マイニングファームは閉鎖され、資本は陸に上がり、暗号通貨市場は後退し、弱気相場の無人地帯を越えた。

劉聡は42歳の誕生日に、鉱山事業が失敗に終わったと発表した。

40歳になると人は疑念から解放されると言われています。今年、Liu Congはマイニングファームの電源を見つけるために、顧客から依頼された200台以上のビットコインマイニングマシンを持ってマイニングファームを視察しました。彼は25省87都市を旅し、3,932.2キロメートルの距離を移動した。しかし、42歳になった彼は、ブロックチェーンの世界で金持ちになる方法の答えを見つけることができませんでした。

初冬、798 のカーメル タウン バーは閑散としていました。孫昊然さんはオデイリー・プラネット・デイリーの前に座り、半年以上前の明かりがちらつく夜を思い出していた。当時、仮想通貨業界の若者たちが彼のバーの周りに座り、自信たっぷりに率直に意見を述べ、彼らが語るプロジェクトの価値は「少なくとも3億から4億、多くても3億から4億」だった。一晩で3～4件のプロジェクトに投資するサイレント投資家もいます。

彼の記憶にある仮想通貨界隈のハイライトは、今ではとうに薄れ、賑わいは寂しさに変わり、仮想通貨界隈の人々が彼のバーに現れることはもうほとんどなくなった。

今年2月以降、仮想通貨市場は下落を続け、「弱気相場」に突入した。当初、人々は強気相場の後には弱気相場が訪れ、弱気相場の後には強気相場が訪れると楽観的に予想していました。しかし、予想外なのは、今日、強気相場の光がますます薄れ、弱気相場の闇がますます濃くなっていることだ。 11月20日にはビットコインは5,000ドルのサポートレベルを下回り、一時は4,100ドルまで下落しました。 9か月前、ビットコインは19,000ドルを超える高値に達しました。

前回の弱気相場を経験した後、ビットコインの今回の急落は弱気相場2.0の始まりだと冗談を言う人もいました。

劉聡は現在、会社を解散し、荷物をまとめて貴州省に戻って静養している。かつて強気相場で大人気だったカーメルタウンバーは、798で寂れ続けています。過去6か月間の相場の底値で購入した一部の人々の運命は不透明です。

弱気相場はまだ底を打っていないと言う人もいます。その最も暗い時間がどのようなものになるかは誰も想像できなかった。

鉱山所有者は無力だ

「1月以降、通貨の価格はあまり良くありませんでした。2月に再び下落しました。当時は、マイニングで生成されるブロックの量はまだ多く、価格が下がっても一定の利益がありました。3月にビットコインの価格が5,000ドルを下回ったとき、人々はパニックに陥りました。」劉聡は言った。

初期のビットコインマイナーの一人として、Liu Cong 氏はかつてマイニングで巨額の富を築いた。 2017年、All in Blockchainがトレンドになりました。劉聡さんは台湾の伝統的な金融業界での仕事を辞め、経済的自由の夢を追い求めて、単身中国本土にやって来てマイニングマシンホスティング事業を営みました。

しかし、春節以降、今日に至るまで、暗号通貨市場は継続的な下落状態にあります。

一方では利益が縮小し、他方では大損害が降り注いでいます。今年下半期、劉聡氏のマイニング農場は、借りた工場の電力供給が不安定になるという困難に何度も遭遇した。劉聡氏が所有する200台以上のAnt S9マイニングマシンは、電源を入れたり操作したりすることができなかった。顧客には採掘収入がなく、彼は顧客の電気代で恥ずかしげもなく金を稼ぐことができなかった。

1 日のダウンタイムは 1 日分の損失を意味し、マイニング マシンの運用と保守のコストは上昇し続けます。劉聡は電気を見つけるために、天津、河南から山西、そして雲南、内モンゴル、河北へと旅をしました。 200台の採掘機もどこへでもついて行ったが、運用とメンテナンスのコストが常に利益を上回り、結局、彼は状況を救うことができなかった。

一時は自殺も考えたが、最終的には6月中旬に鉱山の操業を中止することに決めた。劉聡は、採掘機の一部を顧客に返送し始め、徐々に保管顧客が残りの機械を販売するのを支援しました。

