中国中央銀行の論文：通貨制度を革新し、人間の価値観に基づいたデジタル通貨を積極的に開発する

著者：中国人民銀行金融研究所主任研究員 鄒平左

出典: 証券時報

編集者注: 原題は「中国人民銀行論文: 金融政策の市場ベースの調整とビッグデータメカニズムに関する研究」です。

マクロ経済政策の有効性は情報のレベルに依存します。科学技術革命がもたらした情報の波は、従来のマクロ経済統制モデルに影響を与え、革命的な効果さえももたらしました。 「市場の失敗」と「政府の失敗」[i]の二重の影響により、世界経済は混乱に陥っています。情報革命によって生み出される情報量は飛躍的に増加し、いわゆる「情報爆発」を引き起こし、政府のマクロ経済統制に深刻な課題をもたらしている。良い面としては、政府が情報の管理と採掘に長けていれば、その効率は大幅に向上するでしょう。一方、マイナス面としては、膨大な情報量により政府が「情報溺れ」[ii]に陥り、マクロ経営が極度に混乱し、さまざまなリスクが急増することになる。情報革命は価値機能に変化をもたらしました。この変化は価値の法則と経済成長の法則を変え、伝統的な経済理論とモデルを破壊しました。政府がマクロ管理手法を迅速に調整できない場合、マクロ統制は失敗し、経済的・社会的危機につながる[iii]。

2020年は重要な転換点となる[iv]。伝統的な自由主義的な通貨理論と政策実施の枠組み、そして政府の計画が中心となる金融政策の枠組みは、どちらも技術革命による課題に直面しています。年初は新型コロナウイルスや米国大統領選、原油交渉決裂などで世界経済は大きく変動し、不確実性がどん底に陥りかけた。中国経済も霧に包まれ、リスクが高まっていた。アメリカを中心に中央銀行が経済を規制するために金融政策を推進し始め、デジタル通貨の出現によりお金の神話は謎と未知の魅力に満ち溢れるようになりました。

図1からわかるように、中国のM2/GDP指標は他の国と比べて大幅に高いです。多くの人は、中国の通貨は過剰​​発行されている、あるいは中国の金融効率は非常に低いと誤解し、金融引き締めを主張している。このデータは、国のマクロ経済統制の主要な経済指標として非常に重要であり、深く理解し把握する必要があります。要約すると、次の 3 つの質問に答える必要があります。最初に答える必要がある質問は、中国の GDP はいくらかということです。 [v]2番目の質問は、正確でタイムリーかつ十分なGDPデータをどのように入手するかということです。 3番目の疑問は、大きな不確実性に直面して、中国の金融政策はどこに向かうのかということです。金融財政における「ゴールドバッハ予想」などの一連の疑問は、早急に答えを出す必要がある問題であり、お金、富、成長に関心を持つ人々が日々懸念している問題でもあります[vi]。

重要なのは、これらの問題をいかに解決するかです。科学技術革命の文脈における情報技術と科学技術金融の発展は、この問題を解決する方法を与えてくれました。それは、市場指向の方法を通じて金融政策のミクロ的基礎を確立し、市場の情報発見機能を十分に発揮させ、インターネット、ビッグデータ、ブロックチェーンなどの技術を利用して、市場指向の金融政策のミクロモデル[vii]を確立し、金融政策の正確性、適時性、完全性、科学性を実現することである。収入ビッグデータ、富ビッグデータ、消費ビッグデータ、投資ビッグデータを管理します。これらのデータ自体が生産手段です。このデジタル資産の市場化プロセスにより、マクロ経済データはより明確、完全、タイムリー、正確になります。

さらに重要なのは、通貨の機能が拡大し、金融が価値を創造するツールや手段となることです。お金は価値を生み出すツールになります。価値尺度としての機能だけでなく、お金と価値尺度を一体化します。お金を生み出すプロセスは価値を生み出すプロセスです。インフレもデフレももう起こらない。お金、金融理論、金融政策は新たな時代、新たな世界に入りました。これは画期的な革命です。商鞅の改革によって秦が中国を統一し、超制度的利益を実現したのと同じように、最初にそれに気づいた国が最初に進化し、強くなり、競争力が増すでしょう。

最初の質問は、中国国家統計局のGDPの数字は正確かということです。この問題は全体的なマクロ経済政策に関係します。私の調査によれば、国家統計局が発表したデータはGDPの真の額を正確に反映しておらず、依然として大きな誤差がある。統計的基準の違いや国情の違いにより、各国の GDP を比較することはできません。伝統的な金融政策モデルを独断的に適用すれば、明らかに「金融政策の失敗」が生じることになる。したがって、国家統計局のデータを意思決定の唯一の根拠として使用することはできません。代わりに、GDPビッグデータモデルを確立し、市場志向、ミクロレベル、動的管理を実施する必要があります。

中国のGDP量の問題は、まさにマクロコントロールの是非の問題であり、決して曖昧であってはならない。国際通貨基金（IMF）は2015年、最新の報告書で初めて「アメリカの時代」が終わりを迎え、購買力平価で計算した中国のGDPは5年後に米国を上回り、2016年は「中国世紀の元年」になると予測した。このニュースは「超大型爆弾」を投下したようなもので、欧米諸国で物議を醸し、各国のメディアからは疑問や不安、ため息などさまざまな声が上がった。実際のところ、このアルゴリズムは科学的ではありません。購買力平価を用いた人民元為替レートの計算の鍵は、対象商品の選択にあります。現状では、一部の中国商品は過大評価されており、一部は過小評価されています。現在、中国の主要農産物価格や耐久消費財価格は、購買力平価で計算すると海外よりも高い水準にある。 IMFの結論は有効ではない。[viii]

裏を返せば、中国のGDPは他のどの国とも異なり、実際の統計データは大幅に過小評価されていることも分かる。これはいわゆる中国の特徴の重要な側面です。マクロ経済の管理者は、「GDP統計漏洩」の問題を明確に理解する必要があります。そうでなければ、「政府の失敗」が常態化し、マクロ経済運営は盲人が暗闇の中で手探りするようなものとなるだろう。[ix]

中国のGDPの歪み（過小評価とも呼ばれる）は、論理的かつ実証的に議論することができ、5つの側面から研究することができます。

まず、中国の経済構造は非常に複雑です。経済細胞は主に家族であり、国有企業や中央企業も多数存在する。この経済構造には多数の「内部取引」が存在します。家族内の経済主体には給料が支払われないことが多い。例えば、息子が父親のために働いても収入は得られず、農村の家族の私有地からの収入は GDP に含まれません。国有企業（非上場国有企業）間の資産移転も内部取引に該当する。

第二に、中国の市場化レベルは低く、所有権が不明確であるため取引プロセスに入っていない製品やサービスが多数あり、まだ商品化されていない。市場とは価値と情報を発見することです。国の定量化可能な GDP は、その国の市場化の度合いに比例します。まず、知的財産、美術品、骨董品など、中国の無形資産の多くは明確な所有権を持っていません。効率性に影響を与えるだけでなく、これらの無形資産のほとんどは取引できず、その数も非常に多いです。第二に、中国では、法律サービスや社会福祉サービスなど、多くのサービス製品は商品化できない。第三に、中国には現在、農村の土地など、明確な所有権がなく取引できない生産手段が多数存在しています。

