コイン価格の寒い冬に、マイニング業界はどのようにして突破口を拓くことができるのでしょうか?

3月9日以降、米国を含む少なくとも11カ国の株式市場でサーキットブレーカーが発動された。先週金曜日、ビットコインも滝のような下落を経験し、暗号通貨市場全体の総時価総額は1,000億ドル近く減少しました。今回の通貨価格下落の主な理由は何でしょうか？多くの人が疑問を抱いています。

Miyou Financeが主催し、Spider Mining Poolが共催する第2回オンラインフォーラム[Miyou Forum]が正式に開催されました。この号のメインゲストである中岩智創ブロックチェーンの創設者、潘国麗氏は、「危機の中で鉱業産業はいかにして再生できるか」というテーマについて自身の見解を述べた。

ビットコインの下落の理由

今回の通貨価格下落については、一般的な「銀行家理論」に加え、次のような見方が主流となっている。

第一の理由は、世界的な流行病の影響により、さまざまな伝統的な金融資産が全体的に下落し、原油やナスダック指数が30％以上下落したことです。ビットコインは、世界的な資産の 1 つとして、当然ながらその影響を免れることはできず、世界的な資産の下落傾向に従わざるを得ません。

2つ目の理由は、ビットコイン生産量の半減後に価格が急騰するという期待が高すぎることです。ビットコインの生産量が半減した最初の2回は、2012年と2017年でした。どちらの半減でも価格が大幅に上昇しました。これを踏まえると、この半減期によって価格も大幅に上昇するはずだと推測できます。そのため、コインを貯め込んでいるかマイニングしているかにかかわらず、このサークルの経験豊富なマイナーの多くは、レバレッジファイナンスを開始しており、その回数は最低でも1～2回、最高でも3～5回です。昨年後半にさまざまな住宅ローン融資商品が登場したのも、このためだ。レバレッジが高いと市場は極めて脆弱になります。価格が下落すると、さまざまなレバレッジ商品や住宅ローン商品が次々と崩壊し始めました。

3つ目の理由は、流行の影響により、国が都市封鎖や住民の家庭閉鎖などの隔離政策を実施していることです。サークル内外のオフラインロードショーやビジネス活動の多くが中止され、将来の経済の不確実性に対するパニックも広がっています。これにより、この市場に流入する資金はさらに減少し、購入は減少し続けています。

実際のところ、ビットコインの「安全資産としての特性」が今のところどれほど大きいかを言うのは困難です。金融業界で言われている「安全資産」は、いずれも資金の大規模化・大量化の需要を狙ったものであり、ビットコインの総量はわずか1000億ドルに過ぎない。最近蒸発した世界金融市場の時価総額は少なくとも数十兆ドルに上る。ビットコインはどのようにしてそのような外部資本を運ぶことができるのか、そして当然ながら安全資産とはみなされない。

ネットワークコンピューティング能力の変化の影響

ネットワーク全体の計算能力は 120E から現時点では 90E 程度に低下しており、現在の低下率は約 25% です。事前計算パワーは 75E 付近で安定したレベルまで低下する可能性があります。計算能力が安定していたのは昨年の 12 月頃で、これも 90E 前後でした。前回は2019年の初めで、40Eくらいでした。 2018年末には、コンピューティング能力は最大55E、最小35Eに達し、約35%の低下となりました。

80% 以上の下落などの急激な下落がない限り、そして長期間にわたって底値に留まり、再び上昇することができない限り、ビットコインの計算能力はおそらく上向きに変動するでしょう。過去の経験によれば、毎年少なくとも2倍の成長率を維持するでしょう。計算能力が上昇する主な理由は、それぞれのマイニングマシンの実際の寿命が誰もが想像するよりもはるかに長いためです。中国の電気料金が1kWhあたり0.2元を下回り、稼働できない場合は、機械が故障していない限り、電気代が数セントの中東のマイニング用に転売される可能性があります。

現在、マイニングマシンメーカーの在庫マシンは春節前後でほぼ完売しており、倉庫に残っている在庫もほとんどありません。したがって、今回の市場下落では、上半期の生産分は基本的に売り切れているため、マイニングマシンメーカーへの影響は最も少ないはずだ。現在の市場状況では、今年上半期の新規マイニングマシンの生産量は多くないと予想されます。主な購入者は小売マイナーであり、新しいマシンを導入し続ける大規模マイナーは比較的少数です。

本当に鉱山事故が起きているのでしょうか？

実際、昨年11月に風水期間が終了した時点で、マイニングファームでは消費電力が100J/Tを超えるs9などのマシンが半年間停止していた。これらは市場から半ば撤退した状態にあり、今年の風水期間中に再び活性化されるのを待っていると考えられていた。一部の S9 は、電力消費を削減して動作を継続できるように改造およびアップグレードされています。

鉱山事故があったかどうか、また誰にとって鉱山事故だったのかについては、実は判断が難しいのです。

資金を持って市場に参入する準備ができている人にとっては、これは実際に介入する良い機会です。

2018年、あるいはそれ以前に市場に投入されたマシンの場合、投資額を回収したいと思っていた人たちは、基本的に投資額を回収したことになります。

2019年に市場に参入した人たちにとって、上半期に市場に参入したモデルの中には実際に投資を回収したものもありますが、下半期に市場に参入したマシンは主に高計算パワーマシンです。現在のビットコインと電気料金を考えると、一部のマシンをシャットダウンする必要があります。そうしないと、電気代で損失が発生します。しかし、もうすぐ風水の季節がやって来ます。風水期間が来て通貨価格が少し回復すると、機械の電源がオンになり、稼働し続けることができます。

今年の最高の採掘モデルは、風水奇鉱山との共同採掘となるはずです。鉱山側は、過剰な負荷を耕作するための機械が見つからないという問題を解決し、鉱山労働者側は、低い電気料金が見つからないという問題を解決します。

実際、鉱業は通貨価格の変動に合わせて常に変動してきました。通貨の価格が上昇すると鉱業は繁栄し、通貨の価格が下落すると鉱業は相対的に不況になります。