その間、劉聡は太った体にシワだらけのアウトドア服をまとい、黒いリュックサックを背負い、髪の毛もボサボサという状態で、オーデイリー・プラネット・デイリーの前に現れた。二人の若い仕事仲間が、まるで「経典の探求」に失敗した師匠と弟子のように、路上で彼についていった。

サークルからの撤退の波が高まっている

弱気相場はゆっくりとやって来ます。

3月に発生した「李世琴」や「Fantasy」などの投資詐欺は、14万ETHを奪って逃走し、投資代理店と個人投資家の間の元々脆弱な信頼関係をさらに不安定にしました。ブロックチェーンプロジェクトのコインが発行価格を下回るケースが増えていることがわかりました。

798番地にあり、強気相場の時期には暗号通貨関係者の集まる場所となっているカーメル・タウン・バーは、7月以来、毎週金曜日にディナーパーティーを開くことはほとんどなくなった。

朝陽区政府は8月22日、ショッピングモール、ホテル、ゲストハウス、オフィスビルなどでの仮想通貨の宣伝・推進活動の停止を求める文書を発行し、これまで1日に数回行われていたロードショーも中止された。九四事件の一周年前夜、パニックに陥った。

中国人民銀行は7月9日、インターネット金融リスクに関する特別是正作業の次の段階を展開するための動員会議を開催した。中国人民銀行副総裁で国家外為管理局局長の潘功勝氏は、新規仮想通貨公開やさまざまな偽装資金調達活動は違法な資金調達や証券の違法発行を伴うものであり、「発覚次第、取り締まらなければならない」と述べた。プロジェクト関係者は、できるだけ控えめにしようと努めています。ミーティングやカンファレンスの頻度は顕著な割合で減少しています。プロジェクトパーティーは教会でしか見られないと言う人もいます。

さらに困難なのは鉱夫たちだ。

7月21日、新疆の関係部門は違法に電力を使用していた「採掘」企業を強制的に閉鎖し、2018年8月30日までに閉鎖を完了するよう要求した。規制が強化されている。ビットコインの価格下落とアルゴリズムの難易度上昇により、かつては巨大だったマイナーの集団は失われつつあります。

メディアも苦戦している。

8月21日夜、「金金融網」「貨幣世界速達サービス」「深鎖金融」「大砲格付け」「Huobi情報」「日貨読書」「TokenClub」「無傑ブロックチェーン」など、ブロックチェーン、デジタル通貨などの分野に関わる自主メディアの公開アカウントがWeChatによって正式にブロックされた。

嵐が襲う1か月前、公式アカウント「深センイノベーションチェーン」が最後のプッシュを発信した。

規制はラクダの背骨を折る最後の手段ではない。弱気相場における希望の欠如です。

暗号通貨の世界では、社会的状況に不安が高まり始めています。サークルでは、会合を開いたりパーティーを企画したりすることが最も一般的な交流方法ですが、参加者と主催者はそれぞれ異なる計画を考えています。深圳イノベーションチェーンの編集長であるクン・クンは、メディア業界で働いているため、業界の多くの人と知り合いで、時々会議に出席したり、ディナーパーティーを企画したりしています。

しかし現時点では、Kunkun 氏はすべてのブロックチェーン コミュニティが死んでいると感じています。

弱気相場では、深センイノベーションチェーンに閉じ込められているような感覚を抱き、「生き残るのは難しすぎる」と感じました。

これがブロックチェーンメディアの現状であり、また各プロジェクト関係者の現状でもあります。

弱気相場で出現したブロックチェーンプロジェクトの「軍隊」のうち、そのほとんどは資金源なしでは存続が困難であることがわかりました。投資を受けた人々は、食料や草はまだあるが、将来を心配している。

「飢餓」による短命の花火

いつも静かというわけではありません。

7月には、FOMO 3Dが大人気になりました。この一見永続的な金銭ゲームは、長期にわたる弱気相場に新たな投機のトリックをもたらした。 DApp がこれほど多くのユーザーの注目を集めたのは、CryptoKitties が最後でした。

個人投資家はどれほど飢えているのか？ 24時間以内に、fomo3dユーザー数は150％以上増加し、トランザクション量は1500％増加し、Ethereum DAppアクティビティリストで1位になりました。目に見える総投資額のうち、80,000件を超えるETH取引注文が生成されました。言い換えれば、この小さなプラットフォーム上で数億ドルのキャッシュフロー取引が生成されており、この数字はまだ増加し続けていることは言うまでもありません。