第三に、中国は生産手段を国有化する国です。生産手段の取引は、主に不動産、土地、鉱山、不動産などの使用権です。これらの資産は必然的に商品の生産価格に影響を与え、所有資産よりも低くなるはずです。さまざまな資産がGDPに与える影響の程度はさまざまです[x]。

第4に、中国は公共財を多数保有しており[xi]、これはGDPを大幅に過小評価するだけでなく、中国の消費率も変えてしまいます。なぜなら、ほとんどの公共財は投資のみをカウントし、消費はカウントしないからです。中国の公共財は西側諸国のものと異なる。まず、巨大な政府システムとその関連機関自身の消費は公共財の性質を持ち、その量は膨大です。一般政府部門は消費支出とサービス支出の額が大きい。これらの費用には、公務員やいわゆる「機関職員」の保険、住宅、食費、交通費、サービス、医療、教育、さらには健康管理、旅行、海外旅行、娯楽、フィットネスなどが含まれており、すべて国が資金を提供するか、無料です。例えば、各政府機関には無料の食堂があり、幼稚園を備えているところもあります。政府職員には依然として住宅が割り当てられている。公務員の医療費も支給され、一部の部署には理髪店、病院、競技場、映画館などがある。第二に、中国の国有企業が生産する製品や施設の多くは公共財や「準公共財」である。この金額は莫大で、道路、公園、広場、水利プロジェクト、スタジアムなど、毎年数十兆円に上ります。第三に、中国の多くのサービス産業は、安全保障、教育、文化、法律など政府によって提供されており、商業化の程度は市場経済に比べてはるかに低いです。 2020年の新型コロナウイルスの流行は、中国の公共財の多さをさらに反映した。

公共財については投資統計しかなく消費統計がないことが多く、そのため多くの経済学者は中国の消費は不十分だと考えている。その結果、消費を奨励する政策が導入され、近年中国の家計債務が急増した。実際、中国の消費データはひどく歪んでいる。かなりの数の人が自分の給料を使わずに生活することができます。これは、産出法であれ所得法であれ、中国のGDPは著しく過小評価されており、総消費は著しく過小評価されており、消費率は著しく歪んでいることを意味する[xii]。

第五に、中国の統計制度は健全ではなく、グレー経済の大部分がGDPに含まれておらず、税制はデータの検証に役割を果たせない。統計誤差が大きく、計画性が強く、客観性が弱い。統計局のデータは経済分析に活用することが難しく、重要な参考価値はほとんどありません。中国の経済構成は非常に複雑です。経済には、赤、オレンジ、黄色、緑、シアン、青、紫、灰色、黒、白など、さまざまな色があると言われています。[xiii] 統計部門は、特に灰色の収入と地下経済に関する包括的なデータを収集することができていません。

一般的に、世界各国のGDPとM2の統計はそれぞれ独自の特徴を持っており、実際の分析や応用においては異なる扱いをする必要がある[xiv]。国の GDP を正確に把握するには、複数のチャネルからの統計と、その後の繰り返しの修正が必要です。厳格な税制を採用している国では、所得法で測定された GDP は税金と高い相関関係にあるため、税の伸びは非常に優れた参考指標となります。しかし、中国の税制はまだ健全ではないため、中国における税制とGDPの相関関係は弱い。電力消費量、輸送量などの他の要素も参照として使用できます。

金融政策の参考として使用されるGDP指標は、以下の点に重点を置く必要があります。まず、産出法は所得法で検証されなければなりません。第二に、国家統計は地域統計と相互に検証されなければならない。第三に、GDPデータは、課税などのさまざまな関連指標で検証する必要があります。第4に、マクロデータはミクロデータと相互検証されなければならない[xv]。第五に、政府のデータは市場データと相互に検証されなければなりません。

2 番目の質問は、正確でタイムリーかつ十分な GDP データをどのように入手するかということです。市場志向型ビッグデータのマイクロGDPデータ生成プロセスを研究・探究し、個人価値関数を単一変数とする経済分析モデルを確立し、現代の情報技術を利用して歴史的問題を解決します。

現在、マクロ経済データにおいて革新が必要なのは、マクロ経済データ産業を確立することです。デジタル経済時代においては、現代の情報技術を駆使して科学的、動的、正確かつタイムリーなマクロ経済ビッグデータシステムを構築し、これを価値創造のプロセスに変えていく必要があります。中国共産党第19期中央委員会第4回全体会議は、データが生産手段であり、国民経済の分配に参加していることを明確にした。これを基にマクロ経済分析モデルを構築することで、科学的、正確かつタイムリーな経済ビッグデータを解析し、金融政策の科学的かつタイムリーな性質を実現できます。

まず、多変量GDPのビッグデータを構築し、家計（個人）、企業、政府、外国の4つのセクターを設計します。 Y = GDP と仮定すると、バリュー チェーン関数は f(vf)、f(vb)、f(vg)、f(ve) の 4 つになります。 Y=f(vf)+f(vb)+f(vg)+f(ve)。さまざまなセクターにデータ権限を割り当て、それぞれ所得法と支出法を使用して GDP を解きます。所得面では、労働所得、利潤所得、税収、純外貨収入を用いて表します。支出面では、消費支出、投資支出、政府支出、海外支出を用いて表します。 v を使用して値変数を表し、各人の値が値関数の基本変数として機能します。社会全体の価値は、すべての人々の価値の合計に等しく、さまざまな価値関数を構成します。企業、政府、外国はバリューチェーン機能です。人 V の価値は全体的な目的関数です。そして、V=Y なので、両者は互いに検証できます。それで：

Y=V=f(vf)+f(vb)+f(vg)+f(ve)。

第二に、ビッグデータモデルを単一の変数に分解し、ビッグデータの市場主体と取引構造を確立します。各人のビッグデータを管理・確認し、関連データを各主体の資産とし、貸借対照表や生存統計表を構築します。モデルをシンプルかつ実用的なものにするために、個人を唯一の主語変数として、各人の価値を測り、各人の収入と支出を管理し、総GDPを解きやすくします。このように、モデルが各人の価値を解き、支出側で各人の投資と消費を解き、所得側で各人の労働所得と資本所得を解くことができれば、複雑な問題を単純化し、デジタル通貨とのドッキングを実現し、金融政策と一体化することができます。

Y=V=f(V)、V∈(Vi)、i=1、2…n です。

多変数の問題を解決するには多くの困難が伴います。統計や計算の難しさに加え、複数の部門やユニットの価値関数を解決し、分解する際には、不確実性が非常に高くなります。しかし、多変数関数を使用すると、単一変数関数の伝達メカニズムと検証パスを理解できるようになります。

