「マイニングコインニュース」第3話は完全レビューです。ブロックチェーンファイナンスを理解するのに役立つ10分

こんにちは、マイナー仲間とコイン愛好家の皆さん、私はCoinWalkerの編集長、張元です。再びCoinWalkerへようこそ。この号のテーマは「10分でわかるブロックチェーンファイナンス」です。

本日のゲストは、PCoinビジネスディレクターのKang Wenbo氏です。

カンさん、コインマイニング生放送室にご来場ありがとうございます。本日のメディアオブザーバーはビタオコミュニティの劉さんです（こんにちは）。次のAMAセッションでは、劉氏がこのイベントのサポートメディアであるGolden Finance、Lieyun Finance、Liandede、Star World、Deep Chain Finance、Babbitt、Mine Vision、Bitang International、Changqing Finance、Pika Finance、Bitao、Evangelism Finance、Bitcoin Home、Milin Finance、Mokr Headlines、Chain World、Chain Finance、FN.COM、Miyou Finance、Bipu、Qun TV、Shilian Finance、Bolian Finance、Niubiquan、Bibi NEWS、Ostrich Blockchain、Deep Cloud Finance、BITCOIN86、Gyro Finance、Gyro Q&A、Niu Shi Finance、Beibo、Nakamoto Finance、Block Networkを代表して、Kang氏に質問します。

張元

まず、カン氏にご自身と PCoin チームについてご紹介いただきます。

カン・ウェンボ

まず最初に、私を招待し、皆さんと共有し議論する機会を与えてくださった主催者に感謝したいと思います。皆さんとオンラインでお会いできて光栄です。 PCoinのビジネスディレクターのWenboです。

PCoin は、暗号通貨界における初期の裁定取引チームの 1 つです。当社のコアチームは、2013 年から暗号通貨業界で数学モデル裁定取引を行っています。2013 年には、取引所間のスポット裁定取引戦略のみから開始し、その後、期間間、先物対スポット、トライアングル、マルチアングル戦略を徐々に追加しました。この 7 年間で、私たちはさまざまな弱気相場から強気相場への転換を経験し、また、門頭溝の盗難、796 決済事故、bitvc の清算、OKex のロールバックなど、多くのブラックスワン イベントも経験しました。しかし、当社のチームと戦略は影響を受けず、収益は安定しています。

2018年4月には、業界最古の貸付事業ともいえる住宅ローン・コインローン事業を開始しました。主流通貨は簡単に担保にして融資を受けることができるため、マイナーやコイン保有者の資金調達の問題が解決されます。簡単に言えば、私たちが行っているのは暗号通貨の銀行業務であり、コイン保有者が豊かになるための完全な金融ソリューションを提供します。

張元

「定量化」という言葉はよく耳にしますが、定量分析とは何か、また、定量分析と暗号通貨取引の違いは何かを本当に理解している人は多くありません。カンさん、それについて教えていただけますか？

カン・ウェンボ

さて、統計的裁定取引は伝統的な定量取引手法の 1 つであり、もう 1 つの一般的な手法はアルゴリズム取引です。

アルゴリズム取引は、市場の定量分析チームが一般的に使用する戦略です。本質的には、人間ではなく機械を使用して、安く買って高く売る一方的な取引を行うため、実際にはかなりのリスクにさらされます。

統計的裁定取引は、一般的な「裁定取引」などの従来の取引では絶対収益と呼ばれます。安く買って高く売ることがほぼ同時に行われるため、リターンは比較的確実です。金融レベルでは高度な専門性が求められるため、現在、暗号通貨業界のトップクラスの定量チームのみが純粋な裁定取引戦略を採用しています。

定量的裁定取引は、コンピュータ プログラミングと確率統計を使用して裁定取引を実現する取引方法です。従来の裁定取引とは異なり、定量的裁定取引ではコンピュータ プログラムのサポートが導入されているため、トレーダーの反応よりも速く、より効率的で、トレーダーの感情の影響を受けにくく、取引においてより客観的かつ合理的になります。さらに、定量取引モデルが成熟すると、24時間中断のない監視と取引を実現でき、市場チャンスを逃すことがなくなります。確率統計手法を導入することで、ポジションの開設と決済のしきい値をより科学的かつ合理的に計算し、取引頻度と裁定取引スペースのバランスを見つけ、最高の期待収益を達成することができます。

