ビットコインは「小さな春」を迎えたが、第2四半期も上昇傾向は続くだろうか？

第2四半期の初めに、暗号通貨市場は「小さな春」を迎えた。 Bitpush端末のデータによると、ビットコインは月曜日の取引中に2022年6月10日以来初めて29,200ドルを突破し、24時間で約4％増加した。これは3月初旬の23,500ドル水準からの力強い反発であり、今年初めと比較して72%以上の増加となった。

月曜日の値上がりの背景には大きなニュースはなかった。米国は水曜日に、５月初めの連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の会合を前に最も重要な経済データの一つである３月の消費者物価指数（ＣＰＩ）を発表する。同日遅くに発表されるFOMC議事録では、 FRBの最新の金利決定に関する予測と検討事項についてより詳しい情報が明らかになるだろう。多くの市場観測者は、米中央銀行が今回の会合で1年以上続いた利上げキャンペーンを終了する可能性があると予想しており、これはビットコインにとって良いニュースだ。

では、ビットコインは第2四半期も上昇し続けるのでしょうか?投資家やトレーダーが考慮する必要がある要素をいくつか紹介します。

歴史は季節的な増加を示している

強気な兆候の1つは、ビットコインが歴史的に強い季節の月に入っているということだ。データを調査したところ、BTC は過去 10 年間で 4 月にプラスのリターンを 6 回達成しており、平均リターンは 17% を超えています。ビットコインと米国株の相関関係が強まっていることも、強気相場の十分な理由となっている。過去10年間で、S&P 500は4月に6回上昇し、平均上昇率は2.6%だった。

しかし、季節的な弱気相場を和らげる可能性がある要因の1つは、クジラ売り手の出現です。ビットプッシュは以前、米国政府がシルクロードのダークウェブから押収した41,000ビットコインを売却する予定であると報じていた。すべてが今日の市場価格で売却されると仮定すると、16億ドル相当のBTC供給が市場に流入することになります。

CeFi（中央集権型金融）の崩壊がビットコインの物語を牽引

2022年のCeFi（中央集権型金融）の崩壊により、暗号通貨市場は数か月間低迷しましたが、現在はBTCの物語を牽引しています。そうは言っても、過去 1 年間に起こったすべての出来事は、ビットコインの基本的な理論と価値提案を再確認するものでした。

現在、投資家はビットコインが金融システムにとって信頼性が高く、分散化され、透明性のある基盤を提供するという確信を深めており、その上に中央集権的で無責任な製品を構築することはその信念から逸脱している。 2022年の暗号業界の危機により、 FTX 、 Alameda Research 、 Celsius Network、 Three Arrows Capital 、その他多くの企業が破壊されました。また、ジェミニ・トラスト・カンパニー、デジタル・カレンシー・グループなどにも壊滅的な打撃を与えた。しかし、市場の力強い反発は、1月までにこれらすべてのマイナス要因が市場に消化されたことを証明した。

米国の大手銀行3行で運用

3月に仮想通貨に投資していた3つの従来型銀行が破綻したとき、仮想通貨市場は沸き返った。規制当局が引き継ぐと、シリコンバレー銀行の顧客は預金を受け取るために列を作り、ビットコインの価格は4日間で約2万500ドルから2万5700ドルに急騰した。

シリコンバレー銀行、シグネチャー銀行、シルバーゲート銀行の破綻がBTCの引き金となり、欧州でも銀行パニックが発生した。 CeFiの暴落後、投資家は暗号通貨業界を再発見した。

暗号資産アナリストのアルバロ・サンチェス氏は、銀行の取り付け騒ぎがビットコイン支持者のコンセンサスを強化したと書いている。「暗号資産投資家にとって、米国と欧州の銀行パニックは、将来すべての金融仲介業者が消滅し、誰もが銀行を必要とせずに資金を送金できる分散型システムが存在するという信念を裏付けた。」

ビットコインと株式市場の相関関係

The Blockのデータによると、暗号通貨はマクロ市場と歩調を合わせており、ビットコインと株式の相関関係は2022年に高まっています。株価が上昇している時期には暗号通貨も連動して上昇する可能性が高く、株価が下落している時期も同様です。

