新しい金融を解読する: ブロックチェーン - 単なる概念以上のもの

▼以下は、OK Inc.の創設者兼CEOである徐明星氏のスピーチの書き起こしです。

一方で、国内外の多くの伝統的な金融大手がブロックチェーンを宣伝していることがわかります。その一方で、ブロックチェーンの商業的進歩は実は非常に遅いこともわかっています。今日、世界の市場経済は非常に発達しており、どのようなビジネスモデルが登場しても、多数の起業家と多額の資本が集まることになります。当時の千人戦から今日の生放送まで、ブロックチェーンの歴史は実は生放送よりもはるかに長いのです。なぜブロックチェーンでは商業的にこれほど爆発的な成長が見られないのでしょうか?これは多くの人があまり明確に理解していないことだと思います。

私は個人的に、ブロックチェーンは本質的にはビジネスではなくテクノロジーだと信じています。光ファイバーやスイッチに関する当社の従来の取り組みと同様に、これはビジネスではなくテクノロジーです。ブロックチェーンはどのような商用アプリケーションを生み出すことができますか?

しかし、世界中には依然として非常に独特なブロックチェーンアプリケーションが数多く存在していることもわかると思いますので、本日の紹介は 3 つの部分に分けることができます。

ブロックチェーンの基本的な概念については、あまり詳しく説明しません。ビットコインのブロックチェーンについては多くの誤解があります。まず、ブロックチェーンのパフォーマンスは非常に遅いと言われています。例えば、昨年の「ダブル11」におけるAlipayの処理能力ですが、ビットコインの処理能力はどうでしょうか。ビットコインのブロックチェーンは、10 分ごとにブロックを生成するように設計されており、各ブロックのサイズは 1 メガバイトです。ビットコイン ネットワークでは、最も小さく単純なものは 250 バットで、これを 1 メガバイトで割ると、1 秒あたり 166 件のトランザクションが実行されます。トランザクションのパフォーマンスを向上させたい場合は、先ほど述べたように、1 分ごとに 1 つのブロックが生成されます。 1 分ごと、または 1 秒ごとに 1 つのブロックが生成されるとパフォーマンスが向上します。また、サイズを 1 メガバイトから増やすとパフォーマンスも向上します。

これはいくつかの側面に依存します。まず、帳簿の大きさはどれくらいか。 2 番目は、アカウントがどのくらいの頻度で記録されるかです。 3番目に、会計を管理する人が何人いるかです。

ブロックチェーンの非常に重要な点は、分散型台帳です。ビットコインの設計者は、ビットコインのブロックチェーンが非常に大きくなると、ネットワークが集中化され、いわゆる信頼性が失われると考えています。

Bitcoin Center には 2 番目のタイプの人々がいます。彼らは、ブロックチェーンを世界のパブリックチェーンの最下層のチェーンにしたいと考えています。これはインターネットのようなライトニングネットワークです。私たちのインターネットには OSI 7 層モデルが採用されています。それがもたらす変化は極めて典型的なものだと思います。たとえば、光ファイバー ネットワークから 4G ネットワークに移行する場合、アプリケーション層に変更を加える必要はなく、Web サイトを改善する必要もなく、ユーザーはシームレスに切り替えることができます。その核となるのは巧妙なデザインです。光ファイバーから無線まで、実際に変わったのは物理層とリンク層であり、アプリケーション層は変わっていません。

現在ブロックチェーン内でビットコインを管理しているオープンソースコミュニティでは、ネットワークが十分に分散化されていることを保証するために、ビットコインを最下層のブロックチェーンとして使用したいと考えています。さまざまなアプリケーションを解決するために、ビットコイン ブロックチェーン上にさまざまなサイドチェーンが設計されています。たとえば、ライトニング ネットワークは、ビットコイン ブロックチェーン上にサイド チェーンを構築し、マイクロペイメントに使用します。ビットコインのブロックチェーンは最も分散化されています。分散会計を保証でき、最も安全な会計ネットワークです。異なるサイドチェーン間でトランザクションが必要な場合は、メインチェーンが使用されます。要件がそれほど高くない場合は、異なるサイドチェーンが使用されます。

おそらく将来的には、世界のパブリックチェーンの最下層はブロックチェーンとなり、その上には、例えば世界の50の銀行によって形成された銀行間決済ネットワークが存在するようになるかもしれません。それらの決済および大規模な銀行間決済ではブロックチェーンが使用されます。ブロックチェーンは分散化、会計および決済のセキュリティを確保するために必要だからです。銀行は引き続き独自のシステムを使用する場合があります。

