取引量と流動性が低いため、ビットコインは 23,000 ドルまで下落する可能性がありますか?

グレイスケールが訴訟に勝訴して以来、ビットコインはすべての利益を失った。 Bitpush端末のデータによると、グレイスケールの勝利のニュースが発表された後、ビットコインは28,000ドル以上に急騰した。現在は25,700ドル前後まで下落しており、過去30日間で11.4%下落している。一部の業界アナリストは、取引量と流動性が低いことからビットコインは23,000ドルまで下落する可能性があると指摘している。

取引量と流動性が非常に低い

ビットコインの取引量と流動性は最近非常に低いレベルにあります。ビットフィネックスの火曜日の最新レポートによると、集中型暗号通貨取引所（CEX）におけるビットコインの現物取引量は8月に2020年10月以来の月間最低水準に達した。

「資産別のスポット取引量は過去最低に達しており、スポット取引量は数か月にわたって全般的に減少している」と報告書は付け加えた。ビットフィネックスのアナリストは、この指標は「ビットコインとより広範な暗号資産分野に対する信頼の低下」を示していると述べた。

Bitfinex のレポートでは、暗号通貨市場の取引量と流動性が現在極めて低いことが強調されています。この流動性の低い環境により、取引量が少ない場合でも暗号通貨市場は大きな価格変動の影響を受けやすくなります。

デリバティブ取引量はスポット取引量の20倍

ビットフィネックスのレポートでは、8月中旬にデリバティブ取引所の取引量が増加したことにも触れており、これは8月17日に10億ドル以上のレバレッジポジションが清算されたことに対応している。ビットフィネックスは、デリバティブが現在の市場環境の原動力となっていると述べた。

また、データはスポット取引量がデリバティブ取引量よりもさらに減少したことを示していると指摘した。 「昨日のデータは、主要取引所のデリバティブ取引量がスポット取引量の20倍だったことを示した」とビットフィネックスのレポートは月曜日の数字に言及して述べた。

デジタル資産投資商品の取引量も減少した。 「今週、これらの投資手段全体の取引量は合計13億ドルに落ち込み、年間平均を16％下回った」とビットフィネックスのアナリストは述べた。

ビットコインデリバティブの買い需要は減少傾向

アナリストのマルセル・ペックマン氏はツイッターで、ビットコインの月次先物は通常、スポット市場よりもわずかに高い価格で取引されており、売り手が決済を遅らせるためにさらなる資金を要求していることを示唆していると述べた。したがって、BTC 先物契約の健全な市場は、年率 5% ～ 10% のプレミアムで取引されるはずであり、これはコンタンゴと呼ばれる状況です。ビットコインの現在の先物プレミアム（ベース）は3.5％で、6月中旬（ブラックロックがスポットETFを申請する前）以来の最低水準であり、デリバティブ契約を使用するレバレッジ購入者からの需要の減少を反映している。

アナリストらはまた、最近の調整によって投資家の楽観度が低下したかどうかを理解するために、トレーダーはオプション市場も分析すべきだと述べた。デルタ偏差が 25% の場合、裁定取引プラットフォームとマーケット メーカーが上昇または下落に対する保護として過剰な料金を請求していることを明確に示します。

つまり、トレーダーがビットコインの価格が下落すると予想すると、偏差指標は 7% を超えて上昇し、市場が活況を呈しているときには 7% のマイナス偏差が頻繁に発生します。オプションの 25% デルタ偏差は最近弱気領域に入りましたが、保護プット (売り) オプションは、同様のコール (買い) オプションと比較して 9 月 4 日に 9% のプレミアムで取引されていました。

市場の悲観論は続く

市場の悲観論が高まっている。先週火曜日、グレイスケールが米証券取引委員会（ SEC ）との訴訟で勝利したとのニュースを受けて一時広がった楽観論は消え去った。ビットコインは最近の高値28,100ドルに達した後、その利益をすべて失った。

8月31日、SECは7つのETF申請の決定期限を45日間延長し、投資家の熱意をさらに冷ましました。米国のビットコイン現物ETFがさらなる遅延に直面する可能性があるとの見方が高まっている。

持続的な流動性と取引量の不足により、主要な投資家心理指標である恐怖と強欲指数は過去30日間で下降傾向に転じ、中立的な感情から恐怖の感情へと変化しました。市場が強気のきっかけを得るには、これまで予想されていたよりも長い時間がかかるかもしれない。

23,000ドルまで下落？

ブラックフリッジ取引所のマイク・クロスビー最高経営責任者（CEO）はブルームバーグのインタビューで、取引活動の低迷を踏まえ、市場構造にはあまり信頼が置けないと語った。クロスビー氏は、「28,000ドルの水準が崩れない限り、ビットコインは23,800ドル前後まで下落する可能性がある」と考えている。

9月は歴史的にBTCの価格にとって厳しい時期であり、この暗号通貨は2016年以降、毎年毎月マイナスのリターンを記録している。暗号資産管理会社QCP Capitalは、最大の暗号資産が10月初旬までに23,000ドルまで下落する可能性があると予測している。

しかし、 K33のシニアアナリスト、ベトレ・ルンデ氏はレポートの中で、現在の価格水準（記事執筆時点で2万5760ドル）は長期的な視点を持つ投資家にとって購入のチャンスを提供していると述べた。 「誰が見ても、これは買い手市場であり、現在のレベルでビットコインを積極的に買い集めないのは賢明ではないだろう」と彼は述べた。