ブロックチェーンはインターネット金融が暴走する可能性を排除する

ブロックチェーンは、実際には技術的な手段とメカニズムの設計を使用して強制的な信頼を実現しており、インターネットの将来の発展のための信頼層として理解できます。

最も初期のデータファイナンスがチャネル情報のマッチングであったとすれば、それに応じてさまざまなオンライン金融スーパーマーケットや金融商品が登場しました。当初の開発はサービスマッチングであり、対応する製品はP2Pとビッグデータ信用レポートでした。現時点では、特に鹿銀行が取り付け騒ぎを起こし、中金資本が調査を受け、深圳益盛富裕が現金引き出しに困難に直面していることから、P2Pは再び世論の最前線に押し上げられている。分散型の強制的な信頼モデルであるブロックチェーンの出現は、より効率的で透明性の高い取引および支払いメカニズムの確立を促進し、将来の金融イノベーションにおいて破壊的な役割を果たすことになるでしょう。

ブロックチェーンの前編: 驚異的なビットコイン 今、ブロックチェーンについて話すとき、それはもはやビットコインに限定されません。非常に重要な理由は、従来の法定通貨に代わることを目指す分散型の新興デジタル通貨としてのビットコインが行き詰まりに陥っていることです。この行き詰まりの最大の特徴は、世界のマイニングコンピューティングパワーの70％が中国にあることです。これは、バリューネットワークの分散化に取り組んでいる人々にとっては皮肉なことです。そのため、多くの海外のビットコイン大物が悲観的になり、しばらく前にビットコインを売却したのです。この観点から見ると、ビットコインは実験であり、最初から非常に高い目標を持って構築されたブロックチェーンの実験です。ゼロからスタートしたこのネットワークは、通貨を破壊することを最終目標とする、完全にオープンでパブリックな価値ネットワークです。これは、歴史的に大きな意義を持つ、非常に革新的で注目すべきブロックチェーン アプリケーションです。同時に、ビットコインは、いくつかの根深い問題と新しいものとしての性質のため、現時点ではブロックチェーンのベータ時代のみを表しています。

さて、正確に言うと、2010年末以降、ブロックチェーンはビットコインから抽象化され、新しい仕組み、新しいエコシステムになりました。そして、それは現在の金融、インターネット、財産権取引、公証、現実の産業、そして私たちが想像できるあらゆる現実の産業と組み合わされます。ただし、このプロセスは現在、金融、特に信用、決済、支払い、証券の発行および流通などの金融アプリケーションに限定されています。私たちの日常生活で目にする物理的な産業との真の統合はまだ始まっていません。ブロックチェーンについては、「ブロックチェーンとは何か」という3つの部分に分けて紹介します。現在登場しているブロックチェーンの応用モデル。プライマリー市場におけるブロックチェーンアプリケーションの投資機会。 （一次市場を重視するのは、二次市場にターゲットがないからです。二次市場投資の観点からは、どの企業がブロックチェーン業界に参入するか、どの企業がより優れた資質を持っているか、どのブロックチェーン業界が次に展開できるかを推測することしかできません。二次市場でブロックチェーンのターゲットを選びたい場合、現在中国には存在しません。

ブロックチェーンとは何ですか?

ブロックチェーンとは何かを説明する前に、価値交換の形態全体が質的な変化を遂げていることを皆さんに理解していただきたいと思います。 2つの変更についてお話ししましょう。例えば、今後の取引の主題や内容はどうなるのでしょうか?今では取引の主体は人間です。私が友人に家を売るということは、彼が私にお金を与え、私がその家の所有権を彼と交換するのと同じことです。これは人と人との取引です。この取引は、物理的な物体の所有権である家に関するものです。取引頻度と取引額の粒度は比較的大きいです。