一般的な概念としては、真ん中にあるものがビットコイン ブロックチェーンであるということです。多くのブロックチェーンはいくつかのプロトコルを提供しているため、マイニングや複雑な問題解決のメカニズムを設計する必要はありません。ビットコインのチェーンをそのまま使うこともできますが、独自のチェーン、独自の異なるブロックチェーン、独自の特性を設計することができ、チェーン間でトランザクションを実行するときは、メインチェーンに戻る必要があります。そのため、現在のビットコインの開発者は、ビットコインの低いトランザクション処理能力を維持しながら、十分に分散化することを望んでいます。ブロックチェーンなどの多くの特殊な分野では、パフォーマンスは実際には問題ではないと言えます。

▼次にブロックチェーンの応用をいくつか紹介したいと思います。ナスダックが開発した非上場企業の株式取引商品です。なぜなら、株式取引や新興企業の資金調達において、大企業は投資銀行を探し、中小企業は FA を探すからです。実は、小さなFAはキャベツを売っているFAとほとんど同じです。彼らは私のキャベツが美味しいと言って、人々に買ってくれるように頼みます。キャベツを売る人には自慢できる能力が一つ必要です。彼らは金持ちの人たちに、私の会社は素晴らしいし、5000万元を調達したいが、まだ300万元のノルマが残っていると伝えることができます。まだ欲しいですか？会社の業績が悪く、資金調達ができない可能性があることを会社に伝え、評価額を少し下げるべきかどうか尋ねます。これが金融取引仲介業者の仕事です。

そういったシステムを作るにあたって、Cラウンドから各社ごとにUIを作成したそうです。各ラウンドで誰かがあなたの会社に投資すると、データは Nasdaq によって書き込まれるのではなく、投資家が、評価額 5,000 万ドルのこの会社にいくらの米ドルを投資し、何株保有しているかを述べることによって書き込まれます。このような取引は投資家のコンピュータに書き込まれますが、そのインターフェースは非常にうまく作成され、この Web ページに埋め込むことができます。このようにして、設立初日から終了日までの会社全体のすべての株式取引と評価が形成されます。これはビットコインブロックチェーン上で行われるため、実際には不可逆的なシステムです。 Nasdaq は、FA や投資銀行なしで非上場株式および公開株式の取引市場を構築できます。これは、ここでの情報が本物であり、改ざんできないためです。仲介者を必要とせずに資金と資産を直接マッチングできます。これはナスダックが作成した株式取引システムです。

海外の顧客が日本で資産を購入したいというシナリオで、日本の銀行が開発した取引システム。このようなシナリオでは、従来、顧客が契約を通じて資産運用会社を探す必要があった場合、資産運用会社が海外の証券会社に発注し、海外の証券会社が日本の証券会社を探し、その証券会社が取引を行う取引所を探すという独自のプロセスがあったためである。トランザクションが完了すると、データはここに保存され、各レイヤーからトランザクションが成功したことが通知されます。委託しているため、各自が契約書に署名する必要があり、取引が比較的非効率的です。さらに、すべてのユーザーは、顧客が注文したかどうか、また契約内容が誤解を招くものになっていないか確認する必要があります。そのため、過去の情報はシリアルに流れ、効率は比較的低くなります。同銀行は、分散型台帳であるブロックチェーンネットワークで構成されたバージョンを開発した。誰でもすべての取引情報を見ることができます。すべての取引は国内の人々に見られ、改ざんされることはありません。資産運用会社はその行動を偽造することはできない。中国の人々は海外のデータが真実であることを理解でき、資産取引プロセスを改善できます。かつては1か月かかっていた作業が、今では2日で完了します。

識別と認証を行う会社、Onenameです。この会社も数多くのモデルを開発してきました。皆さんもご存知のとおり、その設計の一つは、韓国がインターネットに実名制を導入していることです。インターネットを利用する人は全員、実名を使って身元を証明する必要があります。かつては、国が十分に強ければ、中央集権的な実名データベースを構築することができた。国が十分に強くなかったり、政府が介入できなかったりすると、各企業の実名情報は実際には断片化され、共有できない状態になります。

