ビットコインの狂気的な上昇の背後にあるもの：国内投資家は「秘密の通路」という暗号通貨取引の罠に注意すべき

約 90% の増加は 2 か月もかからずに達成されました。おそらく、昨今このようなセンセーショナルなストーリーを生み出せるのは仮想通貨だけでしょう。

ビットコインに代表される仮想通貨は最近、再び「ハイライトの瞬間」を迎えた。 3月12日、ビットコインは1コインあたり72,890ドル、または1コインあたり約523,000人民元の高値に達し、その日5％以上上昇し、新たな最高値を記録しました。

実のところ、このラリーはしばらく続いています。 1月23日以降、ビットコインの価格は上昇傾向にあり、同日の3万8,554ドルから​​3月12日まで86%以上の上昇となった。

価格の高騰により、多くの投資家が再び行動を起こす気になった。一夜にして金持ちになろうとする人々の命綱をつかみ、「暗号通貨の取引方法を教える」ブロガーのグループが最近、主要なソーシャルプラットフォームに再び登場した。

表面上の賑わいの下には、常にリスクの底流が渦巻いている。ほとんどの一般投資家の心と財布を耐え難いものにしているのは、ジェットコースターのような価格変動だけではありません。中国では仮想通貨投機は違法であるだけでなく、あらゆる種類の「境界線」の詐欺が後を絶たない。注意しないと、すべてのお金を失い、法律の境界線に触れる可能性があります。

ビットコインの急騰

ビットコインの値上がりはほぼ2か月続いています。 Coindeskの統計によると、2か月足らずでビットコインの価格は1月23日の3万8,554ドルから​​3月12日の7万2,000ドル以上に上昇し、86%以上の増加となった。

最後の「ハイライトの瞬間」は2年以上前に起こった。 2021年11月、ビットコインは1コインあたり68,999.99米ドルという記録を樹立しました。ビットコインが69,000ドルを突破したのは今年3月5日の夕方になってからで、それ以降も上昇を続け、何度も新高値を更新している。

この価格上昇の波の背後にある論理も比較的明確です。まず、ビットコインスポット ETF の発行により、市場にさらに多くの資金が投入されることになります。 2024年1月11日、米国証券取引委員会は、ブラックロックやその他の機関からの申請を含む11件のビットコインスポットETF申請を正式に承認しました。これまで、仮想通貨市場への投資家は主に「散兵やゲリラ」であったが、こうした資産運用大手の参入は「正規軍」の市場参入が加速していることを告げるものとなった。

「正規軍」が市場に参入すると、市場に追加の資金がもたらされます。ファーサイド・インベスターズのデータ​​によると、3月12日時点で、ビットコインスポットETFは開始以来累計101億300万米ドルの純流入を受けている。

第二に、「半減期」などの好材料が次々と生まれ、市場心理が高まった。 2024年4月23日、ビットコインは4年に一度の「半減期」を迎えます。この段階では、コンピューター上での採掘によって「マイナー」が獲得するビットコインの数が減少し、ブロック報酬は6.25（BTC）から3.125（BTC）に低下すると予想されます。蘇州証券の張良偉氏のチームは、半減期ルールはビットコインの供給量の増加率を客観的に制限し、インフレ抑制効果があり、通貨価格の上昇を促進すると考えている。

第三に、連邦準備制度理事会による年半ばの金利引き下げの予想もビットコイン価格の急騰に拍車をかけました。最近、連邦準備制度理事会のパウエル議長は、今年は金利が下がるだろうと改めて述べた。複数の海外機関は、連邦準備制度理事会が近いうちに金利を引き下げると予想している。 CMEグループのデータによると、市場では6月に25ベーシスポイントの利下げが行われる確率が57.4%となっている。ゴールドマン・サックスが2月に発表した報告書によると、連邦準備制度理事会は2024年に少なくとも4回、大幅な利下げを開始し、最初の利下げは6月に始まる見通しだ。業界関係者は、連邦準備制度理事会が金利引き下げの領域に入ると、リスク資産が恩恵を受け、デジタル通貨もその恩恵を受けるだろうと考えている。

国内投資家は「密かに」暗号通貨に投機

アジアの投資家は、今回の上昇局面において非常に活発に活動した。 TheBlockのデータによると、韓国などのアジア諸国の投資家がビットコイン取引量の約70％を占めている。

「暗号通貨界」は熱狂的であり、国内の多くの投資家の羨望の的となっている。記者は、国内のソーシャルプラットフォーム上で多くの投資家が海外の取引所の助けを借りてビットコインを購入する方法に関する戦略を共有していることに気づいた。その中で、EURExchange、Huobi Exchange、Binance Exchangeが主な購入チャネルとなっています。