しかし、今後は取引主体、内容、粒度、頻度という3つの側面が質的に変化していくでしょう。まず、取引の主体はもはや人ではありません。取引主体がデバイスや機器である場合、この取引形態はモノのインターネットとなります。センサーとセンサー、センサーとシステム、センサーとアクチュエーター、その他の関連デバイス間のトランザクションなど。もっと具体的に言えば、例えば、家庭内のインターネットやスマートホームでは、家具、電化製品、電力網のメーターが人間の介入なしに自律的に取引されます。これを取引主体の変更といいます。取引内容が変化しています。取引内容は2つの部分に分かれています。 1 つ目は、将来私たちが取引する商品は、商品の所有権でも家屋でもなく、物理的な資産を使用する権利であるということです。たとえば、Airbnb、Uber、Didi は本質的には不動産や車両を使用する権利の取引です。 2つ目は、証券などの取引商品の収益権です（証券は実際には資産の収益権に相当します）。つまり、将来、私たちが取引するのは物理的な資産ではなく、情報やデータになる可能性があるということです。トランザクションの時間粒度と値の粒度も大きく変わります。取引主体や取引内容が変化しているため、取引金額は大きくなったり小さくなったり、小さい金額は数ミリになることもあり、対応する取引粒度は非常に小さくなります。このような背景から、現在の人間中心の、高度に中央集権化された価値循環は機能せず、将来の新たな価値生態系にはまったく対応できません。新たな価値循環ネットワークを構築する必要があります。

ブロックチェーンとは何ですか?現在、ブロックチェーンには実際に 2 つの定義があります。 1 つの定義は、ブロックチェーンをビットコインを実行するメカニズムと見なすことです。つまり、ビットコインは全員で記録してデータブロックを形成します。その後、暗号化と計算能力の競争メカニズムを通じて、このブロックは前のデータ チェーンに接続されます。このようにして、このテクノロジーはオンチェーン データの不変性を実現するために使用されます。時間継承の特性を持ち、SHA256 の強力なパスワードで暗号化されているためです。もう 1 つの重要な点は、異なるブロックチェーン メカニズムでは、データの一意性、最終性、不変性を確保するために異なる認証方法が使用されることです。ビットコインで使用される認証メカニズムは、POW (Proof Of Work)、つまり計算能力の証明です。それは、世界中の何十万台ものビットコインマイニングマシンが同時にマイニングできるようにすることです。いわゆるマイニングは実際には帳簿管理であり、その後、計算能力の競争を通じて、この台帳の一意性を確保し、データの分岐を防ぎます。

データ記録メカニズムであることに加えて、ブロックチェーンの別の定義は何ですか?ブロックチェーンのもう一つの定義は、エコシステムとしての定義です。これは、分散化と強制的な信頼を通じて信頼性の高い分散データベースを共同で維持し、分散データベース、暗号化、認証メカニズムに基づく新しいビジネス モデルとエコシステムを構築するための優れたソリューションです。ブロックチェーンの核心はデータベースの分散であり、さまざまなアプリケーションを使用してこれらのデータを呼び出し、さまざまなサービスを提供するため、クラウド時代に最もよく言及されるさまざまな SAAS、PAAS、BPAAS などに似ています。ブロックチェーンには、ブロックチェーンベースの BAAS (Blockchain As A Service) も存在します。現在最も人気のあるアプリケーションはスマートコントラクトです。

いわゆるスマート コントラクトは、改ざん防止機能を備えた分散データベース内のデータをスマート コントラクトの基礎データとして使用し、さまざまなプロトコルやコントラクトを実行します。スマートコントラクトは、結局のところ契約です。ただ、今日私たちが使用している一般的な契約書はすべて、中国語、英語、フランス語などの自然言語で書かれています。これらの人間の言語は自然言語と呼ばれます。自然言語で書かれた契約には多くの問題があります。人間の言語の論理は本質的に不正確であるため、曖昧な解釈が頻繁に発生します。さらに、自然言語による契約には必然的に経済的なコストがかかります。契約書の作成には金銭的および時間的なコストがかかるため、作成を手伝ってくれる弁護士、第三者による公証、第三者による仲裁、裁判所での執行なども必要になります。そのため、スーパーマーケットに行ってチューインガムを一箱買う場合、契約書を作成する必要はありません。なぜなら、その価値の粒度が小さすぎて経済的に実行可能ではないからです。不動産取引など、値の粒度が大きい取引のみに契約の使用が必要です。

