イーサリアムマイニングは良いビジネスですか?

プルーフ・オブ・ワーク（PoW）は本質的にトークンを発行する公平な方法です。ビットコインのマイニングだけでなく、ETH、BCH、DASHなど多くの通貨もPoWを通じて発行されています。智光大学は今後、他の通貨のマイニングコンテンツも徐々に制作していく予定です。

ここ数カ月、イーサリアムの価格が急騰し、それに応じてマイニング収入が増加し、回収期間が短縮されました。イーサリアムマイニングは良いビジネスですか?今はイーサリアムのマイニングに参加する良い時期でしょうか?イーサリアムの価格が上昇するにつれて、計算能力単位あたりのコインの毎日の産出量が増加します。多くの友人がイーサリアムのマイニングに注目し始めました。今日はイーサリアムのマイニングについてお話しましょう。

01イーサリアムのマイニングアルゴリズムと計算能力の規模

Ethereum マイニング アルゴリズムにはメモリに対する要件が高く、この設計の目的により、Ethereum マイニングにおける ASIC チップの使用はある程度制限されています。結果から判断すると、イーサリアムマイニングマシンの大部分はグラフィックカードマシンであり、これはイーサリアムマイニングアルゴリズムが ASIC に抵抗することに成功していることを反映しています。計算能力の絶対値から判断すると、イーサリアムネットワーク全体の計算能力は約200TH/s、ビットコインネットワーク全体の計算能力は約120EH/sであり、後者は前者の約60万倍です。

イーサリアムネットワークの計算能力、出典: miningcoin.com

上記の比較はあまり意味がありません。別の角度から比較してみましょう。それぞれが主流のビットコインマイニングマシンとイーサリアムマイニングマシンを購入するために1000万円を費やすと仮定して、2つのマシンの計算能力の増加を比較します。

1,000万円の投資がネットワーク全体の計算能力に与える影響

上記の表では、ビットコインの計算能力の単位は TH/s、イーサリアムの計算能力の単位は MH/s です。 BitcoinマイニングマシンはShemma M31S、Ethereumマイニングマシンは5700XTです。どちらも今年の出荷ランキング上位の機種であり、まさに代表的な機種です。双方に1000万円相当の計算能力を投資した場合、ネットワーク全体の計算能力の増加はほぼ同じレベルとなり、ほとんど差はありません。この観点から見ると、イーサリアムのネットワーク全体の計算能力の資本に対する「耐性」はビットコインに匹敵し、イーサリアムのネットワークは非常に堅牢です。

02イーサリアムマイニングの現在の収益と回収期間

市場で主流のグラフィック カード メーカーは AMD と NVIDIA です。イーサリアムマイニング市場では、Nvidia の 1660S、AMD の 5600XT、5700XT などのグラフィック カードが人気です。

市場で引用できるグラフィックカードに基づいて、グラフィックカードマイニングの現在の収益と回収期間について説明します。

グラフィックカードのマイニング収入と回収期間

現在の通貨価格に基づくと、 5700XT 8 カード マシンの純利益は 1 日あたり 115.6 元です。現在の市場価格によると、イーサリアムマイニングの静的回収期間は約240日ですが、NVIDIAの1660Sシリーズの場合、静的回収期間はわずか210日です。静的な回収期間の観点から見ると、この投資は非常に魅力的です。

現在、イーサリアムの価格と単位計算能力あたりの毎日のコイン出力はどちらも大きく変動していることに留意する必要があります。たとえば、今日のマイニング ウェブサイトでは、1MH/s で 1 日あたり 0.00013576 ETH をマイニングできることが示されています。上記の表は、過去 7 日間の平均日出力 1MH/s に基づいて計算された回収期間です。もちろん、最近のマイナーの収入の急増は、主に DeFi コンセプトの人気によるものです。静的投資回収期間は控えめに見積もっても約 10 か月です。

03イーサリアムのマイニング収益に影響を与える要因と潜在的なリスク

イーサリアムマイニングの静的な回収期間はわずか 10 か月かそれよりも短いため、イーサリアムマイニングのリスクを心配する人もいます。イーサリアムマイニングの収益に影響を与える要因と、イーサリアムマイニングの潜在的なリスクを見てみましょう。

1. ネットワークコンピューティングパワー

ネットワーク全体の計算能力は、Ethereum のマイニング収益に影響を与える重要な要素の 1 つです。

現在、イーサリアムの実際の平均ブロック時間は約13秒、システム報酬は2ETH 、ブロックの約5％にアンクルブロックが含まれています。ネットワーク全体の計算能力が高くなるほど、計算能力単位あたりに割り当てられるシステム報酬は少なくなります。

2020年のイーサリアムブロックタイム

ブロック報酬に加えて、イーサリアムマイナーの収入にはマイニング手数料も含まれます。最近ではUniswapなどのDexでの流動性マイニングが人気を集めており、イーサリアムのマイニング手数料が高騰し、1ブロックあたりのマイニング手数料が4ETHを超えるところまで来ています。もちろん、このような極めて高い取引手数料が長期間続く可能性は低いですが、 DeFi概念の台頭はマイナーの取引手数料収入の増加に非常に有益です。

システム報酬と手数料が基本的に保証されている場合、計算能力単位あたりの報酬はネットワーク全体の計算能力に依存します。 Ethereum ネットワーク全体の計算能力は比較的安定しています。 2019年から現在まで、ネットワーク全体の計算能力は200TH/s前後で変動しています。

