BTCは一時90,000を下回りました。米国が最高権力の移譲を完了した後、市場動向はどうなるでしょうか？

1月13日北京時間22時頃、ビットコインは90,000を下回りました。 OKX取引所の市場データによると、最低点は89,111米ドルでした。 Coinglassのデータによると、1月14日午前10時現在、過去24時間のネットワーク清算総額は8億300万ドルで、そのうちロングポジションは5億8100万ドル、ショートポジションは2億2100万ドル清算された。記事執筆時点では、ビットコインは97,000ドルを超えて回復した。

1月7日から1月13日まで、市場は下落傾向に陥り、ビットコインは102,000ドルから約89,000ドルまで下落し、約12%の下落となった。さらに悪いのはアルトコイン、特に新しく発売されたアルトコインで、SwarmsやUsualなどは最近の高値から2/3下落しています。

仮想通貨市場が急落するなか、米国株のパフォーマンスも芳しくなかった。北京時間1月13日夕方、米国の主要3株価指数は総じて下落して始まった。

2024年の最後の月のマクロ経済データも最近公開されました。 1月はバイデン政権の最終月でもあり、米国は新旧政権間の権力移譲に直面している。したがって、現時点では金融市場は全体的に比較的不安定です。

1月20日にトランプ氏が就任する。暗号通貨市場は安定し、上昇するでしょうか?

連邦準備制度理事会の利下げは予想よりも少なく、ビットコインは1週間下落する可能性がある

最近、暗号通貨市場の継続的な下落に影響を与える主な要因は、2024年12月に発表される米国の関連マクロ経済データです。

雇用データでは、まず1月7日に発表された11月の米国のJOLT求人数は809万8000人で、予想の770万件を上回った。このニュースが発表された後、ビットコインは再び10万ドルに達した後、下落し始めました。

その後数日間で、より関連性の高い雇用データが発表された。例えば、12月のADP（ADPレポートは民間部門の雇用を数える）雇用者数は12万2000人で、予想の14万人を下回り、前回の14万6000人という2024年8月以来の最低水準を下回った。2024年12月の非農業部門雇用者数は25万6000人増加し、予想の16万人を大きく上回り、11月の21万2000人を上回る結果となった。米国の失業率は11月の4.2％から12月は4.1％に若干低下し、予想より0.1ポイント低かった。一方、12月の非農業部門雇用者数は予想をわずかに下回る伸びとなった。当月の平均時給は前月比0.3％増で予想通り、前年比では3.9％増で予想を若干下回った。

全体的に、上記の雇用データは、米国の雇用状況が比較的改善していることを示しており、これは経済が改善していることも示しており、連邦準備制度理事会が今年中に金利を引き下げるという市場の期待をさらに低下させています。

2024年12月のCPIデータは1月15日夜に発表される。市場では現在、12月のCPIの前月比成長率は0.3％にとどまり、前年比成長率は前回の2.7％から5か月ぶりの高水準となる2.9％に上昇すると予想されている。エネルギーや食品などの変動要因を除いたコアCPIインフレ率は前年比3.3％の伸びを維持し、前月比は0.2％に鈍化すると予想されます。

消費者物価指数が予想通り小幅な回復を続ければ、FRBは利下げ政策にさらに慎重になるだろう。

13日の仮想通貨市場の急落とその後の下落は、米国の現在のマクロ経済状況に対する反応だった。

さらに、米国債の利回りも上昇しています。米国の10年国債の利回りは金曜日に4.772％で取引を終え、2023年11月以来の高水準となった。これにより、多くの投資家が高リスク資産を売却し、比較的安全な債券市場に投資することになった。

米ドル指数は上昇を続け、110に達しました。米ドルの強さは、米国経済の相対的な強さを示すシグナルとして見られることが多いです。これは、世界経済に一定の不確実性があることを示唆している可能性もあります。このような状況下では、投資家のリスク許容度は一般的に低下するでしょう。同時に、米ドルの強化により米ドル資産の魅力が高まっています。より高い収益と資産の安全性を求めて、投資家は暗号通貨などのリスク資産から米ドル資産に資金を移すでしょう。

そのため、上記のマクロデータの発表により、FRBの次回の利下げは予想よりも低くなるだろうという市場の判断につながった。これが市場のパニックの根本的な原因であり、リスク回避感情の高まりにより人々は暗号資産を売却することになった。

