2時間で数兆ドルが消失した。なぜ暗号通貨は一瞬で半分に下落したのでしょうか?

世界の二次市場に長く浸ってみれば、テクノロジー資産を主成分とするナスダック指数が1か月前に相対的に高値に達し、その後下落し始めたことがわかるだろう。そして、テスラのようなかつてのテクノロジーリーダーの株価はすでに最高値から30％以上下落している。今日はついにビットコインの番です。

当初は普通の日だと思っていた日が、まれな暴落により暗号通貨業界の歴史に記録されました。この日もまた、記念して振り返る価値のある日です。

「519 ビッグコールバック」

5月19日、暗号通貨業界は悲劇的な損失を被りました。ビットコインは43,000ドルから29,000ドルの安値まで下落し、24時間で13,000ドルの大幅下落、最大30%の下落となった。ボラティリティが高いことで知られる暗号通貨業界では、このような急激な下落は珍しい。

ビットコインが「崩壊」すると、他の暗号通貨もそれに追随し、多数のプロジェクトが50%以上下落し、価格が半減したり、暴落したりした。

急降下のクライマックスは午後8時から10時の間。 5月19日、ビットコインは3万ドルを下回り、イーサリアムは2,000ドルを下回り、主流の暗号通貨は30%～60%下落しました。 Coingeckoのデータによると、暗号通貨市場全体の総時価総額はかつて1.6兆米ドル未満だった。ほんの数日前、ビットコインが62,000米ドルだったとき、暗号通貨の時価総額は2.5兆米ドルを超えました。

わずか数日間で、何兆ドルものお金が消え去りました。

激しい下落はすべての投資家にパニックを引き起こした。ストップロスと清算の同時性の高さも、取引プラットフォームの能力をテストしました。しかし、上場したばかりの米国最大の仮想通貨取引プラットフォームであるCoinbaseでさえも一時的な障害に見舞われ、Coinbaseの株価COINも取引開始後12％急落し、史上最安値を記録した。

急落により清算も起こった。 Coinの統計によると、24時間以内に50万人以上の人々が暗号通貨市場でポジションを清算し、清算額は64億ドル、約411億人民元に上った。これは史上最大の1日あたりの清算額です。 2020年3月12日、業界では「312」として知られる日、ビットコインは1日で50％下落し、220億元の清算が発生し、これは当時の史上最高額でした。 1年後、「519」が記録を破った。

二次市場に加えて、ブロックチェーンのオンチェーンデータにも外れ値が見られました。イーサリアムチェーンは再び混雑し、オンチェーン転送手数料ガスは再び1,000グウェイに急騰し、史上最高値に近づきました。世界最大の暗号通貨取引プラットフォームであるバイナンスも、オンチェーンの混雑によりイーサリアムチェーントークンの引き出しを一時的に停止した。

数時間後、ビットコインは安定し、40,000ドルを超えて再び上昇しました。しかし、50万人は戦い続けるための資金を失ってしまった。テスラの創業者イーロン・マスク氏のツイートに投資家たちが反応したのと同じだ。

市場が騒然となった時、「混沌の神」が再び現れ、株式市場の専門用語「ダイヤモンドハンド」を使って「しっかりと保持する」という意味を述べた。これはテスラが10億ドル以上のビットコインをしっかりと保持することを表現したものとみられる。今回は、彼のツイッターの返信に歓声はなかった。なぜなら、かつては仮想通貨市場を独力でリードしていたこの世界トップクラスのKOLのコメント欄には、全てがゼロに戻ってしまった追証後の非難と後悔が溢れていたからだ。

事故原因の究明

結局のところ、急激な変動には理由があるのです。合理的に議論すると、この半減レベルの変動にはいくつかの理由があります。

まず、米国の株式市場です。

ビットコインと米国株は常に連動した状態にあります。 「ビットコインの空売りを考えていますか？」の中で、Ludong 氏はビットコインとテクノロジー資産の関係について説明しました。昨年後半、ナスダックのテクノロジー資産はそれぞれ過去最高値を更新し続けたが、ビットコインは10月まで動いておらず、10月以降になってようやく独自の強気相場が始まった。

そして今、それは実際には次のように見ることができます。ナスダック指数は最高値から5％下落し、主要テクノロジー資産であるテスラも30％以上下落した。ブロックチェーン業界をリードする技術資産であるビットコインが24時間以内に30％レベル調整されたのも、テクノロジーバブル崩壊の傾向によるものかもしれない。

