6年間で500億元以上の収益詐欺を起こした「初のブロックチェーン株」に9万人の投資家が騙された。

6社が上場廃止を発表したちょうどその時に、別の一群の企業も取引所から上場廃止の決定を受けた。

5月18日夕方、*ST華訊と*ST易建は、同社が株式の上場廃止の決定を取引所から受け取った旨の発表を行った。同社株は5月26日から上場廃止決済期間に入る。上場廃止決済期間は15取引日で、最終取引日は6月16日を予定している。 2022年3月31日現在、両社の株主世帯数は約9万世帯となっている。

今年は、新たな上場廃止ルールの施行から2年目にあたり、改革の効果が最も顕著に表れる年でもあります。 2021年の年次報告書の開示後、上海と深センの株式市場で40社以上が上場廃止を余儀なくされ、A株は史上最高値を記録した。そのうち90％以上は金融上場廃止案件であった。 *ST Aigeと上場廃止となったXinyiに加えて、現在上場廃止統合期間中の株式を持つ企業は5社あり、上場廃止統合期間を終了し、取引所からの上場廃止を待っている企業は2社あります。

上場廃止を宣告された上記の企業のほかにも、上場廃止の判断を待っている企業も数多くある。証券時報の記者による不完全な統計によると、25社が上場廃止の提案に関して取引所から事前通知を受けている。

さらに2社が上場廃止を余儀なくされた

5月18日夜、*ST華訊は深セン証券取引所の「華訊アーク株式会社の株式上場終了に関する決定」を受け取ったと発表した。深セン証券取引所は同社の株式上場を中止することを決定した。

※ST華鈞の2020年度財務会計報告書は、監査済み純利益がマイナス、営業利益が1億元未満、期末の監査済み純資産がマイナスであったため、意見を表明できない監査報告書とともに発行されました。同社の株式取引は2021年4月30日より上場廃止リスク警告の対象となっている。

今年4月28日、ST華訊の株式取引に対する上場廃止リスク警告が実施された後の最初の年次報告書（つまり2021年の年次報告書）によると、同社の2021年の監査済み純利益は-7.19億元、営業利益は3500万元、期末の監査済み純資産は-21.32億元でした。 2021年度の財務会計報告書は意見を表明できない監査報告書とともに発行され、深セン証券取引所が規定する株式上場終了の事由を引き起こした。

深セン証券取引所はST華訊の株式の上場廃止を決定した。同社株式は5月26日より上場廃止調整期間に入ります。上場廃止調整期間満了後の翌営業日に、同取引所は同社株式を上場廃止します。今年第1四半期末時点で、同社の株主数は4万5000人を超えた。

偶然にも、*ST Yijian も *ST Huaxun とともに上場廃止を余儀なくされました。 5月18日夜、*ST易建は上海証券取引所の「易建サプライチェーン管理株式会社の株式上場終了に関する決定」を受け取ったと発表した。上海証券取引所は同社の株式上場を廃止することを決定した。

※ST易建の株式は、2020年末の監査済み純資産がマイナスであり、財務会計報告書に意見を表明できない監査報告書が発行されたため、2021年7月7日より引き続き上場廃止リスク警告の対象となります。同社は2022年4月27日に2021年度の年次報告書を公開し、2021年末の監査済み純資産は-49.72億元であった。大華会計事務所（特別合名会社）は、同社の2021年度財務会計報告書に対して意見なしの監査報告書を発行した。以上の事情により、株式上場を終了いたします。

上海証券取引所は、*ST Yijian 株式の上場を終了することを決定しました。同社の株式は5月26日から上場廃止決済期間に入る。上場廃止決済期間は15取引日間で、最終取引日は6月16日となる予定。

「最初のブロックチェーン株」は6年間で500億ドル以上の収益を偽装した

*ST Yijian は、財務的な上場廃止の状況に加え、重大な違反により強制的な上場廃止の状況にも直面しています。

4月19日夜、*ST易建は中国証券監督管理委員会から発行された「行政処罰の予備通知」を受け取ったと発表した。同社の違法行為の疑いのある事実は、2015年から2020年までの定期報告書における虚偽の記載および重大な記載漏れである。 2020年度の年次報告書を予定通り開示できなかったこと。