GDP を解く単一変数法は、経済分析プロセスを簡素化し、税務検証をより実現可能にします。全体的な研究の道筋では、まず人間の総価値が社会的および経済的総価値であると判定し、人間の価値の増加の時間積分が一定期間の GDP を構成します (この数値により、中間製品やその他のノイズが自動的に除去されます)。第二に、この機能モデルは社会生産の目標と課題を明確にします。人間の経済活動はすべて、究極的には人間に奉仕し、人間の価値を高めるためのものである。過去、私たちは商品と通貨を経済発展の目標変数として利用しましたが、それが金銭崇拝につながり、社会発展の方向を誤らせ、貧富の差の拡大と道徳的危機をもたらしました。 3つ目は、人的価値を単一変数関数としてGDPを解き、人的価値データを実際のデジタル資産にし、さらにブロックチェーン技術を組み合わせてデジタル通貨を生成することです。このデジタル通貨は価値を測るだけでなく、価値を生み出すこともできます。この目標が達成されれば、お金と金融政策は真の飛躍を遂げることになるだろう。[xvi]

第三に、消費ビッグデータと投資ビッグデータモデルとマイクロオペレーションシステムを確立する

市場の重要な機能は価値と情報を発見することです。ここでは、消費者サプライチェーン運用システムと投資バリューチェーン運用システムをそれぞれ構築します。そして、これら 2 つのシステムを別々に市場に引き渡します。

最初のステップでは、GDPと人間の価値、消費と投資の間の機能的な関係を確立します。

この式では、V は人の合計価値を表し、v は人の合計価値の独立変数（つまり、人の価値）を表します。人の価値は価値フローvIと価値ストックVwに分けられます。 c は消費、i は投資、rl は労働所得、rk は資本所得を表します。このように、GDP は一定期間にわたるすべての人々の価値の総和を表します。これは、支出法で計算される投資関数と消費関数の積分にも等しく、所得法で計算される労働所得と資本所得の2つの変数関数の積分にも等しくなります。

したがって、GDPを解くには、ミクロレベルで各個人の消費と投資を解く必要があります。所得法からは、各人の労働所得と資本所得を解く必要があります。

さらに研究を進めると、西洋経済における生産関数と経済成長関数もこの公式に従うことがわかります。したがって、この命題は伝統的な経済学と矛盾せず、マルクスの労働価値説とも一致しています。ブロックチェーンとビッグデータを活用して、一人ひとりの価値を解明できれば、「マルクス問題」は解決するでしょう。 [xvii]

次に、西洋経済学における生産関数とソローモデルの経済成長理論、そして人間の価値関数の関係を分析します。研究では、人間の価値機能理論がこれら 2 つの理論と一致していることが判明しました。その違いは、人間の価値関数の生産理論と成長理論であり、経済分析を多変量から単一変数に変えるものです。つまり、複雑な経済の動きの中で、実際に循環している変数は 1 つだけです。この変数を解くことができれば、経済学は科学的かつシンプルなものになるでしょう。情報技術の発展と科学技術革命により、この問題は解決されました。

式 3 と 4 は、人間の価値を単一の変数とする生産関数と経済成長関数を示しています。まず、労働と資本を人間的価値に置き換え、労働を人間的価値の流れ、資本を人間的価値のストックとみなします。実際、経済分析モデルを最適化し、本来の機能の非合理性を改善するという点でも重要な意義を持っている[xviii]。 2つ目は、単一変数の生産関数と成長関数です。ブロックチェーンとビッグデータによって解明される生産と成長の理論はより科学的かつ正確であり、伝統的な経済学の欠点に革命をもたらすだろう[xix]。

第二段階では、単変量ビッグデータとブロックチェーンモデルの消費関数と投資関数のミクロメカニズムを発見する必要があります[xx]。

世界経済がコモディティ経済からデジタル経済へと移行している重要な兆候は、従来の会計管理価値モデルからブロックチェーン管理価値モデルへの移行です。経済は分裂しつつあり、株式経済からトークン経済へと移行しています。ブロックチェーンは、すべての人に人間の価値を管理および計算するための分散型アカウントを提供し、それによって経済システムの民主化を実現します。株式は自己資本に基づいて配当を分配するための一種の証明書ですが、デジタル経済の文脈では、すべての人のデータが価値を持ち、分配に参加するため、人間の価値の証明書、つまりブロックチェーンを使用して計算される人間の価値の証明書であるトークンが登場します。この変革により、人間の分配システムは変化し、誰もが分配に参加する権利を持つようになりました。すべての人のビッグデータは科学的に測定され、本質的にはその人の価値創造能力を反映しています。トークンエコノミーは人類社会の文明に大きな前進をもたらし[xxi]、人々の価値を十分に発見し、その価値をより適切に管理し、より多くの人間的価値を創造するでしょう。このシステムでは、誰もが個人の価値に基づいた自由の権利を持ち、搾取や不平等はなくなります。

ここで、TokenV=bIock(C)+block(i)である。ビッグデータ企業Bは、すべての人の消費データと投資データをホスティングし、ホスティングと権利確認を通じて明確な財産権を法的に形成します。この所有権はビッグデータ企業Bの価値分配に参加します。このプロセスでは、ワルラス均衡とスーパーアカウントを使用して正確な消費と投資のデータを発見し、最終的に正確なGDPを解きます[xxii]。ランドール・ナイトの理論は依然として効用価値理論の考え方に基づいており、現代の情報経済学が価値測定と価値モデルに与えた革命的な影響を考慮していません。本稿で提案するミクロ市場化のロジックは、マクロ経済モデルがミクロ市場に介入して価値を創造するというものである。使用される理論は、ブロックチェーンに基づく人間の価値理論です。興味深いことに、ナイトはお金が価値を生み出し、その創造のプロセスは情報の非対称性の問題を解決することで生産を拡大することだと考えています。この論文では、お金自体が価値であり、お金を生み出すことで価値が生まれるという見解も提示されている[xxiii]。この問題に関して、米国は世界的に価値を創造し、他国の価値を奪う手段を持っている。世界経済は再び米国に占領され、独占される可能性に直面している。

4番目に、収入ビッグデータモデルと運用システムを確立します。個人価値管理システムを通じて、人々のストック価値とフロー価値を調査し、労働所得と資本所得を計算します。伝統的な経済学の生産関数と成長関数の観点から見ると、それらは論理的に統一され、連続しています。

上記では、支出の観点から金融政策のミクロ市場化のメカニズムについて議論した（c、i）。今後は所得（労働所得、資本所得、データ所得）の観点からGDPのミクロ市場化生成メカニズムを議論し、市場志向の運用パラダイムを確立していきたいと思います。

生産関数の単変量モデルによれば、労働所得、資本所得などは、人間の価値の単変量関数y=f(v)に統合されます。 V∈(V1, V2…Vn)、V=f(rI,rk)と仮定します。それで、

誰もが時間の価値を持ち、個人の価値を管理するためのブロックチェーン分散アカウントを持っていると仮定します。誰もがブロックチェーンアカウントで将来の時間使用権を取引し、収入を得ることができます。資本所得は、過去の人々の時間的価値として、人々の時間的価値に変換することもできます。つまり、生産プロセスに人間の労働価値と資本価値が参加することで、新たな価値が創造されるのです。この価値はトークン（人間価値証明書）として取引することができます。市場に参入した後は、企業バリューチェーンや商品バリューチェーンを通じて、最終的に国民所得、すなわちGDPを形成します。したがって、トークンエコノミーは非常に重要であり、将来の市場において最も重要なターゲットツールとなります。それにより、市場取引を通じて金融政策に必要なデータが発見されます。さらに重要なのは、データ生成のプロセスは価値を創造するミクロ市場のプロセスであり、トークンは通貨発行メカニズムに変換することができ、市場の動きによって完全に客観的に実現され発見されることです。通貨は人の価値であり、トークンである[xxiv]。