韓国には、一つのことを行っている企業がいくつかあります。彼らはまずブロックチェーンを構築します。ブロックチェーンは、特定の個人によって所有されない分散型台帳です。同社はネットワークの運用または設計のみを行っています。銀行、公安、警察署など、実名認証を行う権限を持つすべての組織が、人々の実名認証を行います。このとき、彼らはあなたのミッション情報に署名し、この署名をブロックチェーンに書き込みます。つまり、あなたのミッション情報は、実名認証を行う権限を持つ者によってパブリックブロックチェーンに書き込まれることになります。たとえば、他のインターネット企業では、ユーザーが当社の Web サイトに登録するときに、法律で実名認証を行うよう義務付けられており、ユーザーの情報を提供しなければならない場合、その情報が本物であることをどのように確認すればよいのでしょうか。この情報を比較する必要があります。一貫性のある説明が正しい場合、一貫性のない説明によって情報が変更されている可能性があります。さらに、各ユーザーは公開鍵と秘密鍵を使用し、公開されるものが公開鍵となります。そのため、公開された実名認証ブロックチェーンが形成され、このブロックチェーンは単一の企業によって制御されるのではなく、誰もがこのブロックチェーン上で情報を共有することになります。

この事件はアメリカの会社21Inc.に関するものです。私の株主は米国に投資し、ブロックチェーンを使用してモノのインターネットを構築しました。同社はビットコインマイニングに使用できるチップを多数設計した。同社の株主はクアルコムやCASCOなどの企業である。彼らは、私たちの携帯電話やコンピューターにビットコインマイニングチップをインストールしたいと考えています。これにより、デバイスが初日からビットコインを獲得できるようになるという変化がもたらされます。これが実現すれば、すべてのデバイスにデフォルトでウォレットが搭載され、インターネットの大部分が再設計されることになります。彼らは、すべてのデバイスがビットコインを利用できるように HTTP プロトコルを再設計したいと考えています。そのため、Web サイトにアクセスしたい場合、ごく少量のビットコインを支払う必要があるかもしれませんが、そのことを感じることもありません。あなたのデバイスはお金を稼ぐのに役立ちます。しかし、DDOS 攻撃は検証コードやスパムなどの大量のリクエストを通じて Web サイトのリソースを消費するため、攻撃者が攻撃を仕掛けるには多額の費用がかかります。攻撃者は、このプロトコルを多くの基盤となるインターネット プロトコルに埋め込もうとします。

Stampery は公証も行っており、公証に非常に適しています。ブロックチェーンの不可逆性により、たとえば契約書に署名した後、3 か月後にその契約書に紛争があることが判明することがあります。中国では、筆跡が本人のものであり、インクがこのようなものであることを証明できる司法鑑定機関しか見つかりません。当社でも同様の取り組みを行っております。契約書は本物であり、改ざんされることはありません。実際、ブロックチェーンを使用することは正義を実現するための非常に良い方法です。私たち二人が契約に署名するとき、私は自分の秘密鍵を使って契約に署名し、その署名をブロックチェーンに保存します。相手が署名したら、相手も署名してブロックチェーン上に置きます。したがって、紛争が発生した場合、両者は契約書を探し、その署名をブロックチェーン上の署名と比較します。これらが一致していれば、契約はオリジナルであることを意味します。矛盾がある場合は、改ざんされていることを意味します。公証はブロックチェーンが比較的急速に発展している分野であるべきだと私は思います。中国にはそのようなビジネスを行っている企業がいくつかあるはずです。

Chain、R3、Rippleなど、世界中の多くのブロックチェーン企業があります。

まとめると、ブロックチェーンは個人金融や送金など多くの分野に大きな影響を与えることができると思います。ブロックチェーンは選挙に非常に適しています。選挙では、投票が本物か偽物かを判断するために投票を数える必要があります。ブロックチェーン上では誰もが秘密鍵を持っています。金融インフラについて、周小川総裁は国家デジタル通貨についても語った。私の理解では、ビットコインには実際には 2 つのコアがあります。 1つは、分散化されており誰もが信頼できるブロックチェーン決済ネットワークです。

2つ目は、金や金に似た物質の発行メカニズムを指すことです。 1972年にブレトンウッズ体制が崩壊し、世界は中央銀行発行通貨の時代を迎えました。以前は、金と結びついていました。中央銀行信用通貨の時代に入った後、世界に大きな変化がない限り、ビットコインの時代に戻ることはできないと思います。

つまり、現在私たちが目にしているのは、国がデジタル通貨を発行しても、それはビットコインのようなものではないということです。中央銀行は望むだけ紙幣を印刷するだろう。 2 番目のモジュールである決済ネットワークは、ブロックチェーンに基づいて構築できます。この通貨の秘密鍵を発行できるのは国のみであり、流通はブロックチェーンに基づいて行われます。

