世界最大のビットコイン採掘エリアで停電が発生した。ビットコインの価格が最初に下落し、その後上昇したのはなぜですか?

シュウ・シ文章

著者: 香港のオルタナティブ投資の専門家、仮想資産管理および政策研究の専門家、香港国際金融研究所の上級会員。新しい本「金融の再定義：暗号通貨とデジタル資産」。

香港上場のロト・インタラクティブ・エンターテインメント（8198.HK）は、父の日の6月20日夜、香港証券取引所で公告を出し、100％子会社が19日に現地電力会社から通知を受け、19日午後9時から電力供給を停止し、経済情報局が発行した「仮想通貨「マイニング」プロジェクトの浄化と閉鎖を支援するための書簡」に従って子会社に運営計画の調整を要求したと発表した。
この情報は暗号通貨コミュニティに衝撃を与えた。
まず、上場企業の観点から見ると、当該子会社はロトインタラクティブエンターテインメントの中国最大のデータセンターであり、主に会場、ハードウェアサポート、電源供給、サポート監視および管理を含むフルレンジのサービスを顧客に提供しています。停電後、データセンターは業務を停止し、ロト・インタラクティブ・エンターテインメントの収益に重大な悪影響を及ぼすことになります。
ロト・インタラクティブ・エンターテインメントは発表の中で、同社の取締役会は積極的に代替戦略を策定し、他の事業開発の方向性を模索していくと述べた。当社は、グループの事業における重要な進展があった場合には、適宜株主および潜在的投資家に通知します。
発表によると、ロト・インタラクティブ・エンターテインメントは6月19日に正式な通知を受け、同日夕方に電源が遮断されたという。もし、それ以前に口頭による注意や警告がなかったら、これは間違いなく会社を不意打ちした「突発的な事件」だっただろう。
第二に、業界全体のレベルで考えると、6月20日早朝現在、世界最大のビットコイン鉱山がある四川省のほぼすべてのビットコイン鉱山で電力供給が一斉に停止されている。時間内に移設できない「地雷」は大きな損失を被る可能性があります。
四川省は、豊富な水資源、多数の水力発電所、低い発電コストにより、世界的なビットコイン採掘産業にとって理想的な採掘地となっている。 6月19日時点では、ビットコインマイナーの世界最大の集会場所となっていた。
メディアの統計によると、暗号通貨のマイニングには約800万キロワットの負荷が使用されています。特に水力発電所の近くには、放熱用の巨大な円形ファンが見られ、いずれも大型の変圧器を備えています。鉱山は高圧鉄塔に隣接しており、電力需要は非常に大きいです。
全盛期には、四川省の1つのマイニングファームに21万台以上のマイニングマシンがあったと報告されている。
明らかに、中国本土のこの種の鉱山の現状は急速に変化しており、その背後には中国の規制当局の意志がある。
ロト・インタラクティブ・エンターテインメントの発表によると、中国本土の地方政府は、5月21日に国務院金融安定発展委員会（以下、金融委員会）が出した「ビットコインのマイニングと取引活動を取り締まる」という指示に積極的に協力しているという。
実は、四川省が今回行動を起こす前に、内モンゴル、新疆、青海省はすでに是正計画を発表し、引き締め策を実施し始めていた。
しかし、既存の情報から判断すると、四川の行動は最も冷酷かつ迅速だった。著者は、中国本土の暗号通貨マイニング産業は歴史的な終焉を迎えつつあるかもしれないと考えている。
中国ビジネスニュースが6月18日に報じたところによると、四川省は「四川省発展改革委員会と四川省エネルギー局による仮想通貨「マイニング」プロジェクトの浄化と閉鎖に関する通知」を発行し、四川省の関連電力会社に対し、6月20日までに仮想通貨「マイニング」事業の特定、浄化、閉鎖を完了するよう要求した。
通知ではまた、四川省の中央発電会社と省レベルの国有発電会社に対し、自己検査と自己是正を実施し、仮想通貨「マイニング」プロジェクトへの電力供給を直ちに停止するよう求めている。同時に、すべての市（州）政府は直ちに徹底的な捜査を開始し、捜査中に発見された仮想通貨の「マイニング」プロジェクトを直ちに停止するよう要求した。