支出法で計測されたマクロ経済データと所得法で算出されたビッグデータは相互に検証可能です。このプロセスは市場指向のプロセスであり、動的です。この基盤の上に構築された金融政策の枠組みは、タイムリーかつ継続的なものである。中央銀行は、デジタル経済時代の重要な特徴である価値の発見、管理、創造という具体的なプロセスへの関与を深めています。中央銀行や通貨の新たな機能の出現は、科学技術革命によってもたらされる情報技術の継続的な革新に依存しています。

中国にとって、このモデルの応用は非常に重要となるでしょう。中国国民の一人当たりの価値を急速に高めることができます。中国国民の一人当たりの価値が米国と同等であれば、中国のGDPは米国の3～4倍になるだろう。さらに深い意味は、これが変化であり、画期的な変化であるということです。[xxv]

3番目の質問は、中国の中央銀行と金融政策はどこに向かっているのかということです。まず、完全雇用を金融政策の最重要目標とし、民間経済と中小企業を力強く発展させ、それらのために世界最高のビジネス環境と金融環境を作り出すべきである。第二段階は、ダイナミックで精確なマクロとミクロが協調した市場メカニズムを徐々に構築し、通貨の価値創造機能を実現し、中国の一人当たりの価値を米国に追いつかせることである。 3番目のステップは、人間の価値に基づいたデジタル通貨システムを革新し、人間の価値を最大化するという目標を徐々に実現し、現代的で科学的な通貨ガバナンスシステムを確立することです。

2020年、中国の経済と金融はより複雑な状況と大きな不確実性に直面しています。年初から新型コロナウイルスが世界を襲い、欧米の株式市場は大きく変動し、米国株式市場では1カ月以内に複数回の追証請求も発生している。世界経済の発展は大きな危機に直面している。米国は危機に対処するため、極めて緩和的な金融政策を採用し、金利をゼロに引き下げ、5兆ドルの景気刺激策などの政策を打ち出した。

中国が直面している、特に注意すべきリスクとしては、次のようなものが考えられます。

1. 米国の極端に緩和的な金融政策は世界的なリスクとなる可能性がある。米ドルは世界の通貨です。ゼロ金利政策によって、米国は必然的に世界に多額の資金を投入し、世界中で低価格で高品質の資産を獲得することになるだろう。世界の資源は急速に米国とその多国籍企業に集中するだろう。これにより、短期的には米ドルの物質的基盤が大幅に強化され、米ドルの新たな優位性が生まれます。相対的に言えば、中国は競争上の優位性を失い、通貨・金融分野では米国による長期的な圧迫さえ受けてきた。このとき、連邦準備制度理事会がフェイスブックと協力して拡大した米ドルを基盤としたデジタル通貨を立ち上げ、このデジタル通貨が国境を越えた決済機能を持つようになれば、この金融侵略は致命的なものとなるだろう。

2. 米国が中国に対する金融・通貨ショックを強める可能性は、前述の「通貨突然変異攻撃」と相まって、中国のグローバル化プロセスを必然的に妨げ、数十年にわたる輸出志向の経済成果を失う可能性さえある。米ドルと米国が支配する世界金融システムは、どの国にも経済的な破滅をもたらすだろう。中国は貿易決済、通貨システム、デジタル通貨に関して予防策を講じなければならず、いかなる偶然の精神にも頼ってはならない。

3. 中国国内のリスクは依然として高く、「3つの大きな崖」が存在する[xxvi]。 「ミュンヘン安全保障会議」[xxvii]は、実際には国際的な反中国勢力にとっての「分割統治戦略」を構成している。金融の開放が進むにつれて、金融リスクの露出は増加します。経済・金融の発展は多くの制度的、構造的なボトルネックに直面しており、その困難さは前例のないものです。

中国の経済・金融改革と発展は大きな不確実性に直面しているが、他のどの国も持っていない多くの利点も持っている。したがって、中国の金融政策に関しては、中央政府のさまざまな原則と政策を常に実行し、慎重な金融政策を堅持し、科学的かつ慎重な方法で対外金融開放を推進し、一歩一歩強固な金融通貨ファイアウォールを構築する必要があります。 「政府の失敗」と「市場の失敗」、起こりうる外部ショック、そして「3つの大きな崖」といった問題への対応として、近い将来、以下の対策が考えられる。

1.「完全雇用」[XXVIII]を金銭政策の最も重要な目標として取得し、その実施を強化します。完全雇用の量と質を確保します。完全雇用とは、実際には人間の価値の最大化を意味します。完全雇用が達成されると、他のいくつかの金融政策目標を基本的に達成できます。雇用の数を増やす必要があるだけでなく、雇用の質を継続的に改善する必要があります。

従来の金融政策は、多くの場合、経済成長の目標とインフレ目標に焦点を当てています。しかし、両方のターゲットは、誤った信号を表示する傾向があります。その理由は、科学的技術革命の影響下で、価値関数、生産関数、成長機能が元の線形状態から「無形で多次元的な」幾何学的シリーズに変化したためです。成長率を制御することは明らかに間違ったアプローチです。中国のGDP統計の特殊性とM2構造の特殊性と相まって、制度的および構造的な「デジタルトラップ」に陥りやすく、「政府の失敗」の問題を引き起こすことができます。

実際、経済成長の目標は人間の価値を最大化することであり[XXIX]、完全雇用は経済成長の唯一の目標です[XXX]。真の完全雇用が達成されると、他の目標を達成できます。中国の人口は14億人以上です。これらの14億人の中国人の価値が改善されている限り、私たちは外部のショックを恐れません。したがって、中国の金融政策は、民間企業や中小企業にとって世界最高の金銭的および金融環境を創造しなければなりません。

中国には現在、完全雇用のための大きな余地がありますが、その経済発展には深刻な「開発が不十分な」問題があります。科学的技術革命によって引き起こされる人々の価値関数の変化に特に注意を払わなければなりません。この問題には、金融政策の分野における詳細な理論的および技術的研究が必要です。過去において、金融政策をGDP、M2/GDPなどに標的とする実践は、実際には巨大な「理論的慣性トラップ損失[XXXI]」を引き起こしました。この問題は常にグローバルな問題でした。中国の経済発展と金融政策は、この誤解から抜け出さなければなりません。中国の経済発展は依然として大きな配当をもたらし、科学的技術革命でさえ、中国は過去30年よりも大きな制度的配当をもたらすでしょう。私たち一人一人によって生成される実際の価値は、私たちが持つべき価値とはほど遠いものです。社会的および経済的システムの基本的なタスクは、人間の価値を発見し、人間の価値を管理し、人間の価値を生み出し、人間の価値を最大化することです。