以下に例を挙げます。

この図は、一定期間にわたる 2 つの活発な市場における BTC の価格差を示しています。価格差が赤い線を超えると、ショートシグナルがトリガーされます。このとき、プログラムは自動的に市場に参入してショート注文を出し、価格差が黒線に戻るとポジションは利益を出して決済されます。逆に、価格差が薄い緑色の線を下回ると、ロングシグナルがトリガーされます。このとき、プログラムは自動的に市場に参入してロング注文を出し、価格差が黒線まで上昇すると利益を出してポジションをクローズします。図からわかるように、短期間で「高く売って安く買う」を複数回実行でき、繰り返し安定した利益を得ることができます。現在、デジタル通貨市場には単純な裁定取引の機会はほとんどありません。これらは、投機性が高く活発な一部の通貨にのみ存在します。

統計的裁定取引は 4 つのカテゴリに分類できます。

1. スポット取引は、主に異なる取引プラットフォームのスポット価格差によって利益を得ます。異なるプラットフォーム上の取引当事者は通常同じグループの人々ではないため、両側の市場価格が一致しない場合があります。

二。先物取引と現物取引は、主に先物価格と現物価格のプレミアムを利用して利益を上げます。先物は長期商品であり、レバレッジをかけることができ、市場がそれほど合理的ではないため、先物の価格はスポット価格の間で変動します。

三つ。先物取引の目的は、先物市場と先物市場の価格差を稼ぐことです。この場合、異なる先物の受渡ルールと、価格が戻らない状況があるかどうかに特に注意を払う必要があります。

4つ。マルチアングルアービトラージ。最初に USDT で BTC を購入し、次に BTC を使用して ETH を購入し、最後に ETH を USDT に交換するとします。このような操作から得られる利益は三角裁定取引と呼ばれます。他の取引ペアが追加された場合、それは多国間裁定取引と呼ばれます。

したがって、裁定取引モデルの特徴は、収益が確実かつ安定しており、通貨価格の動向や高値や安値とは直接関係がないということが分かるでしょう。同時に、裁定取引は異なる通貨、異なる取引所、異なる金融商品間の価格差を縮小するため、デジタル通貨市場全体における取引の公平性において重要な役割を果たします。

上で述べたアルゴリズム取引は、どちらかというとトレンドベースの取引であり、不確実性があります。このタイプの取引の特徴は、不確実な利益が得られる一方で、大きな損失が発生する可能性もあることです。暗号通貨取引に関しては、誰もが知っているように、トレンドに基づいた取引であり、パニックや貪欲さのために主観的な誤った決定を下すことは簡単です。人間の本質には克服するのが難しい弱点がいくつかあるからです。

張元

業界内には他の定量分析会社があることは承知しています。 PCionの定量製品と他社の定量製品の違いは何ですか？

カン・ウェンボ

投資をする際には、一般的にリスクとリターンという 2 つの要素を考慮します。投資を始めるときは、利回りの高い金融商品に惹かれがちですが、実は、利回りに注目するだけでなく、その利回りがどのように得られるのかということにももっと関心を持つべきではないでしょうか。ここでシャープ比という概念についてお話ししたいと思います。これは、ユニットリスクファンドの純資産価値の成長率がリスクフリー収益率をどの程度上回っているかを反映します。簡単に言えば、それは私たちが得る利益のために負うリスクです。シャープ比率が高いほど、リスクとリターンが高くなります。それどころか、リスクは高いのにリターンはほとんどないということになります。簡単に言えば、麻薬を売るつもりでコカインを売りながら、キャベツを売って金を儲けることを意味します。このような投資対象は明らかに費用対効果が低いです。 したがって、収益率に注意を払うと同時に、シャープレシオと最大ドローダウンにも注意を払う必要があります。最大ドローダウンとは、過去の取引における最大損失を指します。チームによっては、日々のデータが非常に良好であっても、極端な市場状況下では大きな損失を被る可能性があるため、これも非常に重要なポイントです。

私たちのチームは長年にわたりデジタル通貨の分野に携わっており、豊富なデジタル通貨リソースを保有しています。私たちは、後からデジタル通貨の分野に参入した多くの定量チームが対抗するのが難しい戦場に、初めて参入することができます。さらに、チームの長年の蓄積により、複数のプラットフォーム上の複数の取引ペアを通じて、前の図と同様の定常シーケンスを構築し、構築された定常シーケンスに対して前述の定量取引を実行して利益を得ることができます。強気相場と弱気相場、そしてブラックスワンイベントを何度も経験した後も、当社は依然として最大ドローダウンを 2% 以下に保ちます。シャープレシオは11.21と高いです。また、業界での長年の蓄積により、取引所、ウォレット、プロジェクト関係者との緊密な協力関係も維持しており、手数料やリスク回避の面で比較的大きな優位性を持っています。

