騒ぎの後のFilecoinのレビュー：FIL6の消滅後の価格とエコロジカルな傾向

著者 |太和キャピタル

編集者 |コリン・ウー

（この記事は、Taihe Capitalの許可を得て、Wu Shuo Blockchainが独占的に転載、編集しています）

過去一定期間、FIL は比較的大きな変動を経験し、安値の 21 米ドルから 237 米ドルまで 10 倍以上上昇し、最近は 140 米ドル前後まで下落しました。 Filecoin 経済エコシステムでは、需要と供給は依然として FIL 市場の価格動向に影響を与える重要な要素の 1 つです。本稿では、FIL流動性チップの推定を通じて、FIL6消滅後の状況を展望し、Filecoinの今後の発展ニーズを展望します。 （この記事のデータは4月22日頃のものなので多少のタイムラグがあるかもしれません）

比較的単純なマイニングコインモデルでは、ビットコインなどの供給と流通は基本的に同様です。しかし、Filecoin の経済モデル設計では、事前ステーキング、ガス料金のバーンだけでなく、バ​​ッチでリリースされる事後ステーキングもあります。流通量と供給量には大きな差があり、Filecoin の現在の取引可能な流通量には誰にとっても大きな計算障壁があるでしょう。この記事は、Filecoin の現在の流動性の状況を実際に復元し、将来の流動性の状況を推測することを目的としています。

メインネットが立ち上げられた後、Filecoin Protocol Labs は経済モデルのいくつかのバージョンを更新しました。これは、ネットワーク全体の循環にも比較的大きな影響を与えました。

• FIL マイニング マシンの出力の 25% は即時にリリースされ、残りの 75% は 180 日間にわたって線形にリリースされます。

• 効果的なコンピューティングパワーが起動されます。マイナーは、実効計算能力をパッケージ化することで、10 倍の実効計算能力を得ることができます。当初の住宅ローンも10倍必要です。コンピューティングパワーの成長が加速し、寄付金の増加率は

• FIP-14提案が可決され、再生不可能なコンピューティングパワーが更新され、FIL市場に不確実性を生み出すために事前にリリースされることはなくなりました。

• FIL6の最終日は4月14日です。 4月15日以降、FIL6は消滅し、FILの供給量は1日あたり283,000減少します。

• FIP-13 の実装により、Filecoin Gas 料金が大幅に削減され、マイナーに計算能力の向上を促すインセンティブが与えられ、ステーキングがさらに増加する可能性があります。

1 SAFT投資家セクション

SAFT投資家によって公開された部分は、FIlecoinチェーンに書き込まれています。この部分は基本的に変化がなく、明確に数えることができます。

早期投資家契約によれば、投資家は異なるリリース期間を選択し、異なる割引を受けることができます。 ICO完了後、異なるリリース期間を選択する投資家の割合はおおよそ次のようになります。

• 黄色の部分は3年以上投資家に放出された金額、青色の部分は6か月間投資家に放出された金額、オレンジ色の部分は1年間放出された金額、灰色の部分は2年間放出された金額です。

初期投資家は総供給量の約 7.5% を占めます。上記の比率に基づいて、各サイクルでリリースされる SAFT 投資家トークンの合計量と毎日のリリース量を計算できます。

最初の6か月間（現段階）は、毎月​​約1,010万個がリリースされる予定です。 6 か月後、最初の 1 年が終わると、毎月のリリース数は 460 万に減少します。 2年目は毎月270万枚、3年目は毎月240万枚をリリースする予定です。

3年以上の量が大きな割合を占めているものの、リリースサイクルが長いことがわかります。相対的に言えば、最初の 6 か月間の初期投資家の解放は、全体の供給と流通に大きな影響を与えます。

したがって、4月15日のFIL6のリリース停止は、市場の供給に大きな影響を与えることになります。

Filecoin チームと財団からの 2 つのリリース

さらに、Filecoin の比較的大きな部分を占めるのは、Protocol Labs、チームと貢献者、および財団で、10.5% を占めています。それぞれ総供給量の 4.5% と 5% です。

合計は20％です。この部分は 6 年間にわたって直線的にリリースされるため、理論上の月間リリース量は 555 万になります。

つまり、メインネットの立ち上げ後 6 か月以内に SAFT 投資家がリリースの大部分を占め、その後は、主なリリースの割合は主に Protocol Labs チーム、主要な貢献者、および財団によって占められました。

FIL6 消失後の展開は、この部分の放出方法と密接に関係しています。

3 マイニング報酬解放パート

元の設計によれば、ブロック報酬プールの合計は 70% または 14 億で、そのうち 15% または 3 億が現在予約されています。 55% または 11 億はストレージマイニング報酬として使用されます。この 11 億は、私たちが知っているシンプル リリースとベースライン リリースの 2 つの部分に分かれています。

単純放出は、6年ごとに半減する放射性放出方式で行われることが分かっています。これは時間にのみ関連しており、ネットワークの状態とは関係ありません。一方、ベースラインリリースはネットワークコンピューティングパワーの状態と密接に関連しています。言い換えれば、ベースライン放出はそれほど確実ではなく、市場感情、エコロジー、入出力比率などと密接に関係しています。

ただし、ベースラインリリースには上限があります。 Filecoin のアルゴリズムでは、最大リリースはシステム内でベースライン要件が満たされたときのリリースです。したがって、マイニング報酬の最小リリース（単純なリリースのみ）と最大リリース（ベースライン要件が完全に満たされた後のベースラインリリースも含む）の範囲を示す次のチャートがあります。

