AAX取引所：安全で信頼できる市場環境は、段階的な市場の発展を促進します

9月16日、ロンドン証券取引所グループ（LSEG）が運営する世界初のデジタル資産取引プラットフォーム「AAX（Atom Asset Exchange）」のベータ版がリリースされました。

ベータ版のリリースに続き、AAXは9月25日にヨーロッパ最大のブロックチェーン業界カンファレンスであるBlockchain Live Londonに重要なパートナーとして登場しました。AAXの最高商務責任者であるマイケル・ウォンが出席し、「暗号通貨とデジタル資産取引所：新しい時代」と題した講演を行いました。

マイケル氏は基調講演で、昨年のデジタル通貨の冬を経て、市場の信頼が回復・強化され、取引量が継続的に増加し、投資家のタイプの多様化が進む中で、デジタル通貨市場は活況を呈していると述べた。しかし、デジタル通貨のより大きな可能性を解き放つためには、分散型コミュニティと規制された投資コミュニティの間の対話を促進し、投資家が自由にリスクの好みを選択できる安全で信頼できる枠組みの中で適切な市場環境を構築する必要があります。彼は、このような環境は主流のプレーヤーを引き付けるだけでなく、デジタル通貨市場に多額の資本を引き付ける可能性も高いと考えています。市場が放置されれば、市場操作やその他の悪質な行為が横行し、必然的に小規模投資家に深刻な損害を与え、この新興市場の成長を鈍化させたり、阻害したりする恐れがあります。

これに関して、AAX は、投資家に最も有望なブロックチェーン プロジェクトや企業への資本の流れを導くプラットフォームを提供するのは取引所であるため、取引所がこの点で非常に重要な役割を果たすと考えています。資金の誤った方向への流用を防ぐためには、市場操作のない公正な取引環境を提供することが特に重要です。

マイケル氏は、現在の機関投資家は、そうしたシステムに十分慣れているため、自分たちが利用するデジタル通貨取引所の取引環境がナスダックやロンドン証券取引所などの従来の取引所と同様になることを望んでいると指摘した。また、プラットフォームが十分に安全であり、市場操作や悪意のある取引がないことを確認することも必要です。パフォーマンスの面では、プラットフォームは機関投資家レベルに達し、注文リクエストは超低レイテンシで処理され、十分な流動性と膨大な取引量をサポートする必要があります。機関投資家の参加が増え続けるにつれて、成熟した市場が形成されつつあります。常に変化する市場環境に直面している取引プラットフォームは、コンプライアンス、優れたパフォーマンスを確保し、機関投資家の参入ニーズを満たすために、より高い基準を維持する必要があります。

マイケル氏によると、AAX はロンドン証券取引所グループの世界トップクラスのマッチング エンジン テクノロジーを使用しており、非常に低いレイテンシを確保しながら、非常に高いスループットも実現できるとのことです。さらに、AAX はロンドン証券取引所グループのコンプライアンス技術と運用を採用し、高い流動性と機関レベルの取引量に対応できる、完全に規制された超低レイテンシの取引プラットフォームを提供します。 AAX では、機関投資家と個人投資家の両方が、世界トップクラスの証券取引所と同等のスムーズで信頼性が高く安全な取引体験を体験できます。

イベント当日、AAXはVIP高級ランチも開催し、ブロックチェーン、銀行、フィンテックなどの業界から50人以上のトップ投資家を招待して昼食を共にし、「ロンドン証券取引所グループの技術を駆使した世界初のデジタル資産取引プラットフォーム」としてのAAXのコンセプトや、ロンドン証券取引所グループとの独自の協力関係について、詳細な議論と説明を行いました。

以下はスピーチの翻訳です。

本日、英国ロンドンでブロックチェーンライブブロックチェーンイベントに参加できることを大変嬉しく思います。ロンドンは AAX チームにとって特別な場所です。ロンドン証券取引所の本拠地であり、AAX のテクノロジーを支える都市です。実際、AAX はロンドン証券取引所グループの取引マッチング エンジンを搭載した世界初かつ唯一のデジタル資産取引所です。

周知のとおり、暗号通貨業界は刻々と大きな変化を遂げています。現段階では、政府機関がビットコインの規制を検討しており、機関投資家は大きな関心を示しており、Facebook のような大企業は暗号通貨を大衆に普及させたいと考えています。

