SEC が必死に輸出しているのに、CFTC の態度はどのようなものでしょうか?

米国証券取引委員会（SEC）は2日連続で、Binance、Coinbase、その他2つの大手取引所に対して訴訟を起こし、暗号通貨業界、さらには金融業界全体に衝撃を与えた。

SECとそのトップ、ゲイリー・ゲンスラー氏が必死に輸出に取り組んでいる一方で、米国のもう一つの主要規制機関である商品先物取引委員会（CFTC）のロスティン・ベーナム委員長も本日、下院農業委員会の公聴会に出席し、「デジタル資産スポット市場の透明性の提供」について議論する予定だ。これに先立ち、ロスティン氏は本日の証言の全文を自身のソーシャルメディアで公開しており、そこから当局のクリプトに対する現在の姿勢を垣間見ることができるかもしれない。

以下は、Odaily Planet Dailyがまとめたロスティンの証言の全文です。

トンプソン委員長、スコット上級委員、そして委員の皆様、この機会をいただき感謝いたします。

立法措置の必要性について

2年前に上院で証言して以来、私はデジタル商品市場における規制の欠如に対処するための立法措置の必要性を強調してきました。私は議会での証言やその他の公の声明で、この不安定な市場を規制下に置くことで顧客が保護され、市場の回復力と安定性が確保され、リスクが伝統的な金融システムに広がるのを防ぐことができると明言してきました。

そう思うのは私だけではないはずです。昨年、金融安定監督評議会は満場一致で「デジタル資産市場における金融安定リスク」に関する報告書を発表した。報告書の主要な勧告の一つは、非証券デジタル資産のスポット市場における明白な規制のギャップを埋めるための法律を制定するよう議会に求めることである。

過去 1 年間の出来事により、これらの推奨事項の緊急性がさらに高まりました。いくつかの大手デジタル資産プラットフォームの破産により、数十億ドルの顧客資金が消失しました。複数の大手市場参加者が、提携取引プラットフォームで秘密裏に操作を行っていた疑いがあった。ネットワークセキュリティの脆弱性もハッカーによって継続的に悪用され、数十億ドルの資本損失が発生しました...

数十億ドルの顧客資金と投資を、ほとんど規制されていない組織に残しておくことは、災難を招くことになります。しかし、最近の歴史は私たちに多くの実践可能な教訓を与えてくれます。 2008 年の金融危機後、この委員会は超党派で、それまで規制されていなかったスワップ市場を改革しました。これらの改革は健全な市場規制の基本原則に基づいており、透明性、報告、登録要件などの措置が設計されました。

これらの措置は、将来の潜在的な危機を防ぐために必要であり、現在ではデリバティブ市場における有効な規制ルールとなっています。実際、 FTX グループの破産時に、CFTX によって規制されていた関連事業体 (かつて FTX と提携していたデリバティブ取引所の Ledgerx) が同様の結末を回避しました。これは、CFTC の規制により、登録された組織は顧客の資金が分離され、財務資源が十分であり、ガバナンスが適切であることを保証する必要があるためです。つまり、当該事業体は業務上、顧客の資金を保護し、事業を継続することが可能です。

私は、顧客資産の保護、取引活動の監視、利益相反の禁止、厳格なサイバーセキュリティ基準の施行に重点を置いた、同様の実績のある規制措置をデジタル商品市場に課すべきだと考えています。

規制の優先事項

私は議会と行政機関に対し、デジタル商品における規制のギャップに引き続き重点を置くよう奨励するとともに、CFTCにさらなる権限を与えるための法案を策定する委員会の取り組みを全面的に支持します。しかし、議会が検討するいかなる新しい法律も、既存の法律を損なうことはできない。証券法が適用される場合、証券取引委員会 (SEC) は、その強力な権限を行使して顧客を保護し、市場における発行者と投資家の間の情報格差に対処する必要があります。

この問題に関するいかなる立法においても、議会は以下の点に重点を置くべきであることを強調したいと思います。

1. 顧客保護の強化

デジタル資産のように斬新かつ技術的に複雑な市場では、強力な顧客保護が不可欠です。議会は、CFTC が登録事業体に対し、投資リスク、サイバーセキュリティリスク、採掘、決済慣行、その他の関連活動などの事項について必要な開示を義務付け、顧客が最良の価格を受け取れるようにし、プラットフォーム障害が発生した場合に顧客資金を分別して保護するよう義務付ける完全な権限を持つことを確保すべきである。

また、これらの市場は「金融包摂」の一形態として推進されることが多いものの、これらの資産に内在するリスクや略奪的な金融スキームに対して最も脆弱なのは、その利用者であることもわかっています。この分野におけるあらゆる立法は、この動向を認識する必要があり、これらの人々がこの市場とどのように関わっているかをよりよく理解し、適切に保護されるようにするためのさらなる作業と研究が必要です。

2. より包括的な規制権限

連邦市場規制がないため、デジタル資産市場は詐欺や操作に悩まされてきました。 CFTCはこれらの市場の取り締まりに積極的に取り組んでおり、85件の訴訟を起こし、40億ドルを超える罰金と賠償金を課した。

ただし、デジタル商品トークンのスポット市場における当社の法的権限は、詐欺が発生した後にのみ措置を講じることができるという範囲に限定されています。より優れた規制システムにより、CFTC は詐欺行為を最小限に抑えるための規則を積極的に作成する権限を獲得することになるだろう。これには、利益相反を防止するための厳格な基準の設定、公正で開かれた透明な市場を維持するための規則の確立、市場参加者の取引活動を積極的に監視することが含まれるべきである。

3. 新たな義務にはさらなる資金が必要

現在、CFTC は議会の予算に依存する唯一の金融市場規制機関です。他の金融規制当局は自己資金調達メカニズムを備えており、これにより会計年度の予算要求が全額賄われることがより確実に保証されます。規制当局が新たな責任を引き受けるためには、議会が規制当局に必要な資源を提供しなければならない。デジタル商品市場の規制は、CFTC に新たな責任を課すことになりますが、これは既存のリソースだけでは達成できません。

本日証言する機会を与えてくださった委員会に改めて感謝申し上げます。私は、デジタル資産分野における厳しい政策課題、特に既存の規制上のギャップに対処するための委員会の取り組みに満足しています。もちろん、やるべきことはまだたくさんありますが、私はこの委員会や議会議員らと協力してこの法案が新興市場に関する重要な考慮事項すべてに対応できるように取り組んでいくつもりです。