Filecoin の計算能力の現在の成長から判断すると、ネットワーク全体の計算能力は最初の 1 年間のベースライン標準に達しています。

マイニングマシンの毎日のステーキング消費量

現在、ネットワーク全体のコンピューティング能力の成長率は依然として加速段階にあり、1日平均で約40P増加しています。

1Pあたりの採掘コストは18,000個なので、毎日720,000個の梱包が必要になることになります。

大まかに計算すると、マイニングマシンから流出するFI​​Lの量は1日あたり約32万FILで、マイニングマシン側には毎日40万FILの隙間があることになります。

しかし、4月15日までにFILの私募が68万件に達し、その差を埋めることができるだろう。しかし、4月15日以降は、1日あたりのFILの放出量36万がこの差よりも少なくなるため、その頃には市場のFILはさらに不足する状態になるでしょう。

4 現在のFIL流動性状況とトレンドチャート

まず、ネットワーク全体における FIL の自由な流通 (流通している FIL の実際の量) という概念を理解する必要があります。 FIL のマイニング モデルと私募の線形リリースにより、マイニング マシンの出力の 75% をポスト ステーキングした場合など、出力状態であっても一部のコインは流通できません。

したがって、このロジックを使用して、ネットワーク全体の実際の循環値の合計を計算します。

4月15日以降は再び傾きが鈍化したことがわかります。理由は、FIL6がリリースされ、マイニング以外のFILのロック解除・解放速度が大幅に低下したためです。この時点で、取引可能な FIL の量は増加しているはずですが、成長率は鈍化していることがわかります。

さらに、当社は採掘機械メーカーと協力して、採掘機械の毎日の流出量を計算しました。

マイニングマシンの流出量とは、マイニングマシンから販売できるFILの量を意味します。流出可能なマイニングマシンの量は3月26日以降減少し始めたことがわかりますが、これは主に次の2つの理由によるものと考えられます。

• FIL の価格が上昇し始め、一部のマイナーの心理的価格に達したため、一部のマイナーはマイニング マシンに保存されている出力を販売し始めました。

• FIL マイニング マシンの毎日の計算能力が増加し始め、担保にする必要のある FIL と燃焼するガスが増加し始め、マイニング マシン ウォレット内の FIL が減少し始めました。

これから、さらに一歩進んで、FIL の価格が FIL の需要と供給にどのように影響するか、また FIL の需要と供給が FIL の価格にどのように反映されるかについて考えてみましょう。

現在の状況は、FILの価格が上昇し、マイナーの収入も増加し、ネットワーク全体の有効な計算能力が増加し、ステーキング消費が増加し、需要が供給を上回っているため、FILの価格上昇を支え続けています。

5 FILエコシステムの展望

Filecoin 価格の上昇によってもたらされた「過熱」は、短期的な利益特性によるものです。プロジェクトの長期的な発展のためには、エコシステムの成長と拡大がプロジェクトの最も基本的かつ根底にあるロジックです。

各ホットスポットの出現は「爆発」と「冷却」のプロセスを伴い、「冷却」のプロセスは生態系における「砂をふるいにかける」プロセス、つまり長期的な価値を浮き彫りにするプロセスであるため、私たちは依然としてFilecoinと分散型ストレージ市場を長期的な価値の観点から見ています。

Filecoin エコシステムについて私たちが最も興奮しているのは、それが「サークルを破る」、つまり暗号化されたデジタル通貨のサークルから抜け出すことを達成したことです。厳密に言えば、ビットコインはまだ主流のビジネス界には入っていません。イーサリアムは主流のビジネス界をシミュレートして再現することに近づいていますが、まだ完全に「サークルから抜け出して」はいません。 Filecoin は現実のビジネスの世界を完全に受け入れています。現在、一部のインターネット クラウド ストレージ企業は、IPFS テクノロジの移植と協力を模索し始めています。

Filecoin の将来の市場展望とエコロジーは、水平方向と垂直方向の両方の次元から見ることができます。

現在、Filecoin エコシステムでは、関連するサービスのレイアウトを水平方向に多数必要としています。 Filecoin の現在の主なマ​​イニング マシン メーカー、マイニング マシン上流サービス産業、Filecoin 資産管理付加価値、Filecoin レンディング、および Filecoin カストディ。業界は初期の技術的障壁から資本的障壁へと徐々に移行し、資本集約的なエコシステムになりました。

垂直的な観点から見ると、これは主に分散型クラウド ストレージ サービスのアーキテクチャです。分散型クラウドストレージの技術的な基盤は、間違いなく IPFS ネットワークそのものです。 2 番目のレイヤーは、IPFS インセンティブ レイヤーである Filecoin です。 3 番目のレイヤーはツールに関連しており、比較的使いやすいクライアントとストレージ テクノロジ サービスです。 4 番目のレイヤーは分散ストレージ アプリケーション自体であり、いくつかの従来のプロジェクトと組み合わせることができます。現在、一部のブラウザやストリーミング メディアでは、一般的に分散ストレージが使用されています。彼らのストレージニーズは比較的大きく、分散ストレージの分野をより積極的にサポートしています。 (最近のNFTとFilecoinの組み合わせは特に重要であり、Filecoinが完全に実装される最初のアプリケーションシナリオになる可能性があります)