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ビットコインの価格は、1月8日に史上最高値の41,940ドルを記録した後、高レベルの変動状態に入った。
ビットコインニュース情報サイトCoindeskによると、1月23日、ビットコインの価格は約32,000ドルだった。前日、ビットコインの価格は3万ドルの水準を下回り、日中の高値から17.83%下落して28,845ドルの安値まで下落した。 2日前、ビットコインはまだ37,000ドルを超える高値にありました。
「ビットコインは現在、非常に投機的な商品であり、ビットコインの取引に利用できる市場でのレバレッジのレベルは高い。そのため、ビットコインの大きな上下動は正常である」と、米国のリジャン・コンサルティング・カンパニーの創設者でブロックチェーンおよび暗号化デジタル資産業界の研究者である顧延喜氏は述べた。
中国通信産業協会ブロックチェーン委員会の輪番委員長であり、Huobi大学学長でもあるYu Jianing氏も、ビットコインは高度に金融化されたデジタル資産であると述べた。金融商品はすべて値上がりしたり値下がりしたりしますが、価格変動はごく普通のことです。 2017 年の強気相場の間、ビットコインの価格は 20% から 30% の急激な調整を何度か経験しました。ビットコインが1万ドルから4万2000ドルに急騰した後、大幅な調整はほぼ避けられない。 42,000 ドルから計算すると、30% の修正は約 30,000 ドルになります。
急激な上昇と累積的な下落のリスク
2020年10月下旬以降、ビットコインは驚異的な成長段階に入りました。 2021年1月2日と1月8日、ビットコインはそれぞれ3万ドルと4万ドルに達しました。
OKLink研究所の主任研究員である李連軒氏は、ビットコインは高リスク資産であり、投資家が利益を得る唯一の方法はビットコイン価格の上昇であるため、投機バブルが形成される可能性が高いと述べた。過去 1 か月間、ビットコインは短期間で 40,000 ドルまで上昇したため、多くのリスクが蓄積されました。
Huobi Research InstituteのシニアアナリストであるXu Tong氏はさらに、ビットコインの急激な上昇により短期間で大量の利益確定が蓄積され、利益確定の清算も下落の引き金になると分析した。さらに、最近の市場レバレッジ比率が高すぎて市場が過熱しているため、潜在的な下落リスクも蓄積されています。
Yu Jianing氏もこの2点について言及しました。彼は、直接的な衰退には主に2つの理由があると信じていました。一つは鉱山株の売却であり、もう一つは一部海外投資家による利益確定だった。まず、鉱山労働者の間で大量の売りが起こりました。たとえば、あるブロガーの統計によると、過去 10 日間で、有名なビットコイン マイニング プール F2Pool のウォレットから 44,997.45 ビットコイン、約 14 億米ドルが流出しました。一方、海外機関投資家による初期段階での多額の利益確定売りも、ビットコイン価格の比較的大きな下落を招いた。
「さらに、多くの個人投資家は、投資に高いレバレッジ倍率を使うことを選択しています。下落前、ビットコイン無期限契約の資金調達率は長い間高い水準にありました。市場のレバレッジ比率が高い場合、価格調整が起こると、一部の高レバレッジポジションが清算され、下落が加速します。」彼は言った。
米国は規制のシグナルを送る
また、今回のビットコインの下落は、米国が最近発表した規制のシグナルと関係があるのではないかという見方もある。
于建寧氏は、マクロ経済環境の観点から見ると、今年のビットコイン上昇の理由の一つは米ドル指数の継続的な下落であるため、バイデン政権の発足はビットコイン下落の間接的な原因であると言えると述べた。最近、米ドルは反発を続けており、世界の商品資産は急激な調整が見られ、デジタル資産市場もそれに応じて調整されています。一方、バイデン政権が発足した後、同政権は、米国金融犯罪取締ネットワーク（FinCEN）の非管理型仮想通貨ウォレットに関する規則案を含め、すべての既存機関の規則制定手続きを、さらなる検討を待つ間凍結した。これは、提案された暗号通貨ウォレットの規則がさらに検討され、規制の不確実性が増すことを意味します。
