中国におけるビットコイン：内部者の視点

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一昨年は高額な投機と華々しいバブルによりビットコインの価格は非常に不安定でしたが、昨年はビットコインの価格変動は前年よりも大幅に安定しました。より合理的な発展の時期に差し掛かっている今こそ、一歩下がってビットコイン業界の現状を分析する絶好の機会です。

ビットコインの概念と中国におけるその発展

2008 年、サトシ・ナカモトは「ビットコイン: P2P 電子キャッシュ システム」と題する論文を発表し、この決済システムの概念と関連する技術的な詳細について詳しく説明しました。この論文から、ビットコイン決済システムにより、金融機関を介さずに個人が金銭を受け取ったり支払ったりできることがわかります。こうしてビットコインは誕生しました。

その後、ビットコインは徐々に世界中に広まり、注目を集め始めました。ビットコインが中国で本格的に普及し始めたのは2013年。2013年11月19日、ビットコインは為替レートが8,000元となり、通貨交換史上最高値に達した。8,000元という数字は3年前の2万倍だった。この驚異的な開発成果は、これまでにない社会的注目を集め、政府の規制当局からも高い注目を集めました。 2013年12月5日、中国人民銀行と他の5つの政府部門は共同で「ビットコインのリスク防止」と題する公式通知を発行し、ビットコインは通貨として使用すべきではないと述べた。

このニュースを受けて、ビットコインの価格は40分で35%下落しました。 2014年2月、世界最大の取引プラットフォームであるMtGoxが破産を宣言し、ビットコイン業界全体に暗い影を落としました。

2014 年半ば以降、ビットコインの価格は長期的に下落傾向にあります。 2015年8月12日、1ビットコインの価格は1,700人民元に近かった。

世界的なビットコイン業界の発展

ビットコインは最先端のインターネット金融技術であるため、ビットコイン関連企業のほとんどは新興企業です。最新の統計によると、約100社のビットコイン企業がエンジェル投資を受けており、そのうち30社はシリコンバレーに拠点を置いている。中国には、80万人のユーザーを抱える大規模なビットコイン企業が約20社あり、その事業は世界のビットコイン取引量の約70％を占めています。 (人民元取引プラットフォームでは取引手数料はかかりませんが、米ドル取引プラットフォームでは手数料がかかるため、人民元取引量は実際の潜在的投資額よりも大きいようです。)

2015 年 6 月現在、ビットコイン業界は 8 億ドルを超えるベンチャー キャピタルを獲得しており、4 億ドルを超える資金がシリコン バレーのビットコイン企業の口座に流入しています。

ビットコインの産業チェーンには、生産（一般に「マイニング」と呼ばれる）、取引、保管、アプリケーションが含まれます。

生産: ビットコインマイニング

中国はビットコインマイニングにおいて強い競争優位性を持っており、現在、世界のビットコインネットワークマイニング能力の少なくとも50％を占めています。

ビットコイン取引

現在、取引はビットコインの最も重要な金融アプリケーションであり、世界には約 100 のビットコイン取引プラットフォームがあります。世界のトップ10のビットコイン取引所は、ほとんどが米国、中国、東ヨーロッパにあり、これらの地域のビットコイン取引量は世界の取引量の90％以上を占めています。

現在、ビットコイン取引で最も活発な通貨は米ドルと人民元ですが、日本円、オーストラリアドル、カナダドル、韓国ウォン、ブラジルレアルなどの通貨のビットコイン取引所もあります。

2015年以降、ドルおよびビットコイン取引所の間ではコンプライアンスが注目の的となっており、米国を拠点とする取引所CoinbaseとitBitは、米国の関連政府部門から事業ライセンスを取得している。中国では、関係政府部門がデジタル通貨に関する関連ライセンスをまだ策定していないため、コンプライアンスは中国のビットコイン取引所にとって大きな発展の障害にはなっていない。

Huobi、OKCoin、BTC は中国で最大の 3 つのビットコイン取引所ですが、もちろん中国には他にも小規模な取引所がいくつかあります。

ビットコインウォレット: 保管と取引

ビットコインは複雑な技術であるため、一般ユーザーにとってはまだあまり使いやすくありません。そのため、一般消費者がビットコインを簡単かつ安全に受け取り、使用し、保管できるようにするために最善を尽くしているビットコイン ウォレット サービス プロバイダーが数多く存在します。

