3度の失敗を経て、ついに夢が叶いました。カナンクリエイティブがIPOに成功したのはなぜでしょうか？

10月10日、ネット上で拡散した大心報アプリのスクリーンショットには、世界有数のマイニングマシンメーカーであるカナンクリエイティブが11月中旬に米国で上場し、1億2600万株の新株を発行し、時価総額15億ドルを予定していることが示された。その後、複数のメディアがこのニュースの信憑性を確認した。カナン社の関係者は詳細についてはコメントを控えたが、これはほぼ暗黙の承認に等しい。これは、カナン社が株式公開に成功した最初の採掘機械メーカーとなることを示しているのかもしれません。

カナン・クリエイティブはこれまで、2016年6月、2017年8月、2018年5月の3回にわたり資本市場への参入を試みていたが、いずれも失敗していた。ナスダック上場の成功は間違いなく業界の士気を高め、伝統的な資本市場への参入は長期的な発展の基盤も築きました。

中国では規制強化は必ず行き詰まる

マイニングマシンメーカーは、暗号通貨と切っても切れない関係にあるため、長い間、上場への道のりが非常に困難でした。

2016年6月、カナン・クリエイティブは深セン証券取引所の成長企業市場に上場している鹿一通電機を利用して「逆上場」を試みましたが、深セン証券取引所に阻止されました。

2017年8月、カナンクリエイティブは再び新三板への上場を求めたが、残念ながら9月4日事件に遭遇し、当局の態度はより厳しくなった。その年の 10 月と 11 月に、カナン クリエイティブは株式譲渡会社から 4 回連続で問い合わせを受け、そのたびに政策環境の影響と会社の事業継続能力について尋ねられました。しかし結局、カナンクリエイティブは翌年3月に自主的に上場を断念した。

2018年5月、カナンクリエイティブは再び香港市場に参入し、5月15日に香港証券取引所に正式にIPO申請書を提出した。しかし、6か月後、香港証券取引所の公式サイトはカナンクリエイティブの上場申請を「無効」と分類し、上場の旅は再び失敗に終わった。

3大マイニングマシンメーカーのうち、他の2社であるBitmainとEbang Internationalの香港証券取引所への申請も、Canaan Creativeと同様に最終的には「失敗」した。

香港証券取引所（HKEX）の最高経営責任者チャールズ・リー氏は、3大マイニングマシンメーカーのIPOに対して、「過去にA事業で数十億ドルを稼いだのに、突然、今後B事業をやりたいと言い出したが、まだ成果が出ていない。そうなると、上場するために使ったA事業モデルはもはや持続可能ではないと感じます。まだこの事業を続けて、これだけの利益を上げることができるのでしょうか？」とコメントした。また、マイニングマシン事業であれ、人工知能事業であれ、ビットメインを含む仮想通貨マイニングマシンメーカー3社は「上場適応性」の要件を満たすことができないとも述べた。

以前、外国メディアは、香港証券取引所がビットメインのIPO申請を承認するかどうかを躊躇したのは、業界が非常に不安定で、実際には多くのリスクがあるが、これらのリスクは1、2年以内には現れないかもしれないと関係者の話として伝えていた。香港証券取引所は、そのような企業の上場を承認する世界初の取引所になることを望んでいない。

同国はこうした企業に対して依然として慎重な姿勢を保っており、これはマイニングマシンメーカーが国内でのIPOで必然的に障害に遭遇することを意味する。

機会は外に、アイデアは内に目を向ける

国内の3大鉱山機械メーカーが倒産した後、彼らはチャンスを求めて海外に進出した。

今年6月、ブルームバーグはビットメインがIPO計画を再開し、早ければ来月にも米証券取引委員会（SEC）に上場書類を提出し、資金調達目標は3億～5億ドルになると報じた。これに対し、ビットメインはコメントを控えた。界面ニュースによると、ビットメインは6月末に大規模な従業員オプション契約締結を完了しており、これはビットメインの米国上場が近づいていることを示している可能性もある。