したがって、中国の金融政策が、人間の価値を標準として最大化して完全雇用を達成するように調整された場合、雇用は量と質の両方で十分です。

2。2番目のステップは、通貨の価値創造機能を実現し、中国の一人当たりの価値が米国の価値に追いつくことができるように、動的で正確なマクロミクロ調整された市場メカニズムを徐々に確立することです。

将来、中央銀行の改革は「信用通貨時代」から「価値通貨時代」に移行します。中央銀行が設立された時から、お金を作成するタスクを想定していますが、このプロセスには常にインフレが伴うため、中央銀行はインフレを作成し、インフレと戦わなければなりません。優れた中央銀行の基準は、インフレを引き起こすことなく、より多くのお金を生み出すことです。このプロセスは、中央銀行が雇用を生み出し、それによって人間の価値、または海外の輸入価値を生み出したことを示しています。したがって、連邦準備制度が大量の通貨を発行している間に米ドル指数が上昇し続けているという事実は、米国中央銀行が米国に膨大な量の価値を首尾よく注入し、世界中の「血液吸引機」であるため、非常に成功した中央銀行であることを示しています[xxxiii]。米国の通貨システムのこの搾取的な性質は、認識され、暴露されなければなりません。中国は比較的独立した経済であるため、特にその市場と金融の血管はそれほどスムーズではなく、米国の「血を流すモデル」はまだ未熟であるため、米国はあらゆる面で中国に経済制裁と抑制を依然として課しています。

したがって、中国の台頭は、米国と既存の世界金融秩序に依存することはできません。既存の通貨システムでは、中国の改革と開放はリスクに満ちています。中国は国内問題に焦点を当て、中国元の価値を高めるために多大な努力をしなければなりません。

実際の運用では、金融政策のマイクロメカニズムと市場指向のメカニズムを確立する必要があります。一方では、市場指向のメカニズムを通じて、主にブロックチェーンとビッグデータシステム、中央銀行の情報システムを確立する必要があります。このシステムは、複数のエンティティで構成されています。デジタル経済の下でデジタル資産メカニズムを最大限に活用し、人々の価値を発見および管理し、消費のビッグデータと投資のビッグデータを発見し、管理し、居住者の財産としてこれら2つのデータを使用して、企業と州の分布に参加し、情報と価値を発見する市場の機能に完全な遊びを与え、完全な雇用とGDPを正確に測定し、正確さを達成し、正確さと有効性を達成します。中央銀行は、標準を満たす高レベルの国内情報技術企業やビッグデータ企業（Alibaba、Tencent、Baidu、Xiaomi、Inspur、Quanjinlian、ping an oneconnectなど）からサービスを購入できます。企業指向、市場指向、およびマイクロスケールの情報および運用システムの構築により、中央銀行の非常に敏感な「中央脳」[XXXIV]が確立されます。この中央の脳は、価値を発見し、価値を管理し、価値を創造し、金融を動的に規制し、金融効率を真に改善し、さまざまな財政的リスクと金融危機を防ぐことができます。特に、特に米国からの国際的な財政的リスクのインプットを正確に測定できます。

さらに重要なのは、中央銀行のお金の創造プロセスが価値を生み出すプロセスに変換されることです。金融政策を通じてすべての中国人の価値を高め、雇用の量と質を継続的に改善し、システムとメカニズムを革新することにより、中国人の平均的な価値は約5年間で米国の平均値に追いつくでしょう。このように、中国のGDPは米国の3〜4倍になります。[xxxv]

3.金融システムを革新し、人間の価値に基づいてデジタル通貨を積極的に開発することは、理論と実際の両方で中国に重要な貢献をもたらします。

通貨学校もケインズの学校も、「お金は価値を生み出すことができる」ことを認識しておらず、この創造プロセスは本質的な創造と外的創造という2つのパスに分かれていることを認識していません。

科学的価値理論の方向に沿って研究された金融システムは価値を生み出すことができ、デジタル通貨伝送メカニズムは価値創造の市場プロセスです。現在、さまざまな国の中央銀行によって開始されているデジタル通貨には、この機能がありません。主な理由は、価値の法則、金融法、経済成長法の正確かつ深い理解がないことです[XXXVI]。

人間の価値管理業界は、特に人民元の工業化、市場化、国際化の文脈において、将来最も収益性の高い産業である可能性があります。今後5〜10年で、中国はブロックチェーンテクノロジーに基づいて「価値業界」を獲得します。この業界は、科学的および技術革命によって引き起こされる価値関数の変化によって引き起こされます。デジタル経済とトークン経済を通じて、中国を人類の第三文明に導き、科学協会であり、深い座りのある社会的変化を引き起こします。この変更はグローバルなベンチマークになる可能性があります。

この通貨システムの伝送メカニズムには、次の重要なポイントがあります。1）ブロックチェーンのスーパーアカウントを使用して、各人の価値を定義し、各人の価値に関するビッグデータを生成します。このビッグデータは、各個人の収入関数ビッグデータと支出機能ビッグデータに相互に反映され、各人のトークンは市場を通じて生成されます。人間の価値のトークンはデジタル通貨です。 2）ブロックチェーンのコンセンサスメカニズムは市場に拡張され、トランザクションプロセスを形成します。誰もが「時間の権利」と呼ばれる市場で時間を使用する独自の権利を購入することができます。今回は、個人的なスタンプとタイムスタンプが添付されたブロックチェーントークンでもあります。 3）「ブロックチェーン +人間の価値」を使用して、デジタル通貨を革新し、価値を発見し、価値を管理し、価値を創造し、価値を実現するためのツールになり、通貨の価値スケール関数を通貨と統合し、通貨の価値創造関数を増やし、膨張とデフレーションを根本的に排除します。 4）さまざまなリスクや危機を防止および解決するために、厳格で科学的アクセスと規制システムを実装します。

この金融システムは、メカニズムの観点から米ドルに基づいて既存の信用通貨システムを否定し、したがって、米ドルの覇権と「血を流す」ことから世界を保護します。中国の大規模なテクノロジー企業によって世界に促進された場合、それは中国国家の台頭に重要な役割を果たし、人間開発に重要な貢献をするでしょう。

新しい金融システムの伝送メカニズムは、中国の既存の金融システム、経済システム、社会システムと非常に互換性があり、互いに変換することができます。理論と実際の両方で実行可能です。さらに重要なことは、人間の価値の最大化を達成する本質は、人間の経済的自由、精神的自由、人生の自由を実現し、人間と人間と自然の間の調和のとれた発達を達成することです。それは、中国と西洋諸国の間のイデオロギーの矛盾を解決できる普遍的な価値を持つシステムです。

2020年は、並外れた年と1年の素晴らしいターニングポイントになることになっています。年の初めに勃発した世界のコロナウイルスはまだ進行中です。それは人々に多くの反省を残し、最も重要なことは価値の反映です。世界中の理論、システム、市場、社会が改革され、開かれる必要があることを認識する必要があります。私たちは、新しい理論、革新的な通貨と経済システム、新しい国家ガバナンスシステムと社会システム、調和のとれた、健康で安全なグローバルな価値と共有された未来のコミュニティを楽しみにしています。 「新しい世界」を楽しみにしています。