人気が出る前から、王皓さんはすでにFOMO 3Dに気づいていた。面白そうだと思った彼は、会社の技術チームと協力し、FOMO 3Dの中国版を作る計画を立てた。準備が完了する前に、FOMO 3Dに関するメディアの報道が「一夜にして世界を覆い尽くした」。王昊は時間が迫っており、チャンスは大きいと感じたため、技術スタッフと協議して、元のFOMO 3Dの一部の機能を削除し、24時間メカニズムを12時間に変更し、急いで合理化されたバージョンを一晩で制作しました。 FOMO 3Dが流行ってから3日目に、

市場に参入する機会を早くつかまなかった個人投資家は、FOMOのような3Dゲームで次々と次の幸運な人になろうと長い間飢え続けてきた。王昊氏の会社は、このFOMOの模倣版に頼り、ゲーム開発者からの配当金に頼るだけで数百のイーサリアムを獲得した。発起人として、王昊は半分を手に入れた。

FOMO 3Dの影響で、ギャンブル系のDappsがどんどん市場に登場していますが、市場に参入するのが遅くなるほど、利益を上げるのが難しくなります。永久機関はパワーが不足しており、資金プールの高額賞金はハッカーに狙われることが多く、最終的にはオタクのプログラムゲームになってしまう。耐え難い弱気相場では、ブロックチェーンゲームは失われる運命から逃れることはできません。

しかし、市場には投機家が不足することはありません。たとえば、以前人気のあったスターパブリックチェーン EOS は、Bancor アルゴリズムのパラメータ設定とコアリソース RAM の裁定スペースの欠陥により、7 月に短期間の裁定取引の投機を経験しました。

清華大学を卒業した連続起業家であるCoinPool Queenは、RAMの受益者です。彼女の技術系友人は、コミュニティでEOSの説明書を早くから見ており、裁定取引の機会に気付いた後、タイミングよくその機会を捉え、あまり早く撤退しなければ利益を10倍に増やすことはそれほど難しくないとサークル内の友人たちに伝えました。

しかし、EOS の創設者 BM が RAM 価格問題に対する 3 段階の解決策に関するブログ記事を公開した後、このカーニバルの熱狂は徐々に沈静化しました。 RAM もそれに応じて減少し、メモリ割り当ても 80% から 76% に低下しました。

これらは長い夜に打ち上がる花火のようなもので、輝かしいけれども非常に短命です。高台に立つ者だけが最高の景色を眺める機会を得られます。最後の火花が暗闇の中で消えると、人々は再び沈黙に包まれる。

資本は冬眠し、ファンドは「ポン引き」に変わる

ブロックチェーン業界バブルの仕掛け人には、狂った投機家たちに加え、市場に流入し続けた資本も含まれていた。デジタル通貨の人気を受けて、さまざまな種類の投資ファンドが市場で急増しました。 Crypto Fund Researchは、2017年に市場に130の新しいデジタル通貨ファンドが設立され、2014年から2016年の3年間の合計を大幅に上回ったと報告しました。一部のメディアは、2018年には147の新しいファンドが設立されると予測しています。

これがまさに現実です。投資ファンド業界は確かに繁栄してきました。小規模ファンドの狂気的な成長に加え、Huobi、Binance、OKなどの3大取引所も、取引所業務の支持をもとに独自の投資ファンドを設立し、ブロックチェーントレンドにリアルマネーが流入し続けています。

春節の頃、胡輝氏は一流ドルファンドを離れ、ブロックチェーン界の初期段階の投資ファンドに投資マネージャーとして加わった。

ブロックチェーン界における投資ファンドの寄せ集めについて語る際、正規軍出身の胡輝氏はかなり軽蔑的な態度を見せた。

「投資の専門性という点では、投資ファンドは従来のベンチャーキャピタルに比べるとはるかに専門性に欠けます。強気相場では、1年以内に新しい投資家を誘致できれば、プロジェクトの価値を考慮する必要すらありません。実際、市場にいる多くの人は、コインをたくさん持っていて何もすることがないので、プロジェクトに投資し始める投機家なのです。」

