ビットコイン固定投資の実現可能性テスト

まとめ

この記事では、実験と計算の両方を通じてビットコイン固定投資計画の実現可能性を検証します。結果によると、2015年3月から固定投資方式を採用した場合、年率80％以上の利益を達成できる可能性があることがわかりました。 2014年1月に5,000元という高水準の固定投資を開始した場合、2年間で37%の利益を達成することもできます。したがって、弱気相場であろうと強気相場であろうと、ビットコインへの定期的な投資は高い利益を達成できる非常に安定した投資です。

導入

ビットコインはピアツーピアの支払いシステムおよび仮想価格設定ツールであり、デジタル通貨と呼ばれることもあります。これは、2009年にサトシ・ナカモト^[1]という仮名の開発者によってオープンソースソフトウェアとして初めてリリースされました。ビットコインは、通貨の発行と転送を制御するために暗号化技術を使用しているため、暗号通貨ともみなされます。

ビットコインの単位はBTCで、その総額は2100万BTCに固定されています。ビットコインの分散型の性質により、究極の価値のアンカーを持つことは不可能であり、そのため誕生以来その価格は激しく変動し続けています。ビットコインの価格は当初は無価値でしたが、2013 年 11 月 27 日に史上最高値の 1,242 ドルに達しました (図 1)。

図1 過去3年間のビットコイン価格動向チャート（coindesk.comのデータより）

ビットコイン価格の急激な変動は、少数の投資家にとって大きな投資裁定取引の機会を提供しますが、多くの投資家にトラブルやパニックももたらします。例えば、2013年末から2014年初めにかけて、多くの投資家が高値に閉じ込められ、大きな損失を被りました。多くの人がビットコインを敬遠するのはこのためです。

価格変動によるリスクを回避するために、固定投資の手法を使ってビットコインに投資することを提案するプレーヤーもいるが、これまでその実現可能性を研究した人はほとんどいない。ビットコインへの定期投資の実現可能性を検証するため、2015年3月から毎週1,000元のビットコインを購入するというビットコインへの定期投資に関する実験を開始しました。実験はまだ終わっていないが、中間結果は、固定投資が確かにビットコインへの安定した投資方法であることを示しています。

方法

詳細な実験方法はバビットフォーラム^[2]で公開されており、以下のように簡単に紹介されている。

• 2015年3月11日より毎週1,000元相当のビットコインが交換されます。

• 入金のみで出金はできません。冷蔵住所：1EkfiNffNHypzZij6vtVAsbDzcHEbNAaJU

• ビットコインの価格が10,000元を突破したら、購入をやめてください。
  
  注：ビットコインの価格が10,000元を超えていないため、この実験はまだ進行中です。

結果

実験結果を表1に示す。2015年3月11日以降、ビットコインは41回交換され、41,000元を費やして24.55259858 BTCを購入し、累計平均価格は1,669.88元となった（表1）。本日の価格を 3050 とすると、計算された利益は 82.65% にもなります。

表1 週次固定投資実験結果（2015年3月11日から）

各ビットコイン取引所の価格と累積平均価格を比較すると、ビットコインの価格は大きく変動しているものの、累積平均価格の変化は比較的小さく、固定投資がビットコインの価格変動の影響に効果的に抵抗できることがわかります。同時に、累積平均価格はビットコイン価格の最低点に近づいており、通貨保有コストが実質的に希薄化しています（図2）。

図2 週次固定投資実験の平均単回購入価格と累積平均価格の比較（2015年3月11日以降）

計算する

2015 年 3 月 11 日から現在までのビットコインの価格を振り返ると、市場は明らかに上昇局面 (強気相場) にあるため、上記の実験の利益は通貨の価格上昇から生じたものである可能性があり、これは代表的ではありません。したがって、固定投資実験は2014年1月1日に開始されたと仮定します。過去2年間のビットコインの価格動向に基づいて、計算を通じて最終的な投資結果を得ることができます。表2に示すように、固定投資は2014年1月1日に開始され、当日の価格は4,800元を超えていました。これまでに合計103回のビットコイン交換が必要となり、費用は103,000元、購入されたBTCは46.56949224元、累計平均価格は2,211.75元となった。今日の価格が 3050 であれば、依然として 37.90% の利益を達成できます (表 2)。

表2 週次固定投資実験結果の計算結果（2014年1月1日から）

同様に、各ビットコイン取引所の価格と累積平均価格を比較すると、通貨全体の価格は下落し、大きな変動を伴っているものの、累積平均価格はゆっくりと最低点に近づいていることがわかりました。結局、通貨の価格がわずかに回復すれば、利益は得られることになります（図3）。

図3 算出された週平均購入価格と累積平均価格の比較（2014年1月1日以降）

上記の計算結果は、ビットコインの価格が高いときに投資を開始した場合でも、今日でも非常に大きな利益を達成できることを示しています。

結論は

実験と計算の両方から、定期的な投資がビットコインへの安定した投資方法であることが示されました。強気相場では莫大な利益をもたらし、弱気相場ではコストを軽減することができます。

謝辞

ご協力とサポートをいただいた Babbitt フォーラムに感謝します。この記事が賞を受賞した場合、賞金はすべてバビットに寄付されます。フォーラムで私をサポートしてくれるすべての兄弟に感謝します。このエッセイコンテストを主催してくださったHuobiにも感謝したいと思います。