同時に、伝統的な金融大手もデジタル通貨に大きな関心を示し、多くの大ヒット作を生み出していることもわかります。例: ニューヨーク証券取引所と Bakkt、ロンドン証券取引所と AAX、JP モルガン・チェースと JPM COIN など。

暗号通貨市場の深化

これまでのところ、暗号通貨市場はわずか 10 年間しか発展していません。しかし、暗号通貨が他の商品の収益とは異なる特徴を示し始めたのは近年になってからのことです。同時に、このリターン現象はますます多くの投資家から認識されるようになり、暗号通貨は「ニッチな商品」となっています。過去数年間で明らかに見られるのは、機関投資家や主流のプレーヤーの関心と関与が高まっていることです。

例えば、R3CEVは42の大手銀行を誘致して分散型台帳プラットフォームCorda、IBMのスーパー台帳プロジェクトHyperledgerの立ち上げに参加させ、フィデリティ・インベストメンツは2018年10月にデジタル資産サービス会社を設立し、JPモルガン・チェースは2019年2月に独自のブロックチェーン製品JPM Coinをリリースし、最近人気のFacebookのLibraは、従来の金融大手のVisa、Mastercard、PayPalによってサポートされています。

ビットコインが2017年後半に史上最高値に達して以来、市場は熱狂から安定、そして成熟へと移行してきたと私は考えています。ビットコインの早期導入者として、この新しい資産クラスの潜在能力をまだ十分に活用し始めたばかりだと言えば、ほとんどの暗号通貨愛好家は同意するだろう。しかし、機関ユーザーの参入は必然的に暗号通貨の潜在能力の解放を加速させるでしょう。なぜなら、機関ユーザーがいるところには資本があり、はっきり言えば、お金があるからです。

暗号通貨市場に対する機関ユーザーの関心が高まるにつれて、規制当局の注目も高まっています。これにより矛盾が生じます。「保護」と「革新」のバランスをどのように取るのでしょうか?

国際機関や政府は行動を起こしている

規制当局が、投資家へのリスク、セキュリティに関する懸念、そして国の金融政策全体の管理のために暗号通貨を懸念していることは、誰もが知っています。同時に、暗号通貨が麻薬の購入、マネーロンダリング、テロ資金供与のための犯罪ツールとなるのを防ぎたいとも考えている。これらの課題に対応するため、国際機関や政府も効果的な規制枠組みを積極的に構築しています。

「最後の貸し手」として知られるIMFは、世界通貨システムの管理者とみなすことができます。 IMFは、各国がデジタル通貨の規制に備え、イノベーションを奨励しながら保護メカニズムを確立するための規制措置を講じる必要があると、世界中の中央銀行や経済政策担当者に伝えた。しかし、デジタル通貨と代替通貨、そして法定通貨を発行する銀行との相互作用により、金融の安定性と消費者保護に関する懸念が生じている。さらに、IMFは、外国為替、金融、価値の代替形態が金融の健全性、金融政策、資本の流れに影響を及ぼす可能性があるとも警告した。

マネーロンダリングやテロ資金供与対策を専門とする政府間組織である金融活動作業部会（FATF）は、今年6月に暗号通貨に関する規制勧告を最終決定した。 FATFが発行した仮想通貨規制基準には、仮想通貨取引所を含む「仮想資産サービスプロバイダー」（VASP）が企業間で資金を移動する際に顧客情報を相互に渡さなければならないという物議を醸す要件が含まれている。このガイダンスには法的拘束力はないが、2018年7月のG20サミットにおいて、各国はFATF基準に従って暗号資産を管理することを決定した。

今年7月には、英国金融行動監視機構（FCA）も暗号資産の規制に関する最終ガイドラインを策定した。 FCAはビットコインやイーサリアムなどの暗号通貨を「取引所トークン」に分類しており、これらは規制されていないもののマネーロンダリング防止規則の対象となっている。重要なのは、このガイダンスでは、セキュリティトークンの発行を株式、債務証券、タイトルの発行と同様に扱い、FCA の管轄範囲内の「特定の投資」として分類していることです。 FCAの最も物議を醸している動きは、ビットコインを原資産とする（規制されていない）暗号資産など、オプション、先物、差金決済取引（CFD）、上場投資信託（ETN）を含む暗号通貨デリバティブの取引を個人投資家に禁止するという提案である。