2つ目は政策です。

暴落のわずか1日前、中国決済決済協会、中国インターネット金融協会、中国銀行協会は共同声明を発表し、金融機関、決済機関およびその他の会員組織は社会的責任を効果的に強化し、仮想通貨を使用して商品やサービスの価格設定を行ってはならず、仮想通貨に関連する保険業務を引き受けたり、仮想通貨を保険責任の範囲に含めたり、顧客に直接的または間接的にその他の仮想通貨関連サービスを提供したりしてはならないと規定した。これには、顧客への仮想通貨の登録、取引、クリアリング、決済およびその他のサービスの提供が含まれるが、これらに限定されない。仮想通貨を受け入れたり、仮想通貨を支払いや決済手段として使用したりすること。仮想通貨、人民元、外貨両替サービスの提供。仮想通貨の保管、管理、抵当その他の業務を行うこと。仮想通貨に関連する金融商品の発行。仮想通貨を信託、ファンドその他の投資等の投資対象として利用すること。

時間が経ちます。 4月、CITIC銀行は声明を発表し、同日よりいかなる組織や個人もCITIC銀行口座をビットコイン、ライトコイン等の取引資金のチャージや引き出し、関連取引チャージコードの売買などの活動に利用することはできず、CITIC銀行口座を通じて関連取引資金を送金することもできないとした。発見された場合、CITIC銀行は関連口座取引の停止、関連口座の解約などの措置を講じる権利を有します。

権威がないように見えるが、継続的に出現し、ますます頻繁になっているこれらのポリシーは、多くの人によって監督の強化と解釈されています。

「カーボンニュートラル」や一部地域での鉱山査察などの情報の拡散、特にマスク氏やビル・ゲイツ氏など著名KOLの間でビットコインは資源を無駄に消費するという見方が広まったことで、一部の個人や海外機関の間でパニックが拡大し、これも下落の一因となっている可能性がある。

これらはすべて合理的な議論です。次に、感情的な観点から見ると、市場の感情が非常に高いため、これは市場の回復であると思われます。

慎重かつ合理的に投資する

皆さんはいわゆる「動物園マーケット」を覚えているはずです。私たちは、後のFOMOプロジェクトには注目せず、DogecoinとShiba Inucoinだけに注目します。

業界にはバリュー投資に値するターゲットが数多く存在し、強気相場では高い収益率も期待できます。たとえば、主要な分散型取引プラットフォームである UNI は、かつて時価総額でトップ 10 にランクされていました。これはDeFi分野の絶対的な中核となり、集中型取引プラットフォーム上で取引量を展開することで、DeFiエコシステムを一変させました。

しかし、そのようなプロジェクトの市場価値はDogecoinほど高くありません。

業界で有名なクロスチェーンのリーダーであるCosmosや、新しいパブリックチェーンの代表であるAvalancheなどを見ると、これらのプロジェクトには少なくともエコシステム、アプリケーション、チーム、ユーザーがいますが、その市場価値はShiba Inu Coinほど高くありません。

暗号通貨と比較せずに、テクノロジー資産に注目します。ドージコインの時価総額はかつて500億米ドルだった。 Asset Dash の統計によると、これは世界資産の上位 200 位以内にランクされています。 Dogecoin の下には、Airbnb や Uber などのトップインターネット企業が位置しています。

これらの現象により市場にバブルは存在しないと自分自身を納得させる一貫した論理を見つけるのは困難です。 Dogecoin と Shiba Inu Coin は、特定のプロジェクトの代表例に過ぎません。これらのプロジェクトは本当にそれほど高い市場価値があるのでしょうか?

これはコンセンサスの価値、あるいは暗号通貨の世界における新しいプレイ方法の価値であると言う人もいるかもしれません。しかし、価値には限界があります。冗談から生まれた資産が、KOLの呼びかけによって世界的に人気のインターネット企業の市場価値を上回ることがあるとしたら、これは明らかに正常ではありません。

ビットコインは5月19日午後8時に急落し始め、5月20日午前1時に4万ドルに戻りました。しかし、価格から判断すると、ビットコインの価格は一桁しか下がっていないようです。しかし、感情の冷え込みにより、50万人が戦闘継続の資金を失った。

次は弱気相場か？分かりませんが、ビットコインは今後も上昇を続けるかもしれませんし、強気相場はもう終わったのかもしれません。しかし、何があっても必要なのは投資家の冷静さだ。

確かに、レバレッジが高く、宣伝効果の高い資産はバランスシートをどんどん良く見せてくれますが、その前提条件は戦場から生きて出られることです。トレーダーの友人の言葉を引用すると、「強気相場では、勝者が最も重要なのではなく、生き残った者が最も重要なのです。」一番大切なことは生き続けることです。

強い強気相場では、最終的に実際に利益を上げることができるのはほんの一握りの人だけです。