しかし、将来的には、上記のようなトランザクションの時間粒度と値の粒度は非常に細かくなり、自然言語で作成された一般的なプロトコルや契約は使用できなくなります。そして、より根本的な変化は、取引の主体が人間ではなく、人間の言語を理解できないデバイスであることです。言うまでもなく、人間の言語には多くの欠陥があります。したがって、この契約をコンピュータ言語で記述し、必須の信頼できるブロックチェーン データに基づいて、コードを通じて両当事者の契約条件を自動的に実行する必要があります。ここでスマート コントラクトが登場します。分散データベースとスマート コントラクトを使用する場合、このブロックチェーン分散データベース内のデータの一意性と最終性を保証するために、ブロックチェーン アプリケーション シナリオに基づいた非常に巧妙な検証メカニズムを設計する必要もあります。したがって、上記から、ブロックチェーンは実際に技術的手段とメカニズム設計を使用して強制的な信頼の役割を実現し、インターネットの将来の発展のための信頼層として理解できることがわかります。

今日の多くの経済活動のコストは、最終的には信頼コストから生じます。李克強首相が昨年述べたように、「あなたの母親はあなたの母親である」ということをどうやって証明するのでしょうか？ 。これは愚かな質問のように思えるかもしれませんが、私たち一人ひとりが直面するジレンマです。たとえば、飛行機のセキュリティチェックを受けるとき、私たちは皆、この手続きを経験したことがあるでしょう。警備員はあなたの顔を身分証明書やチケットと照らし合わせて、あなたの顔が身分証明書の写真と一致しているかどうかを確認します。これは実際には非常に非効率的で信頼性の低い認証方法です。顔は太ったり痩せたりできるし、整形手術で見た目を変えることも可能だからです。時間コストの面では、一人当たり少なくとも 2 分間はセキュリティ チェックポイントで過ごすことになり、入国ゲートで長い列ができることがよくあります。これは実際には信頼にかかる時間コストです。中国の現在の信頼環境には、同様の事例が無数にあります。私たちが現在直面している最大の問題は、良好な信頼環境の欠如です。信頼は、インターネットが将来的に価値の移転とサービスを実現するための基本的な保証です。なぜなら、コンピューターの向こう側にいるのが人間なのか犬なのかはわからないからです。ブロックチェーンは、まさに技術を活用して不正行為を不可能にし、経済活動を行うために必要な信頼環境を再構築します。そのため、ブロックチェーンベースの価値インターネットを「次世代インターネット」と呼ぶのは過言ではありません。

「次世代インターネット」

従来のインターネットには多くの種類があります。ウェブページを開いたり、ニュースを読んだりすることを「情報インターネット」と呼びます。実際には、情報フローを実現するための従来の通信インフラストラクチャと情報伝送プロトコルに基づいています。インターネットのもう一つの形態は、エネルギーの流れである「エネルギー インターネット」です。情報インターネットは情報の流れであり、エネルギーインターネットはエネルギーの流れです。まだ欠けているものが 1 つあります。それは、価値の流れのためのネットワーク、つまり価値のインターネットです。

ブロックチェーンはインターネットの価値を実現するための非常に重要な手段です。

さらに、ブロックチェーンには利点があります。現在の TCP/IP 伝送プロトコルと競合しません。実際、ブロックチェーンは、TCP/IP ネットワーク伝送プロトコル上に構築されたデータ層およびデータ層アプリケーションです。これは、現在のインターネットのハードウェア層、光ファイバー、ルーター、サーバーなど、データの保存、処理、伝送のためのホストとネットワーク通信機器、およびさまざまな基礎層と物理層の通信インフラストラクチャに変更を加える必要がないことを意味します。ブロックチェーンを既存の情報インターネットや社会経済生活に移植し、すべての人に強制的な信頼と分散型サービスを提供することができます。