張元

PCoinのコインローン事業を分析してみましょう。コインローンに関して、まず頭に浮かぶのは、リスクを回避する方法や、商品のコンプライアンスを確認する方法です。カン氏がこの問題を分析します。

カン・ウェンボ

抵当付き通貨ローンに関して、人々が最も心配するのはそのリスクかもしれません。例えば、プラットフォームに通貨を預けた後に、その通貨が戻ってこない場合はどうすればいいのかと心配するかもしれません。清算やその他の問題に注意を払わなかったらどうなるでしょうか。

注意すべきいくつかの点について簡単にお話ししたいと思います。 1つ目は通貨担保の柔軟性です。私たちの製品を例に挙げてみましょう。ローンのBTC担保率は基本的に70%程度です。担保率が下がると（通貨価格が上昇すると）、貸し手は融資額を増やす（または通貨を返却する）ことができます。したがって、基本的な貸し手によって担保されるコインは、通常、貸し出されたお金よりも約 20% 多いだけです。したがって、コインの価格が数倍に上昇するが、コインがすべてプラットフォーム上にある間に貸し手はわずかな金額しか受け取れないという状況は発生しません。この柔軟性により、貸し手のリスクが大幅に軽減されます。

もう 1 つのポイントは、ポジションのカバーとクローズについてです。一部のプラットフォームでは、通貨価格が急落した場合にのみ SMS リマインダーが送信される場合があり、貸し手がそれを時間内に確認できず、ポジションがクローズされてしまうのは残念です。したがって、ローンを組むときは、まずローンのマージンコール価格と清算価格を理解しておく必要があります。通貨価格が下落したときに注意して、タイムリーにポジションをカバーするのが便利です。第二に、プラットフォームが電話によるリマインダーなどのより直接的な方法を提供できれば最適です。当社は、借り手の受動的な清算を可能な限り回避するために、借り手に直接通知できるよう、電話によるリマインダーを行う専任の担当者を配置します。また、融資プラットフォームの清算ラインが合理的に設定されているか、清算ラインが低すぎないかにも注意が必要です。

支払いの迅速さなど、いくつかの点もあります。例えば、電気料金の支払いを急いでいる場合、振り込んでもお金が届かない可能性があります。担保期間に関しては、ローンを短期的な売上に使用する場合、プラットフォームがより長い担保期間を設定していると、さらに数か月分の利息を支払うことになります。金利が予算に合っているかどうか、金利の計算方法などは、ローンを借りる前に詳しく相談する必要がある問題です。

最後に、会社を選ぶ際には、会社の背景、融資リスク管理システム、そしてさらに重要なことに、業界での評判も考慮する必要があります。したがって、ローンを申請する前に、詳細を明確に理解してから契約書に署名する必要があります。 「ローン詐欺」に騙されないでください。

張元

私の理解する限りでは、通貨ローンを行う必要のあるユーザー、または通貨ローン モデルを認識するユーザーは、コインを長期間保有する傾向があるユーザー、またはビットコインの忠実な信者であるはずです。カンさん、どう思いますか？

カン・ウェンボ

そうですね、一般的に言えば、通貨ローンを行う顧客は、基本的に通貨を長期保有している人たちです。 2018年4月にスタートしたので、ローン事業も弱気相場と強気相場を経験してきました。また、2018年には、多くのお客様が3,000米ドル以上からポジションをカバーし、持ちこたえることを決意していることも確認しました。弱気相場で価格が少し回復したときに、すぐにコインを売却したお客様もいました。彼らがお金を失い、コインを保持しなかったのは残念でした。 2019年にコインの価格が1万ドルを突破したとき、誰もが非常に感動しました。弱気相場は本当に疲れます。下落が始まった当初は、誰もが底値で買うことを議論していたが、下落が続けば信頼は大きく損なわれるだろう。

確固たるコイン保有者はビットコインに対して一定の理解と信念を持っている必要があります。そして、強気相場か弱気相場かに関係なく、一定の割合（または少なくとも一定額）の現金を保有する人々。落ちることは怖いのではなく、怖いのは落ちるときに無力になることなのです。したがって、リスク準備金は通貨ローン保有者が準備しなければならないものとなります。

