JPモルガン・チェース：ビットコインの5月の混乱はまだ消えておらず、最近の上昇は一時的なものに過ぎない

ビットコインの最近の反発は、5月の暴落時に打ち砕かれた信頼をまだ回復していない。

暗号通貨は2日間で約14%上昇し、木曜午前11時5分時点で3万8295ドルで取引されている。こうした勢いに強気派は歓喜しているかもしれないが、JPモルガン・チェースのチームは、スポット価格が先物価格を上回っている先物市場の一部で後退が見られ、警戒が必要だと指摘した。

「ここ数週間の下落傾向への回帰は弱気相場を示唆するネガティブな兆候だと見ている」とニコラオス・パニギルツォグル氏率いるJPモルガンのストラテジストらはメモに記した。ビットコインが暗号通貨の時価総額全体に占める割合が比較的低いことも、もう一つの憂慮すべき傾向だと彼らは付け加えた。

JPモルガンの分析は、第2期ビットコイン先物とスポット価格のスプレッドの21日間移動平均に基づいており、ビットコイン先物カーブは2018年の大半で乖離状態にあったと指摘している。その年、暗号通貨は2018年以降74パーセント下落した。レポートでは、これは「シカゴ・マーカンタイル取引所に上場されている先物契約を使用して取引する傾向がある機関投資家の間でのビットコインに対する現在のかなり弱い需要を反映した異常な進展」であると述べている。

仮想通貨データプラットフォームCoingeckoによると、ビットコインは現在、仮想通貨市場全体の価値の約42％を占めており、今年初めの約70％から減少している。一部のアナリストにとって、これは個人投資家の関心が他の通貨にも広がっていることの兆候だ。

JPモルガンのストラテジストは6月9日のレポートで、現在の弱気相場が終わったという確信を与えるにはビットコインのシェアが50％を超える必要があるかもしれないと述べた。パニギルツォグル氏は5月初旬、ビットコインの価格が下落する前からビットコインの市場シェアは低下していると指摘していた。

投資家たちは現在、ビットコインが3万ドルから4万ドルのレンジ相場を終えるのを待って、次の機会を待っている。ビットコインは4月に6万5000ドル近くの記録を樹立して以来、下落傾向にある。この期間中、ビットコインのエネルギー需要に対するマスク氏の公的な批判と中国の規制当局の抑圧が大きな障害の一つとなった。エルサルバドルが仮想通貨を法定通貨に制定したことを受けて、ビットコインの価格は水曜日に若干上昇した。

「強気派にこの暗黒時代は終わったと納得させるには、ビットコインの力強い上昇が必要だ」とペッパーストーン・ファイナンシャルの調査責任者、クリス・ウェストン氏は木曜日のメモに記した。