イーサリアムとVCに属さない強気相場

これは人々を不意に襲った強気相場だ。

私は時々何人かの VC の友人と連絡を取り合い、彼らの不安をはっきりと感じました。 VC もこの異例の強気相場に対して極度の FOMO と不安を抱いていました。理由は単純です。市場は活況を呈していましたが、それは彼らとは何の関係もありませんでした。

ネギたちが集団で夢中になっているBRC20\ARC20などの銘刻文字にしろ、高騰しているSolanaとそのエコシステムにしろ、KAS、TAO、ZEPHなどのPOWエコシステムにしろ、Kuji、INJなどのCosmosエコシステムにしろ、大きな値上がりはどれも自分たちとは何の関係もなく、参加するチャンスもない。

一方、ファンド構造の制約により、ほとんどの VC はプライマリー市場にしか投資できません。同時に、 VC の大多数は本質的に Ethereum エコシステムの VC です。彼らは時代の恩恵を受け、信念を強め、イーサリアムのエコシステムの流れにしっかりと身を投じ、レイヤー2、アカウントの抽象化、そしてヴィタリックが提唱するすべてのことに大きな賭けをしてきました。

こうして、矛盾した光景が生まれました。VCは皆トルコに集まり、Layer2、フルチェーン ゲーム、自律的な世界について話し合い、非常に活発な議論が交わされました。個人投資家は皆、さまざまなローカルBRC20や小型POWコインに殺到し、マイナーは「Kasは次のビットコインだ」と繰り返していた... パラレルワールド、異なる興奮。

この資産の「強気相場」はイーサリアムのエコシステムとは何の関係もないので、当然 VC とも何の関係もありません。

このミニ強気相場のメインスレッドを見ると、「MEME」は避けられないキーワードです。かつて、MEME は強気相場サイクルの終わりの兆候でしたが、今では始まりとなっています。市場に魅力的な新しい物語が欠けているとき、MEME がその責任を引き継ぎ、最もシンプルで直接的な強気相場のスターターになりますが、今回は MEME がビットコインを上回っています。

イーサリアムの最大の物語は何ですか?

最も簡単な答えは、コインを発行することです。イーサリアムを成功させたのはICOでした。

前回の強気相場では、新しいパブリックチェーンもより速いスピードでコインを発行し、イーサリアムに挑戦しようとしましたが、比較すると、それらには「正統性」（ハラールではない）が欠けていました。

現在、ビットコイン ネットワーク上でのコインの発行は遅くなり、混雑していますが、たとえそれが単なる MEME であっても、より「正当性」があります。

MEME はまさに VC の天敵です。これは VC の物語の解体です。 VC 投資家は、投資の合理性を証明するために、投資のトラック、チーム、解決すべき問題などのさまざまな分析をメモ (MEMO) に記述することがよくあります。 MEMEはMEMOを完全に破壊します。実用性がなく、問題を解決せず、VC も必要ありません...

ビットコイン上の MEME であろうと、ビットコインのような POW 資産であろうと、それらは VC 主導ではなく、コミュニティ ファーストです。

これまではコミュニティがプロジェクトに力を与えていましたが、MEME の波ではプロジェクトがコミュニティに力を与えます。一部のプロジェクトでは、人気のあるコミュニティトークンを独自に発行するのではなく、将来的にはエコトークンとして直接使用することを選択しています。

世界は一夜にして変わったようだ。

投資（仮想通貨取引）スタジオを運営する「ビッグブラザー」のTeng氏は、過去の考え方のままイーサリアムやL2などの資産を保有し続けると、この強気相場に乗り遅れる可能性が高いと周囲の人々に繰り返し警告している。

彼は、この小規模な強気相場の波はホットマネーと感情に支配されており、いわゆるファンダメンタルズとは何の関係もないと結論付けた。イーサリアムのエコシステムは非常に扱いにくく、数百億ドルの資金を持つさまざまなVCによって長い間占有されてきました。参入することは VC を引き継ぐことに等しく、そうしようとするのは愚か者だけです。ビットコインのエコシステム、非常に早期かつ公正なローンチ、あるいは徹底的に浄化されて灰から生まれ変わった Solana のようなプロジェクトには、より多くのチャンスがあります。

ファンドは常に最も弱いポイントを選んで突然の動きをします。ホットマネーは、TRBやGasなど、Binance\Upbit上でチップがかなり分散され、流動性が高いいくつかのプロジェクトに介入することを選択するでしょう。彼らの背後には熱い資金が流れている。テン氏はホットマネーを追いかけることを選択し、今年多くの報酬を獲得した。

Devconnectに参加するためにトルコに行った友人は、帰国後に、イーサリアムのエコシステムはどんどん退屈になってきていて、新しいものはなく古いものばかりだと嘆いていました。

イーサリアムのエコシステムについて悲観的な見方をする人が増え、ヴィタリックが皇帝になった（あるいは消極的になった）と不満を言う人もいますが、プロジェクトが「TO V God」に成功して認知されれば、このイエロージャケットでVCから高額のプレミアムを得ることができます。イーサリアムのエコシステムは「血統（関係性）」にますます注目しています。

しかし、私の意見では、イーサリアムエコシステムは依然として「ブロックチェーンの大規模応用を実現する」という重い責任を担っています。 MEME の継続的な暴動は、VC を崩壊させるだけでなく、Web3 とブロックチェーン全体の壮大な物語をも崩壊させるでしょう。

「私たちは『より公平な次世代インターネット』と『ブロックチェーンの大規模応用』について長い間話し合ってきました…結局、誰もが必要としているのは単なる誇大広告のターゲットだということが分かりました。イーサリアムであれビットコインであれ、AIであれブロックチェーンであれ、それ以外はすべて単なるパッケージングと仕掛けです…この市場に必要なのはベンチャーキャピタルではなく、ギャンブラーです。イノベーションの終着点はシリコンバレーではなく、深センです。」

上記のような事態にならないことを祈り、イーサリアムであれソラナであれ、POWであれPOSであれ、皆に明るい未来が訪れることを願っています。