業界全体への宣戦布告：米国 SEC はどのようにして 12 を超えるトークンを証券として特定したのか?

最新のニュースでは、米国SECがニューヨークの連邦裁判所で仮想通貨取引所Coinbaseを訴え、SOL、ADA、MATIC、FIL、SAND、AXS、CHZ、FLOW、ICP、NEAR、VGX、DASH、NEXOを証券としてリストアップした。

2023年6月5日、米国証券取引委員会（SEC）は、未登録の取引所、証券会社、決済機関の運営など、Binanceとその創設者であるChangpeng Zhaoに対して、米国コロンビア特別区地方裁判所に13件の告訴を行った。 Binance.US プラットフォームにおける取引管理および監督について虚偽の表現を行うこと。未登録の証券の発行および販売。

主な罪状の1つは、未登録の証券の募集および販売である。米SECは、バイナンスが購入数量や目的を制限せずに、アカウントを作成した人なら誰にでも暗号資産セキュリティトークンを広く販売していると主張している。これらの資産は、明らかな再販制限なしに、Binance プラットフォームまたは他の暗号資産取引プラットフォームに転送および再販できます。暗号資産証券の発行者は、Binance プラットフォームを通じて直接または仲介者を通じて暗号資産証券を提供、販売、または配布することができます。

米国SECは、BinanceとChangpeng Zhaoに対する告発において、BNBとBUSDだけでなく、SOL、ADA、MATIC、FIL、ATOM、SAND、MANA、ALGO、AXS、COTIという10の一般的な暗号トークンも証券として特定した。 SECはまた、AMP、REP、UST、TRXの暗号トークンを以前に証券として特定しており、これらもBinanceプラットフォームで取引されていると述べた。

これら 10 個のトークンは、ほぼすべての主要取引所に上場されています。この観点から見ると、米国 SEC は暗号通貨業界全体に対してほぼ宣戦布告していると言えます。

この告発に信憑性を持たせるため、米国SECは、これらの10のトークンがセキュリティトークンとして分類される理由を40ページ近くかけて詳しく説明した。これらの申し立てを読んだ後、ゴールデンファイナンスの記者は、米国SECが数十のトークンが証券であると判断した経緯を5つの文章で要約しました。

1. ソル

1. SOL は、分散型アプリケーションを構築するために Solana Labs によって作成された Solana ブロックチェーンのネイティブ トークンです。 Solana Labs は、Anatoly Yakovenko (「Yakovenko」) と Raj Gokal (Solana Labs の現 CEO 兼 COO) によって 2018 年に設立されました。 Solana Labsの創設者は以前、Solana Foundationに勤務しており、Yakovenko氏はSolana Foundationの理事および議長を務めていた。

2. SOL は報酬を得るために Solana ブロックチェーンにステークすることができ、不正使用を防ぐためにトランザクションでバーニング手数料として少量の SOL を支払う必要があります。

3. Solana Labs は複数の証券販売を通じて数千万ドルを調達し、CoinList および Binance 取引プラットフォームで SOL 販売を実施しました。 SOL は、Binance.US や Binance.com などのプラットフォームで購入、販売、取引できます。

4. Solana Labs は、自社の Web サイトやソーシャル メディア ページでブロックチェーン開発に関する専門知識を公開し、Solana ブロックチェーン プロトコルを成長させ、一定量の SOL を必要とするユーザーを引き付けるための取り組みを示しています。 Solana Labs は、Solana ネットワークと SOL トークンへのエンゲージメントを高めるために、ポッドキャスト、YouTube チャンネル、さまざまなソーシャル メディア プラットフォームなどの他のプロモーション活動も行っています。

5. 保有者は SOL を投資とみなし、Solana プロトコルの開発から利益を得ることを期待し、SOL の需要と価値を高めることを望んでいます。

ADA

1. ADA は、2015 年に Charles Hoskinson と Jeremy Wood によって作成された Cardano ブロックチェーンのネイティブ トークンです。Cardano ブロックチェーンは、エネルギー効率に優れていることで知られる独自のプルーフ オブ ステーク合意プロトコル Ouroboros を使用します。