次のセクションは、記事のメモです。

[i]市場の失敗は市場障害とも呼ばれます。これは、不十分な情報と情報の非対称性によって引き起こされるモラルハザード、逆選択、および自由に定義されています。政府の失敗とは、政府の情報レベルが市場の情報レベルよりも少ない場合、政府のマクロ経済政策の非効率性を指します。

[ii]情報化により、情報の量が急速に増加し、情報エントロピーが急速に増加します。この情報をより適切に特定して採掘できない場合、体系的な科学的価値機能と目的機能の欠如は、最終的にこれらの情報エントロピーに沈み、その結果、巨大なシステムカオスが生じ、経済の死になります。実際には、多くの人々と企業はこれに夢中です。

[iii] 1929年の大きな危機は、世界の経済構造の変化と、元の価値関数を変えたゴールドスタンダードの崩壊でした。フーバー政権は、当時の自由市場メカニズムがこれらの問題を自発的に解決し、その結果、深刻な「市場の失敗」と「政府の失敗」をもたらすと信じていました。 2007年の世界的な金融危機は、「BRICS諸国」の台頭でもあり、米国の元の価値関数と生産機能を変えました。さらに、金融バブルは「価値関数変異」を生み出し、その結果、商品の需要と供給チェーンと金融チェーンが破壊され、世界的な危機が発生しました。

[iv]科学的技術革命によって引き起こされた情報化と価値革命の波は、世界を大きく変化させています。ある世界は、情報のブラックホールに入り、伝統的なモデルに固執し、悪質な競争に戻り、世界経済が暗闇に入ります。もう1つは、私たちが楽しみにしている新しい世界です。つまり、人類は科学的技術革命に適応し、新しい経済的および金銭的および金融法を研究し、認識し、新しい価値の機能と価値の法律を再構成します。科学技術革命は、人類を第三文明科学社会にもたらしました。最初の文明は原始社会であり、第二文明は階級社会であり、第三の文明は科学社会でした。科学協会はまったく新しい世界です。ここの科学は、英語の科学という言葉ではなく、ologyという言葉です。前者は文明と生態学の状態を指し、後者は主に形而上学的な実証主義です。

[v] GDPは国のGDPを指し、GNPは独自の国民のグローバルGDPです。 GDPを計算するには2つの方法があります。 1つは出力法です。これは、国内の総出力から中間製品を差し引いたものです。収入ルールは、一定の期間、すべての市民の純利益です。計算方法に関しては、従来の方法はGDP = G+I+C+E（Gは政府支出、Iは投資、Cは消費、Eは純輸出です）です。収入ルールはGDP = RL+RC+RGです。

[vi]中国のマクロ経済政策を評価することは非常に困難で複雑です。金融政策におけるいくつかの重要な変数と法律の集中は、詳細な発見と問題の解決をより助長するかもしれません。他の問題は、徐々に拡張され、研究され、解決することができます。表面的には、さまざまな常識に基づいて秩序ある方法で金融政策のさまざまな手配をしました。既存の知識から、これらの取り決めは合理的です。新しい価値分析と新しい情報システムを開くと、新しい法律と価値の機能を発見し、考慮する必要がある多くの問題と解決策を見つけます。方法と結果は新世界から遠すぎます。中国には、他の国とは異なる独自の問題、特性、法律があります。解決する必要があるのは、これらの問題を発見し、解決策を見つけることです。

[vii]従来の金融政策データは主に政府の統計システムに由来していますが、政府の失敗が発生した場合、政府の統計部門がこれらのデータを正確に取得することは困難です。特に中国の現在の統計システムの下では、統計的エラーは非常に大きく、マクロの意思決定のエラーに簡単につながる可能性があります。したがって、データ収集作業を市場エンティティに転送し、この行動と市場競争の行動を組み合わせてこれらのデータを価値のあるものにし、市場はこの情報を効果的に、正確かつ迅速に発見し、それによって金融政策の有効性を改善します。

[viii]私の研究経験から、IMFの研究結論と研究方法は使用できません。私はIMFのグローバル中央銀行上級管理職のトレーニングクラスに参加しました。彼らが使用する研究方法の多くは、中国の国家状況にはまったく適していません。たとえば、ライフサイクル曲線理論は、組織が投資率と貯蓄率を分析するためにしばしば使用するツールですが、さまざまな国の伝統的な習慣と特別な経済構造を無視しています。中国は家族との経済の基本的な細胞であり、ライフサイクル理論は、米国などの先進国をモデルにしており、個人を経済的基本セルとして採用しています。これらの2つの構造によって形成されるライフサイクル曲線は非常に異なり、1つは基本的に正規分布であり、もう1つは線形上向きです。中国および東アジア諸国の貯蓄率は、西側諸国の貯蓄率よりも高い必要があります。

[ix]中国のGDPは、常に明確に識別することが困難でした。それは単なる統計局の問題ではなく、中国の特殊性の問題です。私はこの問題に長い間注意を払いました。中国のM2/GDPは200％を超えていますが、これは明らかに中国の現在の経済的深さと矛盾しています。一方では、分子M2は財務構造の問題によって過大評価される可能性があります。主な理由は、金融システムが計画経済、資本志向の直接的な資金調達システム、およびマネーマーケットの開発が不十分であり、その結果、中国の財務構造が主に直接資金調達であるため、銀行システムに集中し、さらにはアイドル状態になっていることです。一方、GDPはさまざまな理由で過小評価されています。 （近年、多数のマイクロサブジェクトの灰色の経済の消失は、この問題をある程度緩和し、中国経済の総量と勢いも大幅に減少しています彼らは中国の経済発展のための土壌です。）

[x]生産手段の公共所有権は、資産価格に大きな影響を与えます。グローバルモデルに拡大し、グローバル価格設定に影響を与えました。西側諸国の不動産会社が中国で土地を購入することはめったにありません。また、外国人は中国で家を買うことをいとわないことはめったにありません。さらに、中国の投資データも西洋諸国の投資データとは異なります。投資は資産を使用する権利に過ぎないためです。同様に、資本市場も価格設定が困難です。上場企業として、純資産は使用する権利のみであり、使用方法と年に関連しています。

[xi]公共財は、サービスと消費のために住民に無料で提供される政府の公共施設を紹介します。発展した資本主義国では、この地域は財政予算の支払いと譲渡の支払いに属します。しかし、中国では、多数の国有企業が公共財の生産や「準公共財」の生産にも関与しています。

[XII]これまでのところ、中国の州の臓器における公務員の住宅は、まだ別の住宅システムにあります。新華社の通信社の食堂はとても良いと言われています。各食事の食物は、英国の中年および中年の家族のレベルを超えていると言えます。したがって、システム内やシステムの外側に違いが多すぎるため、中国の何百万人もの学生が毎年国立公務員に申請します。多くの現象が「公的評議会の権威主義的階級」を形成しており、当局はお互いを助け、多くの家族が長い間、そして何世代にもわたって政府の配当を享受できるようにしました。