いくつかの変化をもたらすと思います。最も直接的な変化は、国家デジタル通貨がサポートされている限り、このデジタル通貨を基盤レベルで流通させることができるため、AlipayとWeChat Payが相互に送金できるようになったことです。ブロックチェーン上で何ができるのかなど、想像やデザインはまだまだあるかもしれません。たとえば、私が印刷したお金は株の投機には使えませんし、証券会社のデジタル通貨ウォレットに入れることもできません。このお金は農家にのみ与えられ、農家の財布にのみ入ります。海外の多くの銀行がすでにデジタル通貨を導入していることを考えると、国家デジタル通貨は私たちが考えるほど遠い未来の話ではないと思います。イギリスに1つあり、シティバンクにもあります。私たちもいくつか作業を行ったので後ほど紹介します。国家デジタル通貨は素晴らしいものだと思いますし、そんなに遠い未来のことでもないと思います。最後に、モノのインターネットとブロックチェーンは、実際に多くの分野に大きな変化をもたらす可能性があります。

私たちは、ビットコインはブロックチェーンのアプリケーションであり、ブロックチェーン資産であると考えています。実際、私たちは現在、ブロックチェーンに著作権を付与するためにいくつかの文化交流団体と協力しているため、将来的にはブロックチェーン資産がさらに増えるでしょう。著作権をブロックチェーン上に置くことによる最大の変化は何ですか?過去には、例えば著作権の売買において、A が B に著作権を売却し、両者の間で契約が成立していました。その後、B がそれを C に販売する場合、ABC の 3 者が契約に署名する必要がある可能性があります。著作権が再度流通する場合、流通効率が非常に低くなる可能性があります。

著作権がブロックチェーンに変換されると、ブロックチェーン発行会社が誕生します。それが私たちかもしれません。著者が私に大きな著作権を与えてくれるなら、私はそれをビットコインのような私たちのブロックチェーンの1つに対応させます。発行会社は、ブロックチェーン上の通貨と私の著作権が物理的に対応していることを確認するために法律に頼る必要があります。現時点では著作権の2次、3次流通を心配する必要はありません。ブロックチェーン技術により偽造不可能であることが保証されているため、今日はOKCoinで、明日はニューヨーク証券取引所で、明後日にはロンドンで取引することができます。発行環境については法律で解決する必要がある。

アメリカにはナスダックに上場している会社があります。同社は、取引可能な株式に加え、ブロックチェーン上で取引不可能な株式も発行すると発表した。そのうちのいくつかは株式の 3% になるかもしれません。この株式は、この会社に合理的かつ合法的に相当しますか? SEC に申請し、SEC はそれを承認し、あなたの株式はその会社の株式に対応しているため、実際に株式を発行したのはナスダック上場企業であると述べました。 OKCoinでは、当初はビットコインの取引を扱っていましたが、今後はより多くのブロックチェーン資産の取引と発行に携わっていく予定です。

例えば米ドルに関して言えば、多くのお客様はBとCを持っていると言います。当社のBは送金会社、B2B企業から来ており、多くの小規模銀行も参加しています。そのため、過去には米ドルの決済が非常に遅かったため、世界銀行は実際には企業のようなもので、Alipayのような強力な信用を持っていませんでした。もし全世界向けのグローバル Alipay があったら、国際送金はそれほど難しくないでしょう。

もしAlipay、つまり世界のAlipayがあれば、コストは実は非常に低く抑えられるのです。私たちは何をしているのでしょうか?私たちは、いかなる企業も、国家も、国連でさえも、世界規模の Alipay を創ることはできないと考えています。しかし、ブロックチェーンはそれができると考えています。なぜなら、ブロックチェーンは特定の企業の信用ではなく、このテクノロジーの信用に依存しているからです。したがって、このネットワークでは、米ドルをこれに対応させ、それをエンティティに対応させることができます。送金の際には、インターネット上で瞬時に自由かつ安全に流通でき、低コストで流通できます。 Alipay のコストが低いのはなぜですか?ヘッジ可能です。

まとめると、エコノミストが言ったように、ブロックチェーンは信頼を構築するための機械であると私は思います。ブロックチェーンはどのような分野に応用できるのでしょうか?

個人的には、現段階では上海証券取引所のような強力な信用など、いくつかの注目の信用分野に適用されると考えています。今日の上海証券取引所の公平性を疑う人は、少なくとも現時点ではほとんどの人は疑っていませんが、P2Pなどの一部の信用センターは信頼できません。 P2Pが暴走するのではないかと疑う人は多い。資本プールはありますが、実際にそのような事業を行っているわけではありません。

現時点では、ブロックチェーンは実際に P2P がそのようなものを構築するのに非常に役立ちます。当社は国際金融決済の分野では強い信用を持っていません。信用力の高い分野で株式取引所を設立するのは難しいと思いますが、非上場企業の株式取引は可能です。