ビットコインウォレットプロバイダーのBlockchainは360万のビットコインウォレットを作成しており、Coinbaseには230万人以上のユーザーがいます。ビットコインは最近米国で規制上の正当性を獲得したため、ビットコイン ウォレットの成長の可能性は特に重要です。

中国では、規制の不確実性を受け入れつつビットコイン決済を受け付ける商店は比較的少ないため、ほとんどのユーザーは依然としてビットコイン通貨をビットコイン取引所に保管することを好みます。

ビットコインの応用: 実際のユースケース

取引に関して言えば、支払いと国際送金は現在ビットコイン業界で最も重要な 2 つのアプリケーションです。現在、マイクロソフト、デル、エクスペディア、ニューエッグなどの大手企業を含め、ビットコイン決済を受け入れている商店は世界中に10万店以上ある。

最大のビットコイン決済処理業者は BitPay であり、PayPal と正式に提携しています。

Circle は、消費者向けインターネット金融サービス会社の一例です。しかし、ビットコイン アプリケーションの開発はまだ非常に初期段階にあることは間違いありません。主流の消費者にビットコインを受け入れてもらいたいのであれば、まだ開発の余地は大いにあります。

開発の方向性

中国人民銀行は1年半前に関連公式通知を発行しており、これが現在のところビットコインに関する唯一の公式政策文書となっている。

それ以来、ビットコイン業界の動向はより明確になり、世界各国の政府による政策も形になり始めました。私たちの経験と分析に基づき、中国のビットコイン政策に関していくつかの提言があります。

ビットコインが発展する可能性のある方向性は 4 つあり、これらの方向性は相互に排他的ではありません。

1. 世界的な金融資産としてのビットコイン

これが今日のビットコインの最も重要な機能です。

2. 通貨交換を提供する金融ツールとしてのビットコイン

現在の世界的な清算・決済システムは非常に非効率的です。決済時間が長く、コストが高く、為替レートが高かったり、複雑だったりします。

ビットコインは、特に国際送金に関してこれらの問題を解決する可能性があり、この分野では既存の大手企業に挑戦しているビットコイン企業がすでにいくつか存在しています。

3. 決済ネットワークとしてのビットコイン

現在、ビットコインは決済ネットワークとしてすでに存在していますが、PayPalやVisaなどの競合他社と比較するとまだかなり小さいです。

ビットコインのスケーラビリティ技術は不確実であるため、ビットコインが世界をリードする決済システムになるかどうかはまだ定かではありません。

また、既存の決済会社（革新的であれば）や Circle や Coinbase などのビットコイン ウォレット会社が、世界中の決済の大部分に対応できる可能性もあります。

4. 非金融商品としてのビットコイン

ビットコインは、分散型自律組織、スマートコントラクト、予測市場、インターネット関連のものなど、さまざまなことを実現するために、基本的な金融機能を超えた機能を開発する可能性があります。

中国におけるビットコイン政策の提案

1. ビットコインとブロックチェーン技術の違いを理解する

前者は金融資産や金融商品であり、後者は多くの分野で幅広く活用できる新しい情報技術です。

金融システムへのシステミックリスクを防ぎ、金融犯罪を防ぐために、金融分野における法律を制限する必要があります。関連する規制は厳しすぎるわけにはいかない。さもないと中国企業の国際競争力が抑制されてしまう。

2. 既存の法律に基づいて規制する

ビットコインの法律は、既存の成熟した金融規制システムに基づいて規制されるべきです。デジタル資産の安全な保管と輸送は、考慮すべき中心的な領域です。

3. 他の議員の行動を観察する

中国は決定的な決定を下す前に、まず米国のビットコインに関する関連政策を観察し、分析する必要がある。現在、我が国では詳細なビットコイン規制政策を確立する必要は緊急にないため、米国を待って学ぶことは、より良い政策を策定するのに役立つ低リスクの戦略です。

4. 研究とイノベーションを支援する

ビットコインに関する学術研究と革新には、公式の奨励と支援が与えられるべきです。この技術は将来大きな可能性を秘めています。 MIT、IBM、ニューヨーク証券取引所、シティグループ、その他多くの大手金融機関やテクノロジー機関はすでに多額の投資を受けており、初期の成功を収めています。

中国が金融と学術の最前線に立つためには、ビットコイン技術が適切な政策によってサポートされ、研究開発において優先される必要がある。