[xiii]あなたの周りにいくつかの例を挙げてください。私は北京にいて、しばしばタクシーを服用しています。ドライバーとのコミュニケーションや自己検査を通じて、北京には約70,000の通常のタクシーがあることがわかりましたが、北京には150,000の非公式のタクシーがあり、白と灰色の比率は1：2です。各黒い車が年間50,000元を稼ぐ場合、年間総収入は約80億元であるはずですが、これは修正された三輪車とは見なされません。北京には、自転車で焼かれたサツマイモが10,000個あると推定されています。北京でスクラップを購入する何万人もの人々がいます。小規模な家の購入、販売、レンタルはさらに驚くべきものです。データによれば、60億平方メートルがあり、これは過去10年間の不動産開発の総量に相当します。最近、私は3日間チャンシャに行きました。私は6台のタクシーの3回の黒い車を取り、ドライバーとおしゃべりしました。彼らは、チャンシャには6〜7,000人の通常のタクシーがあるが、何万もの黒い車があると言った。小さなオレンジ色の島には7台の黒い車があります。

[XIV]米国では、GDPは分析され、商務省によってカウントされており、この慣行は四半期に一度推定およびカウントすることです。各予備的な見積もりが公開された後、主に毎月第3週に公開される2つの改訂と発表があります。 GDPは通常、昨年の同じ期間と比較するために使用されます。増加がある場合、それは経済がより速く、通貨の評価を助長することを意味します。それが減少した場合、それは経済が遅くなり、その通貨が減価償却に圧力をかけられることを意味します。米国にとって、GDPの3％の成長は理想的なレベルであり、経済発展が健全であり、このレベルを超えることはインフレ圧力を意味します。 1.5％未満の成長は、経済が減速しており、不況の兆候を示していることを示しています。さらに、米国には非常に大きなGNPがあり、米国の多数の多国籍企業が世界的に生産しています。 GDPインジケーターのみを使用するために米国経済を評価するだけでは明らかに十分ではありません。

[XV]「金融政策のマイクロ基底」は、2010年にFudan University Pressが発行した本であり、著者はChen Xuebinです。 「金融政策のマイクロ基底：中国居住者の消費と投資行動の動的シミュレーションに関する研究」は、「中国居住者の消費と投資行動の動的ダイナミクス」の研究に関するモノグラフです。本には、居住者の個人ライフサイクルの消費と投資行動の動的最適化シミュレーション、消費と投資の決定における時間の好みとリスクの好みに関する理論的研究、および時間との時間の好みに基づく消費および投資シミュレーションの分析。

[XVI]従来の経済学は、価値関数の主な変数として商品価値または価格変数を使用し、この関数モデルは元の価値の意図に違反しています。価値は人々にとって有用であり、価値も人々によって作成されます。値関数は連続関数であり、以前の値関数の3つのブレークポイント、つまり需要と供給のブレークポイント、市場と社会のブレークポイント、および人間と自然のブレークポイントを変更します。技術革命と情報革命の最大の重要性は、価値革命、特にブロックチェーンテクノロジーとビッグデータテクノロジーにあります。これにより、誰の価値を発見、管理、革新し、基本的な機能価値スケールと通貨を統合し、それによってインフレとdeflationの可能性を排除します。通貨は価値を生み出すことができます。キーは通貨です。これは、新しいデジタル通貨の最も重要な機能と重要性かもしれません。

[XVII]マルクスの労働理論には2つの重要な問題があります。第一に、価値に対するマルクスの解決策は商品から始まり、労働は商品の機能であると考えています。第二に、時代の限界により、マルクスは単純な労働と複雑な労働を解決することができず、それに対処するための平均的な方法を採用しました。人間の価値の違いの重要性を無視し、平等主義に落ちたのはこの治療法でした。これはまた、多くの社会主義国が直面する重要な問題の1つでした。

[xviii]元の生産関数p = f（i、k）では、労働と資本の分離は、これら2つの変数間の相関を隠しています。 Western Economicsの処理方法では、Login-ExponentメソッドはKをIに変換するためにも使用されます。この変換は、経済分析の困難と不確実性を高めます。単一の人間の価値の変数に従って計算された場合、この問題は回避でき、生産機能と成長機能を統合できます。さらに詳細な研究では、人間の価値関数モデルの革新的な重要性は、ユーティリティバリュー理論を使用してマイクロ経済学のバラスの平衡に関する研究を実施していないが、バラスモデルに基づいてブロックチェーンとビッグデータを輸入し、バラスの平衡とフィリップスカーブを解決するためにこれを使用することであることがわかります。この研究はさらに興味深いものです。

[xix]伝統的経済学の重要な欠点は、その非科学的性質であり、主な理由は、その基本理論 - ユーティリティ価値理論は主観的であり、人間の感情は計り知れないことです。この理論は、人間の経済学の研究を「世紀の誤解」に紹介します。多くの現在の理論を反映して、この種の問題は存在し、慎重に反映する必要があります。それがアダム・スミスであろうとマルクスであろうと、彼らは当時の歴史的文脈の理論家として偉大で価値がありましたが、どの理論でも人間社会の特定のポイントのほんの一部であり、彼らは教義と形而上学の基礎になるのに十分ではありませんでした。これらの2つの理論は、中国と西部の文化とモデルに影響を与えており、常に開発され、変更されるべきです。

[xx]この部分では、「フルゴールドチェーン」モデル、すなわちグローバルな消費者サプライチェーンと投資バリューチェーンモデルを研究しました。このモデルはマイクロで市場指向です。個人消費データと投資データの市場指向の価格設定と資産の監護権を通じて、これらのデータは生産の手段になり、市場の価値発見メカニズムとマクロ経済データを解決するためのインセンティブメカニズムを動員します。中国では、政府の中央企業または国営企業が介入する必要があります。または、政府（人民銀行）は、大規模な国内技術企業がサービスアウトソーシングを通じて事業に介入できるようにする必要があります。中小企業は、マーケットメーカーとして介入しています。

[xxi]この文明は「科学社会」と呼んでいます。なぜなら、その運用ロジックは科学的であり、高度に開発された情報技術、ブロックチェーン技術、ビッグデータテクノロジー、人工知能技術を使用して計算される価値であるためです。歴史的な観点から、人間は「第三の文明」 - 「科学協会」に入ります。1番目の文明は人間の体力によって分配された原始的な社会であり、第二文明は人間の生産所有の手段によって分配され、第三の文明は科学社会であり、科学技術 +市場によって計算された人々の価値があります。