追加メモ

注：固定投資計画について疑問を抱く方もいらっしゃいますので、追加でご説明いたします。

まず、次の 4 つの状況についてシミュレーション計算を行います。

• 通貨の価格は1元から10元まで直線的に上昇しました。

• 通貨の価格は10元から1元まで直線的に下落した。

• 指数が上昇するにつれて、通貨の価格は1元から10.60元まで、毎回1.3倍の割合で上昇しました。

• 指数が下落するにつれ、通貨の価格は1元あたり10.60元から1.3倍ずつ下落した。

結果は表1～4に示す。

ちょっと驚きましたか？通貨の価格が直線的に上昇すると、価格は10倍になりますが、固定投資コストはわずか3.41元で、平均価格の5.50元よりもはるかに低くなります。これは、固定投資の平均コストが通貨価格の最低点に近いことを示しています。 （これは私たちの感覚に少し反しますが、驚くことではありません。固定投資コストは実際には通貨価格の調和平均であるという数学的証明があります。通貨価格の平均値は算術平均と呼ばれます。調和平均は常に算術平均以下です。Baiduで検索してください）。

価格が直線的に下がると、通貨価格は10倍下がりますが、固定投資コストは依然として3.41元です。これは、固定投資では参入時期を気にしないことを示しています。いつ市場に参入してもコストはほぼ同じです。

同様に、指数関数的な市場状況では、コインの価格が10倍上昇したり10倍下落したりしても、固定投資のコストはわずか2.49元であり、固定投資は急激な上昇と下落を伴う指数関数的な市場状況に特に適していることがわかります。より直感的に理解するために、画像を見てみましょう。

次に、例を分析してみましょう。通貨の価格はまず10元から1元に下がり、その後1元から10元に上がります。これは最も単純な変動市場です。結果を表5に示す。

より直感的にわかるように、グラフも作成します。

上の図は、灰色の三角形の領域でコインを購入することによってのみ、保有コストを固定投資コストよりも低くすることができることを示しています。その他のすべての期間では、1 回の賭けでコインを購入するコストは、固定投資のコストよりも高くなります。暗号通貨を取引したことがある人なら誰でも、急激な値上がりと値下がりがある市場では、ほとんどの人にとって最低価格で購入することは不可能であることを知っているはずです。したがって、このグレーゾーンは、遭遇することはできても探すことはできないものであることが多いのです。これが私がAMSに賭けてみることにした理由です。私は2016年に固定投資を行い、彼は全額投資する時期を選び、年末までにリターンを比較するつもりでした。 100%勝てると信じているわけではありませんが、数学的な計算によれば、固定投資は少なくとも65%の確率で勝てます。

固定投資のメリットとデメリットをまとめてみましょう。アドバンテージ：

• 固定投資コストは平均コイン価格ではありません。固定投資コストは、その期間中の平均コイン価格よりも常に低くなります。したがって、強気相場での収益は平均よりも高くなりますが、弱気相場での損失は平均よりも低くなります。

• 強気相場であろうと弱気相場であろうと、固定投資のコストはほぼ同じであるため、固定投資は参入時期を気にせず、いつでも市場に参入できます。特にビットコインの場合、通貨価格の大きな変動により、いつ市場に参入すべきかで多くの人が苦労しています。買ったとしても数日後には下がるのではないかと不安だし、買わなかったら急騰するのではないかと不安だ。固定投資を使用する場合、通貨の価格は数日早まったり遅くなったりして数百高くなったり低くなったりする可能性があるため、そのような懸念はまったくありませんが、最終結果への影響は最小限になります。

利点と欠点があります。固定投資の利点を享受する一方で、いくつかのものを諦めなければなりません。

• 最低の時点で全額投資した場合よりも、リターンは大幅に低くなります。

• 戦いは長く、忍耐と根気が必要です。

最後に、すべての分析は将来のために行われるため、すべての分析の最終的な目的は将来の行動を導くことです。オールインがいかに素晴らしいか、万備法はオールインによって達成されたと、過去を非常に明確に分析する人もいます。しかし、彼に尋ねなければなりません。もし今日お金があってビットコインに投資したい場合、今日全額投資すべきでしょうか？あるいは、オールインするのに適した日はいつでしょうか?彼は他の事について話し始めた。これを操作性の欠如と呼び、すべての分析は無意味です。

それどころか、今日ビットコインに投資できるとはっきり言えます。損益は保証できませんが、強気相場での利益は平均より確実に高くなり、弱気相場での損失は平均より確実に低くなります。これを操作性といいます！

少し余談ですが。異論を唱える人が嫌いなわけではないのですが、口先だけで行動しない人が嫌いです。上記の計算はせいぜい小学校レベルの算数で十分です。私と長々と議論する時間があるなら、なぜ Excel を使って自分で計算できないのですか?難しいですか？

テキスト/手持ちのビットなし

BTCアドレス: 1 szwbt YEpUXsM7HZq2nz2RKE736sbXe2M

注釈（↵で本文に戻る）

1. Satoshi Nakamoto、2008 年。「Bitcoin: ピアツーピアの電子キャッシュ システム」 https://bitcoin.org/en/developer-documentation↵

2. 2015年、手元にビットコインなし。船長の日記：ビットコイン航海の記録。 http://8btc.com/thread-15047-1-1.html↵