2019年から2020年までのイーサリアムの計算能力のトレンドチャート

現在、グラフィック カードは市場で供給不足になっており、マイニング サークルに参入する新しいグラフィック カードの入手はさらに困難になっています。これは主にグラフィック カード メーカーと流行病によるもので、グラフィック カードの消費者市場を刺激し、短期的にはグラフィック カードが深刻に不足する結果となりました。智光大学は複数のチャネルを通じて、イーサリアムの価格とマイナーの手数料が引き続き上昇した場合、イーサリアムの計算能力が今年増加する可能性があり、それがマイナーにとって潜在的なリスクとなる可能性があることを知った。

新しい鉱夫にとっては明確なメリットがあります。 Ethereum のマイニングには DAG ファイルの保存が必要であり、ブロックの高さが増加するにつれて DAG ファイルのサイズも大きくなります。今年12月頃にはファイルDAGが4Gを超え、4Gのビデオメモリを搭載したマイニングマシンではイーサリアムをマイニングできなくなります。この一連のグラフィック カードは、マイニング サークルからの変更または流出に使用される可能性があります。このタイプのグラフィック カードによって提供される計算能力は、控えめに見積もっても、 Ethereum ネットワーク全体の計算能力の約 30% を占めます。つまり、Ethereum DAG ファイルが 4G を超えると、一定期間、Ethereum ネットワークから計算能力の約 30% が削減されます。つまり、6G または 8G のビデオ メモリを搭載したマイニング マシンでは、対応する期間内にさらに多くのコインをマイニングできることになります。

4G グラフィック カードによるEthereum マイニングへのカウントダウン出典: www.sparkpool.com/token/ETH#sparkpool

2. 通貨価格の変動

マイニング用のマイニングマシンを購入するのは一度限りの投資ですが、マイニング収入は徐々に生み出されます。通貨の価格変動は回収期間に大きな影響を与えます。イーサリアムの現在の価格は420ドルです。大幅な減少があった場合、回収期間は大幅に延長されます。ヘッジを行えばそのようなリスクを回避できます。たとえば、Ethereum マイニング マシンを複数所有している場合、現在の通貨価格によると、回収期間は控えめに見積もっても約 10 か月となり、毎月 10 ETH をマイニングできます。サークル内の金融サービスプロバイダーを見つけて、マイニングコイン出力を 3 か月、半年、または 10 か月にわたってヘッジすることを選択できます。調べてみると、業界の現在の金融サービスプロバイダーは、比較的単純で粗雑なヘッジプランを採用しているか、個人投資家に対してあまり友好的ではないことがわかりました。

マイナーがイーサリアムを保有している場合、マイニング出力とヘッジ期間に基づいてヘッジ目的でコインを売却することができます。

3. 鉱山機械の安全余裕と残存価値

安全マージンは、シャットダウン コインの価格として簡単に理解できます。マイニング収入がマイニングマシンの運用・保守コストをカバーするのに十分でない場合、コイン価格はシャットダウンコイン価格と呼ばれます。現在の出力、年間電気料金0.36元/kWh、エネルギー効率比4J/MHによると、マイニングマシンの現在のシャットダウンコイン価格は約380元です。イーサリアムマイニングの電気代は比較的低く、安全マージンも高いです。 Ethereum グラフィック カード マイニング マシンは残存価値が高くなります。 2年間使用したグラフィックカードの残存価値は、グラフィックカードの市場価格の約30％です。イーサリアムマイナーにとって、グラフィックカードの残存価値は収入の重要な部分を占めます。

グラフィックカードの価格も今年は大幅に上昇しました。今年は、1660S、5600XT、5700XT などのグラフィック カードがすべて約 30% 以上値上がりしており、これも潜在的なリスクです。

4. イーサリアム 2.0

また、イーサリアム 2.0 の登場がイーサリアムのマイナーに影響を及ぼすのではないかと懸念する人もいます。 Ethereum 2.0 は主にフェーズ 0、フェーズ 1、フェーズ 2 の 3 つのフェーズに分かれています。現在、フェーズ 0 はまだ開始されていません。控えめに見積もっても、Ethereum グラフィック カード マイニング マシンは、まだ 1 年以上はマイニングできるとされています。 10 か月の回収期間に基づいて計算し、コイン出力を半年または回収期間全体にヘッジすると、現在は Ethereum マイニングに適した時期です。

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要約する

現在の市場状況によると、イーサリアムマイニングの静的回収期間は控えめに見積もっても300日かそれ以下であり、シャットダウンコインの価格は400円未満であり、安全マージンが高いと推定されています。

グラフィック カードの製造元と市場の影響を受け、マイニング サークルへの新しいグラフィック カードの供給は非常に限られています。さらに、Ethereum DAG ファイルは年末までに 4G を超え、ネットワーク全体の計算能力にコールバック期間が発生します。これにより、新しいマシン（グラフィックメモリが 4G を超える）のコイン出力が増加し、新しいマシンの回収期間が短縮されます。

Ethereum 2.0はまだリリースされていません。現在の進捗状況によると、イーサリアム グラフィック カード マイニング マシンは、控えめに見積もっても、まだ 1 年以上、または 2 年近くマイニングできると推定されます。 Ethereum が完全に PoS マイニングに切り替わると、グラフィック カード マイニング マシンは Ethereum をマイニングできなくなります。グラフィックカードの残存価値もマイニング収入の一部であり、無視することはできません。

まとめると、現時点では、イーサリアムマイニングは非常に優れた投資オプションです。市場のボラティリティを考慮すると、コイン価格の変動リスクを回避するために、半年以内、または静的な回収期間全体にわたってコイン出力をヘッジすることが最善です。

リスク警告：この記事の内容は著者の個人的な意見のみであり、智光大学の見解や立場を代表するものではなく、いかなる投資意見や推奨も構成するものではありません。