規制により「弱気」の底が生まれる。 「混乱」の最中にウォール街が市場に参入したことは、業界にどのような影響を与えるのでしょうか?

米証券取引委員会（ SEC ）がバイナンスやコインベースなど大手仮想通貨取引所に対して規制措置を講じ、仮想通貨市場が低迷する統合に向かう中、ウォール街の大手数社が予想外に仮想通貨分野への参入を発表した。ブラックロックはビットコイン現物上場投資信託（ETF）の申し込みの波を引き起こし、フィデリティなどの機関が支援する取引所EDXマーケッツ（EDX）が米国で立ち上げられた。制度的な物語の再出現は、暗号通貨市場の将来に関する新たな議論を引き起こした。なぜこれらの金融機関は暗号通貨に対する姿勢を突然変えたのでしょうか?業界にどのような影響を与えるでしょうか?これは新たな暗号通貨の強気相場を引き起こす可能性があるでしょうか?

TradFiは「市場参入の好機」を見つける

一見すると、SECの動きは直感に反しているように思える。SECのますます強硬な規制強化により、仮想通貨業界は不確実な状態に陥り、法的措置が大手取引所のビジネスを脅かし始めているからだ。しかし、ウォール街の暗号通貨市場への参入は、さまざまな理由から、ギャンブルというよりも、長い間計画されてきた「戦略的動き」である。

まず、デジタル資産に対する需要の高まりを無視することはできません。かつては技術愛好家の独占物と見られていた暗号通貨だが、今では一般大衆の意識の中にしっかりと根付いている。特にビットコインは、非伝統的な資産クラスを求める新世代の投資家を引き付けており、スポットビットコインETFは、投資家に資産を直接扱うことなくビットコインへのエクスポージャーを得る手段を提供するだろう。

ARKインベストの創設者兼CEOであり、暗号通貨の支持者としても知られるキャサリン・ウッド氏は、ウォール街の行動は市場の需要急増に対する戦略的な対応だとみている。彼女はブルームバーグのインタビューで、暗号通貨分野における高い潜在的利益に惹かれる個人投資家や機関投資家が増えていると指摘した。 「ビットコインETFを提供することで、伝統的な機関投資家は投資家が仮想通貨業界に参入するための障壁のない橋を架けている」とウッド氏は語った。

2つ目は、差別化された製品を通じて競争することです。暗号通貨はボラティリティが高いにもかかわらず、かなりの利益の可能性を秘めており、これらの商品を提供する機関とその顧客の両方にとって魅力的です。ビットコイン ETF を提供することで、これらの機関は製品の提供を多様化し、競争の激しい市場で目立つ存在になることができます。

米国では現在、暗号通貨取引所が厳しい規制監視下に置かれていますが、金融業界内の多くの人はこれを、将来的にはより明確で厳格な規制が行われる兆しだと解釈しています。ウォール街は、違反のリスクを減らし、投資家にさらなる安全を提供する強力な規制枠組みが存在する暗号通貨の未来に賭けているのかもしれない。

ギャラクシーデジタルのCEO、マイク・ノボグラッツ氏はツイートの中で、金融機関は潜在的な混乱を最大限利用しようと準備していると述べた。「仮想通貨取引所に対する最近の訴訟を考慮すると、伝統的な金融機関は仮想通貨市場で独自の地位を確立する機会を見出している」同氏は、投資家は問題を抱えた仮想通貨取引所に登録するよりも、馴染みのある大手ブランドが提供するビットコインETFの方が安全な選択肢だと考えるかもしれないと述べた。

公開記録によると、証券取引委員会（SEC）によるブラックロックETFの承認記録は575対1である。言い換えれば、規制当局は575のブラックロックETFを承認しており、同社が保有資産を毎日開示する必要なくアクティブに運用されるETFを作成する許可を求めた2014年10月に拒否されたのは1件のみである。 「これがこれほど大きな問題であり、彼らが冗談を言っているのではないもう一つの理由だ」とブルームバーグの上級ETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は最近のツイートで述べた。

実際、ウォール街の暗号通貨ビジネスのテストは非常に早くから始まっており、ニューヨーク銀行、フィデリティ銀行、バンク・オブ・アメリカ、マスターカード、ペイパル、 JPモルガン・チェースなど、中央集権型の暗号通貨金融会社や、早期に暗号通貨を導入した従来の企業がこの点で積極的に活動してきました。ビットコイン支持者として有名なアンドレアス・アントノプロス氏は、ブラックロックの参入が​​重要なポイントだと考えている。 「これは、伝統的な金融と暗号通貨の関係における画期的な瞬間だ」と彼はブログ投稿で述べた。 「ウォール街の関与は暗号通貨の正当性を強化し、世界金融の必然的な進化を認めるものだ。」