#分散化 + 強制的な信頼#

ブロックチェーンは非常に破壊的であり、私たちが慣れ親しんでいる多くのものを覆すものですが、非常に優れた継承性も持っています。これにより、高速かつ長距離の移動が可能になります。ブロックチェーンが私たちが慣れ親しんでいる多くのものを覆す理由は、ブロックチェーンでは多くの概念を解体して再構築する必要があるからです。仲介業者とは何か、銀行とは何か、証券会社の役割とは何か、証券取引所の役割とは何かなど。会計事務所、法律事務所、保証会社、保険会社、格付け会社など、いわゆる第三者機関の役割は何でしょうか？ブロックチェーンにより、現在必要とされている信頼の多くが不要になります。さまざまな経済活動に対する信頼の裏付けを提供するために、強力に集中化された手段や中央集権化された機関はもはや必要ありません。強制信頼とは何ですか?ブロックチェーンは、技術的な手段、変更不可能な分散データベース、さまざまなアプリケーションに基づく非常に巧妙な検証メカニズム、および暗号化を使用して、複数の当事者間での価値の転送と自己検証を保証します。ブロックチェーンの「強制的な信頼」は、実際には技術的な手段を通じて強力な信頼を実現します。これがブロックチェーンの魔法であり、またその破壊力でもある。

ブロックチェーンの実際の応用

ビットコインを例に、ブロックチェーンがどのように取引機能を実現しているかを簡単に紹介します。ビットコインの支払いを例に挙げてみましょう。自分のビットコインウォレットから同僚のビットコインウォレットにビットコインを1つ支払いたいです。どうすればいいですか？まず、両方の携帯電話にビットコイン ウォレット アプリケーションをインストールしました。このビットコイン ウォレット アプリケーションは完全にオープン ソースであり、ビットコイン関連の Web サイトからダウンロードできます。次に、携帯電話を使って同僚のビットコインウォレットのQRコードをスキャンしました。これは実際にトランザクションを開始することです。同僚のビットコイン ウォレットのビットコイン QR コードは、その公開鍵、つまり彼のビットコイン アカウントのアドレスです。スキャンすると、実際に支払いリクエストが送信されます。リクエストを受信すると、秘密鍵を使用してそれを受信します。

私が彼のQRコードをスキャンすると、取引情報がインターネット経由でネットワーク全体にブロードキャストされました。放送の受信者は誰ですか?世界にはビットコインマイニングマシンが約20万台あります。これらは実際には、アカウントを維持し、世界中で毎分毎秒行われているビットコイン取引を記録するサーバーです。これら 20 万台のビットコイン採掘マシンは、実際にはブロックを記録する権利をめぐって競争しています。このブロックは、過去 10 分間、つまり前のブロックの作成からこのブロックの作成までの 10 分以内のすべての支払い取引元帳を 1 つのブロックにまとめたものです。次に、このブロックの一意性と改ざん防止性を保証するために、暗号化アルゴリズムが使用されます。マイニング マシンがそのようなブロックを採掘すると、つまりブロックを作成すると、ネットワーク全体に「このブロックは採掘済みであり、他のマイニング マシンは停止してこのブロックを採掘する必要がなくなる」というメッセージがブロードキャストされます。次に、このブロックをメインチェーンに接続します。これは固有のデータ チェーンであり、ブロックチェーン上の新しいブロックが完成します。

しかし、考えてみてください。マイニング マシンがこれほどたくさんあるのに、なぜさまざまなトランザクションのアカウントを保持する必要があるのでしょうか?メリットは何ですか?ビットコインの発明者であるサトシ・ナカモトは、ビットコインを経済的インセンティブのメカニズムとして使うという素晴らしいアイデアを思いつきました。ブロックを構築する権利を競うマイニングマシンは、報酬として 25 ビットコインを受け取ることができます。このプロセスは、世界中の大規模なコンピューティング デバイスの熱意を結集しただけでなく、価値交換のためのネットワークも構築しました。これは非常に賢いことです。ビットコインのブロックチェーンのメカニズムについて具体的に説明する必要がある理由は 2 つあります。まず、ビットコインのブロックチェーンの仕組みを通して、ブロックチェーンがどのように機能するか、ブロックとは何か、チェーンとは何か、仮想通貨の意義は何なのか、どのような認証メカニズムによって支払いと価値の移転を実現できるのかを理解するのが最も簡単です。もう一つの理由は、ビットコインを称賛しなければならないということです。バリューネットワークの役割を実現できるのはすごいですね。ブロックチェーンには2つの開発パスがあります。その 1 つはビットコインのようなもので、通貨革命を達成するという目標を掲げ、最も過激なアプローチを使用して完全にオープンなチェーンを構築します。もう1つの方法があり、これは現在多くの金融機関が行っているもので、「小さなステップと迅速な進歩」アプローチと呼べるもので、つまり、最も単純な専用チェーン、つまり単一の金融機関内のプライベートブロックチェーン、つまり金融機関内の分散データベースから始めるというものです。プライベートチェーンが確立された後、他の企業のプライベートチェーンと統合され、ブロックチェーンの応用と開発のためのコンソーシアムチェーンが形成されます。どちらの道も成功する可能性があります。

