2024年にビットコインに投資する6つの方法

おそらく、BTC の購入方法はご存知でしょう。現在、スポット BTC ETF が米国で取引されているため、ビットコインへの投資はかつてないほど容易になっていますが、すべての投資手段が同じように作られているわけではありません...

今日は、個人投資家がビットコインに投資する最も重要な 6 つの方法を検討し、それぞれのメリットを説明して、どれが自分にとって最適かを決めるお手伝いをします。

ビットコインマイナー

ビットコインのマイナーは、複雑な暗号パズルを解くためにエネルギー集約型のコンピューティング機器を使用し、パズルを解く数字、つまりハッシュを推測して、ビットコインのブロックチェーンに次のブロックを追加する能力を獲得し、その見返りとして、インフレトークン報酬と取引手数料からビットコインを受け取ります。

マイナーは稼いだビットコインのほとんどを貸借対照表に残すのではなく、運営費（電気代）や拡張費（新しいマイニングマシンの購入）を賄うためにビットコインを売却しますが、収入はビットコイン建てなので、マイナーの収益性はビットコインの価格と本質的に結びついています。

半減期が近づくにつれ、現在ビットコインブロックのマイニングに対する総報酬の97%を占めるインフレネットワーク報酬からの収入が半分に削減されるため、多くのマイナーが利益を上げるのに困難に直面する可能性があることを覚えておくことが重要です。

採算の取れない企業がオフラインになったり、マイニングマシンを売却したりすることで統合が進むと、残ったマイナーが利益を得ることになる。彼らはビットコインネットワークの計算能力に対する制御力を高め、より多くのビットコインブロックをマイニングできるようになるからだ。

人気のビットコインマイナー:

• マラソンデジタルホールディングス株式会社（MARA）

• ライオット・プラットフォームズ株式会社 (RIOT)

• クリーンスパーク株式会社（CLSK）

マイクロストラテジー

マイケル・セイラーは2020年8月に伝説的なBTCへの賭けを行い、彼のビジネスインテリジェンステクノロジー会社を、現在存在すると推定されるすべてのBTCの約1％を所有する大規模なビットコイン保管手段へと変貌させました。

マイクロストラテジーは大量のビットコインを保管しているが、株主に管理手数料を請求せず、代わりにソフトウェア事業の運営から得た利益でこれらの費用を賄っている。

MicroStrategy の BTC 保有の残余価値 (つまり、その市場価値からコア ソフトウェア ビジネスの価値を差し引いたもの) は、ペッグを強制する厳格なメカニズムがないため、同社が保有する BTC の実際の市場価値よりも高いか低い価格で取引される傾向があります。

MSTR がプレミアムで取引される場合、経営陣は通常、将来的にビットコインをさらに購入するために株式の売却を通じて追加の資本を調達することで株主の希薄化を図ります。これにより、MSTR の時価総額がソフトウェア事業とビットコイン保有の実際の価値をどれだけ超過できるかについてソフトキャップが設定されます。

セイラー氏は売却しないと繰り返し述べているため、MSTR には下落リスクに対する実質的な保護が欠如しており、同社の時価総額は相当の期間、保有するビットコインの市場価値を下回る可能性があり、これは保有者にとって大きなリスクとなる。

MicroStrategy はディスカウントとプレミアムの間を変動しており、価格が乖離して等価に戻ったときに市場に逆らって取引する意思のあるトレーダーに利益を上げる機会を提供していますが、スポット ビットコイン ETF が利用可能な時代では、純粋なビットコインへのエクスポージャーを求める投資家にとってこの株を保有することは意味がありません。

スポットETF

2024年1月に承認されたビットコインスポットETFは、暗号通貨業界にとって画期的な成果であり、米国の誰もが従来の証券口座を通じて純粋な暗号通貨へのエクスポージャーを得ることができるようになりました。このような製品はすでにカナダやヨーロッパに存在しています。

スポットビットコインETFの発行者は、ETFの株主に代わって実際のビットコインを保有し、顧客のデジタル資産を保管することを唯一の責任とするCoinbase Custodyなどのプロの暗号通貨保管人にそれを引き渡します。

認可された参加者はいつでもスポットETF株を発行または償還することができるため、ビットコインの需要の変化に応じてプレミアムやディスカウントが発生するグレイスケールのビットコイン・トラスト（GBTC）などの信託ベースの機関とは異なり、株の市場価格は純資産価値と密接に結びついている。