また今年6月、ロイターの子会社IFR ASIAは、ビットコインマイニングマシンメーカーのエバン・インターナショナルが昨年6月に香港証券取引所への2度目の上場に失敗した後、米国市場への上場を検討していると報じた。これは、2018年に香港メインボードへの上場を試みたマイニングマシンメーカー3社が、いずれも米国での上場を計画していることを意味する。この度、カナンクリエイティブは計画通り米国でのIPOを無事完了しました。

これらの企業では、自社の発展と IPO を目指す目的の両方にとって重要な、会社の発展方向の選択に関して上級経営陣の間で意見の相違が常に存在します。

まずBitmainを例に挙げてみましょう。 2018年末、ビットメインは絶え間ない危機に陥り、第3四半期の損失は5億ドルに達した。大規模な人員削減、鉱山や海外事務所の閉鎖などネガティブなニュースが相次いだ。同時に、二人の共同CEOの間で意見の不一致があるという噂もあった。噂によると、呉吉涵氏は新しいマイニングマシンの開発、ビットコインキャッシュへの多額の投資、ブロックチェーンの開発に興味があり、一方、詹克団氏はAI分野での進歩を望んでいるという。しかし両者は辞任し、最終的に王海超氏が2019年に同社のCEOに就任した。同氏は3月にビットメインから社内書簡を送り、同社の開発方向はデジタル通貨と人工知能チップ、およびそれらに基づく製品とサービスに重点を置くと述べた。

Canaan Creative でも同様です。 2019年2月12日、Coindeskは関係者の話として、大株主の劉祥富氏がカナンクリエイティブの親会社であるカナン社の日常的な経営職を辞任し、同社の全体的な戦略展開に意見の相違があったため取締役も辞任したと報じた。

コンピュータ技術のバックグラウンドを持つ劉翔富氏は、ブロックチェーン業界ではハードウェアとソフトウェアを完全に分離することはできないと考えています。マイニングマシンを製造する企業として、マイニングファームやマイニングプール事業から完全に切り離すことはできません。

カナンの経営陣は、同社を暗号通貨マイニングと人工知能チップに重点を置いたメーカーとして成長させ続けたいと考えている。 Canaan Creative 自体はマイニングやマイニングプールの運営を行っておらず、経営陣は IPO をより確実に達成するためにこのステータスを維持したいと考えています。

カナン・クリエイティブの関係者は、関連問題についてメディアのインタビューに対し、「事実は基本的にメディアが伝えた通りだ。劉祥富氏は確かに徐々に同社の経営から退きつつある」と答えた。

劉祥富氏が経営陣から離脱したことは、Canaan Creativeが基本的に経営陣の開発戦略に従い、暗号通貨事業と直接関係を持たないことを意味する。この動きは米国でのIPO成功の鍵となるかもしれない。

ナスダックの前向きな姿勢

ナスダックのブロックチェーンと暗号通貨に対する前向きな姿勢も関連する要因です。

ヤフー・ファイナンスとの最近のインタビューで、ナスダックのCEOアデナ・フリードマン氏は「暗号通貨はナスダックの敵か味方か？」という質問に答えた。フリードマン氏の答えは「どちらでもない」だ。彼女は、これは非常に興味深いイノベーションであり、ブロックチェーンの技術的基礎は非常に興味深いと考えています。ナスダックは、新しい市場に備えて、取引インフラの多くの要素にブロックチェーンを統合しています。

暗号通貨自体に関しては、フリードマン氏は、これはブロックチェーン技術の現れであり、暗号通貨はまだ非常に新しい発明であると考えています。フリードマン氏はまた、暗号通貨の本当の目的は何なのか、そしてこの技術革新をどのように利用してよりよい送金方法を生み出し、それによって世界経済をより速く、より良く動かすことができるのかを理解する必要性を強調した。フリードマン氏は最後に、ブロックチェーンと暗号通貨の分野には真のチャンスがあると述べた。

今年9月、ナスダックは暗号資産市場と分散型金融（DeFi）を追跡し、Augur、Maker、0xなどのプロジェクトのリアルタイム情報を反映する新しいインデックス、DeFix（略称DEFX）も追加しました。

ブロックチェーンと暗号通貨はイノベーションであると同時にチャンスでもあり、Canaan Creative の Nasdaq 上場は新たな始まりです。