「強気相場」が48時間未満：SECがビットコインETFを延期し、市場は下落

8月30日、グレイスケールはSECに対する訴訟に勝訴した。これに応じて市場は急騰し、ビットコインは一時28,000ドルを突破した。グレイスケールの司法勝利により、米国がまもなくスポットビットコインETFを承認するだろうという期待が高まっており、暗号通貨界のこの「野望」は手の届くところにあるようだ。しかし、グレイスケールが勝利の朗報を受け取ってから48時間も経たないうちに、予期せぬ出来事が起こった。

米証券取引委員会は本日、ビットコイン現物ETFの承認を延期する必要があると発表し、ウィズダムツリー、ヴァルキリー、インベスコが提案した少なくとも3つの現物ETFを延期した。製品に関する決定を少なくとも10月中旬まで延期する。

明日も明日も、明日はいくつあるのだろう

SECが最近ビットコインETFを延期したのは今回が初めてではない。

6月中旬、ブラックロックはビットコインスポットETFの申請を提出し、暗号通貨市場に対する明確な強気の感情を引き起こした。 7月下旬、SECはブラックロックを含む6つのビットコイン現物ETF上場申請を承認するか拒否するかの審査を開始した。 (Odaily Planet Daily Note: 具体的には、BlackRock iShares Bitcoin Trust、Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust、WisdomTree Bitcoin Trust、VanEck Bitcoin Strategy ETF、Invesco Galaxy Bitcoin ETF が含まれます。)

一般的に、SEC は連邦官報に通知が掲載されると正式に審査を開始します。デフォルトのレビュー期間は 45 日間のみです。ただし、審査期間は延長される可能性があります。

したがって、審査結果を遅らせることは SEC にとって「試行錯誤された」戦術となっている。

今年の「ETF の波」は、キャシー・ウッドの ARK にまで遡ることができます。早くも5月15日には、ARK 21 Shares Bitcoin ETFが連邦官報に掲載されました。 9兆ドル以上の資産を運用するブラックロックは6月にビットコインETFの申請を行い、業界に大きな波紋を巻き起こした。 SECは7月19日に連邦官報でファンド提案を公表し、同委員会がこの商品について判断を下すまでの45日間のカウントダウンを開始した。

しかし、SEC はこれらの ETF に関してまだ決定を下していません。

8月11日、SECはArk Investment Managementと21 SharesのビットコインETF申請の審査期間を再度延長した。 SECの審査規則によれば、審査は最長240日間延長される可能性がある。

もちろん、本日再度延期となったETF申請も同様です。 SECへの提出書類によると、ウィズダムツリーのETF申請は10月17日まで延期された。

SECは最終決定を遅らせるために全力を尽くしているようで、遅延の具体的な理由は明らかにしていない。 「委員会は、提案された規則変更とその中で提起された問題を十分に検討するために、提案された規則変更について行動を起こすためのより長い期間を指定することが適切であると考えている。」

市場は下落しており、市場の方向性は混乱している

SECが延期を続ける中、市場は再び市場全体について悲観的な予測を立てている。

Coinglass のデータによると、過去 24 時間で、ビットコインは 4,889 万ドル、ETH は 2,876 万ドルが清算されました。

最大 240 日間のレビュー期間内に、決定を下す必要がある重要なノードがいくつかあります (45 日、45 日、90 日、60 日)。 SEC が申請を 3 回延期した場合、承認か却下の最終決定を下す必要があります。この手続きによれば、SEC は 240 日後には決定を延期することができなくなります。

市場の期待の変化により、Kライントレンドは完璧な形の「ゲート」を描き、ビットコインの価格は一時26,000ドルを下回りました。 ETF問題はいつ解決されるのだろうかと誰もが疑問に思うだろう。

アナリストの中には、遅延が起こるずっと前からそれを予測していた者もいた。ブルームバーグのアナリスト、ジェームズ・セイファート氏は8月15日、9月上旬の審査期限までに審査が完了することはないかもしれないとの見方を示した。彼は、見直しは遅れることになるのは必至だと信じており、1月10日の最終期限にもっと焦点を当てている。

