フィデリティ・アセット・マネジメント：世界中で 8 兆ドルを超えるデジタル資産を管理する機関が暗号資産を好むのはなぜでしょうか?

著者: マギー |大嶺シンクタンク

1946 年に設立され、ボストンに本社を置くフィデリティ・インベストメンツは、ブラックストーン、バンガード・グループ、ダウ・ジョーンズ、JP モルガン・チェースと同系列の企業です。世界でもトップ10に入る資産運用機関の一つです。 2020年3月、フィデリティ・アセット・マネジメントは年次報告書を発表しました。 2019年末までに、同社の全世界の運用資産（AUA）は8.32兆米ドルに達した。

2014年、アビゲイル・ジョンソンはフィデリティ・アセット・マネジメントのCEOに就任しました。デジタル資産に夢中な女神である彼女は、フィデリティの暗号資産保管サービスが大きなセールスポイントになると信じていた。ジョンソン氏は2015年頃からオフィスでマイニングをしたり、社内レストランでBTCの利用実験を行ったりしていたとされる。彼女は現在、数百のBTCを獲得しています。ジョンソン氏のリーダーシップの下、フィデリティもデジタル資産管理に向けて一歩一歩前進している。

フィデリティ・アセットは2017年にフィデリティ・デジタル・アセットを設立した。同社はビットコイン、イーサリアム、その他のデジタル資産向けの「安全で互換性のある機関投資家向け統合ストレージソリューション」の提供に注力しており、フィデリティの1万3000の機関投資家顧客に最高レベルの暗号資産保管サービスを提供しているが、まだ個人投資家には開放されていない。 2018年、フィデリティ・デジタル・アセットはフィデリティ・アセット・マネジメントから分社化され、米国の機関投資家専用の保管および取引執行サービスを提供しています。

フィデリティ・イノベーション・ラボは2017年半ばから、有名な暗号通貨取引所Coinbaseと提携し、顧客がポートフォリオ内のビットコインと従来の資産を閲覧できるようにしています。 2019年3月、フィデリティの暗号通貨取引および保管プラットフォームが一部顧客向けに開始され、顧客は複数の流動性ソースを通じてビットコインを売買できるようになり、フロントエンドの顧客には競争力のある取引価格が提供されましたが、このプラットフォームは個人投資家には適していません。 2019年12月、フィデリティのデジタル資産取引プラットフォームFireblocksは、EYのサービス組織制御システム認証（SOC）2に合格したことを発表しました。2番目のタイプのテストは、セキュリティ、機密性、プライバシー、処理の整合性と可用性の5つの側面に基づいており、関連する認証を取得しました。

ファンド商品と研究開発が同期されます。 2019年9月、フィデリティ・アセット・マネジメントは、市場初の暗号通貨デリバティブベースの収益ファンドであるビットコインオプションファンド、すなわちWave BTC Income & Growth Digital Fundを立ち上げました。ウェーブファンドはコールオプションを販売することで毎月の収入を得る計画です。コールオプションの価格は現在の価格より20%高くなっています。目標は、ファンドが保有するビットコイン資産の純価値の1.5％を配当として分配することであり、これにより年間18％の収益率を生み出すことが期待されています。現在購読受付中です。

2019年11月、フィデリティ・デジタル・アセットの信託事業の申請がニューヨーク州金融サービス局（DFS）によって承認され、同社の潜在的な顧客基盤が拡大し、すでにニューヨークで事業を行っているコインベース・カストディやバックトなどの企業と競合することになった（コインベース・カストディとバックトは、それぞれ2018年7月と2019年8月にニューヨーク州の規制当局からカストディライセンスを取得）。その後、12月にフィデリティ・デジタル・アセットは欧州事業の拡大のため英国に新支店を設立したが、関連する規制ライセンスをまだ取得していない。フィデリティ・アセット・マネジメントの2020年のデータによると、先物を通じてデジタル資産に投資する機関投資家の割合は22％で、2019年より13パーセントポイント増加した。暗号資産を取引する米国の機関は86社あり、2019年のわずか40社から倍増し、飛躍的な発展の出発点となった。

フィデリティ・デジタル・アセットは、2019年11月から2020年3月までの間に、金融アドバイザリー会社、ファミリー投資機関、年金基金、暗号通貨および従来のヘッジファンド、富裕層投資家、基金財団など、米国（393）と欧州（381）の774の機関投資家を対象に調査を実施し、機関投資家のデジタル資産への関心、導入意欲、現在のデジタル資産投資の主な障害を把握しました。主な結果は次のとおりです。

（1）回答者の36％（米国では27％、欧州では45％）がデジタル資産に投資していると答えた。ビットコインは依然として機関投資家が選ぶデジタル資産です。回答者の25%以上がビットコインを保有していると答え、11%がイーサリアムを保有していると答えた。米国の機関投資家の27%がデジタル資産を購入しており、そのうち60%以上がデジタル資産を直接購入しました。今後5年を見据えると、回答者の91%はポートフォリオの投資エクスポージャーの少なくとも0.5%をデジタル資産に割り当てるべきだと考えています。

（２）機関投資家の約80％がデジタル資産は魅力的であると考えている。人気の理由は主に 3 つあります。他の資産クラスと相関関係がない (36%)。技術的に革新的である（34％）そして、大きな上昇余地（33%）があります。ヨーロッパでは、投資家はデジタル資産に対してより楽観的であり、回答者の 82% がデジタル資産は投資に魅力的であると考えています。興味深いことに、ヨーロッパの投資家の 25% は、特定のデジタル資産への投資に魅力を感じるのは政府の干渉を受けないからだと答えたのに対し、アメリカの投資家ではわずか 10% しかそう感じていません。

（３）デジタル資産に投資する機関の数は増加傾向にあるが、デジタル資産への大規模な投資には依然としていくつかの障害がある。主な要因としては、価格変動（53%）、市場操作への懸念（47%）、適切な価値を測定するための基本原則の欠如（45%）などが挙げられます。米国の回答者は、価格変動に対する投資家の懸念が13%減少し、市場操作に対する懸念が6%減少し、ファンダメンタルズの欠如に対する懸念が8%減少したことから、仮想通貨業界の問題は効果的に解決されたと考えている。

調査結果は、デジタル資産市場の現在の発展傾向も反映しており、新しいタイプの投資資産として、人々はデジタル資産にますます興味を持ち、暗号通貨をますます受け入れるようになっています。