暗号通貨市場は急落し、優良アルトコインは強気相場の始まりに下落し、これらのマイナス要因が原因である。

6月24日、暗号通貨市場は再び急落し、BTCは63,000ドルを下回り、SOLは125ドル前後まで下落しました。主要通貨はまだ今年4月の水準まで下落していないものの、多くの優良アルトコインの下落は、すでに昨年の強気相場の初期水準に追いついている。多くの投資家は、過去6か月間の利益の大半がここ数週間で失われ、再び「黄色いローブを着る」必要があるかもしれないと述べている。

本稿執筆時点では、バイナンスプラットフォーム上だけでも下落したスポット通貨の数は1,150で、上昇した通貨の数はわずか106で、全体の10%未満を占めています。

暗号通貨市場では急激な上昇と下降が見られるのが普通ですが、以前はBTCが上昇するとアルトコインが儲かるというのが通常の動作でした。しかし、今のところ、BTC がわずかに下落する限り、アルトコインは打撃を受けるでしょう。アルトコインの価格は最近下落していますが、これはさまざまなマイナス要因によって引き起こされています。

1. マウントゴックスの返済による売り圧力

6月24日の最新ニュースで、ブルームバーグはマウントゴックスの管財人が2024年7月初旬にビットコインとビットコインキャッシュの返済を開始すると発表したと報じた。管財人は再生計画の要求に従い、仮想通貨取引所に対する返済手続きを開始する準備ができている。管財人は、返済の安全性とコンプライアンスを確保するために、関係する取引所と必要な情報の確認と交換を完了したと述べた。具体的な返済は、各取引所の情報交換が完了した順番に行われます。

Duneのデータによると、6月24日時点でマウントゴックスの管財人は約141,686BTCを保有しており、その価値は約92億6,000万米ドルに上る。

5月28日には、Mt.Goxでの最初の送金により取引活動が増加し、売り活動が買い活動をはるかに上回り、BTCのCVDが急落しました。

2. ビットコイン現物ETFは大量の流出と流入の減少が見られる

6月23日、HODL15Capitalのモニタリングによると、米国のビットコインスポットETFは過去1週間（第24週）に7,690BTCを売却した。

6月21日、米国のビットコイン現物ETFは5日連続で資金流出を経験し、過去1週間の流出総額は9億ドルを超えた。最大の買い手はグレイスケール GBTC とフィデリティ FBTC であり、買い手はブラックロック IBIT のみである。

上の図に示されているように、1月、2月、3月にはビットコインの流入が大幅に増加し、暗号通貨市場の好調な成長を反映しています。しかし、4月にはマイナスの流入はなく、同時期に仮想通貨市場は急落した。 5月と6月には若干の流入があったものの、流量は急激に減少し、流入傾向は大幅に鈍化した。

同様に、10xリサーチのレポートでは、ビットコインスポットETFは多額の流出（5日間で平均6億6,000万ドルの流出）を記録し、さまざまな分野（ステーブルコイン、先物レバレッジ、ETFなど）の全体的な純流出額は24億ドルで、2024年1月にETFが立ち上げられて以来、純流入額が減少するのは3週目だったと指摘しています。

3. 大規模なトークンのアンロックと売り圧力

Token Unlocksのデータによると、6月24日から、ネットワーク全体の主流の暗号プロジェクトは、今後7日間で合計1億8,800万ドル相当のトークンをアンロックする予定です。

これまで6月10日から16日までの間に3億6,379万ドル相当のトークンがアンロックされた。5月26日から1週間後にはOP、DYDX、SUIなどのトークンが一度に大量にアンロックされ、総リリース額は約3億8,000万ドルとなる。

10xリサーチは市場分析レポートの中で、アルトコイン価格の急落は、Aptos（9,700万ドル）、IMX（5,100万ドル）、STRK（7,500万ドル）など、合計4億8,300万ドルに上る一連のプロジェクトの膨大なトークンロック解除を市場が消化するのが困難だったためだと述べた。

初期の投資家やベンチャーキャピタル企業は現金化の圧力にさらされているようで、それが市場全体の下落とビットコインの価格下落につながっている。

さらに、ビットコインマイナーはビットコイン株の売却を開始しました。ビットコインマイナーは6月以降、3万BTC（約20億ドル）以上を売却しており、これは半減期によるマイナーの利益率の引き締めが主な要因で、1年以上ぶりの速いペースとなっている。

4. 投資家が積極的に売り、FUD感情が広がる

6月23日、バンク・オブ・アメリカは、投資家が先週、金市場から3億ドル、暗号通貨市場から4億ドル、現金から158億ドルを引き出したと報告した。

6月19日、ドイツ政府のウォレットは約6,500BTCを売却した。暗号資産ウォレットには、2024年2月以来、海賊版映画ウェブサイト運営会社Movie2kから押収された資金を含む約5万BTCが保管されており、現在も4万3,359BTC、28億3,000万ドル相当が保管されている。