「通知」によると、2015年から2020年まで、同社の各年の虚偽収入はそれぞれ44.41億人民元、119.2億人民元、120.04億人民元、104.7億人民元、109.87億人民元、64.29億人民元で、各年に開示された総営業収入のそれぞれ84.26%、73.68%、75.20%、72.18%、71.59%、66.16%を占めている。 6年間で不正に水増しされた収入総額は562億5100万人民元だった。

各年度の水増し利益はそれぞれ4,300万人民元、6億8,400万人民元、11億4,700万人民元、11億2,100万人民元、12億4,000万人民元、39億7,500万人民元（2020年に易建株式会社が積み立てた不良債権引当金を考慮）で、各年度に開示された総利益のそれぞれ9.49%、69.33%、96.46%、110.06%、142.94%、33.07%を占めた。膨らんだ利益は6年間で82億1200万人民元。水増しした利益を差し引くと、同社は2018年から2020年まで3年連続で赤字を計上した。

同社は「通知」の中で、違法と疑われる事実や財務データについて現在確認中であると述べた。同社は2016年から2020年にかけて親会社株主に帰属する純利益がマイナスになると予想されており、重大な違反行為や上場廃止の事態を引き起こす可能性があります。同社は2015年から2020年までの財務諸表をできるだけ速やかに遡及修正する予定だ。

*ST易建はまた、2020年度の年次報告書を適時に開示しなかったという違法行為を犯した。 2021年4月30日、易建株式会社は、監査済みの2020年度年次報告書を法定期間内に開示することができず、2021年5月6日より同社の株式の売買を停止すると発表しました。2021年7月6日、易建株式会社は2020年度年次報告書を開示しました。

さらに、*ST易建は2015年から2018年までの年次報告書で実際の支配者を正直に開示していませんでした。2015年から2018年9月までと2018年10月から2018年12月まで、易建株式会社の支配株主は九天集団であり、実際の支配者は冷天青でした。易建株式会社は実際の管理者を正直に開示しなかった。

*ST YijianはかつてA株市場における「最初のブロックチェーン株」として知られていました。易建株式会社は、以前は「和佳株式会社」として知られていました。かつては1997年に上場した四川省の上場企業である和佳株式会社でした。2016年に和佳株式会社はブロックチェーン事業を開始し、IBMと提携して「EasyBlock System 1.0」システムを共同開発すると発表しました。このプロセスにおいて、IBM は Hyperledger Fabric に基づくエンタープライズ レベルのブロックチェーン プラットフォームを提供しました。 2017年以来、Hejia Co., Ltd.の主な事業は、すべてサプライチェーン管理と商業ファクタリングです。会社の業界と発展のニーズを反映するため、同年4月に和佳株式会社は易建株式会社に改名されました。その後、易建株も市場で有名になり、「初のA株ブロックチェーン株」となった。

最新の時点で、ST一建株の終値は1株当たり0.78元で、同社の過去最高値から97%下落した。第1四半期末時点で、同社の株主世帯数は約4万4000世帯となった。

*ST華訊は中国証券監督管理委員会の調査を受けた

取引所の上場廃止決定の前夜、*ST Huaxunは中国証券監督管理委員会からも調査を受けた。

5月9日夜、*ST華訊は、2022年5月9日に中国証券監督管理委員会から「訴訟提起通知書」を受け取ったと発表した。同社は情報開示に関する法律や法規に違反した疑いがあるため、中国証券監督管理委員会は関連法律や法規に基づき、同社を訴訟提起することを決定した。

CSRCによる調査の具体的な理由はまだ不明である。しかし、ST華鈞のこれまでの業務には、裁判所による再建申請の却下、不正債務者リストへの掲載、株主による大規模な株式削減、監査報告書の作成困難、年次レビュー会計事務所の変更など、疑わしい点が多かった。

