R3 はどのようにして、ブロックチェーン上でのスヌーパーによるトランザクションのフロントランニングを防ぐのでしょうか?

ブロックチェーンの構築という問題が持ち上がると、すぐに人々の注目を集めます。

フィンテックに注目している方なら、銀行がブロックチェーンを使用して記録管理業務を変革しようとしているという話を聞いたことがあるでしょう。銀行決済、送金、スワップなどの何百万もの取引が共有分散型台帳に記録されます。

同銀行はすでに実用的なプロトタイプを構築しており、来年にはブロックチェーン技術を導入できるはずだ。しかし、実際に導入する前に、金融業界は大きな課題を克服しなければなりません。銀行は、新しいツールによって競合他社が銀行やその顧客の機密取引を発見できないようにするにはどうすればよいのでしょうか。

この厄介な状況の原因は、ブロックチェーンの本質が、ユーザーが検証できる永続的な記録であることです。ブロックチェーンの透明性はその最大の特徴の 1 つです。ただし、この機能には機密の銀行情報が漏洩するリスクも伴います。

銀行が競合他社や他者による取引の盗聴をどのように防ぐ計画かを理解するために、金融業界と協力してブロックチェーンアプリケーションを構築している企業、R3の幹部と話をした。

秘密のパブリックチェーン

かつてウォール街で働いていたデビッド・ラター氏は、R3のCEOであり、R3の銀行会員向けブロックチェーンプロジェクトの基盤となるソフトウェア技術の開発を担当している。このプロジェクトが成功すれば、取引の決済が大幅に迅速化され、記録保管コストも削減できる可能性がある。

銀行向けのブロックチェーンアプリケーションを開発しているのはR3だけではありません。 Digital Assets は主要な競合相手です。しかし、R3 は圧倒的に会員数が多いです。

ガラス張りの会議室で、映画「トップガン」にちなんで名付けられた無表情の男と座りながら、ラッター氏はブロックチェーンがプライバシーに及ぼす可能性のある問題を説明した。

同氏は、仮に「私がゴールドマン・サックスと取引をしていて、JPモルガンにそのことを知られたくないので、取引を前倒しにしたい」と述べ、銀行業界は公開性と秘密性の間で相反する関係を築く必要があることを示唆した。

ルート氏が説明するジレンマを理解するには、ブロックチェーンの仕組みの背後にある基本原則を思い出すと役立ちます。ブロックチェーンは、ソフトウェアを使用して改ざん不可能な取引記録を生成し、複数の当事者に依存して取引が実際に行われたことを確認します。

すべてのブロックチェーンの中で最も有名なのは、ビットコインの基盤となるテクノロジーです。この台帳は完全に公開されており、記録はマイナーによって保管されます。コンピューターを持っている人なら誰でもマイナーになれます。ソフトウェアを実行し、新しいブロックの情報が有効かどうかを確認することで、一定額のビットコイン報酬を獲得できます。

R3 によって構築されたブロックチェーンは異なります。ブロックチェーン開発に取り組んでその恩恵を受けている銀行は、取引を台帳に保存したいと考えていますが、取引の検証に全員が関与することを望んでいません。そこで彼らは、信頼できるメンバーだけがブロックチェーン上にトランザクションを書き込んで保存できる「プライベートチェーン」を構築しました。ここでのメンバーとは、もちろん銀行や金融規制当局を指します。

しかし問題は、ブロックチェーン内の情報を検証するプロセスにおいて、銀行が互いに依存する必要があることです。しかし、上記の Rutter の仮説的な例のように、このプロセスには競合他社間の情報共有が含まれます。幸いなことに、彼らは解決策を見つけました。 「検証レイヤーに最大限の柔軟性を追加しようとしました。競合相手でもある検証者が必要な場合は、暗号化を使用してその情報を隠すことができます。」

しかし、これは実際には何を意味するのでしょうか?

十分なデータ

元規制当局者で弁護士のチャーリー・クーパー氏は現在、R3のエンジニアと協力し、メディアや一般の人々に社内の動向を説明する責任を負っている。

銀行のブロックチェーンから機密取引を保護することに関しては、ビットコインの元帳に関しても同様の議論が行われてきたとクーパー氏は指摘した。この場合、一般的な解決策は暗号化であると彼は述べた。具体的には、ブロックチェーンに取引を記録する人は秘密鍵でそれを変更できるが、この秘密鍵のロックを解除できるのは許可された当事者だけであるという考えである。

しかし、この計画は銀行にとって意味をなさない。クーパー氏は、理由は2つあると述べた。1つ目は生産能力の拡大の問題だ。

ビットコイン台帳上の取引量は比較的少ないものの、銀行が構築するブロックチェーンによってその数はさらに減少するでしょう。特に、銀行ブロックチェーンは、株式取引、金利スワップ、消費者のクレジットカード使用など、数十億、あるいは数兆もの取引を記録することを目指しています。これほど膨大な量のデータを暗号化してブロックチェーンに保存するのは、まったく非現実的です。

クーパー氏は、2つ目の理由として、セキュリティを非常に気にする銀行は、たとえデータが暗号化されていたとしても、そのデータが放置されることを望まないからだと説明した。 「ビットコイン強硬派はセキュリティは破られないと言うが、私はこれまで破られないものを見たことがなかった。たとえ可能だとしても、なぜ取引に関係のない人と情報を共有するのか？たとえ取引が暗号化されていたとしても、なぜピムコはJPモルガンとブラックロック間の取引を見る必要があるのか​​？」

もう 1 つの解決策は、R3 が行っているもので、検証に使用される公開トランザクションに情報のサブセットのみが含まれる新しいタイプのブロックチェーンを開発しています。

クーパー氏は金利スワップを例に挙げ、ドッド・フランク法では取引の両当事者に140のデータフィールドを記録することを義務付けていると述べた。しかし、ブロックチェーンでは、他の銀行は特定のデータポイントしか見ることができません。それは、取引の性質や価格帯を示すコードだけである可能性があります。

同時に、ブロックチェーンには完全な取引が保存され、監視義務を負う関係者と規制当局のみが閲覧できるようになります。

クーパー氏は、Corda として知られる R3 のソフトウェアについて次のようにまとめた。「当社のプラットフォームである Corda はブロックチェーン技術から派生したものですが、完全な技術的意味でのブロックチェーンではありません。当社は、ブロックチェーンの最高の機能 (トランザクション データの保存、不変性、資産の表現、暗号化技術、分散化、コンセンサス) を抽出し、それを金融サービスに統合したいと考えています。純粋なパブリック ブロックチェーンではこれは実現できません。」

その結果、ブロックチェーンが誰にどのような情報を開示するかを柔軟に指定することで、銀行は多くの従来のシステムを適切な新しい台帳に置き換えることができます。将来的には、土地所有権登録や住宅ローン会社など、他の多くの業界がブロックチェーン技術を統合するためのテンプレートにもなるでしょう。