EUのマネーロンダリング防止指令第5号（AMLD5）は、EU加盟国がデジタル通貨を通じて行われるマネーロンダリングやその他の違法行為を防止する必要があると具体的に規定しています。デジタル通貨を使用した違法な金銭取引を回避するために、AMLD5 は暗号通貨取引とウォレット プラットフォームにその適用範囲を拡大しています。

Facebookの暗号通貨計画が発表されるとすぐに、大きな論争が巻き起こった。米議会はフェイスブックのリブラプロジェクトに関する公聴会を数回開催した。 「米国政府はリブラを非常に注意深く調査している。たとえ本部がスイスにあったとしても、生き残るためには米国のマネーロンダリング防止基準を遵守しなければならない。」この声明は、米国財務省のテロ対策・金融情報担当次官から出されたものである。さらに、リブラがどこで登録するかに関わらず、運営を望むのであれば米国の基準に従わなければならないとも述べた。

ちょうどこの2日間、中国人民銀行が「国家法定デジタル通貨（DC/EP）の研究開発のペースを加速する」ことが2019年下半期の重要課題の一つであると明確に述べたというニュースを受け取りました。これは一方ではリブラの挑戦に対応するためであり、他方では国の既存の金融政策を守るためだと思います。すべてが順調に進めば、中国政府が支援するデジタル通貨は米国のリブラよりも早く正式にリリースされる可能性がある。

政策や市場は変化しており、AAXプラットフォームも時代の変化に追随しています。

こうしたニーズを満たすために、暗号通貨取引所と従来の金融大手との連携など、さまざまな試みも行われています。

1. ニューヨーク証券取引所の親会社であるインターコンチネンタル取引所が支援するBakkt

2. ナスダック投資が支援する暗号通貨スポット取引所ErisX

3. ロンドン証券取引所グループのテクノロジー主導の資産取引プラットフォームであるAAX

伝統的な金融大手が支援するデジタル通貨取引所として、AAX は信頼、誠実性、セキュリティ、パフォーマンスの理念に基づいて以下のサービスを開始しました。

•デジタル資産の店頭取引、通貨間取引、契約取引。

•100倍のレバレッジ契約/先物取引により、ユーザーは最大の利益を得ることができます。

• ブラウザ、iOS、Android APP、API アプリケーション プログラミング インターフェイスなどの複数のチャネルにより、ユーザーはいつでもどこでもデジタル資産を取引できます。

•さまざまな取引戦略のニーズを満たすために、統合された AAX 取引口座で取引します。

詳しいサービス内容については、公式ウェブサイト（www.axx.com）をご覧ください。 AAX 取引所は現在ベータ テスト中であり、第 4 四半期に正式に開始され、今後さらに多くのアクティビティが予定されています。乞うご期待！

強力なテクノロジーを搭載した AAX 取引プラットフォームは、パフォーマンスと容量に対するユーザーの要件を最大限に満たすことができます。 AAX は、伝統的な金融分野で市場に広く認められているロンドン証券取引所グループ MillenniumIT の取引技術を独創的に導入しました。既存のデータによると、MillenniumITはロンドン証券取引所、香港証券取引所、シンガポール証券取引所、ヨハネスブルグ証券取引所など、一般によく知られている40以上の組織や伝統的な証券取引所と多面的な協力を行っています。 MillenniumIT のトランザクション マッチング エンジンは、高い同時実行性、低レイテンシ、高い安定性を実現し、世界最大の従来の金融市場からのトランザクション量を処理できます。

AAX は、リスク検証と KYC 認証の二重検証を使用します。 AAX の第一の防御層は適切な顧客を引き付けることです。たとえば、AAX では、OFAC 制裁対象国リストに載っている国民や居住者、および EU や国連の制裁対象国の国民や居住者が当社のプラットフォームを使用することを許可していません。

2 番目のレイヤーでは、ユーザーの真の身元を把握するための従来の顧客デューデリジェンスの実践が行われます。顧客に身分証明書類の提示を求めることに加え、顧客に対して追加の身元調査が行われます。当社は、Refinitiv が提供するソリューションを使用して、世界的な規制および施行リストをスクリーニングします。これらすべての対策は、プラットフォームの正当性を保護し、AAX のトレーダーが悪い経歴を持たないようにすることを目的としています。

