P2Pの普及により金融消費者の権利と利益の保護が困難に

著者: カンガルー

望大智佳が発表した「P2Pオンライン融資業界2015年11月月次レポート」によると、 11月のP2Pオンライン融資業界の総取引額は1331.24億元に達し、10月より11.26%増加し、前年同期（ 313.24億元）の約4.2倍となった。 P2P業界は引き続き高い成長状態を維持しています。同時に、問題のあるプラットフォームの数も増加傾向を示しています。最近、新里園の脱獄や阿祖宝事件などの業界イベントがソーシャルメディアで頻繁に話題になっている。 P2P 業界の拡大と相次ぐリスク事象により、金融消費者の権利と利益の保護という問題が特に顕著になっています。

投資家の恥ずかしい権利保護状況

中国の特殊な国情により、 P2Pを含む多くの投資・金融管理分野は、厳格な償還の道を歩み始めました。 P2Pを例にとると、現在存在する2000〜3000のプラットフォームを数えてみると、その大多数が、元本と利息を保証する義務や、明示的または暗黙的なさまざまな金融保護対策をウェブサイトの目立つ場所に明記していることがわかります。しかし、問題が発生した後、これらの約束と対策は主張した保護を提供しませんでした。空約束のせいで、問題が起こったときに投資家が権利を守るのは非常に困難になり、投資家は政府や関係部門を包囲するなど無力な手段に頼るしかなかった。そのため、 22万人の投資家が深く関与した汎アジア返済危機の後、中国証券監督管理委員会と上海静安寺に多数の請願者が集まり、彼らが責任を取ることを期待していたことがわかりました。フォーチュン・コーナーストーン事件の後、投資家たちは自らの権利を守るために湖北省信電局に押し寄せ、政府に介入するよう要求した。

多数の投資家が集団で自らの権利を守ったが、関係政府部門は対応を避けたり、責任を転嫁し合ったりした。 MMMコミュニティがねずみ講に関与している疑いがあるというニュースが報じられた後、中国銀行監督管理委員会、工業情報化部、中国人民銀行、国家工商行政管理総局は、国民に犯罪の手がかりを報告するよう促すリスク警告発表を数回続けて出した。しかし、大量の手がかりが提出されたにもかかわらず、文句を言うすべがなかった。記者が国民として行動したところ、公安局経済調査大隊は、被害者も主催者もいない、あるいは他所の事案は自分たちの管轄外であるとして、事件の受理を拒否した。工商検査大隊は、これは刑事事件だと信じていたが、捜査する権限はないと述べ、公安局に連絡するか市長のホットラインに電話したほうがよいと提案した。警察署は通報を受理したが、まずは自らの管轄区域内でしか警告を発することができなかった。結局のところ、投資家が権利を守るための道のりはますます長くなるばかりだろう。人民日報に「なぜMMMコミュニティを報道するのはこんなに難しいのか！」という記事がありましたが、投資家の権利保護の過程で露呈した政府と規制当局の問題は、私たちが考える価値があるものです。

P2P規制は名ばかりで実施が難しい

中国人民銀行と10の省庁・委員会が「インターネット金融の健全な発展を促進するための指導意見」を正式に発表してから4カ月が経った。 P2P業界には現在、監督のための「プログラム文書」があるものの、枠組みに基づく指導意見では、規制当局の権限と責任の内訳について詳細な説明がなされておらず、一般的な定義を運用レベルで実施することは困難である。 「指導意見」だけでは金融投資家の重大な利益を効果的に保護することは困難であり、部門間の責任転嫁と論争がそれを明らかに証明している。

現在の国内金融規制制度は、依然として階層化、業界、主体指向に基づいています。金融業界における業務の相互統合が広範に進み、業務が混在する現状では、実際の監督ニーズを満たすことは困難です。今年半ばの株式市場の暴落は監督上の問題点を全面的に露呈させ、特に規制の空白や規制機関間の情報の流れの閉鎖ループの問題が顕著となった。 P2P 業界を例にとると、負債商品は CBRC によって管理され、株式商品は CSRC によって管理されるのは当然です。しかし、「指導意見」では、一般的にオンラインマイクロローンはCBRCの規制対象として分類されている。現在、オンライン融資業界の全体的な製品の性質は、情報仲介業者としての特徴から長い間逸脱しており、ビジネスモデルは伝統的な人的資産管理の方向へと急速に進んでいます。このような状況では、CBRCによる監督さえも実施が困難となるだろう。さらに、金融商品保証モデルに政府を含めるかどうかについても常に議論が続いています。中義戴の韓明寮最高経営責任者（CEO）は、金融の鉄則はリスクとリターンのマッチングにあると指摘した。投資家を保護するということは、厳格な保証を使用することを意味するのではなく、投資家に商品の真の意味を理解してもらうために詳細な情報開示を必要とする。納税者のお金を使って保証を保証することは社会契約の精神に反します。少し前に、「スーパー規制委員会」を設立するという考えが学界や関連実務家の間で人気を博しました。これは、実際のニーズに合わせて規制システムを再編成し、改善することが、誰もが望んでいることであることを示しています。

現在、業界全体がP2Pのより詳細な運用規制を期待しており、国務院からやり直しのために差し戻された後、規制の詳細はさらに改善されました。 Caixin.comによると、 P2P管理措置は内部検討段階にあり、今月中に一般からの意見募集が行われる予定だ。 P2P管理対策の全体的な考え方は、ネガティブリストシステムを実装することです。同時に、 「誰が承認し、誰が監督するか」の原則に従って、地方の金融部門がリスクの予防と処理の責任を負うことになります。これは、 P2Pにライセンスを発行するのではなく、代わりに小口融資協会と同様の管理アプローチを採用し、業界の自己検査、自己是正、浄化などを促進することを意味します。いくつかの規制は満足のいくものではないが、結局のところ良いスタートだ。最終的な規制の詳細は、現在の業界の現実を十分に考慮したものになると信じています。

金融消費者は金融市場の参加者および基礎であり、金融​​機関のサービスと金融消費の主体です。基本的な金融権利と利益が保証され、保護されて初めて、金融市場は健全に発展し続けることができます。今年11月、国務院弁公庁は「金融消費者権益の保護強化に関する指導意見」を発表した。これは中国で国務院レベルの初の制度文書となる。これは金融消費者の権利と利益の保護の分野における基本的な文書であり、中国における金融消費者の権利と利益の保護を促進する上で重要な役割を果たすでしょう。 P2P規制内容を含む実質的な規制内容の文書が予定通り発行されれば、消費者が権利を守れない現状は改善されると期待される。