イーサリアムの長期的な下落は最高の買いポイントに達したのでしょうか?

実際、ブロックチェーンの開発方向は常に、可能な限り分散化を実現しながら、継続的にコストを削減し、効率を高めることにありました。レイヤー2エコシステムの繁栄により、Ethereumはセキュリティと分散化を維持しながら処理能力と効率を大幅に向上させ、アプリケーションの多様化を促進し、より多くのユーザーのニーズを満たすことができました。これはブロックチェーンの中核的な価値観と完全に一致しており、継続的な最適化と開発の必然的な傾向でもあります。

まず、Ethereum のビジネスの一部は Layer2 に移行されていますが、Layer2 の大部分は依然としてデータ可用性レイヤーとして Layer1 に依存する必要があります。レイヤー2トランザクションのアクティビティが増加し続けると、レイヤー1に送り返されるデータの頻度と規模も増加し、結果としてEthereum GAS消費量が増加します。

第二に、レイヤー 2 ネットワークの成長により、レイヤー 1 ブリッジングとステーキングの需要が大幅に増加しました。たとえば、クロスチェーンプロセスでは、資産のロック（スマートコントラクト）には Ethereum GAS の消費が必要です。同時に、ETH はネットワーク内で最も重要な価値媒体として、クロスチェーン メインネット検証の経済的保証としても広く使用されています。さらに、一部のブリッジ プロトコルは、資産転送の量とステータスが期待どおりであることを確認するために、Ethereum にトランザクション データを記録し、これも Ethereum GAS を消費します。

一部のLayer2がコスト削減のためにCelestiaなどのサードパーティのデータ可用性レイヤーを採用したり、ガバナンストークンの使用需要を高めるためにLayer2ネットワークのGASをETHからガバナンストークンに変更したりする場合でも、最終的にはすべてのトランザクションをEthereumメインネット上で決済する必要があります。資産と取引のセキュリティの問題が絡む限り、結局イーサリアムを避けることはできません。

レイヤー 2 時代において、Ethereum は、エコシステム内のすべてのトランザクションのセキュリティと有効性に責任を持つ、より分散化された「中央決済銀行」の役割を果たします。レイヤー2エコシステムの規模が拡大し続けるにつれて、イーサリアムのネットワーク効果はかつてないほど強化され、イーサリアム担保とイーサリアムGASの需要は爆発的に増加するでしょう。現在の通貨価格が低いのは、依然としてネットワークの総需要が低いためです。新しいアプリケーションのブレークスルーが見つかる限り、すべての困難は解決されるでしょう。

SolanaやSUIなどの高性能パブリックチェーンの台頭により、確かにETHの市場シェアの一部は侵食されていますが、POS分野では、Ethereumは依然として揺るぎない覇者です。これは主に 2 つの側面に反映されています。まず、開発されたレイヤー 2 エコシステムのおかげで、Ethereum は容量の拡張を実現しながらも高度な分散化を維持しています。比較すると、他のパブリックチェーンは基本的に分散化を犠牲にしてスケーラビリティを向上させており、その結果、ネットワークのセキュリティもイーサリアムのレベルをはるかに下回っています。第二に、エコシステムの発展という点では、イーサリアムの優位性は依然としてはるかに大きい。 Deflamaの最新データによると、イーサリアムエコシステム（レイヤー2を含む）の現在のTVLは720億で、ステーブルコインの規模は836億米ドルです。 「イーサリアムキラー」とみなされているソラナエコシステムの総TVLはわずか70億米ドル（MEMEコインが40％以上を占める）で、ステーブルコインの規模はわずか37億米ドルです。それはほぼ大きなリードです。

明らかに周期的な需要がある資産の場合、反周期的な売買が最善の運用戦略となることがよくあります。具体的なアプローチとしては、イーサリアムの株価収益率（総市場価値/GAS収益）と株価売上高比率（総市場価値/オンチェーン取引量の合計）が最高値に達したときに買い、これらの比率が最低値に達したときに売ることです。したがって、イーサリアムの現在のネットワーク活動の極めて長期的な低迷は、段階的な購入ポイントが出現したことも意味します。