米SECがイーサリアムを非難

米SECは1年間にわたりイーサリアムを厳しく批判してきた。

4月30日、Fox Businessの独占報道によると、最新の裁判所文書には、米国SECのゲンスラー委員長が少なくとも1年間、イーサリアムは証券であると信じていたことが示されている。米SECとその委員長ゲイリー・ゲンスラー氏は、少なくとも1年前には、イーサリアムは未登録の証券である可能性があり、その取引は現在の連邦規制に準拠していないと考えていたようだ。

このニュースは、イーサリアムソフトウェア開発会社コンセンシスが当局に提出した無修正の苦情を受けて明らかになった。同社は先週木曜日、SECが連邦証券法に違反したとして同社を訴える予定であることを詳述したいわゆるウェルズ通知を受けて、テキサス州の連邦裁判所に訴状の編集版を提出した。

先週月曜日の朝に提出された新たな文書はまだ公開されていない。この文書は、イーサリアムのセキュリティ状況に関するSECの考えを時系列で示しており、2兆ドル規模のデジタル資産業界が直面している最大の問題、つまり何百万人もの投資家が保有する暗号通貨の規制状況に光を当てている。

正式な調査は SEC の調査の初期段階とみなされており、必ずしも SEC のより広範な見解を反映するものではないことに留意する必要があります。米証券取引委員会の広報担当者はコメントを控えた。

先週、コンセンシスは米国証券取引委員会（SEC）を相手取り、同委員会がイーサリアムを証券として分類することで違法に権力を掌握しようとしているとして訴訟を起こし、暗号通貨コミュニティに衝撃を与えた。

最新の提出書類によると、2023年3月28日、米国証券取引委員会の執行部門責任者であるグルビル・グレワル氏は、イーサリアムの証券状況に関する正式な調査命令を承認し、法執行官にイーサリアムトークンの売買に関与した個人や団体を調査および召喚する権限を与えた。

事情に詳しい情報筋によると、イーサリアムの共同創設者ジョー・ルービン氏が設立したコンセンシスは、この間SECから召喚状を受け取ったイーサリアム関連の数少ない企業のうちの1社だという。

この文書には、いわゆる「イーサリアム 2.0」の調査は、少なくとも2018年以降、「ETHを含むがこれに限定されない特定の証券の提供および販売の可能性」があった可能性があるというSECの考えに基づいていると記載されている。ゲンスラー氏がイーサリアムを証券と判定した場合、それはジェイ・クレイトン委員長の下でのSECの以前のガイダンスと矛盾することになる。同年6月、当時の最高財務責任者ビル・ヒンマンはスピーチの中で、イーサリアムはビットコインと同様に証券ではないというSECの立場を表明した。

ヒンマン氏はすぐにはコメントを得られなかった。

ヒンマン氏がヤフーファイナンスのトータルマーケットサミットで講演した後、イーサリアムの価格は10％急騰した。これは、ヒンマン氏がイーサリアムとビットコインはどちらも「十分に分散化されている」と考えていたため、米国SECがイーサリアムとビットコインを規制しないだろうと暗号通貨業界が理解したためである。 1年後、米国商品先物取引委員会はイーサリアムをその管轄下にある商品であると宣言した。

コンセンシスは訴訟の中で、この規制の統一を背景に自社の事業を構築したと述べた。

新たな文書によると、5人で構成される委員会は、ゲンスラー氏が下院金融サービス委員会に出席し、SECがイーサリアムを証券とみなしているかどうかについての委員長パトリック・マクヘンリー氏からの度重なる質問に答えることを拒否するわずか5日前の2023年4月13日に、執行部門の「イーサリアム2.0」調査を承認していた。

捜査を開始するにあたり、法執行当局は証券弁護士らが異例のレベルだと評する秘密主義を採用した。この問題を直接知る情報筋はフォックス・ビジネスに対し、SECは召喚状の受取人に対し、捜査の進捗状況に関する情報を受け取るために秘密保持契約に署名するよう指示したと語った。召喚状を受け取ったある情報筋は、SECとのやり取りを秘密保持契約に署名することに例えた。

SECが進行中の調査をなぜこれほど秘密にしているのかは不明だが、時価総額が約4000億ドルで世界第2位の仮想通貨が証券とみなされた場合、仮想通貨市場に広範囲にわたる影響が及ぶことが動機の1つかもしれない。

ゲンスラー氏は証言する前からイーサリアムの規制上の地位について明確な回答を渋っており、暗号通貨業界に警鐘を鳴らしている。多くの人は、イーサリアムが2022年9月にいわゆる「PoS」コンセンサスメカニズム（バリデーターがイーサリアムの保有量を「ステーク」してネットワークのセキュリティを確保し、新しいトークンを作成する）に統合された後、暗号通貨はビットコインが実行される元の「PoW」コンセンサスメカニズムよりも証券のようなものになるだろうと推測しています。

ゲンスラー氏はイーサリアムとの合併直後のコメントでこの概念に言及し、PoSトークンの性質が、資産が投資契約、つまり証券として適格かどうかを判断するために裁判所が使用する最高裁判決である、いわゆるハウィーテストを引き起こす可能性があると述べた。

コンセンシスの訴訟によると、SECは過去1年間に何度も文書の提出を要求し、PoSとの合併における同社の役割や、イーサリアムの買収、保有、売却についてより詳しい情報を提供するよう求めていた。これはまた、SEC が 2018 年初頭に合併前のイーサリアムの売却を証券とみなしていた可能性を示唆しています。

捜査はここ数週間で激化しており、コンセンシスは3月に4度目の召喚状を受け、ウェルズ氏は4月10日に同社に対し、同社が未登録のブローカーディーラーとして営業し、メタマスクウォレットを通じてイーサリアムを含む未登録の証券を提供していたとして、当局が同社に対して執行措置を取る意向を通知した。

この訴訟は、取引所のコインベースやクラーケン、そして国際決済会社リップルに対して起こされた訴訟と似たものとなるだろう。 ConsenSysは、イーサリアムの規制上の地位をめぐる紛争が最終的に裁判所によって解決されることを期待している。