フー・フイ氏は、従来のベンチャーキャピタル市場とは異なり、ブロックチェーン市場は常に手っ取り早く金を儲ける場所であるようだと認識している。「従来のベンチャーキャピタル界隈のプロジェクトでは、シリーズAからIPOまで少なくとも3年半、場合によっては10年かかり、非常に長いプロセスです。しかし、暗号通貨界隈では違います。取引所への上場からコインのロック解除まで、1年以内にほぼ完全に売却することができます。お金があまりにも早く入ってくるのです。」

有名資本の投資調査部門で働く楊林氏も、この点については同じ考えを持っている。「誰もが現金化に熱心です。あなたが売らなければ、他の誰かが売るでしょう。そのため、この市場は速く走る人のための市場になっています。速く走る人は誰でも、より良い利益を得ることができます。」

Lede Capitalの創設者である易麗華氏はWeChat Momentsに投稿し、投資ファンドが直面しているジレンマを直接指摘した。「2018年、トークンファンドの収益率は、法定通貨基準に基づき、-80%が正常、-60%が適格、-40%が優秀、-20%がトップレベル、-0%は投資されていない。」

弱気相場が到来し、プロジェクト関係者が調達した暗号通貨は継続的に下落し始めているため、生き残るためには新たな資金調達を模索する必要があります。強気相場の資本カーニバルとは異なり、資本はまず休眠期間に入った。

資本は、利益が出ず損失ばかりが出るような事業をやりたがらないのは当然です。 「何もせずに横たわる」「投資しない」ことが資本が一致して同意する自己防衛策となっている。胡輝氏は明らかに、手持ちの投資資金が逼迫していると感じていた。「最初は、今後2日間だけだと思っていたが、その後、市場が悪かったことがわかり、投資をやめた。」

風が吹き、資本家たちが岸に押し寄せた。

「私の周りのファンドの中には、転職し始めたところもあります。一部の小規模なファンドでは、投資と投資リサーチの比率が1：1だったのですが、今はほぼ投資が止まり、リサーチも止まってしまいました。」業界に身を置く楊林氏も、弱気相場が資本市場に与える影響を実際に感じています。同氏は、関係構築、BD（売春斡旋）活動、そして「ポン引き」が、弱気相場で小規模ファンドが生き残るための手段となっていると述べた。

楊林氏が勤める会社は資金面でも背景面でも強力であるにもかかわらず、楊林氏は弱気相場が自社の投資戦略に与える影響を依然として感じている。インキュベーションは弱気相場への対処から生まれた新しいモデルです。

楊林氏は、インキュベーションの主な業務はプロジェクト当事者の経済モデルの確立、白書の改訂、海外ロードショーの機会の提供などを支援することであり、資本は彼らから相応の手数料を引き出すと紹介した。投資収益率と比較すると、インキュベーションからの収入は投資からの収入よりもはるかに少ないです。

「以前は投資することで20倍のリターンを得ることができましたが、リスクも非常に高く、すべてを失う可能性がありました。インキュベーションはリターンが限られているものの、より安全です。プロジェクト側が発行するコインが上がるか下がるかに関係なく、事前に金銭的なリターンを得ることができます。」楊林は言った。

同様に、胡輝氏の会社もインキュベーション関連の仕事の準備を進めている。しかし、彼はもっと明確に理解しているようだった。「インキュベーションは単なるポン引きではないのか？ はっきり言って、プロジェクト パーティの中心的な要求は資金を集めることだ。インキュベーションは実際には、プロジェクト パーティの資金集めを支援するために何かをまとめることだ。」

国内の日常生活は複雑で、海外に行くことが生き残るための手段である

海外に行くこともリスクを回避するもう一つの選択肢です。

楊林氏は、インキュベーションに加え、同社の資本部門は今のところ基本的に国内プロジェクトへの投資は行わず、米国、日本、韓国、東南アジアなどの海外プロジェクトに注力していくと述べた。

「中国人はビジネスモデルを弄ぶのがあまりにも上手です。資金を調達した後、実際にホワイトペーパーに従うプロジェクトはほとんどありません。それに比べて、外国人はもっと現実的です。」

