ETH の価値上昇の理論的根拠は何ですか?イーサリアム財団の資金が枯渇したらどうするか

第 12 回 Ethereum Foundation AMA が開催中です。いつものように、いくつかの重要なポイントを整理して解釈します。

1. レイヤー 2 に加えて、イーサリアムはレイヤー 1 をさらに拡張する計画がありますか?

Justin 氏と Vitalik 氏は両者ともこの質問に答えており、その答えは肯定的です。つまり、Ethereum は拡張のために Layer2 に完全に依存しているわけではなく、自ら拡張する方法も模索しているということです。回答で挙げられた拡張方法としては、主に仮想マシンで実行する事前コンパイル、証明速度を上げるための ZK の使用、ノードの負担を軽減するための Verkle の使用などがあります。さらに、Dankrad 氏は、Layer1 と Layer2 の拡張は並行しており、競合しないと述べました。

2. ETH の将来の価値上昇の理論的根拠は何ですか? ETH の価値上昇は重要だと思いますか?

この質問は誰もが最も懸念していることであるはずです。結局、ETH の価格は低すぎます。ジャスティンは「ETHはお金だ」と直接答え、ETHの価値上昇はイーサリアムの成功にとって非常に重要であると述べました。彼は、ETH の価値は、数兆ドル規模の分散型ステーブルコインを運ぶ経済的帯域幅、疑う余地のない安全性を提供する経済的安全性、そしてすべての主要な経済参加者の注目を集める経済的活力という 3 つの点によって支えられていると考えています。

3. レイヤー2戦略により、多数のアプリのガスが非常に低くなり、ETHの使用シナリオに付加価値がほとんどなくなるため、この問題をどのように解決すればよいでしょうか?

この問題は、現在 ETH の価格が下落したと誰もが信じている重要な理由でもあります。ダンクラッド氏は、Layer2がイーサリアムの手数料とMEVを奪い、最終的にイーサリアムに寄生して血を吸うようになるとは思っていないと述べた。彼は、高額取引のシナリオはメインネットワーク上で今後も存在し続けると考えています。レイヤー 2 は、より多くのトランザクションに対応するために十分な拡張スペースをメイン ネットワークにのみ提供します。メイン ネットワークは、より多くのレイヤー 2 が存続できるように、レイヤー 2 に安価なデータ可用性を提供する必要があります。ジャスティンの見解は、単一の取引額に焦点を当てるのではなく、パイを大きくする方法を見つけて、全体の取引額を見るべきだというものです。たとえば、イーサリアムの最も成功した目標は、1 秒あたり 1,000 万件のトランザクションを達成することです。各取引の価格が非常に低い場合でも、1日あたり10億ドルの収益をもたらす可能性があります。そのため、現状では、トランザクションの量が少なすぎるという問題よりも、アプリケーション層での需要が不足しており、トランザクション量を増やすことができないという点が主な問題となっています。

4. 世界中の政府が取引を検閲するよう圧力を受けている中、イーサリアムはネットワークの中立性を確保するためにどのような措置を講じていますか?

イーサリアム財団は、信頼できる中立性がイーサリアムの基盤であると信じています。まず、バリデーターセットが分散化されていることを確認する必要があります。第二に、実際には多くのエンティティ（企業、政府など）バリデーターが存在するため、Ethereum Foundation は、分散バリデーターがトランザクションをブロックにパッケージ化することを強制できるようにするなど、コンセンサス レイヤーの改善も試みてきました。

5. Ethereum Foundation はどれくらいの資金を準備金として保有していますか?お金がなくなったらどうなりますか？

まず、イーサリアム財団は毎年1億ドルを費やしており、現在6億5000万ドルを保有しており、そのほとんどはETHです。そのため、イーサリアム財団はETHを上昇させる方法を見つけたいという強い動機も持っています。そうでなければ、支出するお金が足りなくなってしまいます。さらに、AMAでは、イーサリアム財団には現在300人以上のスタッフがいることが言及されました。正直に言うと、この構造はまだ肥大化しすぎていると思います。どれくらいの人が給料をもらっていて、どれくらいの人が研究や議論などの非生産的な仕事だけをしているのかはわかりません。

6. Bitcoin が OP_Cat を実装し、強力な Layer2 エコシステムを開発した場合、Ethereum はどのような独自の価値を提供できますか?

この質問にはヴィタリック自身が答えました。主なポイントは4つあると彼は語った。まず、イーサリアムはレイヤー2の開発をサポートするためにより大きなデータ可用性DAスペースを備えており、POSはより強力な分散化機能を備えているため、この点については多くの人が異なる意見を持っているようです。誰もが POW が最も安全で POS は安全ではないと考えていますが、Vitalik は POS の方が POW よりも安全だと考えています。イーサリアムが持つコミュニティ、文化、価値観などについて、どのように表現したらいいでしょうか？ Vitalik の回答を読んでも、まだあまり意味がないと感じます。ヴィタリック自身もそれをよく考えていないのではないかと思う。

その他のコンテンツのほとんどは、特定の技術的な議論です。正直に言うと、この AMA を見た後、私はかなりがっかりしました。アプリケーション層におけるイノベーションの欠如や、レイヤー2によるイーサリアムの価値の転用など、誰もが最も懸念している問題に関しては、明確で刺激的な回答は見られず、実用的な対策も提案されていませんでした。ヴィタリック、目を覚まして恋をやめなさい。