ASIC覇権争い：Bitmainは依然としてトッププレーヤー

マリー・ユイエ

Odaily Planet デイリー翻訳 |ユウ・シュンスイ

ビットコインの5月の半減期後の競争の激化、地政学的圧力、投資収益率の低下により、ビットコインASICマイニングマシン製造業界ではさらなる統合が予想されます。

暗号デリバティブ取引所BitMEXが新たに発表したレポート「ASIC覇権をめぐる戦い」の中で、研究者らは「長期的には2～3社のみが生き残る可能性が高いと考えている」と記している。

このレポートでは、現在の主要プレーヤーである Bitmain、MicroBT、Canaan、Ebang に焦点を当てて、ASIC マイニング マシン製造業界の歴史と現状を分析します。

ASIC (特定用途向け集積回路) とは、特定のハッシュ アルゴリズムに合わせてカスタマイズされ、暗号通貨を効率的にマイニングするように設計された特定用途向け集積回路チップを使用するマイニング ハードウェアを指します。対照的に、GPU 機器はそれほど特殊化されておらず、これまでネットワーク報酬をめぐって ASIC 機器と競争するのに苦労してきました。

将来のマイナーの資本投資コストの上昇により、さまざまなブロックチェーンの集中化が懸念されています。

したがって、BitMEX の分析が示すように、ASIC メーカー間の統合は、業界のあらゆるレベルでの集中の増加を意味します。

完全な統合ですか?

注目すべきことに、BitMEX レポートでは、ASIC 製造業界だけでなく、マイニング ファーム運営業界も統合が進むと予測されています。

ASICメーカーのCanaan Creativeは、2020年第1四半期の決算発表で、「半減期後も問い合わせは増えており、大量注文や大量発注の可能性がある問い合わせが増えています。主要顧客や大口顧客への販売が増えています」と明らかにしたと報じられている。

BitMEX の著者らは、ASIC メーカーの MicroBT および Bitmain との話し合いで同じメッセージを聞いたと主張している。

ASIC製造業界における内部統合の理由

BitMEX は、過去 18 か月間で、Bitmain の市場シェア (2017 年の強気相場では 75% だった) が MicroBT などの新規参入者によって侵食され始めたと報告しています。後者は2019年に35%の市場シェアを持つと推定されました。

画像出典: BitMEX、メーカー別 ASIC マイニング市場シェア (販売 TH/s)

しかし、幹部間の権力闘争のさなか、「ほとんど滑稽で劣悪な企業統治状況に直面している」にもかかわらず、ビットメインは現時点では「ナンバーワンのプレーヤー」であり続けている。

一方、競合のカナン社は上場企業であるため、事業や収益はより透明性が高いが、ビットメックスは「ASIC製造は現金集約型の難しい業界であり、マイクロBTとビットメインの技術的優位性を考えると、ビットコインの強力な強気相場がなければ、カナンの将来の道は困難になる可能性がある」と指摘した。

ビットメインと同様にIPOを目指しているエバンは、「エネルギー効率製品の市場ポジショニングが比較的弱い」という問題に直面している。

業界に影響を与えるその他の要因としては、米国と中国の間の貿易摩擦、COVID-19の影響などが挙げられます。

MicroBTのマーケティングマネージャー、エルサ・チャオ氏は、BitMEXの評価を裏付けているようで、「顧客基盤はますます中国から移りつつあります。半減期以降の回収期間は長くなってきており、現在のマイニングの難易度と価格に基づくと、6か月よりもはるかに長くなっています。同時に、平均顧客規模は現在大幅に拡大しており、顧客は中小企業や個人ではなく、より大きなファンドになっています。3〜5年前は、この業界をリードする企業は1社だけで、過去1〜2年でトップ企業のいくつかが競争しました。しかし、今後は、この業界をリードする企業は2〜3社になるでしょう。ビットコインの半減期後、競争はますます激しくなり、最も競争力のあるマイナーだけが生き残るでしょう。さらなる統合が起こる可能性があります。」と述べています。