ビットコインは32,000ドルを回復、デリバティブ指標は依然として弱さを示唆

ビットコインの価格は本日8.5%上昇し、3万2000ドルの水準を回復したが、デリバティブデータはプロのトレーダーが依然として懸念していることを示した。

ビットコインが過去数か月間弱気だったことは間違いありませんが、デリバティブ指標は全体的に比較的中立的でした。これは、暗号通貨がボラティリティの記録が強く、史上最高値から 55% の下落が見込まれるためと考えられます。

2か月間3万ドルのサポートレベルを維持するのに苦労した後、7月20日についにそのレベルを突破し、先物プレミアムとオプションバイアスは弱気に転じた。

オンチェーン分析によると、取引所から毎月平均36,000ビットコインが引き出されており、これは蓄積として解釈されることが多い。

上記のチャートは、Wrapped Bitcoin (WBTC) と RenBTC (RENBTC) が過去 3 か月間で 40,660 BTC を追加したことを示しています。この数字には、BlockFi、Nexo、Len、およびユーザーの暗号通貨預金に対して利回りを提供するさまざまなサービスは含まれていません。

これまで取引所に保管されていたビットコインの削除は、トレーダーが短期的に売却する傾向が弱まっていることの兆候かもしれない。しかし同時に、他の方法でより高い収益を求める投資家も表している可能性があります。

前述のように、デリバティブ指標がマイナスに転じることは、オンチェーンデータの強気または弱気の解釈よりも真剣に受け止めるべきです。予備分析では、アナリストは先物契約プレミアム（ベーシスとも呼ばれる）を確認する必要があります。

この指標は、月次先物契約と現在のスポット市場価格の差を測定するため、プロのトレーダーがどの程度強気または弱気であるかを投資家に知らせることができます。

中立的なベンチマーク金利は年率 7% から 15% の間である必要があります。このスプレッドは、売り手が決済を遅らせるためにより多くのお金を要求することによって発生し、コンタンゴと呼ばれる状況です。

しかし、このプレミアムが薄れたりマイナスになったりすると、バックワーデーションと呼ばれる非常に弱気な状況になります。 7月20日は、指標が12時間以上-2.5%のままだった初めての日だった。

ビットコインが重要な3万ドルのサポートレベルを失った後、プロのトレーダーは弱気になっているかもしれないが、オプション市場を見るとさらに裏付けが得られる。

プロのトレーダーは保護的なプットオプションを探しています。先物契約とは異なり、オプションには 2 つの異なる商品があります。コールオプションは買い手に価格上昇に対する保護を提供し、プットオプションは将来的に固定価格でビットコインを売却する権利を提供します。プット オプションは、中立から弱気の戦略でよく使用されます。

プットコール比率が増加すると、これらの中立から弱気の契約の未決済建玉が増加していることを意味し、通常はマイナスの兆候として解釈されます。最新の指標である0.66は依然としてコールオプションに有利だが、これらの商品は徐々に地位を失っている。

現在、先物市場とオプション市場が弱気であることを示唆する証拠は豊富にあるが、過去 2 か月間はそうではなかった。これは、過去 48 時間で 30,000 ドルのサポート レベルを維持できなかったため、プロのトレーダーでさえ自信を失っていることを示しています。

しかし、一部のアナリストにとって、状況は見た目ほど悪くはない。実際、彼らはビットコインが今年末までに1コインあたり66,000ドルという新たな高値を記録する可能性が高いと考えています。彼らはまた、ビットコインがいつかは米ドルを上回ると信じている。

「一部の国はビットコインを主要通貨として選択するだろう。供給量が固定で送金が簡単なため、このエコシステムに固有の『銀行不要』モデルに移行するだろう」と技術者のジョセフ・ラチンスキー氏は最近のインタビューで語った。

エルサルバドルのような国では、すでにこの例が見られており、エルサルバドルは最近、ビットコインを法定通貨とした史上初の国となりました。この国は依然として米ドルに大きく依存していますが、人々はビットコインを持って簡単に店に行き、法定通貨と同じように商品を購入することができます。ラチンスキー氏は、他の国々がエルサルバドルの足跡をたどるのは時間の問題だと考えている。

同氏や他のアナリストは、ビットコインが年末までに再び史上最高値を更新する可能性があると考えているが、最終的に安定した底値を見つけるまでにはさらなる下落を経験する可能性がある。彼らは、物事が本当に安定し始める前に、ビットコインは簡単に 25,000 ドルまで下落する可能性があると予測しています。