AAX はマッチング エンジンをクラウドでホストすることを決定しました。これはパフォーマンスを最適化するための最良の選択であり、機関投資家のニーズにも応えます。クラウドで取引所をホストするオペレーターは、ストレージ、セキュリティ、コンテンツ配信、開発ツール、サーバー オプションなど、より幅広い製品の選択肢を持つため、さまざまな結果に迅速に対応できます。さらに、クラウドでのインフラストラクチャのセットアップも迅速で、通常は 1 日しかかかりません。

さらに、クラウド サービスのレイテンシも非常に低くなります。 AAX のレイテンシに関するデータは、ここで誰でも公開できます。最低 90 マイクロ秒、中央値は 250 マイクロ秒、最高値は 839 マイクロ秒です。つまり、当社は従来の金融市場と同等の取引体験を提供できるということです。

柔軟性と拡張性の観点から、AAX サーバーは AWS クラウド上に展開されており、あらゆる規制機関が簡単にサーバーにアクセスして定期的に検査することができます。緊急事態が発生した場合、クラウド内の別のアベイラビリティゾーンにデータを転送するリモート操作には数時間しかかかりませんが、従来のデータセンターを別の場所に転送するプロセスには数週間、場合によっては数か月かかることもあります。

セキュリティは取引所にとって最も重要な懸念事項であり、AAX も例外ではありません。 AAX には高度なセキュリティ システムが導入されています。顧客資産の安全を守るという観点から、AAX は、デジタル資産の保管、処理、または受け入れに使用されるあらゆるシステムのセキュリティ対策を含む、暗号通貨システムのセキュリティ標準として認められている暗号通貨セキュリティ標準 (CCSS) に積極的に準拠しています。

AAX のマルチ通貨ウォレット システムは、AAX によって独自に開発されています。このシステムは業界標準に準拠しており、単一障害点のないマルチ署名機能を備えています。単一のセキュリティ ソースに依存せず、強力な回復プロトコルを備えています。さらに、AAX には、トランザクションの共同署名に使用されるエンドユーザーの秘密鍵を保護するためのハードウェア セキュリティ モジュール (HSM) が装備されています。

資産のセキュリティのため、AAX のデジタル資産のほとんどは、クロスレベルの業界標準暗号化技術を備えたオフライン ストレージに保存され、サーバー上の機密データはインターネットから完全に切り離されています。 AAX は、ユーザーのリクエストに応じて、完全に規制された組織で保険付きの暗号資産保管を提供することもできます。 AAX は、香港警察や JP モルガン・チェース銀行などの有名チームにサービスを提供するリスクソリューションプロバイダーである Kroll をセキュリティコンサルタントとして招聘しました。

当社は、ユーザーのための機関投資家レベルの取引プラットフォームの構築という目標に向けて引き続き取り組んでいき、投資家が信頼性が高く、規制に準拠した、流動性の高い取引環境を構築し、ユーザーがいつでもどこでも安心して取引できるようにすることを目標としています。

Blockchain Live London の重要なパートナーとして、暗号通貨市場の将来についての私の見解を皆さんと共有できることを大変嬉しく思います。ご清聴ありがとうございました！また、正午にはVIP昼食会も開催し、皆様と充実した交流ができればと考えております。

*この記事は、9月25日にロンドンで開催されたブロックチェーンライブでAAX最高商務責任者のマイケル・ウォン氏が行った英語のスピーチを改変したものです。

AAX Exchangeについて

AAX は、個人投資家や機関投資家がビットコイン、イーサリアム、ライトコイン、リップルなどのデジタル通貨を購入、販売、保管したり、デジタル通貨先物取引を行ったりすることをサポートする機関レベルのプラットフォームです。

マイケル・ウォンについて

AAX Exchange CSO (最高商務責任者) である Michael は、システム アーキテクチャ、金融プラットフォーム、ブロックチェーン テクノロジーの分野で 18 年の経験を持っています。彼は、AAX のグローバル テクノロジー戦略、パートナーシップ、アーキテクチャの形成を担当し、革新的な機関レベルのソリューションの構築を確実に支援しています。