとBITIの購入は、ブローカーを通じて株式や他のETFを購入するのと同じくらい簡単で、投資家が別の暗号通貨口座を開設する必要はありません。さらに、BITIは、マージン口座を使用したり先物を空売りしたりすることなく、投資家にビットコインを空売りする方法を提供します」とスティーブン・ホーキンス氏は述べた。
「現在、先物契約やオプションなど、伝統的な分野の金融デリバティブはすでに仮想通貨界に浸透している。ビットコインを空売りしたい場合、こうしたデリバティブを通じて取引できる。しかし、米国で上場したばかりのCoinbaseなどの準拠した取引所は、こうした契約取引にアクセスできない。今回カナダで上場されたこのインバース・ビットコインETFは、空売り業者に別のチャネルを提供する。」ビカッソの共同創業者であり、BmeetのパートナーであるLi Bai氏は4月16日にタイムズ・ファイナンスに語った。
ビットコインを空売りすべきでしょうか?
「1ビットコインが6万ドル以上というのは、本当に大げさすぎる。これは私が今まで見た中で最も高い単位価値を持つ投資対象だ。目に見えず、触れることもできない。人類社会にどんな貢献をしたのか。通貨のデジタル化が必要な時代を開いたとしか言えない」コイン友達が言いました。
彼の意見では、「この市場は良い市場だが、この市場が前例のないほど楽観的になると、崩壊するだろう」とのことだ。
『ある株トレーダーの回想録』という本には、90人がコールオプションを購入し、残りの10人がプットオプションを購入すると、株価が下落するという話が記されています。その理由は、この90人が購入した後はお金がなくなり、株価を押し上げることはできなくなるため、株価は自然に下落するからです。 「これが今の暗号通貨の世界の現状です。」
当然のことながら、弱気派の発言は多くの強気派からの反論を招いた。 「ビットコインを空売りするのは初心者のミスだ。レバレッジをかけて空売りするのはさらに愚かだ」とビットコインをロングしている投資家は語った。
彼の意見では、レバレッジをかけた空売り業者は2つの間違いを犯している。第一に、ビットコインの価格は基本的にスポット価格によって左右される。先物空売り業者がどれだけ裕福であっても、ウォール街がビットコインの購入をますます減らしているという現実に抵抗することはできない。第二に、レバレッジをかけた空売りはギャンブルのようなもので、弾丸を補充するために無制限の現金が必要であり、ナイフの刃の上を歩くようなものです。人間の 99.99% は空売りをするスキルと感情を持っていません。
「一般投資家にとって、契約やレバレッジのリスクは非常に高いので、できれば避けてください。100回の取引のうち99回は儲かるかもしれませんが、一度負ければすべてを失うことになります。したがって、スポットで買うことが一般投資家にとって最良の選択肢です」と、TOPネットワークの共同創設者ノア・ワン氏はタイムズ・ファイナンスに語った。
ノア・ワン氏は、「契約やレバレッジを本当にコントロールできない場合は、契約やレバレッジに使う資金を一定額に制限してください。利益が出ても損失が出ても、賭け金を増やすことはできません。そうしないと、最終的に多額のお金を失うことになります。」と提案しました。
「いかなる取引も、自分の認知に対する支払いである。買い手と売り手の間には情報の非対称性があるため、価値判断に差が生じ、ロングとショートが生じる。誕生以来比較的異質な種族である暗号市場にとって、参考になるものはなく、ファンダメンタルズなどによる価値分析を行うことは不可能である。そのため、伝統的な金融分野のバリュー投資家の多くは弱気である。」 Bicassoの共同創設者であり、BmeetのパートナーであるLi Bai氏はTimes Financeに語った。
実際、2017年にはすでに、多くの機関や独立研究者がビットコインを「ポンジ・スキーム」や「チューリップ詐欺」と呼んでいました。
最も有名なクマの一人は、マイクロソフトの共同創設者であるビル・ゲイツです。 2018年3月、ビル・ゲイツ氏は「もしできるなら、ビットコインを空売りしたい。私はビットコインを保有していない」と述べた。彼は、資産として、何も生み出さずに上昇することを期待すべきではないと説明した。これは純粋な「愚かな理論」の投資です。