1月19日、米上院銀行委員会は74歳のイエレン氏の米財務長官指名に関する公聴会を開いた。イエレン氏は演説の中で、仮想通貨は「心配」だと述べ、「仮想通貨はテロリストの資金調達やマネーロンダリングの特に重要な標的となっている」と語った。
その後、ビットコインは3日連続で下落しました。 1月20日、ビットコインの価格は37,000ドル以上から35,000ドル以下に下落しました。 1月21日には32,000ドルを下回り、1月22日には30,000ドルを下回りました。
李連軒氏は、米連邦準備制度理事会（FRB）が将来的に金融緩和政策から離脱する可能性があるという最近の市場の噂と、新たに任命された米国財務長官がデジタル通貨の監督を強化すると主張したことで、市場がパニック状態に陥り、その後急落したと考えている。
徐通氏はまた、ゲイリー・ゲンスラー氏がバイデン氏によって米証券取引委員会（SEC）の委員長に指名されたことも指摘した。彼の規制スタイルは比較的急進的であり、暗号通貨はより厳しい監督に直面する可能性がある。第二に、米国財務長官候補のジャネット・イエレン氏も仮想通貨は規制される必要があると述べており、これがビットコインに対する一部の投資家の楽観的な見方を弱める可能性がある。
しかし顧延喜氏は「今日のビットコインの下落はイエレン氏の演説によるものだという見方が市場にはある。これが必ずしも本当の理由だとは思わない。もしそうだとしても、それはイエレン氏の立場の誤解でもある」と述べた。
同氏は、イエレン氏が指名に対する書面回答で「仮想通貨やその他のデジタル資産の利点と、既存の金融システムの効率性を向上させる可能性を考慮することが非常に重要だと考えている」と述べていることを指摘。「私が任命されれば、連邦準備制度理事会やその他の連邦銀行・証券規制当局と緊密に協力し、これらの技術やその他の金融イノベーションに対する効果的な規制を実施する方法を検討するつもりだ」
実際、イエレン氏以前、米国政府は暗号通貨に対して概して懐疑的だった。ムニューシン元米国財務長官は2019年7月の記者会見で、ビットコインなどのデジタル通貨がサイバー犯罪、脱税、恐喝、麻薬密売、人身売買など数十億ドル相当の違法行為を支援するために使用されてきたと述べた。当時の米国大統領トランプ氏も2019年7月にソーシャルメディアでビットコインやその他のデジタル通貨のファンではないと発言した。デジタル通貨は通貨ではありません。その価値は空気に基づいており、激しく変動します。規制されていないデジタル資産は、麻薬密売などの違法行為を助長することになります。
今後の規制動向
「世界的な金融緩和の論理は残るが、監督も厳しくなっている。動向は両者の駆け引きの行方次第だ」 Xu Tong氏はビットコインの将来について語った。
ビットコイン規制の動向は？
顧延喜氏は、ビットコインはまだ非常に議論の多い段階にあり、米国市場ではビットコインの規制はまだ初期段階にあると述べた。市場にはビットコインデリバティブの規制に準拠した取引所は存在するが、ビットコインはまだ規制当局によって主流の取引商品として認められていない。ビットコインベースのETF申請さえもSECによって拒否されている。これらの制限により、機関投資家はビットコインの大量かつ便利な売買に参加することができません。
「ラガルド氏の提案通り、世界の金融規制当局が協力してビットコインを規制できれば、ビットコイン取引は認められ、さらに規制されるだろう。ビットコイン取引は新しい規制システムの範囲内で行われるだろう。」顧延喜氏は、監督管理の対象となった後、ビットコインは規制に準拠した取引所やデリバティブ取引所で取引され、価格変動は大幅に減少するだろうと述べた。
ビットコインの今後の価格変動について、于建寧氏は「ビットコインなどのデジタル資産は高度に金融化されているため、価格が循環法則から逃れることはまずないだろう。上昇すれば必ず下落し、下落すれば必ず上昇する。したがって、市場の変動と調整は続く可能性が高いが、全体的なファンダメンタルズとトレンドは大きく逆転していない」と述べた。 |