最も重要なのは参入のタイミングです。 SECによる暗号通貨取引所の取り締まりにより、暗号通貨市場に空白が生じる可能性があり、従来の金融機関は今がこの空白を埋めるのに最適な時期であると考えています。 BinanceやCoinbaseのような取引所が大きな規制上の障害に直面した場合、投資家は直接の暗号通貨投資よりも安全な代替手段としてビットコインETFに群がる可能性がある。

「ブラックロックのような大手資産運用会社が、仮想通貨規制が厳しくなっている時期にこのような動きをするのは、十分なデューデリジェンスを行っており、ETFが規制当局から承認される可能性が高いことを知っているということを意味する」と、ハイブマインド創業者兼マネージングパートナーのマット・チャン氏はマーケットウォッチに語った。

暗号通貨ネイティブの参加者にとって、どのような影響があるのでしょうか?

BinanceとCoinbaseが圧力を受ける中、ブラックロックのような伝統的な金融機関が暗号通貨業界に関与することで、さまざまな影響が出る可能性がある。一方では、業界にさらなる正当性と安定性をもたらし、より多くの主流投資家を引き付け、より多くの規制当局からの承認を得られる可能性がある。一方、既存の暗号通貨企業間の競争が激化し、統合が進んだり、小規模な企業が追い出されたりする可能性もある。仮想通貨ブローカーのジェネシス・トレーディングの営業・取引担当マネージングディレクター、ゴードン・グラント氏は、ブラックロックが書類を提出した後、「数十」の主要顧客がビットコインへの投資を増やしたことを示すデータを公開した。

最悪のシナリオでは、仮想通貨業界がTradeFiの巨人によって乗っ取られ、SECがBinanceに米国市場からの撤退を強制することが業界にとって最後の一撃となる可能性がある。それ以来、ブラックロックのスポットビットコインETFの立ち上げは、多くの技術的な複雑さや規制や税金の不確実性を排除し、人々がBTCに投資するほぼ唯一の比較的シンプルな方法となりました。最終的には、ブラックロックやSECの承認を得てスポットビットコインETFを立ち上げる他の企業がBTCを保有することになる。 WisdomTree、 Invesco 、 Valkyrie Investments などが含まれます。したがって、アメリカの大資本は、実際には大多数の投資家とビットコインの間の必須の仲介者となるでしょう。これにより、米国当局は最大の分散型デジタル資産であるビットコインと米ドルの大部分を管理しやすくなる。

しかし、暗号通貨業界は、多くの場合、スタートアップ企業や独立系開発者が主導する革新と破壊を特徴としています。その結果、新規および既存の暗号通貨企業の両方が、従来の機関と効果的に競争する方法を見つけなければなりません。暗号通貨業界の将来は、技術開発、規制の変更、市場動向、さまざまな利害関係者の行動など、さまざまな複雑な要因によって影響を受ける可能性があります。

暗号通貨の強気相場は起こるでしょうか?

ビットコインは先週15％以上上昇し、4月以来初めて3万ドルを超え、3月以来の最高週となる見込みだ。 2022年に大手仮想通貨企業が相次いで破綻し、投資家の信頼が失われ、規制当局の監視が強化されたことで、仮想通貨業界は今年、二重の打撃を受け、投資家に損失をもたらしました。業界では、ブラックロックの申請はウォール街がビットコインに注目し始めている兆候だとみており、多くの観測筋は、これが仮想通貨業界の新たな強気相場を刺激する可能性があると推測している。大手金融機関の関与により、暗号通貨は一定の正当性と信頼性を獲得し、新たな投資家層を引き付ける可能性がある。また、流動性の増加により、これらのデジタル資産の需要が高まり、価格が上昇する可能性がある。

しかしアナリストらは、経済的な圧力が持続的な回復への期待を阻む可能性があると指摘した。ビットコインの値上がりは週末にかけて鈍化し、月曜日には30,405ドルで取引された。

コインシェアーズの最高戦略責任者メルテム・デミロルス氏は、暗号通貨市場の予測不可能性について警告した。 「ウォール街の関与は前向きな変化を示しているが、必ずしも市場を潜在的なボラティリティから守るわけではない。暗号通貨は、その性質上、ボラティリティと予測不可能性によって繁栄するのだ。」

ビットコイン採掘会社BTCMのチーフエコノミスト、ヨウウェイ・ヤン氏は「インフレの長期化と景気後退への懸念は、引き続き慎重に対処しなければならない長期リスクだ」と述べた。

香港の仮想通貨企業BCテクノロジーのCEO、ウスマン・アフマド氏は「SECの活動に関する不確実性により価格変動が弱まっており、ブラックロックが『支援』を表明したことは少し違うように感じられる。とはいえ、金利が上昇し続ければ、さらなる課題が待ち受けているかもしれない」と語った。