モルガン・スタンレー：ブロックチェーンをめぐる誇大宣伝は少々行き過ぎ

ウォール街はブロックチェーン技術にますます熱狂しているが、モルガン・スタンレーの見方では、その熱狂の高まりは行き過ぎている。

モルガン・スタンレーのアナリスト、ヒュー・ヴァン・スティーニス氏は報告書の中で、ブロックチェーン技術に対する期待はある程度は妥当だが、現在の誇大宣伝は少々行き過ぎであり、この技術が広く利用されるまでにはまだまだ長い道のりがあると述べた。

彼は、外の世界における誤解が、ブロックチェーン技術がもたらす破壊的イノベーションを誇張している可能性があると述べた。

金融機関とその顧客は、今後 2 ～ 5 年の間に概念実証を通じて資産ごとにブロックチェーン技術を導入すると予想されますが、反復プロセス全体には数十年かかる可能性があります。

同時に、規制要件により、ブロックチェーンの新興企業が銀行業界に混乱をもたらすのを防ぐことができます。スティーニス氏は、銀行も政策立案者も規制されていないブロックチェーンネットワークを支持することはないと述べた。報告書には次のように記されている。

これにより、新しいスタートアップがバリューチェーン全体を仲介するリスクが軽減されます。規制された金融機関に垂直統合したいテクノロジー企業はいくつあるでしょうか?彼らは、規制された金融機関の一部となるよりも、技術的な専門知識を保持し、ソフトウェアおよびサービスプロバイダーとして金融業界に貢献したいと考える可能性が高いようです。

これはまた、ブロックチェーン技術を適用するには、大手銀行の既存の技術システムに統合する必要があることを意味します。スタートアップ企業は銀行業界の現状を覆すことはできず、ブロックチェーンの応用が実際に検証されない限り、銀行業界は既存の技術の再構築を完了することはできないだろう。

スティーニス氏は報告書の中でブロックチェーン技術の応用に対する多数の障害を挙げたが、これらの障害は克服できないものではないが、それぞれに対処するのは容易ではないとも述べた。 「我々の見解では、銀行、カストディアン、市場インフラの利益への影響は2017年や2018年ではなく、それよりずっと後になってから現れるだろう。」

ブロックチェーン技術の応用が直面する障害:

ビットコインの背後にあるブロックチェーン技術は、このアプリケーション内の暗号通貨のすべての取引を記録する分散型台帳システムです。すべての取引は、ビットコイン資金の送金を監視する「分散型台帳」であるコンピューターのピアツーピア ネットワークによって共有および検証されます。

銀行業界は、ブロックチェーンやブロックチェーン関連技術の伝統的なビジネスへの応用の見通しについて非常に楽観的です。世界経済が不況に陥り、多くの国際銀行が従業員の解雇を余儀なくされている中、銀行はブロックチェーン技術で直接相互に取引することでコストを大幅に削減できる可能性を見出している。ゴールドマン・サックスは、この技術を最も積極的に推進している企業の 1 つです。

ウォールストリートジャーナルは先月、ゴールドマンサックスがビットコインに加え、金融サービス、シェアリングエコノミー、モノのインターネット、さらには不動産においてブロックチェーン技術の応用には無限の想像力の余地があり、ブロックチェーン技術はすべてを覆すだろうとレポートで述べたと報じた。

ゴールドマン・サックスは、ブロックチェーン技術は資本市場と金融機関の効率を大幅に向上させ、一部の市場機能の仲介排除につながる可能性もあると述べた。ブロックチェーン技術の導入により、株式、外国為替、レバレッジローンなどの取引決済が一変する可能性があります。

今年2月、中国人民銀行の周小川総裁もブロックチェーン技術は選択的技術であり、中国人民銀行はブロックチェーンの応用技術の研究と探求に重要な力を入れていると言及した。