一部の発行者は現在、スポットビットコインETFの手数料を免除しているが、これらの手数料は最終的に期限切れとなり、その後は保有者は投資する商品に応じて年間0.19％から1.5％の管理手数料を支払うことになる。

スポット ビットコイン ETF の最も魅力的な特徴の 1 つは、従来の金融システムとの統合であり、投資家は株式や債券などのより伝統的な投資を購入するのと同じ方法で、既存の従来の金融仲介口座からこれらの商品の株式を購入できるようになります。

さらに、これらの ETF を 401(k) や個人退職金口座 (IRA) などの既存の税制優遇口座で保有できることは、税効率の最適化を目指す長期投資家にとって大きな利点となります。

人気の米国スポット BTC ETF コード:

• iShares ビットコイン トラスト (IBIT)

• ビットワイズ ビットコイン ETF (BITB)

• ヴァンエック・ビットコイン・トラスト（HODL）

• ヴァルキリービットコインファンド（BRRR）

• グレイスケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）

保管権の交換

暗号通貨の世界に足を踏み入れたばかりで、初めてビットコインを購入したい初心者であっても、ビットコインをひたすら集めることに熱中している熱心なビットコイン愛好家であっても、中央集権型取引所は暗号資産の世界への入り口となり得ます。

集中型取引所では、暗号資産の保管や異なるネットワーク間でのトークンの交換に伴う技術的な複雑さを回避しながら、法定通貨と暗号資産間の変換が容易になります。

集中型取引所は、ユーザーに資産の保管料を請求せず、代わりに取引手数料やその他の補助的な取引サービスを通じて収益を得ます。

米国以外のユーザー向けには、多くの中央集権型取引所が、トレーダーがレバレッジ取引を使用して暗号資産の価格を投機し収益を増やすことができる永久商品や、貸付や仕組み商品を通じて資産収益を得ることができる永久商品を提供しています。

ビットコインを中央集権型取引所に保管することには一定の利点がありますが、暗号資産のセキュリティを別の当事者に委託していることを忘れず、「鍵がなければ暗号資産もない」という原則を心に留めておくことが重要です。

先物ETF

スポットビットコイン ETF と同様に、ビットコイン先物 ETF でも投資家は集中型取引所でビットコインを売買できますが、物理的なビットコインではなくビットコイン先物契約を保有します。

先物 ETF は、スポット商品と比較すると、ビットコインにとって最適ではない投資手段であると考えられています。先物契約は期限切れとなり、継続的にロールオーバーする必要があるため、投資家はコンタンゴとバックワーデーションの影響を受け、先物価格が原資産の価格から乖離することになります。

ビットコイン先物 ETF の発行者は投資家に管理手数料を請求します。たとえば、米国最大のビットコイン先物 ETF である ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) の年間管理手数料は 0.95% です。

人気の米国先物 BTC ETF:

• プロシェアーズ ビットコイン戦略 ETF (BITO)

セルフホスティング

暗号通貨業界では、詐欺や脆弱性が原因で多くの取引所が崩壊しており、プラットフォームを購入した中央集権型取引所にビットコインを保管することは非常に危険な行為です。

もう少しの努力と技術的なノウハウがあれば、平均的な暗号通貨ユーザーは自己管理を採用し、取引所管理に関連するさまざまなリスクを排除できます。

ハードウェア ウォレット (暗号資産にアクセスするために必要な秘密鍵を保存する物理デバイス) を購入するための初期費用を除けば、自己管理には追加費用はかかりません。

Ledger などの企業の最新のハードウェア デバイスには、基本的なインターネット知識を持つ人なら誰でも自己管理を可能にする簡単なセットアップ プロセスが付属していますが、ウォレットの復元フレーズを適切に記録または保護しないと、資金を 100% 失い、回復する方法がないというリスクに直面するため、ユーザーにとってキー管理は課題となります。

ビットコインにはスマートコントラクトをサポートする機能がないため、ビットコインを自己管理している人は、まずそれを中央集権型取引所に送って売却する必要があり、特に多額の預金をするクジラにとっては、投資の流動性を得るのに必要な時間が長くなり、コンプライアンス上の危険信号を上げるリスクがあります。