記者が参加したある取引所の公式コミュニティグループでは、1時間で中国本土の新規ユーザー数が100人以上増加した。

「個人投資家にとって、ビットコインで儲ける方法は非常にシンプルです。オフチェーン取引とオンチェーン取引です。」暗号通貨の科学ブロガーがソーシャルプラットフォームで紹介しました。オフチェーン取引は主に取引所で行われます。まず、USDT を購入するために資金を送金し、その後プラットフォーム上で直接売買注文を出します。 「暗号通貨は株式のように取引できます。」

USDT は、暗号通貨を米ドルに固定する仮想通貨であり、1 USDT は 1 米ドルに相当します。ブロガーは記者に対し、USDTは価格変動が小さいため、暗号通貨取引ではデフォルトで使用されていると語った。

記者は実際のテスト（購入なし）中に、一部の海外取引所では依然として中国本土のIDで登録、ログイン、取引が可能であり、所在地を変更したり海外IDを購入したりする必要がないことも発見した。さらに、複数のコミュニティで活動している「トレーディング講師」というタイプの人がおり、通常は指定の取引所での操作を必要とするビットコインの取引プロセスを段階的にガイドし、投資指導を提供できると主張しています。

しかし、中国では上記のようなチャネルを通じた仮想通貨の取引はこれまでも厳しく禁止されており、上記のようなチャネルはすべて違法な「裏チャネル」である。 2017年、関係部門は国内のすべてのビットコイン取引プラットフォームを閉鎖し、市場から撤退するよう要求しました。その後、Bitcoin China、Weibit、Yunbi.comはすべての取引業務の停止を発表した。 2021年9月、中国人民銀行と他の省庁・委員会は共同で「仮想通貨取引投機のリスクのさらなる防止と対処に関する通知」（以下、「通知」という）を発行し、仮想通貨と関連事業活動の本質的な属性を明確に規定しました。仮想通貨は法定通貨と同じ法的地位を持たず、仮想通貨関連の事業活動は違法な金融活動であり、インターネットを通じて国内の居住者にサービスを提供する海外の仮想通貨取引所も違法な金融活動です。

リスクに注意

規制上の制限により、上記のビットコイン取引所は以前に海外に移転しました。国内投資家の資金はどのようにして取引に「参入・撤退」するのでしょうか？

記者が暗号通貨業界の多くの人々から得た情報によると、現在、上記の取引所のほとんどは「C2C」モデルを採用しており、つまり、個々の購入者の相手方は実際には個人であり、ポイントツーポイントの取引が行われており、プラットフォームには資金プールがないとのことだ。

暗号通貨界の重鎮は、この取引モデルの根底にあるロジックは「仙遊」（注：タオバオ傘下の中古品取引プラットフォーム）のものと非常に似ていると説明した。両者が価格に合意すれば取引は完了し、プラットフォームが監視の役割を果たします。

「このモデルでは、取引は一般的に国内のプレーヤー間で行われます。海外のプレーヤーとの暗号通貨の取引はリスクが高く、国内の規制監視の対象となり、アカウントは現金の引き出しが困難になったり、カードが凍結されたりするなどの問題が発生しやすくなります。」前述の仮想通貨業界関係者は、違法なマネーロンダリングの目的以外では、ほとんどの人が国内取引の「簡単モード」を選択するだろうと説明した。

資金の流出入を伴う為替取引のリスクは比較的小さいが、中国における「仮想通貨投機」には依然として複数のリスクが存在している。

一方で、近年の仮想通貨市場では、あらゆる種類の「境界線上の」詐欺が次々と出現し、混乱が続いています。 （詳細は「仮想通貨の購入が512倍に増加、毎日自動的に利益を集める「メタバース投資」ポンジスキームが再び増加」を参照）「市場では、私たちがよく知っているいくつかの主流の仮想通貨を除いて、その他のほとんどは根本的なサポートを欠いています。」香港中文大学（深圳）高等金融研究所の研究員である呉海鋒氏は、ファースト・ファイナンシャル・レポーターに対し、多くの仮想通貨は本質的には人々を「騙す」ために使われるエアコインであると語った。現在、私の国にはビットコインなどの電子通貨商品に直接投資できるチャネルがありません。投資家はこのような投資の罠に注意する必要がある。

「ビットコインなど主流の仮想通貨に投資しても、その価格は大きく変動します。」仮想通貨業界の重鎮は記者団に対し、「仮想通貨投機」は確実なものではなく、より高い投資リスクを負う必要があると語った。一般投資家はトレンドに盲目的に従うのではなく、まずは自分のリスク許容度を明確にすることが推奨されます。

一方、通知によれば、仮想通貨の投資や取引活動に参加することには法的リスクが伴う。法人、非法人組織または自然人が仮想通貨および関連派生商品に投資し、公序良俗に違反した場合、関連する民事行為は無効となり、それによって生じた損失は自己の負担となります。金融秩序を乱し、金融の安全を脅かす疑いがある場合、関係部門が法に基づいて調査し、対処します。