チャートの観点から見ると、暗号通貨取引市場と株式市場の唯一の違いは、ポートフォリオ内の暗号通貨は株式のように変動しますが、レバレッジがかかるという点です。ビットコインとナスダック株価の相関関係は、新年の上昇、統合期間、そして3月の上昇を通じて持続しました。

さらに、暗号資産のテクノロジー株やマクロ経済データに対する感受性の高まりは、機関投資家から生じている可能性があります。 「暗号資産市場とS&P500指数の相関関係が最近高まったのは、機関投資家の参加が増えたことを反映している可能性がある」とジョージタウン大学の最近の研究論文は述べている。

ビットコインの採用は続く

2023年にはビットコインの採用が世界中で急速に拡大しており、ビットコインの初期採用者の多くは米国などの先進国から来ていますが、発展途上国でも採用が拡大しています。政府がビットコインの法定通貨化を推進しているエルサルバドルは、最近2つの8億ドルの債券のうち最初の債券を返済しており、同国の財政がビットコインの最近の上昇の恩恵を受けていることを示唆している。

BTCの基礎とコミュニティの感情

今年の第2四半期が始まり、BTCのファンダメンタルズは好調に推移しています。ビットコインのハッシュレートは第1四半期末に再び過去最高を記録した。 3月末までに、ネットワークハッシュレートは3億5000万TH/sに達しました。

鉱山会社のビジネスモデルは市場の下落リスクに対して最も脆弱ですが、市場の上昇サイクルでは非常に高い収益を得ることもできます。マイナーはブロック報酬と取引手数料を通じて収入を得ており、市場で最も情報に精通している参加者である可能性があるため、ハッシュレートの増加は将来の市場の熱気を示す先行指標となります。

取引所の流動性も低いため、保有感情は高いと言えます。供給の減少、注文スプレッドの拡大、価格の高騰は強気相場の兆候です。

機関投資家は楽観的

2月の上昇局面の真っ最中、SeekingAlphaはビットコインの価格上昇は主に機関投資家によって推進されたと報じた。

ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・カンパニーによる銀行に関する調査レポートによると、機関投資家は一般的に投資に消極的だが、関心は依然として強く、回答者の48%が2023年に投資対象に仮想通貨ETFを追加する予定だという。

3月に、フィデリティ・クリプトはビットコインとイーサリアムの取引を数百万人の個人投資家に開放した。さらに、この金融サービス大手はアプリ上で手数料無料のサービスを提供している。

一方、ブラックロックのCEOラリー・フィンク氏は、株主への年次書簡の中で、暗号通貨とブロックチェーンに対して強気な姿勢を示した。フィンク氏は次のように述べた。「ブラックロックでは、許可型ブロックチェーンや株式や債券のトークン化など、特に顧客にとって最も関連性の高い分野を中心に、デジタル資産エコシステムの探求を続けています。」

暗号通貨規制は賛否両論

暗号通貨の規制環境は複雑で、強気か弱気かを評価するのは困難です。一方、デジタル資産プラットフォームのBakktは、取引インフラプロバイダーのApex Cryptoを1億5500万ドルで買収した。これは、2021年半ばに弱気相場が始まって以来、暗号資産分野で最大規模の取引の1つである。

一方、米国では、仮想通貨企業に対する規制の監視が強化されており、証券取引委員会（ SEC ）は、コインベースにウェルズ通知を発行し、取引所のステーキングプログラムをめぐってクラーケンを告訴するなど、複数の仮想通貨企業を標的にしている。 Bittrex Globalは規制上の懸念により米国での事業を停止します。ビットレックスは、クラーケン、コインベース、リップル、バイナンスに対する米国政府の法的措置により、米国における競争環境が不公平になったと述べている。

したがって、ビットコインの価格変動は、マクロデータ、市場センチメント、主要な世界的出来事、規制の変更など、多くの要因の影響を受けます。この記事の公開時点で、ビットコインの価格は 29,139 ドルです。