ブロックチェーンプロジェクトがコインを発行した後に投資家に返済できなかった場合はどうすればよいでしょうか?

最近、友人が以前参加したブロックチェーンプロジェクトについて相談に来ました。プロジェクト側は2017年9月4日以前にトークンを発行。当時は友人の紹介で割当枠を得て、約30万ドル（当時の価格に基づく）を投資した。 1994年以降、プロジェクト関係者は海外に進出したが、トークンを清算することはなかった。今、彼は投資したお金を取り戻せるのかと尋ねに来ました。

このような状況は、国内の暗号通貨界ではよくあることです。 9月4日の発表後、コイン発行プラットフォームのほとんどは閉鎖するか海外に進出し、中国本土に存続しているものはほとんどなかった。専門家に相談したところ、確かに一部の通貨交換プロジェクトは知られていない地下の隅に移動して運営されており、他の一部は清算されておらず、ユーザーのさまざまな要求が無視されていることが判明しました。次に、関連する法的な問題についてお話ししましょう。

ICOとは何ですか?

ICO（Initial Coin Offering）、つまり最初のトークン発行は、株式市場における新規株式公開（IPO）の概念から生まれました。 IPOとは異なり、ICOプロジェクトは株式ではなくトークンを発行するブロックチェーンプロジェクトです。簡単に言えば、最初のトークン発行は新しい株を購入するのと同じです。主流通貨（ビットコインなど）を使用して、新しく発行されたトークンを購入し、投資取引を行います。

ICO は、すぐに金持ちになれるという多くの神話を生み出したため、暗号通貨業界の人々はそれに群がっています。しかし、結局は質の高いプロジェクトは少なく、さまざまな金融犯罪やサイバー犯罪に簡単に便宜を図ってしまう可能性があります。そのため、2017年に中央銀行の7つの部門が共同で「トークン発行と資金調達のリスク防止に関する公告」（「9月4日公告」とも呼ばれる）を発行し、ICOの性質を、特にトークンチケットの違法販売、証券の違法発行、違法な資金調達、金融詐欺、ねずみ講などの違法犯罪行為の疑いがある、承認のない違法な公的資金調達行為と定義しました。その結果、国内通貨の発行に関わるすべての関係者が影響を受け、誰も逃れることはできませんでした。

未解決のプロジェクトの法的リスクは何ですか?

9月4日の発表では、あらゆる種類のトークン発行および資金調達活動を即時停止するよう命じただけでなく、トークン発行および資金調達を完了した組織および個人に対して清算の手配を行うことを要求しました。突然、北京、上海、深センの主要プロジェクト関係者が次々とコインを返却し、完了率はすぐに90％に達しました。プロジェクトの承認に失敗したプロジェクト関係者は、程度の差はあれ法的制裁を受けることになります。

まず、第94回公告では、トークン発行・融資活動における違法・不規則行為に対し、関係部門が厳重に調査し、法に基づいてトークン発行・融資プロジェクトの停止や完了を拒否する行為を処罰すると明確に規定されています。これにより、すべての行政監督には従うべき法律が確保されます。上海のインターネット金融リスク特別是正指導グループ事務所は、関連するICO発行プラットフォームに対し、関連業務を即時停止し、できるだけ早く法律に従って清算を組織し、ユーザーの権利と利益を合理的に保護するよう要求しました。投資家がコインや現金をスムーズに引き出せるよう、さまざまな取引プラットフォームに働きかけることに重点を置く。原則として、関連プラットフォームの上級幹部やその他の人員は上海に留まり、清算作業を支援することが求められます。

第二に、現行法によれば、トークンが返却されない場合、刑事犯罪となる可能性がある。コイン発行プロジェクト側が規定に従って清算を行わないだけでなく、さまざまな法外な操作を行った場合、「刑務所に入れられる」可能性が非常に高くなります。プロジェクト側自身が、ユーザーの投資を欺くためにさまざまな収入項目を約束しており、これは違法に公的預金を吸収する犯罪を構成する可能性があります。プラットフォーム側が資金を持ち逃げしたり、私的に流用したり、自分のものにしたりした場合は、資金調達詐欺や金融詐欺の犯罪となる可能性があります。取引プラットフォーム（取引所）を下流業務に移管し、双方にひっそりと仲介取引やオンサイト取引を提供している場合も、違法営業罪に該当する可能性があります。もちろん、上記はあくまで可能性であり、具体的な犯罪要素は法律に基づいて判断される必要があります。しかし、狙われたらもう負けですよね？

プロジェクト所有者がまだアカウントをクリアしていない場合、ユーザーは何をすべきでしょうか?

第94回の発表ではプロジェクトの清算を提案した。プレミアム付きのトークンの場合、投資家は当然コインを引き出したくないでしょう。発行価格に応じて引き出すと、高値で引き受けた場合の損失が受け入れられなくなり、損失が事実となってしまうからです。そのため、これらの投資家はコインを引き出さず、取引のために海外の取引プラットフォームに切り替える機会を待つことを主張しています。多くの投資家はコインを保有した後に価格が下落するのを目にすることが多く、コインを処分することが苦境から抜け出す良い機会となるが、プロジェクト側はコインを処分することを望んでいない。

ユーザーにとって、コミュニケーションが取れないプロジェクト関係者（企業）と対峙した場合、損失をどのように回復できるのでしょうか？マンキュー弁護士の経験と多数の実例に基づくと、権利を保護するには 2 つの異なる方法があります。

まず、裁判所に民事訴訟を起こします。投資家（ユーザー）は、多くの場合不当利得を理由に裁判所に民事訴訟を起こし、返金を要求することができます。しかし、現在の司法の力量によれば、裁判所は一般的に契約が無効であると判断し、契約の無効性の法的結果に従って関係する「財産」を返還することになります。しかし、裁判所が全額返還を命じることはめったにありません。代わりに、具体的な状況に応じて、裁量で一定量の仮想通貨を返還します。しかし、一部の裁判所は訴訟の受理を拒否しており、投資家の権利保護に大きな障害が生じている。

第二に、公安当局に刑事告訴をします。これは弁護士マンキュー氏が推奨する方法でもあります。投資家は、上記の容疑について公安当局に苦情を申し立て、関連する証拠を提供することで、苦情の成功率を高めることができます。通常、公安部門は事件を受理した後、初期調査を実施します。プロジェクト関係者に連絡した後、司法当局からの圧力を感じてプロジェクト関係者が自主的に退去する可能性もあります。刑事事件を立件する条件が満たされた場合、公安機関が立件する。この際、プロジェクト当事者は国家権力機関による徹底的な調査を受け、必要であれば資産を売却して投資家に割引価格で返還し、投資家が無事に財産を回収できるようにします。つまり、犯罪的手段は常に権利を保護するための最も直接的かつ徹底的な手段なのです。

マンキュー弁護士の要約

国には規制があるので、それに従う必要があります。プロジェクト関係者や取引所は中国本土での事業を承認する必要があり、事業を継続する場合は海外に進出するしかありません。事業の清算に失敗したり、潜伏したりすることは、どちらも大きな犯罪リスクをもたらすでしょう。ユーザーは地下プロジェクトに投資すべきではありません。許可されていないプロジェクトに遭遇した場合、権利を守るために法的措置を取るべきです。法律上のご質問がございましたら、お気軽にマンキュー弁護士にご相談ください。