2. Cardano には 3 つの責任組織があります。Cardano 財団は法的管理者およびブランド所有者であり、IOHK は Cardano ブロックチェーンの設計と構築を担当し、Emurgo は商業的採用を推進する営利部門です。

3. 最初のマイニング後、Cardano Foundation、IOHK、Emurgoは合計52億ADAを受け取りました。これは、最初のトークン供給量の約16.7%に相当します。

4. これら 3 つの組織は、ADA の販売による収益を、ロードマップの実装や各「時代」の開発を含む、Cardano プロトコルの開発、マーケティング、事業運営、成長に資金提供しました。

5. カルダノ財団、IOHK、Emurgo によって公開された情報により、ADA 保有者は ADA をカルダノの成長を促進する投資と合理的に捉え、そこから利益を得ることを期待するようになり、ADA の需要と価値が高まりました。彼らは、スマート コントラクトの作成、革新的な機能の導入、ネットワーク パフォーマンスの向上などの計画を含む、Cardano プロトコルの開発に関する専門知識と取り組みをソーシャル メディアと Web サイトで詳しく説明しています。

3. マティック

1. MATIC は、2017 年に Polygon の創設者によって作成された、Polygon ブロックチェーンのネイティブ トークンです。Polygon は、スケーラブルでユーザー フレンドリーな dApp を構築し、サイド チェーンを通じて取引手数料を削減するように設計された Ethereum 拡張プラットフォームです。

2. Polygon は 100 億の MATIC トークンを発行しており、保有者は抵当、委任、または質入れを通じて追加の MATIC を取得できます。 MATIC は、Polygon に経済的インセンティブを提供し、参加者にネットワークにサービスを提供するインセンティブを与えるように設計されています。

3. Polygon は、ネットワークの開発をサポートするために早期販売と初期取引所の提供を通じて資金を調達し、エコシステムのサポートとチームの報酬のために MATIC の一部を保有しました。

4. Polygon は情報を公開することで、MATIC 保有者が Polygon の成長から利益を得ることを期待できるようにし、MATIC の需要と価値を高めます。

5. Polygon はネットワークの成長と財務データを定期的に更新し、MATIC を投資として検討することを推奨しています。さらに、Polygon は MATIC トークンを破棄することで総供給量を減らし、MATIC からの潜在的な利益に対する投資家の期待を高めています。

4. ファイルコイン

1. 「FIL」は、ブロックチェーン上で実行されるオープンソースのデータストレージネットワークであるFilecoinネットワークのネイティブ暗号化資産です。 Filecoin の目標は、分散型データ ストレージ ネットワークを構築し、マイナーにストレージ サービスを提供してネットワークの運用に参加するようインセンティブを与えることで価値を生み出すことです。

2. Protocol Labs, Inc. は、Filecoin ネットワークを作成した研究所です。彼らは2014年にFilecoinのホワイトペーパーを発表し、2017年にトークンセールを実施しました。2017年のFILセールでは、Filecoinネットワークの開発と成長のために2億500万ドル以上が調達されました。

3. FIL トークン配布の経済構造には、マイナー、Protocol Labs、投資家、および Filecoin Foundation への配布が含まれます。 FIL の流通経済構造とその構造に関する公式声明は、投資家が FIL を Protocol Labs と Filecoin Foundation の取り組みへの投資と見なすことを促します。

4. Protocol Labs と Filecoin Foundation に割り当てられたトークンは、ネットワークの立ち上げ後 6 年間にわたって段階的にロック解除されます。 Protocol Labs と Filecoin Foundation は、「Filecoin を長期的に価値あるものにし、長期的な価値の創造と成長に関心を持つ投資家を引き付けることを目指しています」。また、「ロック解除により長期的な連携が生まれます」と述べ、「Protocol Labs と Filecoin Foundation は長期的取り組みに深くコミットしており、6 年間のロックアップは他のすべてのネットワーク参加者にとって明確な証拠です」としています。

5. Filecoin は FIL トークンを破棄するメカニズムも実装しており、それによって FIL の供給が減少します。他の暗号資産証券の「破壊」メカニズムと同様に、Filecoin の経済的特徴の一部として宣伝されている FIL 破壊により、投資家は、購入した FIL が利益を生み出す可能性があると合理的に信じるようになります。