最近、ビル・ゲイツ氏はメディアのインタビューでビットコインなどの暗号通貨に対する見解を改めて語り、ビットコインに対して中立的な姿勢をとっていると述べた。 「私はビットコインを所有していないし、ビットコインに対して弱気でもない。…しかし、取引コストを削減するためにお金をよりデジタルな形に変換することは、ゲイツ財団が発展途上国で計画していることだと思う。」
「現在、ビットコインが繰り返し最高値を更新した後、暗号通貨市場全体でも主要通貨の反発が見られており、これは強気相場の中期および後期のパフォーマンス特性の1つです。市場価値の急上昇により、利益確定による今後の売り圧力は、上昇の勢いの継続に対する抵抗となるでしょう」と李白氏はタイムズ・ファイナンスに語った。
リスク回避感情は二極化している。 「米国市場では、ビットコインを安全資産として選ぶという点において、ユーザーの選択は依然として非常に極端な連続体となっている。」顧延喜氏の観察によれば、現在金融機関は投資ポートフォリオ全体の市場リスクをヘッジするために、資産の0.5％から1％をビットコインで保有するのが一般的だという。
同時に、安全資産市場には2つの極端な状況が存在します。 1つは、マイクロストラテジーのCEO、マイケル・セイラー氏が借金をして大量のビットコインを保有しているという現象だ。もう1つは、多くの機関投資家や個人投資家がビットコインに対して楽観的ではなく、安全資産として金やある種の債券を選んでいるという点です。
顧延喜氏は、ビットコインの安全資産としての価値は、具体的には2つの側面で表れていると考えている。第一に、電子通貨として、ビットコインの総量は設計上固定されており、法定通貨の発行量増加という特徴を回避し、法定通貨との差別化された競争を形成できる。第二に、ビットコインと他の主流資産との相関関係はますます小さくなってきており、それはビットコインの安全資産としての価値がますます高まっていることを意味します。
Coindeskの最近のレポートによると、ビットコインと金、S&P 500との相関関係はゼロに近づいており、米ドルとの相関関係も負に転じ始めているという。 「米国の現在の市場動向から判断すると、ビットコインに流入する資金はますます増えるだろう」と顧延喜氏は語った。
一部の研究機関は、統計的な観点から見るとビットコインは主要なマクロ資産とあまり相関関係がないように見えるが、実際の市場の観点から見ると、ビットコインは大量の資金が安全な避難先を求める資産ではなく、むしろ世界的な流動性の選好と市場感情を反映していると考えている。
最近、ゴールドマン・サックスは暗号通貨取引部門の再開を発表し、顧客にビットコイン先物契約とノンデリバラブル・フォワード（NDF）取引サービスを提供し始めた。
「ゴールドマン・サックスは2018年に仮想通貨取引プラットフォームの設立を試みましたが、市場の暴落により突然中止されました。現在、同社はビットコイン取引サービスを再開しています。最も根本的な理由は、ビットコインの価格が新たな激しい変動を開始し、全体的な傾向は安定して改善していることです。このような変動は大きなリスクであり、一般投資家にとっては耐え難いものですが、機関投資家、特に低金利の市場環境で高い収益を得ることを望む投資家にとってはチャンスです。ビットコインのロングポジションまたはショートポジションを保有することは、良い投資オプションです。」ゼロワンシンクタンクのブロックチェーン研究ディレクターであり、デジタル資産研究所の研究員である江昭生氏はタイムズファイナンスに分析した。
ビットコインにとって、各国の政策から生じるリスクは無視できない。米国SECにはビットコインETFの申請が10件近く提出されているが、今のところ承認されたものはない。
実際、米国における暗号通貨の規制はますます厳しくなってきています。 4月16日、米国のジェン・サキ報道官は、バイデン大統領は暗号通貨の規制に関してジャネット・イエレン財務長官の見解に従っていると述べた。報道によると、イエレン氏は今年1月の承認公聴会で議員らに対し、仮想通貨の使用を「削減」するよう求めたという。 「暗号通貨の使用を減らし、こうした経路を通じて資金洗浄が行われないようにする方法を検討する必要があると思う」と彼女は述べた。
世界初のインバース型ビットコインETFがトロント証券取引所に上場されたことで、カナダはビットコイン取引で再び米国を上回った。 2か月前、北米初のビットコインETFがトロントで上場され、その資産は10億ドル、または約12億5000万カナダドルに達した。 （タイムズファイナンス）