史上最高値へのクレイジーな影響、ビットコインの急騰の背後には3つの大きな疑問がある

ビットコインは驚異的な増加により、投資家の間で再び話題になっています。デジタル通貨取引プラットフォームHuobiによると、1月2日、最高価格は1コインあたり7,379.5元に達し、これは2013年11月に記録された史上最高値の8,000ポイントからわずか620.5ポイントしか離れていない。2016年、ビットコインの累計上昇率は189％に達した。この急騰の背後には、価格がこれまでの高値8,000ポイントを突破できるかどうかという3つの疑問が注目を集めている。アルゴリズム取引が市場の上昇を加速させるかどうか。ビットコインを通じて通貨を交換することは可能かどうか。

史上最高値に近づく

2017年1月2日19時50分現在、ビットコインの価格は1単位あたり7,374元で、前営業日比6.1%上昇した。 2016年末にビットコインが5,000を突破して以来、その上昇は止められないものとなっていることは特筆に値します。 2016年12月31日の終値は6,788ポイントで、昨年初めの最安値2,351ポイントから4,437ポイント上昇し、189%の成長となった。

傍観者にとっては、このビットコイン上昇の波は驚くべきものだが、ベテランのビットコインプレイヤーである孫澤宇氏にとっては、ビットコインの現在の価格は期待を超えてはいない。 「2016年にはビットコインが8,000ポイントに達するかもしれないと予想していた」と孫澤宇氏は語った。

孫澤宇氏はまた、ビットコイン価格が8,000ポイントを超えるこの波が起こる確率は80%を超えるかもしれないと予測した。 「今回の急騰には多くのプラス要因がある。世界経済の不安定さ、ブロックチェーンの急速な発展、以前よりも大衆基盤が強化されたビットコインに対する人々の新たな理解、人民元安への強い期待、そして一部の人々が資産をビットコインに交換したいと考えていることなどだ。さらに、多くの古いビットコインプレイヤーは今回の急騰で良い利益を得ることができなかった。彼らはビットコイン先物プラットフォームを通じて空売りをしており、こうした決済やストップロスもビットコインの上昇を促した。」

ゴールデンウォレットの主任研究員シャオ・レイ氏も、ビットコインが過去の高値を超える可能性があるとの見解に同意している。同氏は、国内市場は依然として人民元為替レートに対する予想を巡って憶測していると述べた。過去2日間で、政策側は資本規制を強化するためのいくつかの政策を導入しており、これはビットコインの価格に一定の影響を与えています。 1月に為替レートの変動が激しくなれば、ビットコインの価格は史上最高値を突破する可能性が高い。

Huobiの最高執行責任者（COO）朱佳偉氏は、需要と供給の変化が短期的には価格変動に影響を与えると述べた。ビットコインの価格が史上最高値を更新すれば、再び多くのメディアや投資家の注目を集めることになるだろう。 「取引プラットフォームとして、私たちが最も気にかけているのは、投資家のリスク管理教育です。投資商品としてのビットコインの価格は常に一方的に上昇するわけではありません。短期投資をする投資家は慎重になるべきです」と朱家偉氏は述べた。

プログラム取引は市場の上昇を加速させることが難しい

2013年と比較すると、ビットコイン取引の構造も大きく変化しました。以前は主に個人投資家が取引していましたが、現在は機関投資家が大きな割合を占めています。さらに、ビットコイン取引市場ではプログラムによる取引も導入されています。 Huobi.comが提供したデータによると、現在、同プラットフォーム上のアルゴリズム取引は同プラットフォームの取引量の80％から90％を占めている。

一部のアナリストは、ビットコインの上昇の波はアルゴリズム取引によっても促進され、一部の取引所では偽の注文さえ行われていたと考えている。この点について、孫澤宇氏はビットコイン市場はT+0、7*24の取引メカニズムを採用しており、プログラム取引の導入は成熟の兆候であり、市場の発展にさらに役立つと述べた。取引量を増やすためにロボットを使用する取引プラットフォームは存在しません。

市場の上昇を加速させるかどうかについて、シャオ・レイ氏は、アルゴリズム取引は価格変動を加速させ、上昇期であれば上昇を加速させると述べた。

しかし朱家偉氏は、Huobiがビットコインと人民元の取引は無料になると発表したため、中国のビットコイン取引は無料取引の業界形態を形成したと述べた。高頻度プログラマティック取引のハードコストはほぼゼロであり、複数のプラットフォーム上の価格が完全に一貫しているわけではないため、プログラマティック取引に適した外部環境が提供されます。そのため、中国におけるアルゴリズム取引の取引量は比較的多いです。アルゴリズム取引は市場の上昇を加速させることはできません。アルゴリズム取引の背後にいる運営者も市場に対して独自の判断を下すからです。強気か弱気かによって、オペレーターの戦略は異なります。ビットコインの価格上昇は依然として需要と供給の変化に左右されます。

ビットコインで通貨を交換するのは現実的ではない

また、人民元安観測が強まる中、ビットコインを通じて完全な通貨交換が実現できるとの声も現在市場では出ている。これはどの程度実現可能でしょうか?

「ビットコイン市場は、通貨交換のための従来型かつ実行可能なチャネルではありません。通貨交換の実際の操作は非常に複雑です。多くの人はビットコインを理解しておらず、ほとんどの場合、他の人からそれについて聞いています。」孫澤玉は言った。現在、通貨交換には主に2つのチャネルがあります。 1つは、国内のビットコイン取引プラットフォームを通じてビットコインを購入し、その後、海外の取引プラットフォームを通じてビットコインを売却することです。しかし、この通貨交換方法には問題があります。国内取引、海外取引ともに実名認証が必要であり、海外取引では実住所、水道・電気料金などの情報提供も必要となる。中国国民として、自分のアカウントを通じて操作することは非常に困難であり、外国のプラットフォームは登録と認証に合格しないため、米ドルを引き出すことは不可能になります。さらに、海外の取引所では取引手数料がかかり、ビットコイン交換チャネルを通じて実際に毎日交換できる米ドルは多くありません。

もう一つの方法は、オフラインの店頭取引を通じて通貨を交換することです。店頭投資家が米ドルを保有しており、ビットコインを大いに必要としている場合、この方法で通貨を交換できます。しかし、この方法は信頼の問題を抱えているだけでなく、通貨を交換する人を見つけることも困難です。

シャオ・レイ氏は、ビットコイン自体は人民元で購入する必要があり、海外で換金するには口座も必要だと語った。同時に、資本勘定の監督は依然として受けています。ビットコインを使用して資産を移転したりマネーロンダリングしたりすることは困難です。ビットコイン自体は送金が簡単ですが、投資家は最終的に自分の現金口座で取引を結び付けるため、資金の状況を確認しやすくなります。

「さらに重要なのは、両替業者はビットコインの国内市場と海外市場の価格差を解決できないことです。Huobiと海外市場の現在のデータから判断すると、価格差は5〜6パーセントに達しており、非常に高価です。経済的利益が運営モードを決定し、誰もこれを望んでいません。」朱佳偉は言った。