なぜ、FRB会合後の反発益を帳消しにして、BTCは36,000ドルを下回ったのでしょうか？

連邦準備制度理事会が利上げを発表した後、BTCは水曜日に一時的に反発した。しかし、ビットコインの価格は木曜日の午後に突然3万6000ドルを下回り、その後暗号通貨市場全体が下落し、FRB会合後の暗号通貨の現在の「反発利益」は消え去った。

ノイズ取引は今のところ上昇の勢いを欠いている

パウエルFRB議長が75ベーシスポイントの利上げは行わないと述べた後、リスク資産は上昇し、発表前後で取引量と実現ボラティリティは急上昇したが、取引量は24時間以内に急速に減少した。

ブルームバーグ・インテリジェンスの商品ストラテジスト、マイク・マクグローン氏は、水曜日の仮想通貨と株の日中の「安心感による急騰」は「トレーダーの雑音」だと語った。 (ノイズトレーダーは通常、非専門家であり、非論理的に行動し、不完全または不正確なデータを使用して取引を行います。)

当時、グラスノードチームは、ビットコインの価格が依然としてレンジ内で推移しており、どちらの方向にも明確なマクロの勢いが欠けていること、ビットコインと従来の市場との相関関係が過去最高値に近いままであること、ビットコインがリスク資産であるという広範な認識が依然として大きな障害となっていることも指摘した。

世界経済の要因と絡み合い、不確実性が高まっている

欧州中央銀行（ECB）理事会メンバーのロバート・ホルツマン氏は、5月6日の連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ会合後、6月の会合で利上げについて議論し、1回の利上げを決定する可能性があると述べた。

GSR Institutional Crypto Traderは、ビットコインと株式の相関関係は、特に連邦公開市場委員会の会合のような主要なマクロイベントの期間中に増減していると指摘した。感情の観点からは、株式市場が閉まったときに暗号通貨市場がどのように推移するかを見ることの方が重要です。

さらに、暗号通貨市場に対する監督も緩和されていない。最近、欧州の規制当局MONEYVALは暗号通貨をマネーロンダリング対策の脅威の一つとして挙げた。一方、アルゼンチン中央銀行（BCRA）は、国内の銀行が顧客に暗号通貨サービスを提供することを禁止すると発表した。 BCRAの声明は、中央銀行によって規制されていないデジタル資産に関するサービスを銀行が提供しないように禁止しており、デジタル資産は現在アルゼンチン政府によって規制されていないため、これは事実上の禁止に相当する。

市場分析では、インフレの上昇、地政学的危機、暗号通貨規制、米国の金融政策の転換など、いくつかの要因が暗号通貨市場と株式市場の短期的なボラティリティをさらに高め続けていると考えられています。暗号通貨市場はここ数カ月、株式市場の動きに追随する傾向が強まっており、世界経済の要因とより密接に絡み合っている。

5月6日、米国の主要3株価指数は大幅に下落して取引を終え、ナスダックは4.99%、S&P500は3.55%、ダウは3.11%それぞれ下落した。当然のことながら、ビットコインの価格も影響を受けました。

機関投資家の心理は不確実性に支配されている

現在の暗号通貨市場のセンチメントはポジティブではありません。コインベースの分析プラットフォーム「スキュー」のデータによると、投資家のBTCオプション購入意欲を測る指標であるインプライド・ボラティリティは、2019年初頭以来の最低水準（3.1%）に低下した。この指標は、オプション取引業者が短期的にいくら支払うと予想しているかを測定します。

暗号資産取引会社デクステリティ・キャピタルのパートナー、マイケル・サファイ氏は、短期的な不確実性が依然として暗号資産機関投資家の考え方を支配していると述べた。最近の清算により引き戻しが悪化する可能性がありますが、資産はまだ30,000ドルで堅調な底値を維持しているため、2020年と2021年に見られたような大幅な値戻しは見られないと私は考えています。

また、ブロックチェーン分析会社Chainalysisが発表した最新のWeb3レポートによると、NFTは2021年に爆発的な成長を遂げたが、2022年に入ってから市場は安定し、1月は成長姿勢を維持したものの、2月に低迷し、その後4月中旬から回復し始めたという。 5月1日現在、NFT市場には370億ドル以上が投入されている。 2021年3月以降、OpenSea上のアクティブなNFTコレクションの数は増加し続けており、現在4,000を超えています。しかし、機関投資家の成長は続かなかった。機関投資家によるNFTの購入は2021年11月下旬から2022年2月中旬にかけて毎週増加しましたが、その後急激に減少し、機関投資家によるNFTの活動はまだ2021年冬のレベルに達していません。

また、コインシェアーズの最新データによると、機関投資家の撤退により市場から流出した資金の総額は1か月で3億3,900万ドルを超えた。市場は今年初めにも同様な変動を見せたが、今回の調査ではその傾向は逆転していないことが示唆されている。 Coinsharesによれば、今年初めの金額は約4億6700万ドルで、1億2800万ドルの差があった。報告書によると、記録された引き出しの大部分はビットコイン資金によるものだった。