BinanceとFTXの48時間の戦いのレビュー：次に注目すべき点

過去 48 時間は、激しく混乱した時間でした。

暗号通貨の世界で今何が起こっているのかを知りたいなら、ここが最適な場所です。しかし、この茶番劇を注意深く追ってきた人なら、この記事の情報をすでに知っているかもしれません。

まずは前置きから見てみましょう:

世界第2位の暗号通貨取引所FTXで取り付け騒ぎが起きている。債務危機の噂が浮上し、最大のライバルであるバイナンスが衝撃的な発表をしたため、過去数日間でFTXプラットフォームから約10億ドルが失われた。いったい何が起こったのでしょうか?

この茶番劇には 2 人の主人公がいて、他のほとんどが脇役です。

サム・バンクマン・フリード（SBF）：FTXのCEOであり、過去数年間の大半を米国のロビイストや政治家への働きかけに費やしてきた「真の利他主義者」。
チャンポン・ジャオ（CZ）：バイナンスの創設者兼CEO。暗号通貨業界で最も裕福な人物とされている。

SBFは、暗号通貨規制に関して好ましくない発言をしたため、数週間にわたって非難を浴びている。彼は暗号通貨の提唱者であり起業家でもあるエリック・ボーヒーズ氏との議論に固執し、世論もCEOをめぐって変動した。

ほぼ同時に、FTXの姉妹会社であるアラメダ・リサーチのバランスシートも漏洩した。 SBFは取引の約90％を自社で行っていると言われており、両社は非常に緊密に連携しています。正確な取り決めは分かりませんが、現時点では資金の意図的な混在があったようで、これは FTX にとって好ましくありません。バランスシートの漏洩は事態を悪化させる。

最も深刻な問題は何ですか? Alameda の借り手担保のうち 20 億ドル以上は、取引所の資金調達のために FTX が立ち上げた暗号トークンである $FTT 建てです。 FTXはアラメダにトークンの大部分を渡し、貸し手はアラメダがそれを担保として使用することを許可した。

貸借対照表の詳細は以下をご覧ください。

CoinDeskのデータによると、アラメダ・リサーチの資産は146億ドル、負債は80億ドルである。
資産: FTT 36.6 億ドル、「FTT 担保」21.6 億ドル、暗号資産 33.7 億ドル (SOL 2.92 億ドル、「ロックされた SOL」8.63 億ドル)、株式証券 1.34 億ドル、株式証券 20 億ドル。
純資産の大部分は、完全に流動性のあるアルトコインに固定されています。

しかし、アラメダとFTXは、トークンの流動性が極めて低いという事実をほぼ無視しました。そのため、過去数日間、アラメダとFTXが流動性危機を経験し、貸し手からの電話があったとき、彼らは負債を返済するためにトークンを売却することができなかった。トークンの価格によって大きく異なります。

同時に、取引所が顧客の預金を返済できないという噂が広まり始めた。

この時、CZとBinanceが市場に参入しました。実際、Binance は FTX がまだ新星だった頃に育成しました。彼らは最も初期の投資家の一人でした。しかし、バランスシートの漏洩後、バイナンスは21億ドルのFTT保有から撤退する決定を公表した。

FTT を清算するのは、出口後のリスク管理に過ぎません。LUNA から学んでください。これまでもサポートしてきましたが、別れた後も愛し合っているふりを続けるつもりはありません。私たちは誰かをターゲットにしているわけではありません。しかし、私たちは、舞台裏で他の業界関係者に対してロビー活動を行う人々を支持するつもりはありません。

CZ が数十億ドル相当の FTT トークンを市場に放出する準備をしているため、Alameda と FTX の状況はさらに悪化しています。銀行の取り付け騒ぎの噂が強まり、取引所にとってさらに大きな問題を引き起こした。現在、彼らは、顧客に支払うために取引所にステーブルコインを注入しながら、間もなく破綻するFTTを担保として融資を提供しなければならない。この必死さを示す証拠はオンチェーン上にたくさんあり、アラメダは顧客の預金引き出しを補うために、巨額の損失でポジションを解消したようだ。

昨夜、FTX は顧客からの入金の受け入れを停止したようです。流動性危機は完全な破産へと転じた。

そして今朝、ソーシャルメディア上で大混乱が起こり、FTX チームからは沈黙が見られました。その後、大きなニュースが飛び込んできました。BinanceとCZがFTXを買収することを決定したのです。

FTX の苦境がさらに悪化した場合、買収価格は 1 ドルまで下がる可能性があります。 SBF氏は、政治献金の巨額な提供者であり、世界最年少の億万長者の一人であるが、数週間前にフォーチュン誌の表紙に登場したが、それから数週間後の今、彼の資産は急落した。これは間違いなく驚くべきニュースです。 FTX はかつて、暗号通貨の世界における不滅の要塞であり、新世代のエリートであると考えられていました。幸いなことに、預金はそのままなので、消費者は影響を受けません。

まだ答えが出ていない疑問が数多くあります。