まとめ

要約すると、ブロックチェーンには多くの特徴があり、その 1 つが分散化です。ビットコインを例にとると、ビットコインを管理し推進するIMFや世界銀行のような中央集権的な組織は存在しません。また、ビットコイン ウォレットなど、オンラインで利用できるビットコイン決済アプリケーションのコードはすべてオープン ソースであることがわかります。つまり、分散化された透明性の高い価値ネットワークなのです。さらに、ビットコインブロックチェーン上のデータは公開されています。 blockchain.info にアクセスすると、最初のブロックから最新のブロックまでのすべてのトランザクション情報を見つけることができます。ブロックチェーンには優れたプライバシー保護機能もあります。ブロックのトランザクション情報を表示するには、その情報の所有者から許可を得る必要があります。つまり、秘密鍵を使用して公開鍵を開こうとする場合、情報の所有者は自分の秘密鍵も使用して、自分のデータを見ることができるようにする必要があります。基本的に、私たちは個人情報がさまざまなレベルで販売されることを心配する必要がなくなりました。

ブロックチェーン技術を使用して構築されたデータベースから私のデータを呼び出したい組織または個人は、私の秘密鍵から許可を得る必要があります。ブロックチェーンのプロセス全体において、政府は遍在する規制機関であるため、必然的に非常に重要な役割を果たすことになります。将来的にはスーパー権限が追加される可能性があります。このスーパー権限により、誰の許可もなしに任意のブロックを開くことができるため、これは避けられません。分散型組織でも、集中型の監督は依然として必要になります。ブロックチェーンの強制的な信頼という特徴は、一部の投資家が泥沼にはまり込み、P2Pが信頼性の危機に直面しているときに特に価値があります。詐欺リスクを排除し、信頼を維持することは、今日の社会を運営する上で最大のコストであると言えます。ブロックチェーンは、デバイスと商取引の民主化も可能にします。データベースは誰もが構築し、維持し、関連するブロックチェーンベースのアプリケーションは誰もが開発し、誰もが楽しむことができます。これは実際、ビジネスとデータの時代における一種の偉大な民主主義です。

#ブロックチェーンは万能ではない#

ブロックチェーンについては多くの人が疑問を抱いています。この完全に分散化されたアプリケーションは、現在の集中型アプリケーションよりも本当に効率的でしょうか?最近、openbazzar と呼ばれる非常に人気のあるブロックチェーン商用アプリケーションがあります。ブロックチェーンを活用しP2Pを実現する商品販売プラットフォームです。しかし、たとえそれが極端に発展したとしても、ユーザー エクスペリエンスは現在の Taobao と似たものになることがわかります。したがって、分散化は万能薬ではありません。多くの分野では、一部の集中型ビジネス モデルよりも劣っている可能性があります。同時に、分散化は必然的に中央集権的な監督からの圧力に直面することになる。何かがブロックチェーンに添付されているからといって、それが価値があるというわけではありません。

ブロックチェーンアプリケーションのターゲットはどこでしょうか?

ブロックチェーンに適したものを検討する際には、3 つの基準に従うことが推奨されます。まず、参加者は非常に多様です。たとえば、国境を越えた支払いやサプライチェーンファイナンスでは、支払者や受取人、金融機関、信用調査機関、関係する第三者などの参加者間の関係は非常に複雑であり、強い信頼の環境が必要です。第二に、漸進的経済です。新しいエコシステムは、既存のシステムの負担なしに、理想的なエコシステムをゼロから構築できます。たとえば、シェアリングエコノミーをベースにしたブロックチェーンアプリケーションがまもなく利用可能になります。 3つ目は仮想商品の取引です。たとえば、有価証券は最高の仮想商品です。株式は会社の株式の所有権の証明書であり、債券は会社の負債からの収入に対する権利の証明書です。同様の仮想商品や、情報をキャリアとする商品がブロックチェーンに最も適しています。上記の 3 つのシナリオに基づくと、ブロックチェーンのエントリ ポイントを探す際に想像する余地がかなりあります。

