エコノミスト：米証券取引委員会のゲーリー・ゲンスラー委員長は規制目標を達成するために多額の資金を必要としている

エコノミスト誌は、米証券取引委員会のゲイリー・ゲンスラー委員長が仮想通貨業界の監督を強化するために「金融抑制」キャンペーンを開始することを望んでいるが、この目標を達成するには多額の資金が必要だとする記事を掲載した。

ゲイリー・ゲンスラー氏はMITでブロックチェーンのコースを教えており、2018-19年度にMITビジネススクールから「優秀教員」賞を受賞しました。現在、彼は米国の主要な市場規制機関であるSECの委員長を務めている。金融はイノベーションの爆発的な進展によって大きく変貌しており、ゲンスラーは金融をどのように、どの程度まで規制すべきかを考えなければならない。

記事では、暗号通貨分野ではすでに規制措置が始まっていると指摘している。 SECは最近、大手暗号通貨取引所Coinbaseが、証券として登録せずにローン商品を立ち上げた場合、同社を訴えると発表した。

暗号通貨の信奉者たちは、ゲイリー・ゲンスラー氏からもっと友好的な姿勢を期待していたかもしれない。しかし、SECのトップに就任して以来、ゲンスラー氏はテクノロジーに関しては「中立」だが、投資家保護と市場の安定に関しては全くそうではないと強調し続けている。これは、2.2兆ドル規模の暗号通貨市場に対する規制の強化を意味します。同氏は今週、上院委員会で「詐欺や欺瞞、不正行為が蔓延する無法地帯だ」と語った。

同氏はまた、個人投資家にもっと頻繁に取引するよう促すために「デジタルエンゲージメントプラクティス」を使用するロビンフッドのような取引アプリから、証券法で許可されているものの限界を押し広げる特別買収会社（SPAC）まで、金融の新たなフロンティアを注意深く見守っている。

金融の最先端に注目が集まっているが、SEC はより成熟した市場にも同様に大きな影響を及ぼす可能性がある。ゲンスラー氏は、株式取引には全面的な見直しが必要だと考えている。少額投資家が詐欺に遭う可能性が高い「闇」店頭取引の場に、あまりにも多くの資金が流入している。また、ブローカーが特定のマーケットメーカーに取引をルーティングするために受け取る「注文フローの支払い」など、潜在的な利益相反によって影響を受ける可能性もあります。

そうですね、Gensler ではいろいろなことが行われています。少なくとも50の分野で政策の見直しが進行中です。これは、金融危機後の改革の実施を委員会が躊躇していたトランプ大統領の時代からの大きな変化だ。

ゲンスラー氏はゴールドマンで18年間勤務した後、財務省に勤務し、2001年のエネルギー会社エンロンの破綻後のサーベンス・オクスリー法の起草に携わった。デリバティブを規制する商品先物取引委員会（CFTC）の委員長として、彼は巨大な店頭スワップ業界への攻撃を目の当たりにし、より厳しく規制されたプラットフォームへの移行を余儀なくされた。

彼のリーダーシップの下、SEC はソーシャル メディアを効果的に活用しました。コインベースの社長が、ローン商品が証券として分類される可能性があることに驚いたと主張したところ、委員会は債券運用に関する30秒のガイドをツイートした。

記事は、ゲンスラーは大きな野心を持っていると結論づけている。問題は、それを実現するための大金を見つけることかもしれない。彼は他の規制当局とも争わなければならないかもしれない。 CFTC はデジタル通貨の利益の一部を欲しがっており、政治家もいる。議会では規制に寛容な民主党が優位に立っており、SECの権限が劇的に拡大されるとみて不安を抱く議員もいる。ゲンスラーにはもっとお金が必要だ。彼の予算20億ドルは、JPモルガン・チェースの年間マーケティング支出よりも少ない。