5. アトム

1. ATOM は、スケーラビリティと相互運用性を実現するために設計されたブロックチェーン エコシステムである Cosmos Hub のネイティブ暗号資産です。 Cosmos チームの目標は、分散型の方法で相互に通信できるブロックチェーンのネットワークを作成することです。

2. Cosmos Hub は、クロスチェーン トークン スワップ、共有セキュリティ、Ethereum および Bitcoin とのブリッジ、デジタル資産の安全な保管など、接続されている他のブロックチェーンにサービスを提供する集中型ブロックチェーンです。

3. ATOM は、保有者が投票、検証、または他のバリデーターに委任するためのライセンスとして説明されており、取引手数料の支払いに使用できます。

4. ICF は、2017 年の Cosmos 資金調達イベントで約 1,730 万ドルの投資家資金を調達しており、Cosmos 開発と重要なつながりを持つ団体の 1 つです。

5. 全体として、ATOM 保有者はこれを Cosmos プロトコルの開発への投資と見なし、そこから利益を得ることを期待しており、これにより ATOM の需要と価値が高まります。

6. 砂

1. 「SAND」は、Ethereum ブロックチェーン上に作成された The Sandbox プラットフォームのネイティブ トークンです。 2012年にPixowl, Inc.によってモバイルゲームとして最初に開発され、2018年にAnimoca Brandsによって買収されました。

2. SAND トークンは、サンドボックス プラットフォームへのアクセス、ガバナンスへの参加、ステーキング プログラムを通じて報酬を受け取るために使用されます。

3. Animoca Brands は、SAND トークンの発行前に、将来の株式 (SAFE) 契約と SAND トークンの販売を通じて、現金と暗号資産で約 250 万ドルを調達しました。このラウンドはHashedが主導し、他の暗号通貨ベンチャー投資家も参加した。

4. 総供給量30億のSANDトークンは、2019年7月にイーサリアムブロックチェーン上で発行され、2020年8月にBinance.comプラットフォームでのプライベートセールとIEOを通じて資金を調達しました。

5. SANDトークンは、Binance.USなどの取引プラットフォームで取引できます。サンドボックスチームは、供給メカニズムを制御することでトークン市場を管理する予定です。調達された資金は、プラットフォームの開発、マーケティング、弁護士費用、管理費に使用されました。 Sandbox Foundation はエコシステムの開発をサポートし、高品質のコンテンツとゲームの作成を奨励​​します。

7. マナ

1. Decentralandは、Metaverse Holdingsによって設立され、2020年2月に一般公開された仮想現実プラットフォームです。ネイティブトークンはMANAで、総供給量は約21億9000万で、Binanceなどのプラットフォームで取引できます。

2. MANA トークンは Decentraland 仮想現実エコシステムで重要な役割を果たし、すべての取引に使用されます。 2017年にICOを通じて約2,410万ドルが調達され、その一部は早期出資者に割引価格でMANAを購入するために割り当てられました。

3. Decentralandはプラットフォームの開発を継続し、継続的なトークンモデルを通じてMANAの供給を管理し、プラットフォームの拡張をサポートし、ユーザーエクスペリエンスを向上させます。

4. Decentraland は、プラットフォームの知的財産権を所有する Decentraland Foundation を設立しました。初期供給量のうち、20% は創設チームと初期貢献者に割り当てられ、20% は財団に割り当てられ、40% は一般購入可能で、残りの 20% は初期ユーザーとパートナーへのインセンティブとして使用されます。

5. Decentralandは、コンテスト、ボーナス、補助金などの金銭的インセンティブを通じてネットワークの発展を促進し、MANAトークンを使用する際に破壊プロトコルを実装します。

8. アルゴ

1. 「ALGO」は、Algorand ブロックチェーンのネイティブ トークンであり、総供給量は 100 億です。 Algorand は、Silvio Micali によって設立された「純粋なプルーフ・オブ・ステーク」コンセンサス アルゴリズムを使用するブロックチェーン プロトコルです。

2. アルゴランド財団は2019年に最初のALGOトークンセールを実施し、約6,000万ドルを調達しました。彼らは、投資家が 1 年後に元の購入価格の 90% で ALGO トークンを返金できる返金ポリシーを提供しています。