同時に、サンティメントのデータによると、ビットコインが6万5000ドルの水準で横ばい取引をしていた間、主にトレーダーの弱気相場が続いたため、ソーシャルメディアプラットフォームX上で「持続的なFUD」が広く流布していたことが分かった。さらに、X上でのビットコインに関する言及の量を測定し、肯定的なコメントと否定的なコメントの比率を比較する指標である加重感情指数は、5月23日以降マイナスとなっている。

5. マクロレベル: 不明確な監督と政策圧力

6月21日、米国証券取引委員会の判事は、クラーケン事件の訴訟棄却申し立てを却下する可能性を示唆した。裁判官は、暗号資産が取引所のプラットフォーム上で証券として販売される可能性があることを指摘し、取引所の申し立てを却下することを示唆した。同日、カリフォルニア州の裁判官はリップル社のCEOが関与する証券詐欺事件の審理を継続し、他の4件の集団訴訟を却下する判決を下した。

6月20日、米国商品先物取引委員会（CFTC）は、シカゴに拠点を置く取引会社ジャンプ・クリプトの取引および投資活動を含む暗号通貨事業の調査を開始した。

さらに、暗号通貨市場は米国大統領選挙の行方によっても影響を受ける可能性があります。バイデン氏が仮想通貨に対する態度を「軟化」させる可能性があるとの報道もあるが、ライバルのトランプ氏は仮想通貨に好意的であることを明らかにしており、選挙期間中にバイデン氏が仮想通貨市場への取り締まりを強化するリスクは否定できない。

6. バイナンスの新コインのパフォーマンスは悪い

最近、コミュニティはBinanceのコインの上場と上場後の新規コインのパフォーマンスの悪さに疑問を抱いています。同時に、VCコインの価格が高騰し、明らかなバブルが発生しており、業界全体の長期的な発展に悪影響を及ぼすのではないかと疑問視されています。

HC-Capitalによると、2024年にBinanceに上場される新しいトークンのうち、過去最高価格から80%以上下落したトークンは、$AEVO、$PORTAL、$STRK、$SAGA、$DYMです。 70% 以上下落したトークンは、$AXL、$MANTA、$OMNI、$PYTH、$PIXEL、$TNSR、$ALT です。 60% 以上下落したトークンは、$AI、$BOME、$WIF、$XAI、$JUP、$METIS、$REZ、$ETHFI です。 50% 以上下落したトークンは、$TAO、$ENA、$BB です。

さらに、6月20日、Binanceはカナダが課した440万ドルの罰金に対して控訴しており、判決は保留となっている。この罰金はマネーロンダリング防止（AML）およびテロ資金供与対策（CFT）規制に従わなかったために課された。

最近、バイナンスの幹部がナイジェリア政府に拘留され、拘束され、ナイジェリア高等裁判所もバイナンスの幹部の拘留訴訟を棄却した。

7. プロジェクト所有者と鉱山労働者の収入レベルの低下

6月24日のメディア報道によると、イーサリアムネットワークのガスは2020年以来の最低レベルに落ち込み、ビットコインマイナーの収入は過去最低を記録した。

最近、イーサリアムネットワークのガスは2020年以来の最低レベルに落ちました。ガス価格の高騰により、イーサリアムの消費率は12か月で最低レベルに落ちました。 ultrasound.money のデータによると、消費率が低いため、イーサリアムは現在わずかにインフレを起こしており、7 日間の平均供給量増加率は年間 0.56% となっています。

さらに、今回のビットコインブロック報酬半減イベント後、ビットコインマイナーが得た収入（TH/s、7日間移動平均）は過去2か月間で過去最低を記録しました。半減期に加えて、マイナーの収益減少のもう1つの考えられる理由は、ビットコインエコシステムに参入する新しいウォレットの数が少ないことです。これは現在、2018年以来の最低レベル（7日間移動平均）にあります。

まとめ

最近の暗号通貨市場の持続的な急落により、投資家は現在の強気相場を疑うようになり、偽りの強気相場に直面していると考えている。多くの優良アルトコインは、昨年10月と11月の強気相場の始まりのレベルまで徐々に下落しており、中には深刻な弱気ポジションに陥っているものもある。

市場の下落の背景には多くの内外要因があり、無謀な投資アプローチは暗号通貨界の新しい段階にはもはや当てはまらないようです。こうしたことが起こるたびに、バフェットの有名な格言が再び証明される。「高い堀を持つ企業に投資する価値があるのは事実だが、その企業を獰猛なワニ、海賊、サメが守っていることを忘れてはならない」