2018年6月、張陸は主にクラウドコンピューティング事業を展開するhash.proを設立しました。張陸が市場に参入した当時、市場の状況は楽観的ではなかったため、張陸は最初から海外市場に事業を位置づけました。現在、ユーザーの90％以上が海外からのユーザーです。

「現在、国内ユーザーは仮想通貨への投機の仕方を知っています。すぐに参入・撤退でき、ギャンブル性も高いため、参加する人が増えています。マイニングへの熱意はそれほど高くありません」と張陸氏は語った。海外の顧客は一般的にデジタル通貨のメリットを軽視しています。 「日本ではデジタル通貨の普及率が高く、ユーザー層が最も多いのも日本だからかもしれません。また、福祉社会などさまざまな要因から、マイニングによる年間収入が10％程度あれば、彼らにとっては十分だと考えられているのです。」

今日、弱気相場の波は依然として押し寄せており、一つの波が他の波よりも高くなっています。暗号通貨市場に浸かった人々の中にはまだ苦戦している人もいますが、ほとんどの人は少しずつ沈没しつつあります。

「3億元稼ぐまでは帰りたくない」

「弱気相場に驚くことはない。強気相場があるところには必ず弱気相場がある。これが市場の自然法則だ。市場は常に進化している。ほとんどの人がまだ投機しているということは、弱気相場がまだバブルを絞り出していないということだ。バブルが消化されて初めて物事が達成できる」と胡輝氏は語った。彼は永遠に投機的な成り上がり者であり続けるつもりはない。彼は、この弱気相場が終わった後、何か価値あることをして尊敬されるようになることを望んでいる。

弱気相場の中、胡輝はようやく通常の生活と仕事に戻った。彼の言葉を借りれば、この期間中は、恋に落ちると同時に、投資動向やさまざまなプロジェクトの実態を研究することに集中できるのだ。なぜだめですか？

王昊さんは9時から5時までの会社員生活を始め、投資機関で融資仲介人として働きました。彼はまた、オンライン英語クラスに登録し、一日おきに出席し、毎朝BBCを聴いていた。上司は彼に海外に行って開発プロジェクトを展開することを望んでおり、彼はまず知識を身につけたいと考えていました。彼は、盲目的な模倣では大金を稼ぐことはできないと感じており、ブロックチェーンゲームにはあまり注意を払わなくなった。今は給料は高くないが、「簡単に儲かると調子に乗ってしまいがち。調子に乗りそうになった時に弱気相場が来たので大丈夫」とも感じている。

市場が冷え込んだ後、外科医の郭志興氏のデジタル通貨市場への投資は徐々に減速した。これまでにも独自の投資哲学で仮想通貨界で10倍の利益を上げ、「CoinKan」のコラムニストとしても活躍。

劉聡さんは生活費を抑えるため、鉱山が閉鎖された直後に天津から貴州省の辺鄙な町に移住した。ここで劉聡さんは月額1,680元で100平方メートルの家を借り、そこに事務所と住居を設けた。

「収入を増やし、支出を減らす」と彼は言った。

10月末、貴州省の午前3時半の気温はまだ12.8度だった。劉聰は小さな机の前に座り、4 つのスクリーンを上下に積み重ねて休みなく作業していた。 1 つの画面は K ライン チャートを見て定量的な取引を行うために使用され、1 つは常に変化する通貨価格をキャプチャするために使用され、1 つはさまざまな外部メディアのニュースや相談を読むために使用され、別の画面はさまざまなソーシャル ネットワーキング コンテンツをスクロールするために使用されました...

「ご存知の通り、FOMO（取り残されることへの恐怖）です。業界全体が巨大なので、情報不安が生じます。私は常に備えています。3億元稼げない限りここを離れたくないです」と劉聡さんは語った。

Liu Cong 氏はブロックチェーン業界が回復するまでにどれくらいの時間がかかるか分からず、彼のパートナーの多くがブロックチェーン業界から去っていると語る。しかし、彼は長年にわたり蓄積してきた経験から、市場がこの業界に戻ってくるまで待つことはできないと悟った。

「ブロックチェーン業界が回復するのにどれくらい時間がかかるのでしょうか？わかりません。私の知っている同僚がこの業界を去ってしまいました。将来また会えることを願っています。」劉聡は窓の外の暗い夜空を眺めながら言った。