#ブロックチェーンの既存の価値モデル#

最初の価値モデル、財産権の公証。財産の公証は、あなたの母親があなたの母親であるという問題を解決するだけでなく、あなたが誰であるか、そしてあなたが何かの所有者であることを証明し、何かの所有権と収入権を別の当事者に譲渡するという問題も解決できます。そのため、現在では多くの金融モデルやビジネスモデルに公証が関わっています。 Alipay は実際には不動産取引前に売主にお金が渡る必要がないように保証の役割を果たしていると言われていますが、Alipay は集中管理された規制システムです。 Alipay がこれを実現できるのは、ユーザーが Taobao、Alibaba、そして Jack Ma を信頼しているからです。もし出所不明の新しい会社が現れて、ユーザーに集中型の信頼承認サービスを提供したいとしたら、あなたはそれを信じますか?絶対に違います。信頼には限界がある。この場合、財産権の公証は非常に重要ですが、現在は中央集権的な第三者によってのみ行うことができます。ブロックチェーンは違います。ブロックチェーンは、P2P、つまりピアツーピアの資産転送を実現できます。同時に、財産権の譲渡は完全に不可逆的です。データが送信されると、所有権は実際に受信者に移転されます。

2 番目のモデルは、異なる資産と証券間の交換、つまり、さまざまな証券、通貨、貴金属、その他の資産間の交換と呼ばれます。米ドルを人民元に両替したいとします。銀行に行って通貨を両替すると、国が米ドルを買い取って人民元を渡します。中央銀行は米ドルを準備資産として使い、人民元を発行します。これが現在の通貨交換のプロセスです。実際の通貨交換はブロックチェーンを通じて非常に簡単に行うことができます。世界初のオープン決済ネットワークであるリップルは、分散型マーケットメーカーシステムを通じて、さまざまな資産や証券の交換を実現します。ブロックチェーンは、異なる物理的資産と異なる価値ある資産間の等価交換の役割を果たすことができ、資産取引の手順と中間およびバックエンドでのプロセスコストを大幅に削減します。貴重な資産だけでなく、通貨取引、家、土地、車両、貴金属などに対しても同様の取引の役割を果たすことができます。

3 番目のモデルは、機関間決済です。実際、法定通貨の発行は、中央銀行と商業銀行の間の内部決済プロセスであるため、機関間決済としても理解できます。いわゆる清算は結局のところ簿記のプロセスであり、通貨の発行についても同様です。通貨をM1とM2に分けます。 M1 は基軸通貨であり、強い通貨とも呼ばれます。中央銀行には独自のバランスシートがあり、基軸通貨を発行する前にその基礎となる資産を保有していなければなりません。 M2は、信用力のある商業銀行やその他の金融機関にM1を発行する中央銀行です。これらの金融機関は、自らの信用手段を通じてM1を拡大し、M2を発行します。これが広義のお金、つまり現在の通貨価値の循環ネットワークです。ブロックチェーンを通じて、中央銀行は通貨を直接かつ正確に発行する役割を完全に実現することができ、これは実際には「ヘリコプターマネー」として知られる通貨発行方法です。

4 番目の価値応用は国境を越えた価値決済であり、国境を越えた支払いもその 1 つです。複雑なプロセスと多数の参加者のため、国境を越えた支払いの概念は今日の資本市場でも非常に人気があります。ブロックチェーンは手順を完全に簡素化することができ、価値の転送は発信者と受信者の2者だけで完了できます。しかし、ここで問題があります。あまりに単純すぎると、監督を逃れたり、マネーロンダリングの疑いが持たれる可能性があります。ブロックチェーンが規制当局の承認を得ながら価値移転のプロセスを簡素化するには、ある程度の作業が必要になるだろう。ブロックチェーンは、その性質上、規制に役立ちます。どのトランザクションでも、ブロックチェーン上でデータが配置されているブロックを見つけ、暗号化認証を通じてスーパー権限を取得して、このブロック内のデータを表示できます。したがって、ブロックチェーンをうまく活用すれば、規制コストを大幅に削減し、新たなインターネットエコロジーを生み出すことができます。