これまで、国家電網四川電力公司は、仮想通貨の「マイニング」の疑いのあるプロジェクト26件を調査し、国に報告していた。そのため、Lotto Interactive Entertainment の経験の兆候が早くから現れていたと言えます。
海外の価格への影響が少ないのはなぜですか?
ビットコイン中国の「採掘エリア」の閉鎖はビットコイン価格の短期的な変動を引き起こす可能性があるが、長期的にはビットコイン価格への影響は大きくないだろう。これらのマイニングファームの計算能力は、徐々に海外のマイニングファームに置き換えられるからです。
CoinMarketCapのデータによると、ビットコインの価格は6月20日午後1時19分の35,896.72ドルから大幅に変動した。午後8時24分には33,432.08ドルとなり、7時間で7%下落し、明らかな売り圧力が見られました。
しかしその後、ビットコインの価格はV字回復し、次の7時間で失った地盤を完全に回復しました。
ビットコインは世界中で24時間取引されているため、上記の取引価格と時間の変化は、現在、中華圏のビットコイン保有者の多くがビットコインを売却していることを示しています。そのため、北京時間の昼間にはビットコインの価格はさらに厳しく抑制されます。しかし、夜になり、西半球が昼間になると、西側の投資家が市場に参入し、ビットコインの価格が再び上昇します。
なぜ西洋の投資家はビットコインに対して中国の投資家とは異なる見解を持っているのでしょうか?これは国ごとの規制の違いに関係している可能性があります。
近年、欧米市場では、仮想通貨に対する投資家のコンセンサスがさらに強化され、ますます多くの機関投資家が参加するにつれて、ビットコインはより伝統的な金融機関によって受け入れられる投資として組み入れられるようになっています（ここで注目すべきは、ビットコインは書道や絵画や商品と同じように、「通貨」という概念ではなく、代替の「投資」という概念であるということです）。
先進国の規制当局は一般的にビットコイン取引に対して暗黙の承認または効果的な規制アプローチを採用しており、香港もすべての暗号通貨事業のライセンス付与を検討している。こうした動きは暗号通貨が厳しく規制される一方で、合法的な取引になることを意味する。
上記のような状況において、ビットコインは、取引速度が遅い、エネルギー消費量が多い、多数のチップが少数の機関によって管理されているため流動性が低いなどのデメリットがあるものの、代替投資商品として、金融リスク許容度のある投資家に別の投資可能な資産クラスを提供します。
それぞれの新しい資産クラスが確立されると、それに応じた流動性が引き寄せられますが、これはすべての資産運用業界に共通する特徴です。特別な代替資産として、ビットコインの基盤となるブロックチェーン技術は、さまざまな業界からますます注目を集めています。海外の動向から見ると、ブロックチェーン技術の発展により、ビットコインに関連する新たな暗号通貨が今後も生み出され、それがまた別の観点からビットコインに対する業界の需要を促進することになるだろう。
しかしながら、私は読者に次のことを思い出してもらいたい。
新興の代替資産として、ビットコインの価格発見メカニズムはまだ完全に成熟していません。規制の変更、地政学的影響、主要先進国の金融政策、金融技術の進化などはすべてビットコインの価格に大きな影響を与え、大きな変動をもたらす可能性があります。このようなボラティリティは、一般の投資家が許容できるものではありません。
中国本土の投資家にとって、より現実的な問題は、今のところ中国本土の政府に認められた法的​​地位を持っていないため、自由に売買できないことです。ロト・インタラクティブ・エンターテインメントの四川子会社での停電は、規制上の氷山の一角に過ぎないかもしれない。将来、さらに強力な、あるいはさらに厳しい規制措置が導入される可能性も否定できない。