※ST Huaxunは不正債務者リストに含まれています。流動性不足のため、*ST Huaxunは有効な法的文書に規定された返済義務を期限内に履行できませんでした。今年4月26日、*ST Huaxunが新たにリストに追加されました。さらに、*ST Huaxunは多額の負債と資金不足という困難な状況にあります。同時に、*ST華鈞の破産更生は裁判所に受け入れられず、滞納債務訴訟により主要銀行口座は差し押さえられ、凍結された。

上場企業が上場廃止を宣告されれば、主要株主の生活も楽ではない。 *ST Huaxunの発表によると、Huaxun Ark Technology Co., Ltd.が保有する*ST Huaxunの株式の一部が第一回司法競売の対象となる。競売にかけられる株式数は1億2569万株で、同社が保有する株式数の55.69％、同社の総株式資本の16.41％を占める。前述の株式公開入札が最終的に完了した場合、会社の支配株主および実質的な支配者が変更される可能性があります。オークションは現在、一般告知段階にあります。

判決を待っている企業は25社ある

2021年は新たな上場廃止ルールの施行初年となります。証券時報の記者による不完全な統計によると、今年は40社以上のA株企業が上場廃止になる予定だ。深セン証券取引所が発表したデータによると、2022年に上場廃止の危機に瀕した企業は24社で、過去最高となった。そのうち8社は「営業利益1億元未満＋純利益マイナス」の指標に触れており、新たな上場廃止規制の影響が明らかになった。

上海証券取引所のデータによれば、現時点ではさまざまなカテゴリーから21社が上場廃止になると予想されている。このうち、17社が財務上場廃止指標を満たして上場廃止となり、そのうち9社が「非純利益＋営業利益」の財務複合指標を満たすと予想されます。また、信義の上場廃止は重大な違法上場廃止を伴い、安得利、*ST光珠を含む他の3社も再編や自主的な上場廃止など多様な経路を通じて撤退した。

現在、*ST Aige と上場廃止 Xinyi は上場廃止となり、A 株市場から撤退しています。上場廃止となった中鑫および上場廃止となった拉沙は上場廃止に向けた統合期間を終了しており、上場廃止を待っています。徳電（上場廃止）、昌東（上場廃止）、徳奥（上場廃止）、西水（上場廃止）、呂庭（上場廃止）の5社は上場廃止統合期間中である。

すでに上場廃止を発表している企業に加え、証券時報の記者による不完全な統計によると、現在、取引所から上場廃止の事前通知を受けている企業は25社あり、その中には、*ST Bangxun、*ST King Kong、*ST Mengshi、*ST Chenxin、*ST Danbang、*ST Dewei、*ST Shenglai、*ST Contemporary、*ST Baode、*ST Tianshou、*ST Cody、*ST Xinguang、*ST Lvjing、*ST Donghai A、*ST Xiahua、*ST Jitang、*ST Zhongying、*ST Haiyi、*ST Shuzhi、*ST Global、*ST Wangli、*ST Julong、*ST Jintai、*ST Tengbang、*ST Haichuangなどがある。

上記の企業のほとんどは、財務上の上場廃止の状況に陥っており、現在は上場を終了するかどうかの取引所の決定を待っている状態です。神万宏源証券のストラテジスト、程翔氏は、全体として、今年上場廃止を余儀なくされた企業の数は過去最高を記録し、上場廃止のメカニズムが正常化されつつあり、「上場廃止すべき企業はすべて上場廃止する」という概念が徐々に完全に認識され、流入と流出が共存し、適者生存の新たな市場生態系が徐々に構築されつつあると考えている。新たな上場廃止ルールは上場企業に対する抑止効果を発揮し、適時に事業戦略を調整し、安定した経営を実現する動機付けとなるだろう。全体として、新しい上場廃止規則は実施後に良好な結果を達成し、資本市場環境をさらに浄化しました。