ビットコインは過去3か月で120%以上上昇しました。すべてを賭ける時が来たのでしょうか?

ビットコインは登場以来、360回以上「死んだ」と宣言されてきました。

最近、エンジェル投資家のジェイソン・カラカニス氏はツイッターで、ビットコインは新しい技術に置き換えられる可能性が高いと述べた。

しかし、ビットコインは2月以来ほぼ3か月連続で上昇しており、価格は約3,600ドルから約8,600ドルまで急騰している。現在の上昇は鈍化しているものの、過去3か月間の増加率は依然として120%を超えています。

ビットコインの回復を受けて、他の主流通貨も反応して上昇した。 EOSは8ドルの高値を取り戻し、今年の新たな高値に達した。

このような喜ばしい成長はメディアの注目も集めました。

多くのメディアは、ビットコインは同時期に世界で最もパフォーマンスの良かった資産であり、石油、金、S&P 500、ナスダックなどの主流の投資市場をはるかに上回っていると主張している。

ほぼ1年間の沈黙の後、ビットコインの強気相場が到来したのでしょうか?

市場センチメント

実際、市場センチメントと暗号通貨の価格は密接に関連しています。

Alternative.meのデータによると、市場のパニックと貪欲指数は最近71となり、今年初め以来の最高値に達した。

デジタル・アセット・マネジメントのCEO、ティム・エネキング氏は、昨年の継続的な下落傾向が投資家の需要を抑制したと考えている。

ビットコインが明確な上昇傾向を示し始めると、多数のユーザーと資金が市場に流入し、ビットコインの価格がさらに上昇するでしょう。

Statistaの統計によると、世界中のビットコインブロックチェーンウォレットユーザー数は高い成長率を維持しており、今年第1四半期は前四半期比8.6%増、前年比44.7%増となった。

この市場のラウンドを偶然捉えた幸運な人々に加えて、ビットコインの「空売り」や打撃を受けたアナリストはもっとたくさんいる。

ビットコインが3,600ドルから5,000ドル、6,000ドル、6,500ドルの水準を突破したとき、多くのアナリストはビットコインがピークに達し、調整に直面しようとしていると考えました。

しかし、現実にはビットコインは8,000ドルを直接突破しました。

こうした一連の市場状況を経験した投資家たちは、「3,000ドルを超えるビットコインは二度と買われないかもしれない」と嘆いた。

ビットコインの「ショート」派もまた、ひどい教訓を経験した。 1週間以内に、OKExやBitmexなどの取引所で清算されたビットコインの「ショート」の額は40億元を超えた。

このビットコイン急騰の後、強気と空売りの状況は逆転した。

Bitfinexのポジション比率によると、現在のロングポジションとショートポジションの比率は約56:44です。

上昇の理由

ビットコイン価格の上昇を詳細に分析すると、価格上昇の理由に手がかりがないわけではないことが分かります。

一部のアナリストは、ビットコインは安全資産とリスク資産の機能を兼ね備えた特性を持っていると考えています。

米中貿易摩擦や紛争が激化し、世界の政治情勢が不安定になる中、ビットコインは金よりも優れた安全資産となっている。

政治的要因に加えて、ウォール街の金融テクノロジー大手も暗号通貨市場に和解の手を差し伸べている。

今年2月には、JPモルガン・チェースとフェイスブックの両社が、国境を越えた決済の問題を解決するためにステーブルコインの発行を発表した。

世界最大の証券取引所の一つであるナスダックは、今年初めにビットコイン流動性指数（BLX）とイーサリアム流動性指数（ELX）を立ち上げたほか、プラットフォームのトークン化を試みている。

テストが成功し承認されれば、ナスダックはブロックチェーン技術を使用して株式を発行する世界初の証券取引所となることが期待される。

世界最大の資産運用会社フィデリティの子会社であるフィデリティ・デジタル・アセットは、関係する投資家や機関向けに規制された保管プラットフォームを正式に立ち上げる準備を進めている。

ギャラクシーデジタルのCEO、マイケル・ノボグラッツ氏は、伝統的な大手企業の参入により、ビットコインは価値を保管する効果的な手段になる可能性があると考えている。

さらに、ビットコインの半減期もビットコイン価格の上昇の重要な要因と考えられています。

実際、ビットコインの価格は半減期の1年から1年半前に上昇し始め、ピークに達した後に次の弱気相場に突入します。これがビットコインの経済サイクルです。

ビットコインの次の半減期は2020年5月に起こると予想されています。ビットコインの半減期に対する市場の期待もビットコインの価格を押し上げています。

今後の展開

暗号通貨市場は依然として活況を呈しているものの、業界関係者は依然として「強気相場が到来した」とは信じていない。

元JPモルガンのトレーダーで通貨アナリストのトーン・ベイズ氏は、ビットコインは3,200ドルを突破して以来（今年2月初旬）、大幅な調整を経験していないため、5,100ドルから5,400ドルの抵抗レベルの間でも大きな調整は起きていないと述べた。

したがって、ビットコインの価格修正の可能性が高いです。

Xiyue TechnologyのCEOであるZhu Chenglin氏はインタビューで、最近のIEO（Initial Exchange Offerings）が市場を押し上げたと語った。

しかし、IEO ブームは過ぎ去り、新たなバトンは登場していません。この期間の回復はまもなく終了します。

実際、2017 年の急騰はイーサリアムの ICO 資金調達に直接関係しており、大量の資金の流入が暗号通貨市場のバブルを直接膨らませました。

多くのプロジェクトは、ホワイトペーパーと数人の「大物」の肩書きだけで、数千万ドルの資金を直接調達することができます。

しかし、あまりにも簡単に資金調達できると、新たな価値を生み出すことはできません。これらの非効率的なプロジェクトは「机上の空論」に過ぎず、ブロックチェーン技術の発展を決して促進するものではありません。

STOやIEOなど、その後に登場した多くの新しい資金調達モデルは、ブロックチェーン技術の応用を促進することができません。

結局のところ、それは単なる金銭のゲームです。

しかし、ブロックチェーン技術自体については、多くのプロジェクトが実現可能なシナリオを実現しようと試みてきたものの、暗号通貨はブロックチェーン技術のかけがえのない分野であることを認めざるを得ません。

さらに、各国の規制姿勢や規制は、暗号通貨やブロックチェーン技術の発展にとって依然として大きな障害となっています。

仮想通貨に厳しく反対する中国やインドなどの国に加え、重要な大国である米国の姿勢も不透明だ。

昨年早くもVanEckとSolidXが提出したビットコインETF申請は、5月21日に米証券取引委員会によって再び延期されたとみられる。

これは、米国証券取引委員会が依然として、ビットコインにおける「詐欺的かつ操作的な行為」が投資家の利益に深刻な損害を与えると考えていることを意味する。

ビットコインETFに加え、Bakktが開始したビットコイン先物契約も度々延期されており、7月に開始予定のものはユーザー受け入れテスト（UAT）のみとなっている。

ビットコインの価格は上昇しましたが、現時点ではビットコイン市場のこのラウンドを維持するのに十分な勢いがありません。

投資家にとって、強気相場の到来を盲目的に信じるよりも、慎重な投資の方が安全な選択肢です。