[xxii]現代の金融主義の分野で最も学問的に影響力のある学者の一人であるランドール・ライト。彼は現在、ウィスコンシンビジネススクールの上級教授であり、ミネソタ州連邦準備銀行とシカゴの顧問でもあり、国立経済研究局の研究者でもあります。主な研究の方向性は、金融理論、マクロ経済学、労働経済学です。金融主義の分野での彼らの研究は非常に先駆的であり、通貨検索理論の最も最先端で代表です。ランドールナイトの研究は、金融政策のマイクロベースの仮説は、商品の生産と交換は摩擦のないバラス市場に基づいているわけではないが、「需要の二重のマッチングが満たされない」、つまり、対面トランザクション、個々の消費の好み、そしてほとんどの場合、トランスアクションがfry frter fry fry fry fry fry fry fry fry fry fry fry fry fry fry fry fry fry fry fry fry fry fry fry fry fry fry fry fry fry fry fry fry fry fryの場合、社会的な消費の好み、そして社会的分裂の場合、常に「需要の二重一致が満たされる」という状況が常にあると考えています。このような市場では、取引は明らかに困難に遭遇します。これには、取引を達成しやすくするために認識された交換媒体が必要であり、この媒体は通貨です。通貨の場合、あなたのカウンターパーティがあなたの手に商品を好まない場合でも、彼はこの通貨と彼が望む商品を交換できると期待しているので、あなたは彼の手の商品を通貨と交換することができます。ゲーム理論の観点から見ると、これは通貨均衡を構成し、通貨の平衡なしと比較して、ほとんどの場合、両当事者は取引を放棄します。通貨均衡は、取引が容易になるため、誰もが幸せになります。現時点では、法的通貨は内因的にそのプラスの価値を実現しています。

[XXIII]したがって、2020年の米国金融政策の主要な変更にもっと注意を払う必要があります。2020年3月16日、連邦準備制度議長のパウエルは、世界のCOVID-19ウイルスと株式市場に対処するために、5兆米ドルの金融政策の組み合わせとゼロの金利の金融政策の組み合わせが発売されたと発表しました。開かれた経済の条件下では、これらの通貨は実際に世界中の人々の「血と汗」を引き、この記事の視点に従って米国に大きな価値を生み出します。これは、米ドルが世界通貨であるためです。新しい価値理論の下では、世界中のさまざまな国の人々の価値を無料で占有します。

[xxiv]トークンについてはさまざまな説明があります。この記事で定義されているトークンは、個人の価値証明書を指します。トークン経済は世界中の国々の注目を集めており、ドイツと英国は国家のトークン経済戦略を発行しています。米国がビットコインやイーサリアムなどの技術トークンを立ち上げた後、Facebookを通じて米ドルを置き換えるデジタル通貨の発売を研究しています。米国の現在の非常にゆるい金融政策と組み合わせることで、人間の価値トークンを作成し、デジタルドルを作成し、さらに100年間世界通貨を支配するためのプラットフォームとしてLibraを使用する可能性が非常に高いです。このモデルでは、多くの中国人がいるため、より多くの要因が中国にとって有益です。したがって、将来の国際競争は、これに基づいた人々の価値と通貨競争のための競争です。このことから、中国のデジタル通貨設計は人間の価値と組み合わされなければならないと思います。

[xxv]シャン・ヤンの改革がQinを奴隷社会から封建社会に導き、したがって生産性が急速に成長し、最終的に中国を統一した場合。 Then, the reform mentioned in this article will enable China to transition from a class society to a scientific society, and will definitely make great contributions to a community with a shared future for mankind.

[xxvi] 三大断崖主要是指金融与实体经济、人民币的价值与价格、房价与人民真实收入之间的巨大落差。

[xxvii] 慕尼黑会议在讨论西方缺失的同时，实际上企图构筑合围中国的政策。欧洲一些国家也在探讨如何重塑西方。比如瑞典外贸大臣霍尔伯格邀请丹麦、德国、芬兰、荷兰、捷克五国贸易部长于2月18日在斯德哥尔摩开会。这次会议的背景是，法国、意大利甚至德国都在推动新一届欧委会实施更严格的贸易防御和更宽松的补贴政策，并培育更多重量级“欧洲冠军企业”与中国对抗。这些措施反映出贸易保护主义抬头趋势，使欧洲自由派国家备受冲击。瑞典的倡议，意在重新唤醒欧洲的自由主义力量。

[xxviii] 中国的货币政策包括四大目标：经济发展、充分就业、物价稳定、国际收支平衡。这四个目标相互依存又相互制约。

[xxix] 经济学的核心问题是研究人的价值还是研究商品的价值？这是一个重要的问题。价值是一种对人的有用性，经济学是研究价值的，所以经济学是研究人的价值与价格。一旦人的价值或者价格被求解，商品的价格就是可以计算的。关键是解决了这个问题，经济学中的生产函数和增长函数都可以被求解。马克思在分析商品时也是把商品的价值分为使用价值与价值，实际上，人们更应该研究的是使用价值。科技革命所引起的信息化革命对于人类的一个重大贡献就是人的价值可以准确地被计量与管理！这个价值函数的改变将对经济学理论、金融理论、货币理论产生深远的影响，甚至对人类社会的历史与历史研究产生重要的影响！

[xxx] 经济增长函数的目标函数是人的价值而不是商品的价值。这个转换的重要意义在于经济分析能够具有连续性，也就是说，生产商品是为了提高人的价值，同时，价值也是人创造的。2020年发生的新冠病毒对于人类的一个重要的意义在于实现这个增长目标的转型、价值函数的转型，这个转型具有划时代的意义。在新的价值函数中，货币与人的价值一体化了，不再有通胀和通缩，而且一旦人的价值与货币的价值尺度功能合一，充分就业就会使国际竞争力增强，实现国际收支平衡。

[xxxi] 人类社会很多悲剧都是因为把自己套在一种"思维定势的笼子里"而自己浑然不知，甚至几代人不知。

[xxxii] 根据本人研究，中国的经济发展还有6大红利：制度红利丶劳动力红利、科学技术红利、资源红利、国际化红利和生态化红利。

[xxxiii] 2020年初的新冠病毒引起的美国股市暴跌，美联储以此为藉口祭出了超级宽松的货币政策是对全世界财富的重新洗牌，需要引起世界各国的高度重视，美国可以利用这一个机会，发挥美元的世界货币功能，在零利率的引导下并购全球资产，这个对于美国以外的其他国家将是灾难性的。这一点可以解释为什么落后的国家如南美、非洲、中东等国家总是越来越穷呢（现在是前苏联地区也进入了这个圈套），就是美国利用市场机制和货币机制可以无偿的占有这些国家的价值。实际上全世界都是在为美国生产，但是美国现有总统并不满足，认为美国还剥削的不够，还是千方百计地打压这些国家（就像奴隶主对待奴隶一样的残忍。）。

[xxxiv] 我们现在的"中央大脑"很多细胞是移植的，特别是在理论上基本上受制于美国，在中枢神经上是不通的甚至是麻木的，例如我们一直想解决的中小企业融资难融资贵问题始终没有解决，就是因为这个体系神经中枢在宏观与微观、政府与市场之间是隔断的麻木的。

[xxxv] 信息化革命实际上迅速提高中国人的学习速度和劳动效率，科技革命可以推动中国一场深刻的"价值革命"，使中国人的平均劳动生产率迅速提高，在5年之内赶上或者是超越美国。中华民族是勤劳智慧的民族，实现这个目标应该是可以的。所以，中国的经济发展不要设置GDP上限目标，甚至可以不考核GDP，但是一定要设置充分就业目标和人均价值目标。

[xxxvi] 就中国将要推出的DECEP而言，它的功能仍然是一种信用货币，而且只能取代部分现金，只是一种法定信用货币的数字化，不能够创造价值。这种设计在货币理论与价值理论方面是不足的，需要进行改进。