真のトレンドが現れるには、多くの場合、複数のサイクル (少なくとも 2) が必要です。そのため、忍耐力を高めると同時に、強さも高める必要があります。つまり、長期的かつ安定した低コストのキャッシュ フローを確保できる必要があります。それならビットコインの忠実な信者になりましょう。

以下の質問は、今回のメディアオブザーバーであるビタオコミュニティの劉さんへのものです。劉氏はメディアを代表して引き続き質問するよう求められている。

張元

業界に不慣れな個人投資家は、ブロックチェーン投資商品を選択する際に混乱することがよくあります。深い理解がなく、選択肢が多すぎます。カンさんはこのようなユーザーに投資アドバイスを与えることができますか?

カン・ウェンボ

業界に参入したばかりの投資家は、最初は少額の資金を投資することができます。取引量が最も多いターゲットを 1 つ、2 つ、または 2 つ、または 3 つ購入することができます。彼らは最初に自分のポジションをコントロールする必要があります。市場に参入したらすぐにすべての資金を使い果たしてしまうのはひどい間違いです。頭は尻を追います。お金を投資すれば、あなたの注目度は間違いなく大幅に高まります。お金を稼いだ後は、そのお金の出所を理解する必要があります。より多くの直接的な情報を入手し、自信がついた後にさらに多くの資金を投資できるようにします。投資を続け、学び続けましょう。最初は、レバレッジをかけた先物や短期売買は極力避け、現物を真剣に積み上げて、数倍になるのを待ちましょう。嬉しいですよね〜

張元

最近の話題は間違いなくビットコインの半減期です。この特別な時期に、定量事業と通貨貸付事業はユーザーにとってどのような新たな機会を意味するのでしょうか?

カン・ウェンボ

コインローン事業は、実際にはコイン保有者にとって低リスクのレバレッジです。半減期前に、このレバレッジをうまく利用して、安値で購入してコインを増やすことができます。また、このツールを使用して、一時的な資本回転によるコインの損失を少なくとも回避することもできます。定量的ビジネスにより、コイン保有者はコインを保有しながら安定した収入を得ることができ、資金の利用率を向上させ、半減期前により多くのチップを獲得することができます。

張元

以下の質問は、今回のメディアオブザーバーであるビタオコミュニティの劉さんへのものです。劉氏はメディアを代表して引き続き質問するよう求められている。

BiTaoコミュニティのLiuさん

業界に不慣れな個人投資家は、ブロックチェーン投資商品を選択する際に混乱することがよくあります。深い理解がなく、選択肢が多すぎます。カンさんはこのようなユーザーに投資アドバイスを与えることができますか?

カン・ウェンボ

業界に参入したばかりの投資家は、最初は少額の資金を投資することができます。取引量が最も多いターゲットを 1 つ、2 つ、または 2 つ、または 3 つ購入することができます。彼らは最初に自分のポジションをコントロールする必要があります。市場に参入したらすぐにすべての資金を使い果たしてしまうのはひどい間違いです。

頭は尻を追います。お金を投資すれば、あなたの注目度は間違いなく大幅に高まります。お金を稼いだ後は、そのお金の出所を理解する必要があります。より多くの直接的な情報を入手し、自信がついた後にさらに多くの資金を投資できるようにします。重要なのは、自分のポジションを維持し、投資と学習を続けることです。最初は、レバレッジをかけた先物や短期売買は極力避け、現物を真剣に積み上げて、数倍になるのを待ちましょう。嬉しいですよね〜

BiTaoコミュニティのLiuさん

最近の話題は間違いなくビットコインの半減期です。この特別な時期に、定量事業と通貨貸付事業はユーザーにとってどのような新たな機会を意味するのでしょうか?

カン・ウェンボ

コインローン事業は、実際にはコイン保有者にとって低リスクのレバレッジです。半減期前に、このレバレッジをうまく利用して、安値で購入してコインを増やすことができます。また、このツールを使用して、一時的な資本回転によるコインの損失を少なくとも回避することもできます。定量的ビジネスにより、コイン保有者はコインを保有しながら安定した収入を得ることができ、資金の利用率を向上させ、半減期前により多くのチップを獲得することができます。

本日のAMAは以上です。カンさん、詳しい説明をありがとうございました。皆様のお役に立てれば幸いです。