皆をひっくり返したビットコインは金融史に記録されるだろう

年末が近づいてきましたが、2017年に世界で最も値上がりした資産を選ぶとしたら、間違いなくビットコインが選ばれる可能性が高いでしょう。今年初めの1,000ドル未満から現在14,000ドル以上まで13倍に上昇し、一時は20,000ドルの水準に達したこともあった。

ビットコインは誕生以来、人々の見方が極端に二極化しています。一方には熱狂的な信者がおり、もう一方には警告を発し続けながらも何度も失望する人々がいます。ビットコインは警告の中でも上昇を続け、時価総額は現在2400億ドルにまで膨れ上がっている。米国の上場企業と時価総額で並べてランキングすると、オラクル、シティグループ、インテルよりも上位にランクされることになる。

ビットコインはなぜこんなにも混乱を招くのでしょうか?それは本当に大きな価値があるのでしょうか?私の意見では、ビットコインの価値がゼロであることは間違いないが、JPモルガン・チェースのCEOジェイミー・ダイモン氏のようにビットコインバブルが間もなく崩壊すると信じている人たちが、市場の現実によって容赦なく打ちのめされるのはなぜだろうか？もちろん、最初はビットコインに懐疑的な人もいましたが、価格が上昇するにつれて、ビットコインには現実世界で明るい未来があると信じ始めました。

ビットコインのように価値のないものが非常に熱狂的に求められ続けているというのは、確かに少し信じられないことです。私の意見では、この問題を理解するには、行動心理学から始めて、それを金融史の次元に置いてより明確に見るしかありません。 170 年前、チャールズ・マッキーというアメリカ人が『大いなる狂気: 大衆の異常な妄想と大衆の狂気』という本を書きました。この本には、チューリップバブル、南海バブル、ミシシッピ詐欺などの金融事件、聖遺物崇拝や十字軍の狂信などの宗教関連の集団事件、さらには不可解な噂に基づく集団狂信など、歴史上十数件の異常な大衆狂信事件が集められている。

これらの出来事には共通点が 1 つあります。それは、多数の人々が関与し、数年、場合によっては数十年という非常に長い期間にわたって続くことです。事件当時は疑問の声もあったが、発展の勢いには逆らえなかった。さらに、これらの事例には共通点が 1 つあります。それは、出来事の原因がすべてその時代の独特の特徴を持ち、非常に創造的であるように見えることです。

ビットコインは価値がない。私はこれについて何度も主張してきましたが、ここでもう一度繰り返すつもりはありません。この価値のないものが世界を魅了し、何百万もの人々を熱狂させた理由は、間違いなく人々の群集心理によるものです。この群集心理が形成される理由は、ビットコインが上記のケースと共通の特徴を持っているためです。つまり、非常に創造的で、際立って現代的であり、政府通貨の信頼性の深刻な低下という現代の痛点を直接的に指摘しています。しかし、現代の問題を指摘することは、その解決策の答えを見つけることを意味するわけではありませんが、いずれにせよ、時代の痛みの点を突くことで、幅広い大衆基盤が築かれました。

時代が抱える悩みを的確にとらえ、裾野が広く、クールな色彩に溢れたものは、決して一瞬で廃れることはないことは、歴史を振り返っても明らかです。それは何年も、あるいは何十年も続くかもしれません。したがって、歴史について少しでも知っている人は、ビットコインが無価値であることを知っており、この大規模な狂乱がいつ終わるかを簡単に予測することはできません。実際、主題の深刻さと見た目の幻想性という点では、ビットコインは『群衆の狂気』という本に挙げられている事例よりもさらに極端です。したがって、将来誰かが『狂気: 異常な大衆的妄想と大衆の狂気』の改訂版を出版するとしたら、ビットコインは 21 世紀の最初の 30 年間の代表的な事例として十分に含まれることになるでしょう。

（編集者：陳建、頼悦）