グレイスケールが訴訟に勝利、クジラが利益を得る

市場の動向から判断すると、グレイスケールの訴訟での勝利は、今回のETF物語が市場を強く刺激した一大ハイライトだった。

しかし、事実が明らかになるにつれて、人々は疑問を持ち始めます。グレイスケールの勝利は本当に BTC の勝利なのでしょうか?グレイスケールはSECに対して法的勝利を収めたが、それはグレイスケールGBTCがスポットETFへの転換を承認されたことを意味するものではない。

ブルームバーグTVのアナリスト、ソナリ・バサク氏は「これはGBTCが直ちにETFに自動的に転換されることを意味するものではない。裁判所が述べたように、これは米証券取引委員会がグレイスケールが提案した商品（スポットETF）ではなくビットコイン先物ETPを承認した理由を説明できなかったということに過ぎない」と述べた。彼女はさらに、両当事者が判決を再検討し、SECも完全な審理を要求する可能性のある45日間の控訴期間を含む、まだ長いプロセスが残っていると付け加えた。 「グレイスケールがGBTCをETFに転換するために申請を再提出する必要があるかどうかは不明だ。」

簡単に言えば、裁判所は、SEC がグレースケールを却下する手続きが不規則であったと判定したに過ぎません。 SEC は再度の審査プロセスを経た後も、他の​​理由を挙げてグレイスケールの申請を再度拒否する可能性があります。しかし、このような曖昧なニュースは市場に強い刺激を与えた。

グレイスケールが訴訟に勝つ前の時期に目を向けると、勝利の数日前からクジラたちが絶えず計画を立て、巨額の利益を上げていたことが容易にわかる。

サンティメントの監視データによると、グレイスケールの勝利のニュースが発表される前日に、10〜10,000 BTCを保有するウォレットのBTC保有額が4億ドル近く増加した。実証的な証拠がないにもかかわらず、人々は依然として、取引操作に基づいて、クジラアドレスがグレイスケールと SEC の訴訟の結果を事前に知っていた可能性があると疑っています。

グレイスケールの勝利は、クジラたちが去る機会を作ったようだ。グレイスケールが訴訟に勝つ前に、約3万BTCがCEXに移送され、市場価格で8億2200万ドル相当となった。

8月29日、呉吉漢氏の仮想通貨金融会社マトリックスポートの調査責任者、マルクス・ティーレン氏は「米国債利回りが低下し、米国のハイテク株が上昇すると予想し、ビットコインをロングし、厳密に損切りする」と述べた。

「噂を買ってニュースを売る」

ニュースが公開されたときに人々が即座に取引に反応することは難しいため、ニュースに基づいた取引は常に危険です。

わずか48時間で、市場は浮き沈みを経て出発点に戻りました。クジラの一団は利益を実現したかもしれないが、別の一団の個人投資家は大規模な清算を経験した。

ブルームバーグの上級ETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は、 SECがETFの申請を遅らせたとしても驚かないと述べた。彼は、レビュー期間のタイムラインは重要ではないと信じていました。 「SECがいずれ譲歩する可能性はまだあり、最終的にはこれらの申請が承認されることになるだろう」彼は、ビットコイン現物ETFが今年立ち上げられる確率は75％、遅くとも2024年末までに立ち上げられる確率は95％だと予測した。

ETFの影響が終息に向かい、市場は再び悲観的になっている。スポットビットコインETFの承認が市場に大きな後押しをもたらすと多くの人が信じているものの、この出来事が実現するのはまだ遠い先の話です。

9月に入り、市場は再びマイナス方向に向かっています。歴史的に見ると、9月はビットコインのパフォーマンスが最も悪い月です。 2013年から現在までに、ビットコインは9月に月間利益を達成したのは2回（2015年と2016年）のみで、残りの年は損失を被っています。

おそらく、長期的には市場の動向に対してさらに忍耐強くなる必要があるでしょう。 9月には大きなプラスのイベントは予想されていませんが、 10月にはイーサリアム先物ETFの承認が市場を牽引する次の大きなイベントとなる可能性があります。