しかし一方で、旧政権と新政権の引き継ぎに直面し、金融市場が大きく変動するのはごく普通のことだ。

2025年1月はバイデン政権の最後の月となる。このような政治的背景の中で、中国が発表する経済データはどれほど信頼できるのだろうか？

13日に急落した後、市場はすぐに反発した。記事執筆時点で、ビットコインは97,000ドル以上に回復した。

短期的には、市場はトランプ大統領就任後の関連する暗号通貨政策に注目し、長期的には依然としてマクロ経済に注目するだろう。

現在、トランプ大統領が就任したことで、業界では一般的に、彼の正式な就任式が暗号通貨市場を後押しすると信じており、特に就任式の日に暗号通貨関連の発言をすれば、暗号通貨市場の感情が大きく刺激されるだろう。トランプ大統領は米国を世界の暗号通貨の中心地にすると約束し、戦略的なビットコイン準備金の設立などを支持しているからだ。

ワシントンポスト紙によると、デビッド・サックス氏とトランプ政権移行チームは、仮想通貨業界のリーダーたちと緊密に協力して立法戦略を策定している。トランプ大統領は就任初日に大統領令に署名するとみられるが、その内容には「脱銀行化」や、銀行にデジタル資産を貸借対照表に計上するよう義務付ける物議を醸している仮想通貨会計方針の廃止が含まれる可能性がある。

トランプ大統領が約束した政策が徐々に実行されるにつれ、間違いなく市場の信頼が高まり、資金が暗号通貨市場に流入することになるだろう。

また、トランプ大統領が前回の選挙運動中に掲げた公約の一部が実際的な理由により完全に実行できない場合、あるいは就任式の日に仮想通貨について言及しない場合、投資家の信頼が損なわれ、仮想通貨の価格が短期的に下落するだろうという見方もある。

しかし、全体的に見ると、トランプ政権は常に仮想通貨に友好的な政府であり、政権時代に出された仮想通貨関連の政策は間違いなく比較的友好的で、全体として仮想通貨業界の発展に有益なものであった。

暗号通貨市場に影響を与えるもう一つの要因は間違いなくマクロ経済要因であり、これは現在最も不確実な要因でもあります。トランプ大統領が就任した後、彼が導入する経済政策によって、世界経済の不確実性がさらに高まる可能性もある。

トランプ氏は大統領選に出馬していたとき、製造業を米国に戻すことを主張しており、この目標を達成するためにはドル安が必要だった。これにより、米ドル建ての商品の価格が相対的に低くなり、輸出品の競争力が高まり、輸出量が増加することになります。ドル安になれば、暗号資産は代替資産としてより魅力的になるでしょう。

一方、トランプ氏は貿易保護主義を推進し、輸入品に関税を課し、米国国内の産業を保護する可能性もある。この保護貿易の傾向は貿易摩擦を引き起こす可能性があり、世界経済と貿易秩序に大きな不確実性をもたらすことになります。不安定な世界政治経済情勢は暗号通貨にとって弱気要因となるでしょう。

一方、最近発表された米国のマクロ経済データを踏まえ、米国のさらなる利下げ見通しを引き下げる機関も増えているが、2025年の米国の利下げ状況は実際どうなっているのだろうか。大きな不確実性もあります。

まず第一に、減税、借入金利の引き下げ、一部の貿易保護措置、移民政策の調整といったトランプ大統領の選挙公約を実現するには、これらすべてに金利引き下げが必要になる可能性が高い。しかし一方で、トランプ氏は一連の政策を導入し、米国経済の発展を促進するためにあらゆる手段を講じており、これもインフレのさらなる上昇をもたらしている。この点に関して、インフレを抑制するために、連邦準備制度理事会は金利を据え置くか、あるいは金利を引き上げるという選択をする可能性がある。

しかし、連邦準備制度理事会はインフレを抑制するために金利を据え置いたり、引き上げたりする可能性があります。これは将来の問題です。今後1、2カ月でより確実なのは、トランプ大統領が就任後、緩和的な金融政策の調整を必要とする米国経済の発展を積極的に刺激するだろうということだ。

トランプ大統領が就任時に仮想通貨市場に対して行った約束の多くを果たせば、少なくとも就任後最初の 1 か月間は仮想通貨市場について楽観視できる。