3. Algorand Foundation は、報酬プログラムとインセンティブ構造を通じてトークンを配布し続けます。 2022 年 9 月時点で、流通している ALGO トークンは約 69 億枚になります。

4. Algorand と Algorand Foundation は、Algorand コミュニティのためのプロジェクトや取り組みに協力します。彼らはアルゴランド プロトコルを推進し、ネットワークの保護、エコシステム開発のサポート、開発の促進に創設者トークンを使用すると主張しています。

5. Algorand Foundation は、インセンティブ プログラムの立ち上げや AlgoHub 仮想コミュニティの設立など、第三者の参加を奨励し、ユーザーに ALGO プロトコルの使用を促すための措置を講じます。こうした取り組みにより、アルゴランドのテクノロジーとエコシステムに対する期待が高まり、ALGO の需要が高まる可能性があります。

9. AXS

1. Axie Infinity は Sky Mavis が開発したブロックチェーン ゲームで、プレイヤーは「Axies」と呼ばれるデジタル ペットを通じて仮想世界で交流することができます。ゲーム内のネイティブ トークンは Axie Infinity Shards (略して AXS) です。

2. Sky Mavis は CEO の Trung Nguyen 氏と COO の Aleksander Leonard Larsen 氏が率いており、フルタイム従業員 40 名を擁しています。チームは、製品開発、マーケティング、デジタル設計、ソフトウェア エンジニアリングなどの重要な決定を担当します。

3. Axie ゲームのプレイヤーは、ゲームを正常にプレイすることで AXS トークンを獲得でき、ゲーム内購入に AXS を使用できます。 AXS は Axie エコシステム内でステーキングすることもできます。 AXS の総供給量は 2 億 7000 万で、流通量は 1 億を超えます。

4. 2020年、Sky Mavisは戦略的投資家からのプライベートセールで約864,000ドル相当のAXSトークンを調達しました。また、彼らはパブリックセールイベントを開催し、2,970万のAXSトークンを配布し、Axieのために290万ドルを調達しました。戦略的投資家に販売されたAXSトークンは、公募価格より20％割引で販売され、四半期ごとのロック解除スケジュールに従って2年間にわたって段階的にロック解除されます。

5. AXSトークンは、2020年10月にBinance.comプラットフォームで、2021年11月にBinance.USプラットフォームで取引可能になります。Sky Mavisが公開した情報により、2021年8月以降にAXSを購入した保有者は、Sky MavisのAxieプロトコルの成長に向けた取り組みから利益を得て、AXSの需要と価値を高めることを期待し、AXSを投資として合理的に見るようになりました。

10. コティ

1. Coti は決済用のデジタル インフラストラクチャを提供すると主張する企業であり、そのネイティブ トークンは COTI です。この会社はサミュエル・ファルコン氏とデビッド・アサラフ氏によって設立され、CEOはシャハフ・バー・ゲフェン氏です。 Coti の Web サイトは、イギリス領バージン諸島に登録されている会社である Coti (BVI) Limited によって運営されています。

2. Cotiは2019年6月4日にIEOを実施し、約4,600万のCOTIトークンと約300万ドルを調達しました。 COTIの最大供給量は20億COTIです。

3. COTIは2020年2月からBinance.comプラットフォームで購入、販売、取引が可能になり、2022年4月からはBinance.USプラットフォームでも購入、販売、取引が可能になりました。 COTI が公開する情報により、COTI 保有者は COTI を投資として合理的に捉え、COTI プロトコルを成長させるための Coti の取り組みから利益を得ることを期待し、それによって COTI の需要と価値が高まります。

4. CotiはIEO前にプライベートセールとシードセールの割り当てを発表しました。プライベートセールは、COTI あたり 0.08 ドルの価格で総供給量の 10.01% を占め、シードセールは、COTI あたり 0.06 ドルの価格で総供給量の 2.87% を占めました。

5. Coti は、ソーシャル メディア、Medium の記事、Web サイト上の公式声明を通じて、チーム メンバーと Coti ブロックチェーンの開発およびユーザー獲得に向けた取り組みを紹介します。社内の統合開発を重視し、企業にワンストップソリューションを提供し、将来の計画と成長を見据えました。