Binance LaunchPad IPO収益

Binance LaunchPadは最近、悪い評価を受けていますが、「どんなに貧しくても、教育は貧しくない」という声は、LaunchPadが暗号通貨コミュニティにもたらす温かさと美しさを今でも十分に反映しています。

私たちは、2021年から現在までのLaunchpadの履歴データを掘り起こし、データを用いて語り、履歴を比較してLaunchpadの現在の収益レベルを評価し、「退屈」な評判の理由を探り、ETHステーキング収益をベンチマークしてBNBの長期保有の収益率を計算し、「BNBの収益」の問題を総合的に分析しました。

指標の説明

初日上昇: UTC+0:00に上場した初日の価格上昇率（IDOと比較）

史上最大の増加： IDOと比較した史上最高価格の上昇

BNBベースの初日還元率： 1BNB新規発行、初日にトークンを売却して得られるBNBの量

BNBの史上最高の収益率: 1BNBを史上最高価格で売却することで得られるBNBの量

利益評価

全プロジェクトの中央値を取ると、初日の増加は12.6倍、過去最大の増加は25.7倍、BNBの初日の収益率は0.015、BNBの過去最大収益率は0.031でした。

HOOK以降に発売された3つのトークンは、さまざまな指標の点でいずれも中上位レベルにあります。初日の増加率の中央値は 24.4 倍で、過去の中央値の 1.9 倍、過去の最大増加率は過去の中央値の 1.4 倍です。 BNBの初日の利回りは1.5倍、BNBの過去最大の利回りは1.3倍です。言い換えれば、これらの弱気相場プロジェクトは、実際にはほとんどの強気相場プロジェクトよりも収益性が高いのです。

現在のポリシーは、裁定取引のユーザーにとっても比較的友好的です。これまでの不均一な収益と比較すると、過去 3 つのプロジェクトの BNB ベースの収益率はすべて約 2% です。ローンチパッドの条件が今後も同様のままであれば、スポットショート契約を購入して新株を発行するユーザーや、Venusを使用してBNBを借りて新株を発行するユーザーは、基本的に比較的安定した期待を持つことになります。

なぜこんなに味気ない気分になるのでしょうか?

問題は、なぜいつも以前ほど強力ではないと感じるのかということです。その理由はおそらく、大きな爆発点が不足しているからでしょう。 21/22ではSFP/GMTなど最大数百倍のリターンが得られる商品もあります。それをしっかり保持すれば、1つは10の価値があります。前回の SFP と GMT の間の間隔は約 1 年でしたが、GMT からさらに 1 年が経過しましたが、同じレベルの増加を達成したプロジェクトはありません。

驚異的なプロジェクトが 3 つの中規模プロジェクトよりも強い印象を与えるのは普通のことです。下の図を見ると、おそらく最初に GMT を探すことになるでしょう。 GMT いわゆる BNB ベースの過去最大収益率 0.46 とはどういう意味ですか?つまり、1BNBを使って新しいGMTを購入すれば、最高値で0.46BNBで売ることができ、SFPは1BNBを使って1.56BNBを購入することもできます。皆が感動するのも不思議ではありません。それに比べると、現在の最大リターン 0.0X はやや退屈です。

しかし、さらに興味深いのは、SFP/GMT の初日の上昇率は比較的平均的で、わずか 12 倍であり、これは Hook/EDU の半分であることです。 3 つの新しいプロジェクトは、まだオンラインになって間もないです。現在の弱気相場では、ポンジーのようなモデルが普及しにくいため、当面は過度な期待を抱く必要はありません。

BNB長期保有収入

BNB LaunchPad の年間収益は、実際に ETH ステーキング収益と比較できます。 2021年以降の約2年半で、トークンが初日に売却された場合、BNBの総収益は36％、年率14％となり、同じ期間のETHステーキングの収益よりもわずかに高いようです。

しかし、BNB には Launchpool からの収入もあります。 Launchpoolからのマイニング、引き出し、売却による収入を加えると、BNBの総収益率は52％、年率換算では21％となり、同期間におけるETHステーキングの収入のほぼ2倍以上になります。

弱気相場以降の過去1年間のプロジェクトの総収益は約9.5％で、合併後はMEV収入の恩恵を受けたETHステーキングAPRは約6％でした。つまり、弱気相場において、BNB IPOの収益率は依然としてETHステーキングの収入の50%以上を維持しています。

ツイートにあるように、強気相場が到来すれば、ETHステーキング収入はMEV収益の恩恵を受けると予想され、BNBローンチパッドは取引量と成長の面で2倍の増加が見込まれます。しかし、ETHの現在の誓約率は比較的低く、他のL1と比較すると、まだ2〜3倍の成長の余地があります。誓約が増えるとリターンが薄まる可能性があります。 Launchpad での新規発行額は現在、強気相場と弱気相場の両方で約 1,000 万ドルと比較的安定しているようです。 「史上最大のリターン」という誘惑と相まって、BNB は比較的柔軟性が高いです。

もちろん、BNBとETHはどちらも現在デフレを破壊しており、BNBの破壊速度は大幅に速くなっています。しかし、破壊によってもたらされる利益は通貨価格に直接反映されることになります。歴史的に見て、BNB/ETH の長期トレンドは上昇傾向にあります。 21年間、BNB/ETHは基本的に横ばいの変動状態にあるため、誓約収入とステーキング収入を直接比較する方が合理的です。

要約する

弱気相場以降、3 つの Launchpad プロジェクトの合計収益率は、歴史的に見て中上位の範囲にあり、さまざまな指標は過去の中央値の約 1.3 ～ 1.9 倍となっています。さらに、現在のBNBの初日の収益率は約2％で安定しており、裁定取引に適しています。

SFP/GMT等は1年間登場していません。 1 BNB の新規サブスクリプションで最大 1.5 BNB という驚異的なリターンを達成することが可能となります。比較的否定的な市場のフィードバックはここから来ているのかもしれない。

ETHステーキングと比較すると、BNBの長期保有の現在の年率リターンは約9.5％で、これはETHの1.5倍です。過去の強気相場では、BNB の収益は ETH の約 2 倍であり、今後の強気相場ではさらに上昇傾向にあると予想されます。

しかし、ただ電卓を押し続けるわけにはいきません。次の強気相場では、ETH/BNB の使用事例がリターンを決定する重要な要素となる可能性があります。現在、ETH L2は順調に発展しており、BNBチェーンが今後も力を発揮できるかどうかも注目されるポイントです。